ЧТО СКАЖЕТ ПРЕЗИДЕНТ ЕЦБ СЕГОДНЯ!!! УЗНАЙ ПЕРВЫМ ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА 22.09.2016г.

I. Фокус рынка:

В центре внимания рынков остается решение ФРС, озвученное накануне. Регулятор ожидаемо не стал вносить какие-либо изменения в параметры своей денежно-кредитной политики, оставив целевой диапазон ставки по федеральным фондах на уровне 0,25%-0,50%. При этом шансы ужесточения политики в текущем году остаются достаточно высокими, на что указали прогнозы членом FOMC по уровню ставок. Доллар отреагировал умеренным снижением на решение федрезерва, что было в первую очередь обусловлено ухудшением экономических прогнозов: прогноз по ВВП США в 2016 году понижен до 1,8% с июньских 2%, прогноз по инфляции понижен до 1,3% с 1,4%, а прогноз по безработице ухудшен до 4,8% с 4,7%. Но в целом ожидания относительно повышения ставок на следующем расширенном заседании, намеченном на декабрь, все же выросли. Согласно динамике фьючерсов на федеральные фонды, в декабре вероятность повышения ставки оценивается в 51,9% против 48,1% днем ранее.

Не стало сюрпризом и заседание РБНЗ. Регулятор также ожидаемо не внес каких-либо изменений в параметры своей денежно-кредитной политики, оставив ставку на уровне 2,00%. При этом в сопроводительном заявлении была отмечена необходимость ослабления новозеландского доллара, что оказало кратковременное давление на динамику новозеландской валюты.

Внимание рынков утром также привлекли комментарии нового главы РБА – Филиппа Лоу, который также выразил пожелания относительно более низкого курса национальной валюты.

Сегодня в центра внимания участников рынков будут находиться выступления глав двух центробанков – ЕЦБ в 13:00 GMT и Банка Англии в 17:00 GMT. Важными будут также данные по продажам жилья на вторичном рынке США, которые выйдут в 14:00 GMT.

 

II. О чем говорят на рынке:

Председатель ФРС Джанет Йеллен не решилась поддержать оппозицию внутри и за пределами ЦБ, и отказалась повысить процентную ставку, чтобы дать экономике больше пространства для восстановления. Йеллен заявила, что считает оправданным отложить повышение ставки на фоне признаков возвращения на рынок труда отчаявшихся американцев, которые выпали из рынка труда, а теперь возвращаются и ищут работу. «В экономике немного больше места для работы, чем было ранее. И это хорошо», - сказала Йеллен. Глава ФРС не поддержала мнение трех членов комитета, которые высказались в пользу повышения ставки на этом заседании. Однако, председатель ФРС также дала понять, что центральный банк по-прежнему намерен повысить ставку в этом году. «Я ожидаю увидеть это, если текущий процесс на рынке труда продолжится, и не будет каких-либо серьезных новых рисков», - отметила она.

 

Экономисты, участвовавшие в опросе Bloomberg, считают, что Банк Англии повторно снизит базовую процентную ставку до конца этого года, еще больше приблизив ее к нулю, чтобы поддержать экономику Великобритании на фоне вновь ухудшающихся прогнозов. При сохранении текущих условий эти эксперты ожидают резкого замедления роста британского ВВП в следующем году - до 0,7% с прогнозируемых на 2016 год 1,7%. Такой подъем будет самым слабым с 2009 года, когда экономика страны находилась в состоянии рецессии. Основным неблагоприятным фактором остаются изменения, связанные с Брекзитом.

 

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) повысила прогноз по росту ВВП Великобритании в 2016 году до 1,8% с 1,7%, но снизила прогноз экономического роста в 2017 году до 1% с 2,1%. В ОЭСР отметили, что рост экономики в 2016 году обусловлен экономическими условиями, достигнутыми до референдума. Именно предыдущие экономические достижения Британии, а также решение Банка Англии в августе по поддержке экономики оказывают положительный эффект, несмотря на замедление инвестиций и возросшие риски из-за выхода из ЕС. Тем не менее, прогноз на 2017 год снижен до 1% с ранее ожидавшихся 2,1% в связи с сохраняющейся неопределенностью и будущих политических решений по процессу выхода из ЕС. «В долгосрочной перспективе будущие торговые соглашения Великобритании с ЕС и другими партнерами останутся решающими для ее экономики», - отмечается в докладе.

 

ОЭСР повысила прогноз роста ВВП Германии в 2016 году до 1,8%, тогда как в июне ожидалось увеличение экономики страны в этом году на 1,6%. Вместе с тем, организация менее оптимистично оценивает перспективы роста ВВП Германии в 2017 году в свете сохраняющейся слабости мировой торговли и решения Великобритании о выходе из ЕС. Согласно представленному в среду отчету, ОЭСР снизила прогноз роста ВВП Германии в 2017 году до 1,5% с 1,7%, ожидавшихся в июне. Несмотря на пересмотр прогнозов, темпы роста экономики Германии в следующем году по-прежнему будут превышать темпы роста ВВП Франции и Италии.

 

Занятость в еврозоне повышается быстрее, чем ожидалось, и рост может продолжиться, но в ущерб производительности и, вероятно, долгосрочному росту экономики. Об этом предупреждает исследование Европейского Центробанка (ЕЦБ). Как следует из документа, занятость пропорционально росту ВВП увеличивается также быстро, если не быстрее, как до начала долгового кризиса 2007 года, в особенности в Германии и Испании, где реформы рынка труда обусловили рост гибкости. Исследование ЕЦБ показало, что страны нанимают людей обратно на работу быстрее, чем ожидалось ранее, частично за счет роста популярности неполной занятости и быстрого расширения секторов, основанных на оказании услуг, которые нанимают больше людей и функционируют с более гибким персоналом. «Более существенный рост занятости оказывает поддержку доходам домоходяйств, но также ещё сильнее ослабляет рост производительности. Эти тенденции могут представлять риски для долгосрочного прогноза роста», - добавил ЕЦБ.

 

Минэнерго США заявило, что на неделе 10-16 сентября запасы нефти упали на 6,2 млн баррелей до 504,6 млн баррелей. Средний прогноз предполагал рост запасов на 2,25 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга (штат Оклахома) выросли на 526 000 баррелей до 62,7 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 3,2 млн баррелей до 225,2 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы упадут лишь на 300 000 баррелей. Запасы дистиллятов выросли на 2,2 млн баррелей до 165 млн баррелей. Аналитики прогнозировали увеличение лишь на 100 000 баррелей. Коэффициент использования нефтеперерабатывающих мощностей неожиданно снизился на 0,9% до 92,0%. Аналитики предполагали, что показатель снизится на 0,8%. Тем временем, добыча нефти в США на неделе 10-16 сентября выросла до 8,512 млн. баррелей в день против 8,493 млн. баррелей в день на предыдущей неделе.

 

Резервный банк Новой Зеландии, как и ожидалось, оставил процентные ставки без изменений. Тем не менее, чиновники заявили, что монетарная политика останется адаптивной, а в будущем понадобится дальнейшее смягчение политики, чтобы удержать инфляцию на целевом уровне. Также РБНЗ был обеспокоен валютным курсом: с предыдущего заседания, которое прошло 10 августа, NZD/USD выросла на 3%. В ЦБ ожидают, что годовая инфляция потребительских цен ослабнет, однако долгосрочные инфляционные ожидания хорошо закреплены на уровне 2%.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется с небольшим повышением, вблизи максимума 20 сентября. Эксперты отмечают, что доллар США попал под новую продаж, поскольку на рынок пришли европейские трейдеры, которые также корректируют свои позиции на фоне вчерашнего решения ФРС. Напомним, ФРС США по итогам последнего заседания решила оставить процентную ставку по федеральным кредитным средствам без изменений - в целевом диапазоне 0,25-0,50% годовых. Решение ЦБ совпало с ожиданиями экспертов. Председатель ФРС дала понять, что центральный банк по-прежнему намерен повысить ставку в этом году, но не уточнила сроки такого шага. «Я ожидаю увидеть это, если текущий процесс на рынке труда продолжится, и не будет каких-либо серьезных новых рисков», - отметила она. Кроме того, ФРС сократила прогноз по числу повышений на следующий год до двух (с трех). Йеллен сказала, что разногласия внутри FOMC в основном сводились к срокам повышения ставки. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре составляет 58,4%. Сегодня внимание инвесторов будут приковано к выступлению главы ЕЦБ Драги, а также публикации данных по продажам вторичного жилья в США. Согласно прогнозам, продажи выросли в августе до 5,45 млн. с 5,39 млн. в июле. Сильное сопротивление - $1.1284 (максимум 9 сентября). Важная поддержка - $1.1121 (минимум 21 сентября).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии, ожидая новые катализаторы. Сегодня участники рынка будут ориентироваться на изменение тяги к риску, статданные по Британии и США, и выступления чиновников ЦБ Англии. Инвесторы постараются получить представление о состоянии производственного секторе страны из отчета Конфедерации британской промышленности, который выйдет в четверг. В прошлом месяце, согласно данным CBI, британские производители отметили существенный рост экспортных заказов, благодаря ослаблению фунта после Брекзита. Прогнозируется, что в сентябре баланс промышленных заказов остался без изменений - на уровне -5. Что касается выступлений, на сегодня запланирована речь заместителя главы Банка Англии по финансовой стабильности Джона Канлиффа, а также лавы Банка Англии Марка Карни. Важное сопротивление - $1.3276 (максимум 15 сентября). Важная поддержка - $1.2863 (минимум 15 августа).

 

Пара AUD/USD демонстрирует незначительное повышение, продолжая вчерашнюю динамику. Поддержку паре по-прежнему оказывает слабость американской валюты на фоне итогов сентябрьского заседания ФРС. На ход торгов также повлияли заявления нового главы Резервного банка Австралии Филиппа Лоу, который назвал маловероятной возможность того, что центральный банк прибегнет к нетрадиционным мерам, и что гибкий целевой показатель инфляции, который принимает во внимание финансовые дисбалансы, является наиболее подходящим способом осуществлять политику. «Очень маловероятно, что мы окажемся в ситуации, когда нам придется столкнуться с весьма нетрадиционной денежно-кредитной политикой», - сказал Лоу. – «Но у нас, как и в других странах, есть варианты».. Также он уделил внимание курсу нацвалюты, отметив, что низкий курс австралийского доллара был бы полезным. "Недавний рост австралийского доллара частично отражает более высокие цены на сырьевые товары и предлагаемую доходность в Австралии", - пояснил Лоу. Сильное сопротивление - AUD0.7730 (максимум 8 сентября). Важная поддержка - AUD0.7441 (минимум 13 сентября).

 

Пара USD/JPY колеблется вблизи уровня открытия, реагируя на решение и заявление ФРС. Инвесторы все еще сомневаются, что процентные ставки будут повышены в этом году. Вместе с тем, японская иена растет, несмотря на новые стимулирующие меры Банка Японии. Многие эксперты не уверены, что меры центрального банка поддержат рост и позволят контролировать рост иены, отмечая при этом, что политика Банка Японии не создает технических причин для ослабления иены, она направлена на управление уровнями доходности. Это означает, что центральный банк исчерпал ресурсы денежно-кредитной политики, которые непосредственно ослабляют иену, и перешел к другим способам смягчения политики. Напомним, вчера ЦБ Японии оставил ставку по депозитам на уровне -0,1%. Целевой объем покупки государственных облигаций также не изменился (80 трлн иен в год). Вместе с тем, ЦБ ввел целевой уровень для 10-летних процентных ставок с целью усиления борьбы с дефляцией. Эта мера была принята после оценки руководством банка действующих мер. ЦБ заявил, что начнет таргетировать 10-летние ставки, удерживая их около нуля, в рамках новой структуры денежно-кредитной политики, направленной на ускорение инфляции. Важное сопротивление – Y102.81 (максимум 21 сентября). Сильная поддержка - Y99.54 (минимум 24 июня).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18293.70	+0.90%
S&P	2163.12	+1.09%
NASDAQ	5295.18	+1.03%
Hang Seng	23722.65	+0.22%
CSI 300	3296.24	+0.91%
S&P/ASX	5381.60	+0.79%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с уверенным повышением, причем Nasdaq достиг рекордного уровня. Причиной этому было решение Федеральной резервной системы оставить процентные ставки без изменений. Однако, ЦБ просигнализировал о возможности их повышения до конца года, несмотря на некоторые противоречия среди руководителей центрального банка. Таким образом, можно говорить о том, что ФРС не торопится повышать ставки, при этом инфляция по-прежнему не дотягивает до целевого уровня 2%, а уровень безработицы остается стабильным и составляет чуть ниже 5%. Кроме того, стали очевидны трудности, с которыми сталкивается председатель ФРС Джанет Йеллен, пытаясь преодолеть расхождение мнений среди руководителей центрального банка касаемо дальнейших действий. Одна группа руководителей выступает за немедленное повышение ставок, тогда как другая не видит необходимости в ужесточении денежно-кредитной политики до конца текущего года. "В ФРС отмечают появление более сильных доводов в пользу повышения ставок, однако пока решили подождать новых свидетельств дальнейшего прогресса в плане достижения поставленных целей", - говорилось в официальном заявлении центрального банка.

Азиатские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, вслед за ростом котировок на Уолл-стрит. Рынки Японии сегодня закрыты в связи с официальным выходным в стране. Котировки на фондовом рынке Новой Зеландии также растут после того, как Резервный банк Новой Зеландии по итогам заседания оставил процентные ставки без изменения, однако заявил, что потребуется дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,65% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,00% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,80% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент ноябрьские фьючерсы котируются по $45.77 за баррель (+0.95%). Цены на нефть растут, продолжая вчерашнюю динамику. Поддержку рынку оказывает ослабление доллара и данные по запасам нефти в США. Минэнерго США заявило, что на неделе 10-16 сентября запасы нефти упали на 6,2 млн баррелей до 504,6 млн баррелей. Средний прогноз предполагал рост запасов на 2,25 млн баррелей. Запасы нефти в терминале Кушинга (штат Оклахома) выросли на 526 000 баррелей до 62,7 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 3,2 млн баррелей до 225,2 млн баррелей. Аналитики ожидали, что запасы упадут лишь на 300 000 баррелей. Тем временем, добыча нефти в США на неделе 10-16 сентября выросла до 8,512 млн. баррелей в день против 8,493 млн. баррелей в день на предыдущей неделе. Инвесторы также ждут начала Международного энергетического форума, который пройдет в Алжире 26-28 сентября. Ожидается, что ОПЕК возобновит переговоры о заморозке объемов добычи со странами, входящими и не входящими в картель.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1336.90 (+0.42%). Драгметалл дорожает на фоне решения ФРС США сохранить параметры своей денежно-кредитной политики без изменений. При этом регулятор понизил прогноз по дальнейшему увеличению ставки, ожидая в 2016 году лишь одно увеличение вместо двух ранее - до среднего уровня в 0,6%. Темпы повышения ставки в 2017-2019 годах и долгосрочной перспективе будут также менее агрессивным, чем прогнозировалось в июне. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в декабре составляет 58,4%. Более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований.