КАК ОТРЕАГИРУЕТ РЫНОК НА НОВОСТИ ПО ТРУДУ США!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 06.01.2017г.

КАК ОТРЕАГИРУЕТ РЫНОК НА НОВОСТИ ПО ТРУДУ США!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 06.01.2017г.

6 января 2017, 08:30
Yulii Khoroshun
0
212

I. Фокус рынка:

Опубликованный в среду протокол декабрьского заседания FOMC, а также слабые данные по занятости в частном секторе США от ADP вместе со снижением активности по найму в непроизводственной сфере несколько ослабили уверенность участников рынков в том, что ситуация в американской экономике на протяжении текущего года существенно улучшиться. Последнее является предпосылкой для того, чтобы федрезерв продолжил процесс ужесточения более быстрыми темпами, чем предполагалось ранее. В сложившейся ситуации американский доллар оказался под давлением, отступил от достигнутых максимумов. И хотя утром наблюдается некоторое восстановление американской валюты, спешить с ее покупками рынки не спешат. В фокусе находятся данные по рынку труда США, выходящие сегодня в 13:30 GMT. В преддверии публикации данных по занятости сложилась следующая картина:

- средний прогноз по отчету payrolls – 178 тыс. против ноябрьского значения 178 тыс. (значение показателя за ноябрь будет еще дважды пересматриваться (сегодня и в следующем месяце));

- среднее значение показателя за последние 12 месяцев 188 тыс., за последние шесть месяцев 205 тыс., за последние три месяца 176 тыс.;

- ожидается повышение уровня безработицы с 4,6% до 4,7%;

- данные от ADP ожидания не оправдали, указав на рост занятости в частном секторе американской экономики по итогам декабря на 153 тыс. против среднего прогноза 170 тыс. и пересмотренного значения за ноябрь на уровне 215 тыс. (было пересмотрено с 216 тыс.);

- компоненты занятости в индексах ISM: производственный 53,1 в декабре против 52,3 в ноябре, сервисный 53,8 в декабре против 58,2 в ноябре;

- последний отчет JOLTs указал на рост количества открытых вакансий в октябре до уровня 5,534 млн. против 5,486 млн. месяцем ранее (к сожалению, данные по отчету JOLTs на момент публикации данных отчета payrolls имеются только двухмесячной давности, поэтому они больше подходят для подтверждения статистики по рынку труда за предыдущие несколько месяцев, чем прогнозирования за последний отчетный месяц);

- среднее значение количества обращений за пособиями по безработице за четыре недели на текущий момент равняется 263 тыс.; за последние два месяца показатель вырос на более чем 10 тыс.;

- в Conference Board отметили, что в последнем отчетном месяце доля респондентов, заявивших, что вакансий на рынке достаточно сократилась с 27,8% до 26,9%, при этом доля заявивших о трудностях с поиском работы выросла с 21,2% до 22,5%.

Судя по имеющимся на текущий момент данным, средние прогнозы по отчету payrolls кажутся несколько завышенными. В пользу этого говорят слабые данные от ADP и Conference Board. Также стоит отметить падение активности по найму в сервисном секторе и рост среднего значения количества обращений за первичными пособиями по безработице за четыре недели. Но не стоит забывать, что оценки отчета payrolls, основанные на анализе других отчетов по занятости, очень часто не подтверждаются, поскольку значения разных показателей по занятости слабо коррелируют между собой на временном промежутке один месяц, при этом тенденции на более длительных промежутках у них совпадают.

Выход более слабых, чем ожидается данные по рынку труда США, усилит давление на доллар, снижение которого в данном случае может продолжиться против других валют.

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс считает обоснованным прогноз о трех повышениях процентных ставок в 2017 году. Уилямса спросили, не входит ли он в число тех руководителей ФРС, кто прогнозировали именно тройное повышение ставок. Уильямс заявил, что подобный прогноз обоснован ввиду улучшения ситуации в экономике. Уильямсу также был задан вопрос о том, как может повлиять на налогово-бюджетную политику избрание Дональда Трампа и тот факт, что большинство мест в Конгрессе теперь принадлежит республиканцам. Уильямс ответил, что вероятность стимулирования экономики посредством налогово-бюджетной политики выросла по сравнению с тем, какой она была несколько месяцев назад. По мнению Уильямса, налогово-бюджетное стимулирование может оказать умеренный эффект на экономический рост.

 

Данные за декабрь выявили устойчивый подъем деловой активности и новых заказов в секторе услуг США. С учетом сезонных колебаний окончательный индекс PMI в секторе услуг США от Markit снизился до 53,9 в декабре с 54,6 в ноябре, и сигнализировал о самом медленном росте активности в секторе в течение трех месяцев. Тем не менее, последнее чтение было заметно выше нейтрального уровня 50,0 и указало на твердые темпы роста. Более того, среднее значение в течение последнего квартала 2016 года (54,4) было самым сильным с 4-го квартала 2015 года. Респонденты отметили, что улучшение отечественных экономических условий и возросшие потребительские расходы были факторами, поддержавшими более высокие уровни деловой активности в конце 2016 года. С учетом этого, последние данные свидетельствуют о том, что рост новых заказов остался близким к 12-месячному пику, достигнутому в ноябре.

 

Активность в сфере услуг в США в декабре росла устойчивыми темпами, что стало признаком улучшения ситуации в экономике в конце прошлого года. Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс PMI для непроизводственной сферы в декабре не изменился по сравнению с ноябрем и составил 57,2. Экономисты ожидали, что индекс в декабре составит 56,6. Активность в сфере услуг продолжала расти в последние годы, хотя обрабатывающий сектор демонстрирует переменные успехи, испытывая давление со стороны укрепления доллара и падения цен на энергоносители. Индекс ISM для сферы услуг остается выше 50 уже почти семь лет, в последний раз индекс опускался ниже порогового значения в январе 2010 года.

 

Минэнерго США сообщило, что за неделю (с 24 по 30 декабря) запасы сырой нефти упали на 7,051 млн баррелей, до 479,012 млн баррелей. Аналитики прогнозировали снижение лишь на 2,152 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 1,074 млн баррелей. Запасы бензина увеличились на 8,3 млн баррелей по сравнению с ожиданиями аналитиков на уровне +1,8 млн баррелей. Запасы дистиллятов, которые включают в себе дизельное топливо и топочный мазут, выросли на 10,1 млн. баррелей, по сравнению с ожиданиями увеличения на 1,1 млн баррелей. Импорт нефти сократился на 984 тыс. баррелей в день. Тем временем, добыча нефти в США выросла до 8,770 млн баррелей в день против 8,766 млн баррелей в день неделей ранее.

 

Британская экономика сохранила свой импульс в последние месяцы 2016 года, но инфляционные давление выросло самыми быстрыми темпами почти за 20 лет, показали итоги опроса BCC.. Британская торгово-промышленная палата (BCC) сообщила, что продажи и найм умеренно улучшились в четвертом квартале. Такая ситуация является очередным признаком того, что Великобритания, вероятно, опережала большинство стран с развитой экономикой в 2016 году. Но квартальное исследование BCC также указало на осложнения, вытекающие из итогов июньского референдума. Рекордное число производителей ожидают повышения цен в ближайшие три месяца, что является прямым следствием слабого фунта. Кроме того, доля предприятий в секторе услуг, которые планируют повышение цен в ближайшие три месяца, достигла самого высокого уровня с начала 2011 года. В то время как предприятия сообщили о незначительном улучшении экспортных продаж в четвертом квартале, в BCC сказали, что было мало доказательств того, что слабость фунта способствовало значительному повышению зарубежного спроса.

 

Заимствования малых американских компаний увеличились в ноябре после того, как американцы неожиданно избрали республиканца Трампа в качестве следующего президента и инвесторы взвинтили цены на акции США в надежде на снижение налогов и увеличение прибыли. Индекс кредитования малого бизнеса от Thomson Reuters / PayNet вырос до 129,9 в ноябре по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за октябрь на уровне 119,8. Если оценивать в годовом выражении, это было первое увеличение индекса за шесть месяцев. Напомним, Трамп анонсировал целый ряд потенциальных новых стратегий, включая снижение налогов и инфраструктурные программы. Многие эксперты отмечают, что такие меры будут стимулировать рост экономики, в то время как критики утверждают, что действия Трампа могут увеличить и так уже высокий госдолг, а также привести к изменению торговых соглашений, что многие экономисты, даже те, кто поддерживает Трампа, видят как фактор, который может повредить росту экономики США.

 

Народный банк Китая в пятницу укрепил курс юаня к доллару на 1%, свидетельствуют данные регулятора. В пятницу Народный банк Китая установил средний обменный курс юаня к доллару на отметке 6,8668, что на 639 пунктов ниже фиксинга четверга, когда курс юаня составил 6,9307. Повышение срединного курса юаня в пятницу стало еще одной попыткой властей Китая сдержать снижение своей валюты. В последние недели, после того как Народный банк Китая принял меры для сдерживания снижения своей валюты, стоимость заимствований в юанях в Гонконге сильно выросла.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует слабое понижение, корректируясь после двухдневного ралли. Давление на пару оказывает общее восстановление доллара в преддверии публикации ключевого отчета по рынку труда США. Также сегодня США опубликуют данные по торговому балансу, производственным заказам, а представитель ФРС Эванс выступит с речью. Эксперты отмечают, если данные по занятости не оправдают ожиданий рынка, пара может вырасти до $1,08. В этом случае коррекция доходности казначейских облигаций США усилится, что заставит инвесторов закрывать длинные позиции по доллару. Если данные покажут, что рынок труда по-прежнему силен, это увеличит вероятность дальнейшего повышения процентной ставки ФРС. Судя по имеющимся на текущий момент данным, средние прогнозы по отчету payrolls кажутся несколько завышенными. В пользу этого говорят слабые данные от ADP и Conference Board. Напомним, отчет от ADP показал, что темпы роста занятости в частном секторе США замедлились сильнее, чем ожидалось. В декабре количество занятых выросло на 153 тыс. по сравнению с пересмотренным в сторону понижением показателем за ноябрь на уровне 215 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 216 тыс.). Аналитики ожидали, что число занятых увеличится на 170 тыс.  Сильное сопротивление - $1.0670 (максимум 14 декабря). Важная поддержка - $1.0340 (минимум 3 января).

Пара GBP/USD торгуется с умеренным снижением, что обусловлено укреплением доллара по всему спектру рынка и ожиданиями публикации отчета по рынку труда США. Между тем, инвесторы продолжают анализировать статистику по Британии. Последние данные от IHS Markit показали, что индекс PMI в секторе услуг поднялся до 56,2 в декабре с 55,2 ноября. Результат превысил прогноз на уровне 54,7. Аналогичные показатели для сектора производства и сферы строительства также выросли больше, чем ожидалось в декабре. Последнее значение индекса PMI для сферы услуг было самым высоким с июля 2015 года, в то время как другие исследования показали, что экономика Великобритании сохраняла сильный импульс в конце прошлого года. Составной индекс PMI, который сочетает в себе все сектора, поднялся до 56,7 с 55,3. В IHS Markit сказали, что такое чтение исторически соответствует росту ВВП на 0,5 процента в квартальном выражении. Важное сопротивление - $1.2507 (максимум 16 декабря). Важная поддержка - $1.2198 (минимум 3 января).

 

 

Пара AUD/USD немного снизилась, отступив от 3-недельного максимума, что связано с подорожанием доллара США. Дальнейшее падение пары сдерживают позитивные данные по Австралии. Положительное сальдо торгового баланса Австралии в ноябре составило A$ 1,24 млрд, хотя аналитики прогнозировали дефицит внешней торговли в размере A$550,0 млн. Предыдущее значение было пересмотрено с -A$1,19 млрд до -A$1,12 млрд. Экспорт товаров и услуг из Австралии в ноябре увеличился на 8%, что значительно выше предыдущего значения 1%. Импорт в ноябре остался без изменений после роста на 2% в октябре. По мнению экспертов, в дальнейшем австралийский доллар будет снижаться на фоне укрепления доллара США. Перспективы ужесточения политики ФРС и бюджетного стимулирования экономики США будут оказывать повышательное давление на процентные ставки в США и на доллар США. Сильное сопротивление - AUD0.7367 (максимум 16 декабря). Важная поддержка - AUD0.7158 (минимум 23 декабря).

 

 

Пара USD/JPY существенно выросла, восстановив часть позиций, утраченных накануне. Причиной такой динамики является частичная фиксация прибыли и возобновление роста доллара США. Определенное влияние также оказали данные по Японии. Как сообщило Министерство здоровья, труда и благосостояния, в ноябре уровень заработной платы японцев увеличился на 0,2% в годовом исчислении, что оказалось немного выше предыдущего значения +0,1%, но совпало с прогнозом экономистов. Однако, реальные денежные доходы японцев уменьшились в ноябре на 0,2% годовых, зафиксировав первое падение с декабря 2015 года. Оплата сверхурочных также снизилась на 1,3% годовых. Падение реальной заработной платы (то есть с поправкой на инфляцию) не является положительным знаком для личного потребления. Напомним, японские власти хотят увеличения зарплат, чтобы стимулировать расходы. Только вчера премьер-министр Японии Абэ заявил о своем намерении, как и в прошлом году требовать от бизнеса повышения зарплат. Дальнейшие движения пары будут зависеть от динамики доллара в преддверии публикации отчета по рынку труда (NFP). Важное сопротивление – Y118.17 (максимум 4 января). Сильная поддержка - Y115.06 (минимум 6 января).

 

 

Фондовый рынок

Индекс

Значение

Изменение

DJIA

19899.29

-0.21%

S&P 500

2269.00

-0.08%

NASDAQ

5487.94

+0.20%

Nikkei

18996.37

+1.23%

Hang Seng

22510.29

+0.24%

CSI 300

3354.62

-0.39%

S&P/ASX

5755.58

+0.04%

 

Основные фондовые рынки США завершили вчерашний торги разнонаправленно, поскольку инвесторы отказывались от акций некоторых финансовых компаний, и покупали вместо них гособлигации и золото. Ранее инвесторы ожидали более сильного роста экономики, повышения процентных ставок при новом президенте США, однако в последние недели некоторые аналитики отмечали, что эти ожидания оказались излишне высокими. Участники рынка также оценивали множество экономических данных по США. Как стало известно, число американцев, которые обратились за пособием по безработице, резко упало на прошлой неделе до одного из самых низких уровней за последние четыре десятилетия. Число первичных заявок на пособие по безработице снизилось на 28000 и с учетом сезонных колебаний достигло 235000 за неделю, завершившуюся 31 декабря. Экономисты ожидали 260000 первичных обращений. Кроме того, данные за декабрь выявили устойчивый подъем деловой активности и новых заказов в секторе услуг США. С учетом сезонных колебаний окончательный индекс деловой активности в секторе услуг США от Markit снизился до 53,9 в декабре с 54,6 в ноябре, и сигнализировал о самом медленном росте активности в течение трех месяцев. Тем не менее, последнее чтение было заметно выше нейтрального уровня 50,0 и указало на твердые темпы роста. Вместе с тем, Индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый ISM, остался на прежнем уровне в декабре, и составил 57,2. Согласно прогнозу, показатель должен был снизиться до 56,6.

Азиатские фондовые индексы торгуются с повышением в ожидании выхода данных по рынку труда в США, которые могут увеличить вероятность повышения ставок ФРС в ближайшем будущем. Котировки на Токийской фондовой бирже снизились на фоне резкого ослабления иены, что выгодно японским производителям, ориентированным на экспорт. Небольшое влияние также оказали данные по Японии. Как сообщило Министерство здоровья, труда и благосостояния, в ноябре уровень заработной платы японцев увеличился на 0,2% в годовом исчислении, что оказалось немного выше предыдущего значения +0,1%, но совпало с прогнозом экономистов. Однако, реальные денежные доходы японцев уменьшились в ноябре на 0,2% годовых, зафиксировав первое падение с декабря 2015 года.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,37% (+2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,24% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,31% (+1 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент февральские фьючерсы котируются по $53.62 за баррель (-0.26%). Цены на нефть слабо снижаются на фоне повсеместного укрепления доллара США. Кроме того, участники рынка продолжают анализировать статистику по запасам нефтепродуктов в США. Минэнерго США сообщило, что за неделю (с 24 по 30 декабря) запасы сырой нефти упали на 7,051 млн баррелей, до 479,012 млн баррелей. Аналитики прогнозировали снижение лишь на 2,152 млн. баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга выросли на 1,074 млн баррелей. Запасы бензина увеличились на 8,3 млн баррелей по сравнению с ожиданиями аналитиков на уровне +1,8 млн баррелей. Запасы дистиллятов, которые включают в себе дизельное топливо и топочный мазут, выросли на 10,1 млн. баррелей, по сравнению с ожиданиями увеличения на 1,1 млн баррелей. Импорт нефти сократился на 984 тыс. баррелей в день. Тем временем, добыча нефти в США выросла до 8,770 млн баррелей в день против 8,766 млн баррелей в день неделей ранее.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1174.60 (-0.46%). Драгметалл дешевеет на фоне общего укрепления доллара США. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, вырос на 0,32 процента, до уровня 101,71. Поскольку цены на золото привязаны к доллару, более сильный доллар делает драгметалл дороже для держателей иностранных валют. Между тем, эксперты отмечают, что золото может получить краткосрочную поддержку в связи с новым годом по лунному календарю, который будет праздноваться позже в январе. Обычно этот праздник приводит к росту спроса на физическое золото.

 

 

Поделитесь с друзьями: