ЧТО БУДЕТ НА ЗАСЕДАНИИ ЕЦБ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 19.01.2017Г.

ЧТО БУДЕТ НА ЗАСЕДАНИИ ЕЦБ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 19.01.2017Г.

19 января 2017, 08:38
Yulii Khoroshun
0
108

I. Фокус рынка:

Комментарии Джанет Йеллен, озвученные накануне, поддержали американский доллар. Глава ФРС отметила, что американская экономика близка к максимальной занятости, а инфляция двигается в направлении цели федрезерва, поэтому есть смысл в дальнейшем постепенном повышении ставок. Также было отмечено, что длительное откладывание решение о повышении ставки может привести к «неприятным сюрпризам» по инфляции. Вчерашние комментарии Йеллен повысили шансы трех повышений ставки в текущем году, а также подтвердили, что федрезерв и будущая администрация имеют разные взгляды на национальную валюту, подчеркнув некую враждебность между ФРС и новоизбранным американским президентом.

В фокусе находится заседание ЕЦБ. Европейский регулятор, скорее всего, займет выжидательную позицию и не станет менять на январском заседании параметры своей денежно-кредитной политики. Основное внимание будет направлено на пресс-конференцию главы ЕЦБ Марио Драги, который может сигнализировать о возможных дальнейших планах регулятора, в том числе и о возможных срока начала сворачивания программы покупки активов. Решение ЕЦБ будет озвучено в 12:45 GMT, начало пресс-конференции Драги – 13:30 GMT. Более подробно о текущем заседании и связанных с ним ожиданиях читайте в нашем материале (/analytics/news/3501028).

Кроме заседания ЕЦБ сессия четверга также будет достаточно сильно насыщенной макроэкономическими отчетами, основными с которых будет американская статистика по статистика по рынку жилья и обращениям за пособиями по безработице. Эти отчеты будут обнародованы в 13:30 GMT. В 16:00 GMT министерство энергетики США опубликует статистику по запасам сырой нефти.

 

II. О чем говорят на рынке:

Председатель ФРС Джанет Йеллен подала сильный сигнал о вероятности дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году, сказав, что "в экономике достигнут почти максимальный уровень занятости, а инфляция приближается к целевому уровню". "Слишком длительное затягивание с повышением процентных ставок до нейтральных уровней может в дальнейшем создать риск либо чрезмерной инфляции, либо финансовой нестабильности, либо и того и другого", - сказала Йеллен. Также она выступила в защиту независимости центрального банка, сказав, что он будет реагировать на изменения в экономике, невзирая на краткосрочное политическое давление. Она добавила, что ФРС будет наблюдать, может ли проводимая администрацией Дональда Трампа налогово-бюджетная политика обусловить чрезмерное ускорение роста экономики, что создало бы потенциал повышательного давления на инфляцию.

 

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что пока неясно, как налогово-бюджетная политика новой администрации США будет влиять на экономику. Кашкари сказал, что ему бы хотелось увидеть политические предложения, прежде чем принимать решение в отношении того, как эта политика поможет или повредит росту. Он также сказал, что трудно рассуждать о будущем балансе ФРС, который, по словам некоторых руководителей, может быть сокращен в ближайшем будущем. Кашкари сказал, что он поддерживает долгосрочную налогово-бюджетную политику, которая направлена на повышение производительности труда, против краткосрочной политики, нацеленной на увеличение совокупного спроса.

 

Бежевая книга ФРС показала, что экономика продолжила расти умеренными темпами в большинстве регионов в конце 2016 и начале текущего года. Кроме того, компании проявляли оптимизм касаемо будущего роста в 2017 году. "Во многих регионах отметили, что ожидают продолжение восстановления рынка труда в 2017 году, в то время как давление на зарплаты, скорее всего, вырастет, а рост числа рабочих мест будет оставаться на прежнем уровне или ускорится, - говорится в отчете. - Неопределенность относительно политики избранного президента США Трампа в некоторых округах сменилась на оптимизм". "Условия на рынке труда страны с конца ноября до конца года усложнились. Так, затраты на выплаты зарплат выросли в 2016 году, поскольку для привлечения рабочей силы компаниям пришлось повысить оплату. В производственном секторе отмечались проблемы с поиском как квалифицированных, так и неквалифицированных сотрудников. Во многих округах ожидают сохранения сложных условий на рынке труда в 2017 году. Темпы найма персонала или не изменятся, или покажут слабый рост", - отмечалось в докладе.

 

Доверие домостроителей ухудшилось в январе после того, как подскочило до 11-летнего максимума на фоне эйфории после победы Дональда Трампа в президенты США. Индекс настроений от Национальной ассоциации строителей жилья упал на 2 пункта, до 67 в январе. Экономисты прогнозировали чтение 69 в январе. Значение индекса более 50 указывает на улучшение условий. "Хотя не в такой эйфории, как и в декабре, строители по-прежнему настроены оптимистично, что новый Конгресс и администрация поможет создать лучший бизнес-климат для малого бизнеса, особенно в том, что касается рационализации и реформирования процесса регулирования", - сказала NAHB в своем заявлении. Субиндекс, который отслеживает условия нынешних продаж, упал на 3 пункта до 72 в январе, в то время как индекс, который измеряет условия в ближайшие шесть месяцев, упал на 2 пункта до 76. Индекс, измеряющий потенциальный трафик покупателей, упал на 1 пункт до 51. В декабре был отмечен первый случай, когда индекс пересек нейтральную линию 50 с конца 2005 года.

 

Верховный суд Британии 24 января огласит вердикт по вопросу о том, может ли премьер страны Тереза Мэй запустить процесс вывода страны из ЕС без одобрения парламента. Слушания проводят 11 судей. Со своей стороны, Мэй выражала готовность начать в марте 2017 года процесс вывода Великобритании из Евросоюза. В прошлом году Высокий суд Лондона постановил, что правительство не может без одобрения парламента объявить о введении в действие статьи 50 Лиссабонского договора, регламентирующей процесс выхода страны из Евросоюза. Правительство настаивало на том, что вправе принять такое решение без консультации с парламентом, основываясь лишь на результатах прошедшего в июне референдума.

 

По итогам январского заседания Банк Канады решил оставить процентную ставку на уровне 0,5%, сославшись на неопределенность в отношении налогово-бюджетной и торговой политики новой администрации США и ее последствий для Канады. Между тем, ЦБ отметил, что экономика адаптируется к недавнему падению цен на сырьевые товары. "В целом, рост экономики получает поддержку со стороны растущей сферы услуг, тогда как препятствия в виде падения цен на сырьевые товары устраняются", - указал ЦБ. Кроме того, Банк Канады опубликовал обновленные прогнозы по росту ВВП. В настоящее время ЦБ ожидает, что в 2016 году экономика расширилась на 1,3%, тогда как ранее прогнозировался рост на 1,1%. Банк немного повысил прогноз на этот год, до 2,1%,и подтвердил прогноз на 2018 год на уровне 2,1%.

 

Управляющий Банка Канады Стивен Полоз заявил, что вероятность понижения процентной ставки сохраняется, если будут присутствовать понижательные риски. Кроме того, Полоз указал, что руководство ЦБ особенно беспокоит торговая политика США "Потенциальный фискальный шок США, вероятно, окажет незначительное влияние на Канаду, стимулировав рост ВВП примерно на 0,1% к 2018 году. Однако, политика США неизвестна и с трудом прогнозируется. Рост доходности облигаций в США пересекает границу с Канадой и ударит по Канаде. Тем временем, повышение процентных ставок станет обузой для канадской экономики, а высокий курс канадского доллара будет оказывать давление на экспортеров", - отметил Полоз.

 

Китай разработал нормативную базу регулирования зарубежных инвестиций централизованно управляемых госкомпаний, сообщил регулятор государственных активов, свидетельствуя об очередной попытке Пекина ужесточить контроль над вывозом денежных средств из страны и стабилизировать курс юаня. Комитет по контролю и управлению государственным имуществом Китая (SASAC) намерен усилить надзор над зарубежными инвестициями, говорится в двух документах, опубликованных на сайте регулятора. Согласно двум заявлениям, опубликованным на сайте SASAC, планируется также создать негативный перечень инвестиционных проектов, в которые будет запрещено вкладываться централизованно управляемым госкомпаниям. Какие именно отрасли будут включены в этот негативный перечень, SASAC не уточняет. Сообщается также, что компании должны улучшить процедуры управления рисками и обеспечить безопасность своих зарубежных активов.

 

Согласно данным Австралийского бюро статистики, уровень безработицы в Австралии вырос до 6-месячного максимума, но и занятость умеренно выросла. Уровень безработицы в декабре рос второй месяц подряд и с учетом коррекции на сезонные факторы составил 5,8%, что хуже прогноза. В ноябре уровень безработицы составлял 5,7%. Эти данные могут усилить сомнения руководителей Резервного банка Австралии в способности экономики восстановиться после первого более чем за пять лет сокращения. Также стало известно, число занятых в декабре увеличилось на 13,5 тыс., что оказалось выше прогноза экономистов +10 тыс. Доля экономически активного населения составила 64,7% против прогноза и предыдущего значения 64,6%. Несмотря на рост общего числа занятых, число людей с полной занятостью снизилось в декабре, а с частичной занятостью оказалось выше предыдущего значения. Число рабочих мест с полной занятостью увеличилось на 9,3 тыс. после роста на 38,4 тыс в ноябре, а число с частичной занятостью повысилось на 4,2 тыс. после снижения на 1,3 тыс. в ноябре. Общее количество безработных выросло на 14,7 тыс, до 741,1 тыс. Число ищущих работу на полный рабочий день выросло на 15, тыс., а число ищущих работу на неполный рабочий день снизилось на 300 человек.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется вблизи уровня открытия сессии, переводя дух после значительного снижения накануне, причиной которого были "ястребиные" заявления главы ФРС Йеллен. Напомним, Йеллен подала сильный сигнал о вероятности дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году, сказав, что в экономике достигнут почти максимальный уровень занятости, а инфляция приближается к целевому уровню. Кроме того, Йеллен предупредила, что слишком длительное затягивание с повышением процентных ставок до нейтральных уровней может в дальнейшем создать риск либо чрезмерной инфляции, либо финансовой нестабильности, либо и того и другого. Она добавила, что ФРС будет наблюдать, может ли проводимая администрацией Дональда Трампа налогово-бюджетная политика обусловить чрезмерное ускорение роста экономики, что создало бы потенциал повышательного давления на инфляцию. Стабилизация пары также связано с осторожностью инвесторов в преддверии оглашения итогов заседания ЕЦБ. Результаты последнего опроса, проведенного агентством Reuters показали, что ни один из экономистов не ожидает каких-либо изменений в настройках политики на январском заседании ЕЦБ. Между тем, 11 из 17 трейдеров, принимавших участие в опросе, указали, что следующим шагом ЕЦБ, после планируемого снижения объема QE в апреле, будет дальнейшее сокращение программы количественного смягчения. 4 трейдера заявили, что ЦБ еще раз увеличит ежемесячные покупки активов, а 2 трейдера сказали, что следующим шагом ЕЦБ будет повышение процентной ставки. Вместе с тем, никто из трейдеров не ждет дальнейшего снижение процентной ставки. Сильное сопротивление - $1.0800 (психологический уровень). Важная поддержка - $1.0579 (минимум 16 января).

 

Пара GBP/USD демонстрирует незначительное повышение, корректируясь после вчерашнего падения. Влияние на пару продолжают оказывать заявления британского премьер-министра Терезы Мэй. Напомним, Мэй прояснила свой подход к будущим экономическим отношениям Британии и ЕС, заявив, что ее страна намеревается покинуть единый рынок ЕС. Мэй сказала, что не будет пытаться сохранить доступ на единый рынок, вместо этого стремясь заключить "амбициозное" соглашение о свободной торговле. "Мы получим контроль над числом иммигрантов, прибывающих в Британию из ЕС", - сказала Мэй. Она планирует начать формальные переговоры по выходу страны из ЕС в марте, что позволит завершить процесс к марту 2019 года. По ее словам, правительство вынесет окончательные условия Brexit на голосование в верхней и нижней палате парламента. На ход торгов также влияют ожидания данных по розничных продажам, которые выйдут завтра. Как ожидается, официальные данные покажут, что сфера розничной торговли страны оставалась в хорошей форме в конце года. Кроме того, предполагается, что по сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 7,2%. Важное сопротивление - $1.2430 (максимум 5 января). Важная поддержка - $1.1986 (минимум 16 января).

 

 

Пара AUD/USD немного снизилась в начале сессии, но затем восстановила все утраченные позиции, и взяла курс на вчерашний максимум. Первоначальное падение пары было связано с общим укреплением доллара США в ответ на комментарии главы ФРС Йеллен. Поддержку паре оказали данные по рынку труда Австралии, которые оказались смешанными. Австралийское бюро статистики сообщило, что уровень безработицы вырос до 6-месячного максимума, но и занятость умеренно выросла. Уровень безработицы в декабре рос второй месяц подряд и с учетом коррекции на сезонные факторы составил 5,8%, что хуже прогноза. В ноябре уровень безработицы составлял 5,7%. Эти данные могут усилить сомнения руководителей РБА в способности экономики восстановиться после первого более чем за пять лет сокращения. Также стало известно, число занятых в декабре увеличилось на 13,5 тыс., что оказалось выше прогноза экономистов +10 тыс. Доля экономически активного населения составила 64,7% против прогноза и предыдущего значения 64,6%. Число рабочих мест с полной занятостью увеличилось на 9,3 тыс. после роста на 38,4 тыс в ноябре, а число с частичной занятостью повысилось на 4,2 тыс. после снижения на 1,3 тыс. в ноябре. Общее количество безработных выросло на 14,7 тыс, до 741,1 тыс. Число ищущих работу на полный рабочий день выросло на 15, тыс., а число ищущих работу на неполный рабочий день снизилось на 300 человек. Сильное сопротивление - AUD0.7630 (максимум 11 ноября). Важная поддержка - AUD0.7447 (минимум 13 января).

 

 

Пара USD/JPY торгуется вблизи уровня открытия после того, как в ходе вчерашней сессии выросла примерно на 200 пунктов в ответ на заявления Йеллен о том, что ФРС планирует совершать несколько повышений ставок в год до 2019 года включительно. Инвесторы сохраняют осторожность в преддверии инаугурации Дональда Трампа, которая пройдет в пятницу, особенно после того, как новоизбранный президент недавно заявил, что предпочел бы увидеть более слабый доллар США.. Трамп будет выступать по подготовленному сценарию и, вероятно, более подробно затронет важные темы, которые более тесно связаны с валютным рынком и рынком облигаций. Эксперты отмечают, что в настоящее время разница в ставках – основной драйвер пары USD/JPY. Однако, это соотношение может со временем менее значимым, если администрация Трампа усилит склонность к протекционистской политике. Большую часть своей кампании и после выборов, Трамп обещал провести радикальные изменения в торговле США и иммиграционной политики, пригрозив ввести высокие тарифы на импорт из Китая и при этом значительно сократить ставки налогов. Более чем две трети из 70 респондентов, опрошенных Reuters, сказали, что протекционистская политика Трампа - это самый большой угрозой для экономики США в этом году. Между тем, эксперты указали, что сильный доллар США создает дополнительный краткосрочный риск. Важное сопротивление – Y115.44 (максимум 13 января). Сильная поддержка - Y112.54 (минимум 18 января).

 

 

Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

DJIA

19804.72

-0.11%

S&P 500

2271.89

+0.18%

NASDAQ

5555.66

+0.31%

Nikkei

19072.25

+0.94%

Hang Seng

22981.01

-0.51%

CSI 300

3329.33

-0.30%

S&P/ASX

5692.18

+0.24%

 

Основные фондовые рынки США завершили вчерашние торги преимущественно в плюсе, так как рост технологических компаний компаний нивелировал падение ритейлеров. В то же время индекс Dow опустился ниже нулевой отметки под давлением акций сектора основных материалов. Инвесторы оценивали статданные по США и квартальные отчеты ряда американских компаний, а также готовились к выступлению главы ФРС Джанет Йеллен. Эксперты считают, что на мировых рынках будет довольно спокойно, пока не прояснится ситуация с квартальными доходами и прогнозами компаний на 2017 год, а также с планами Трампа. Как стало известно, потребительские цены в США выросли в декабре, так как домохозяйства увеличили расходы на бензин и аренду жилья. Согласно отчету, индекс потребительских цен вырос на 0.3% в прошлом месяце после роста на 0.2% в ноябре. За 12 месяцев по октябрь, индекс потребительских цен увеличился на 2.1%, - максимальный прирост в годовом исчислении с июня 2014 года. Индекс потребительских цен вырос на 1.7% в год до ноября. Увеличение было в соответствии с ожиданиями экономистов. Между тем, объем промышленного производства вырос в декабре из-за самого большого скачка коммунальных услуг с 1989 года, так как температура воздуха снизилась. ФРС сообщила, что промпроизводство выросло на 0.8% после снижения на 0.7% в ноябре. Экономисты прогнозировали рост на 0,6%. Вместе с тем, Бежевая книга ФРС показала, что экономика продолжила расти умеренными темпами в большинстве регионов в конце 2016 и начале текущего года. Кроме того, компании проявляли оптимизм касаемо будущего роста в 2017 году. Что касается выступления Йеллен, она заявила, что экономика США приблизилась к максимальной занятости, а инфляция "движется к цели".

Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно, поскольку некоторые инвесторы проявляют осторожность накануне инаугурации избранного президента США Дональда Трампа, которая запланирована в пятницу. Котировки на на Токийской фондовой бирже растут на фоне снижения курса иены по отношению к доллару США, что позитивно влияет на японские экспортоориентированные компании, так как повышает объемы доходов от экспорта в нацвалюте.  Рынки также реагируют на новость о том, что суд Южной Кореи отклонил запрос о выдаче ордера на арест де-факто главы Samsung Ли Чжэ Ен по обвинению во взяточничестве. Ранее в понедельник специальная комиссия по расследованию направила запрос на выдачу ордера на арест Ли Чжэ Ена.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,42% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,37% (+2 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,34% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент февральские фьючерсы котируются по $51.57 за баррель (+0.96%). Цены на нефть растут, чему способствуют данные Американского института нефти (API) о резком сокращении запасов нефти в США. В то же время, на рынке сохраняются опасения по поводу увеличения добычи американскими производителями сланцевой нефти. Согласно оценкам API, запасы нефти в США снизились на 5,04 миллиона баррелей за неделю, завершившуюся 13 января. Аналитики предполагали, что запасы уменьшатся на 0,342 миллиона баррелей. Также в API сообщили, что запасы дистиллятов в США за неделю выросли на 1,2 млн баррелей, а запасы бензина в США увеличились на 9,8 млн баррелей. Теперь инвесторы ожидают официальные показатели по запасам нефти от Минэнерго США, которые будут опубликованы позднее сегодня. Ожидается, что на прошлой неделе запасы нефти сократились на 0,96 млн. баррелей после роста на 4,094 млн. баррелей неделе ранее.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1201.70 (-0.20%). Драгметалл умеренно подешевел, что связано с ростом доллара США и "ястребиными" комментариями главы ФРС США Джанет Йеллен. Накануне Йеллен заявила о том, что экономика США близка к целевым показателям, которые задал регулятор. Так, рынок труда близок к полной занятости, а инфляция двигается к целевой планке, намеченной ФРС. По мнению Йеллен, имеет смысл постепенно ужесточать монетарную политику. При этом время повышения ставок зависит от того, как будут развиваться события в экономике в ближайшие месяцы. Определенную поддержку золоту оказывает приближение нового года по лунному календарю, который будет праздноваться позже в январе. Обычно этот праздник приводит к росту спроса на физическое золото.

 

 

Поделитесь с друзьями: