КАКОВЫ КОМЕНТАРИИ МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ ЯПОНИИ!!! УЗНАЙ ПЕРВЫМ!!! ОБЗОР РЫНКА ФОРЕКС НА СЕГОДНЯ 17.08.2016Г

I. Фокус рынка:

Основным событием начала сессии среды является опубликованная статистика по рынку труда Новой Зеландии. Не смотря на то, что данные за второй квартал оказались значительно лучше прогнозов, они оказали достаточно умеренную и кратковременную поддержку новозеландскому доллару, даже не смотря на то, что одновременно были опубликованные более высокие, чем ожидалось, значения индексов цен производителей. Влияние сильного отчета по рынку труда на динамику новозеландского доллара было ограничено заявлениями статистического управления страны о том, что темпы роста новых рабочих мест после внесения изменений в методику расчета показателей по занятости являются завышенными.

Утром на рынках активно спекулируют относительно возможности интеревенции со стороны Банка Японии на валютном рынке. Активизации подобных спекуляций поспособствовали комментарии министра финансов Японии, заявившего о возможности принятия мер в случае чрезмерны движений на валютном рынке, под которыми стоит понимать дальнейшее укрепление курса иены. В то же время стоит отметить, что ввиду достигнутых между странами G7 и G20 соглашений, направленных на противодействие манипуляциям на валютном рынке, Банк Японии сейчас достаточно ограничен в своих возможностях провести интервенцию.

В фокусе участников рынков находится публикация протокола июльского заседания FOMC, намеченная на 18:00 GMT. Ожидаемый документ позволит лучше оценить дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики ФРС и может оказать существенное влияние на рынки.

Кроме протокола ФРС важным событием среды будет публикация данных по рынку труда Великобритании (08:30 GMT), которые уже будут отражать влияние последствий прошедшего в июне референдума.

 

II. О чем говорят на рынке:

Международное рейтинговое агентство Fitch полагает, что решение Британии выйти из ЕС может оказать долгосрочное негативное влияние на рынок жилья страны. Однако это вряд ли приведет к снижению ее суверенного рейтинга, говорится в пресс-релизе Fitch. "Неопределенность в отношении модели и сроков Брекзита отразится на уровне доверия при покупке и съеме жилья, - отмечается в отчете. - Устойчивость экономики Великобритании в долгосрочной перспективе станет ключевым фактором для показателя незанятых площадей и продления долгосрочных арендных соглашений". Аналитики Fitch отмечают, что предварительные данные указывают на нежелание продавцов недвижимости снижать цены, однако наиболее важным моментом станет способность и желание банков рефинансировать уже выданные кредиты и условия, которые они предложат для рефинансирования.

 

Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли считает, что на следующем заседании ФРС, которое состоится 20-21 сентября, базовая процентная ставка может быть повышена. "Мы приближаемся к тому моменту, когда будет уместно вновь повысить ставку, - сказал Дадли. - Занятость в США в последние три месяца растет средними темпами на уровне 190 тыс. рабочих мест в месяц, и экономический подъем должен ускориться во втором полугодии. Мы начинаем видеть сигналы ускорения темпов роста зарплат. Американская экономика находится в хорошем состоянии". Он отметил, что предстоящие в этом году президентские выборы в США вряд ли окажут влияние на момент очередного подъема ставки Федеральной резервной системой.

 

Глава РБА Гленн Стивенс заявил, что мировая экономика готова к повышению процентных ставок в США, несмотря на то, что ФРС призывает к спокойствию, учитывая неопределенность перспектив экономического роста и недавние колебания рынков. "Я не думаю, что мировая экономика в меньшей степени готова ко второму повышению ставок, чем она была готова к первому, - сказал управляющий РБА. – Повышение ставок всегда является трудной задачей". Комментарии Стивенса являются отражением недовольства других руководителей РБА, которые считают, что недостаточно быстрое возвращение к "нормальной" денежно-кредитной политике усложняет другим ЦБ задачу по стимулированию экономического роста. В Австралии и Новой Зеландии центральные банки столкнулись с тем, что смягчение денежно-кредитной политики не позволяет им ослабить свои национальные валюты и оказать поддержку экономическому росту. "Инвесторы стремятся вкладываться в доходные активы, и государственные облигации Австралии выглядят крайне привлекательно на фоне облигаций других стран", - сказал Стивенс.

 

Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт заявил, что оптимистично настроен в отношении перспектив экономики, поэтому считает целесообразным очередное повышение процентных ставок ФРС. "Я не придерживаюсь какой-либо определенной позиции в отношении денежно-кредитной политики, однако, если мое доверие к экономике оправдается, то я считаю целесообразным по крайней мере одно повышение процентных ставок позднее в текущем году", - сказал Локхарт. Сейчас Локхарт не имеет права голоса на заседаниях центрального банка, однако его позиция зачастую рассматривается как мнение большинства руководителей. Локхарт сказал, что слабые данные по росту ВВП США за 2-й квартал необходимо рассматривать в контексте других факторов. "Большая часть фундаментальных факторов сейчас благоприятно влияет на потребительские расходы в США", - отметил он, добавив, что по-прежнему уверен в перспективах экономики на вторую половину 2016 года и 2017 год.

 

Добыча нефти в Норвегии в июле 2016 года составила рекордные с марта 2011 года 1,73 млн баррелей в сутки (б/с), увеличившись на 10% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, говорится в сообщении Норвежского нефтяного директората (NPD). Во многом рост показателя связан с началом добычи на месторождении Goliat, оператором которого является итальянская Eni SpA. Его максимальный потенциал оценивается в 100 тыс. б/с. Включая добычу природного газа и конденсата, добыча в стране в июле составила 3,97 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

 

Во втором квартале рост занятости в Новой Зеландии неожиданно ускорился, в то время как уровень безработицы упал. Занятость выросла на 2,4 процента по сравнению с первым кварталом, когда показатель увеличился на 1,3 процента, сообщило Статистическое управление. Уровень безработицы снизился до 5,1 процента с 5,2 процента. Аналитики прогнозировали рост показателя до 5,3 процента. «В то время как величина изменений в связи с новыми вопросами и какими-либо реальными изменениями в статусе занятости не может быть определена количественно, другие индикаторы рынка труда предполагают, что был реальный рост занятости в течение квартала», - говорится в сообщении агентства. Данные за второй квартал также показали, что число безработных сократилось на 1000 до 131000, а занятость выросла 58000 до 2,46 млн. Население трудоспособного возраста увеличилась на 32000 до 3,72 млн, а рабочая сила выросла на 57000 до 2,59 млн. Доля участия выросла до 69,7 процента с 68,8 процента, в то время как занятость выросла на 4,5 процента по сравнению с годом ранее против прогноза в 2,3 процента.

 

Вице-министр финансов Японии по международным делам Масатсугу Асакава предупредил, что правительство будет вынуждено принять меры, если рост японской валюты будет слишком резким. "Если колебания иены будут чрезмерно резкими, нам придется действовать", - заявил Асакава. Эти комментарии, судя по всему, являются предупреждением относительно прямой интервенции на валютном рынке с целью снизить курс иены. Такие действия считаются нежелательными среди развитых экономик. Заявление Асакавы последовало после роста иены выше отметки 100 иен против доллара США. Высокий курс иены снижает доходы японских производителей и подрывает позитивный цикл экономического роста. Последний раз Япония проводила интервенцию с целью ослабить курс иены в 2011 году.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется с умеренным снижением, корректируясь после резкого повышения накануне. Участники рынка анализируют последние заявления представителей ФРС, а также ожидают выхода протоколов июльского заседания ФРС, которые могут пролить свет на планы ЦБ касательно сроков повышения ставок. Напомним, вчера представитель ФРС Дадли отметил, что допускает повышение процентной ставки ФРС уже сентябре. "Мы приближаемся к тому моменту, когда будет уместно вновь повысить ставку, - сказал Дадли. - Занятость в США в последние 3 месяца растет средними темпами на уровне 190 тыс. в месяц, и экономический подъем должен ускориться во 2-м полугодии. Мы начинаем видеть сигналы ускорения темпов роста зарплат. В целом, экономика США находится в хорошем состоянии". Тем временем, глава ФРБ Атланты Локхарт заявил, что оптимистично настроен в отношении перспектив экономики, и поэтому считает оправданным повышение ставок. Он добавил, что слабые данные по ВВП США за 2-й квартал необходимо рассматривать в контексте других факторов. Позднее на этой неделе в фокусе окажутся протоколы июльского заседания ЕЦБ. Инвесторов интересуют детали обсуждения принятого решения, учитывая результаты британского референдума. Кроме того, участники рынка будут искать намеки на то, намерен ли ЕЦБ осуществлять дальнейшее смягчение политики в сентябре. Сильное сопротивление - $1.1426 (максимум 23 июня). Важная поддержка - $1.1131 (минимум 12 августа).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия, так как инвесторы проявляют осторожность в преддверии публикации данных по рынку труда Британии, которые помогут оценить первые последствия решения Великобритании о выходе из ЕС. Согласно прогнозам, темпы роста среднего заработка замедлились до 2,4% с 2,3%, а число заявлений на получение пособий по безработице увеличилось до 10 тыс. Тем временем, уровень безработицы, как ожидается, остался на отметке 4,9%. Напомним, до референдума ожидалось, что рост ВВП Британии будет близким к 0,6%, но теперь экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозируют, что экономика сократится на 0,1% в этом и в следующем кварталах. Если оценки подтвердятся, британская экономика окажется в состоянии технической рецессии. Результаты опроса Reuters также показали, что в среднем аналитики ждут от ЦБ Англии сокращения ставки всего лишь на 0,1 процента на заседании в ноябре. Важное сопротивление - $1.3173 (максимум 5 августа). Важная поддержка - $1.2795 (минимум 6 июля).

 

Пара AUD/USD умеренно снизилась, приблизившись до вчерашнего минимума, что связано с подорожанием американской валюты и изменением рыночных настроений. В фокусе также оказались данные по Австралии. Как стало известно, индекс ведущих индикаторов от Westpac вырос в июле на 0,1% после снижения на 0,2% месяцем ранее. Другой отчет показал, что индекс стоимости рабочей силы увеличился во 2-м квартале на 0,5% в квартальном выражении и на 2,1% годовых. Кроме того, сегодня международное рейтинговое агентство Moody's сохранило за Австралией высший кредитный рейтинг AАА, со стабильным прогнозом. На решение Moody 's, повлияли сильные финансовые показатели Австралии. Стабильный прогноз по рейтингу отражает ожидания Moody's, что бдительная и ответственная политика на эти риски будет эффективной, а суверенный кредитный профиль Австралии будет оставаться устойчивым к этим рискам. По мнению Moody's, экономическая устойчивость Австралии сохраняется в условиях мировой неопределенности . Главный казначей Австралии Скотт Моррисон отметил, что наивысший рейтинг помогает удерживать низкие цены кредитования бизнеса и потребителей, способствуя сохранению более сильных позиций в случае любого внешнеэкономического шока. Сильное сопротивление - AUD0.7762 (максимум 26 апреля). Важная поддержка - AUD0.7596 (минимум 5 и 8 августа).

 

Пара USD/JPY значительно выросла, отыграв почти все утраченные вчера позиции. Поддержку паре оказала вербальная интервенция и повышение курса доллара США. Заместитель министра финансов Японии Масацугу Асакава высказался по поводу усиления иены, сказав, что правительству придется принять меры, если она будет расти слишком быстро. "Если динамика будет чрезмерно резкой, нам придется принять меры", - сказал он. Это заявление можно рассматривать как угрозу прямой интервенции на валютном рынке, направленной на снижение иены. При росте иены репатриируемые прибыли японских производителей сокращаются, что негативно сказывается на экономике в целом. Эксперты отмечают, что доллар мог бы вырасти намного выше, но реакция была слабой, так как объемы торгов оставались небольшими, а многие инвесторы еще не вернулись из летних отпусков. Между тем, инвесторы продолжат анализировать данные по ВВП Японии, показавшие, что во втором квартале рост экономики оказался слабее, чем прогнозировалось. Важное сопротивление – Y102.27 (максимум 12 августа). Сильная поддержка - Y99.00 (минимум 24 июня).

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18552.02	-0.45%
S&P	2178.15	-0.55%
NASDAQ	5227.11	-0.66%
Nikkei	16744.75	+0.89%
Hang Seng	22975.04	+0.28%
CSI 300	3379.98	+0.05%
S&P/ASX	5535.70	+0.07%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, отступив от исторических максимумов, что было связано с публикацией смешанных данных по США и комментариями представителей ФРС. Министерство труда сообщило, что потребительские цены в США не изменились в июле после повышения на 0.2% в июне и мае, так как стоимость бензина упала впервые за пять месяцев. При этом базовая инфляция была умеренная. В течение 12 месяцев до июля, индекс потребительских цен вырос на 0.8% после роста на 1.0% в июне. Экономисты прогнозировали, что индекс потребительских цен будет неизменным в прошлом месяце и вырастет на 0.9% по сравнению с прошлым годом. Вместе с тем, закладки новых домов в июле выросли до 1211 тыс. против 1189 тыс. и июне и прогноза аналитиков на уровне 1180 тыс. В то же время количество разрешений на строительство сократилось до 1152 тыс. с 1153 тыс. Аналитики прогнозировали 1160 тыс. Кроме того, темп роста промышленного производства в США в июле ускорился до 0.7% с 0.6% в июне. Аналитики прогнозировали рост на 0.3%. По сравнению с июлем предыдущего года промпроизводство сократилось на 0.5% после снижения на 0.7% г/г месяцем ранее. Что касается заявлений, президент ФРС-Нью-Йорк Уильям Дадли сказал, что экономика страны должна укрепиться позднее в этом году, а президентские выборы в США не повлияют на решения ЦБ в отношении ставок. Тем временем, глава ФРБ Атланты Локхарт заявил, что оптимистично настроен в отношении перспектив экономики, и поэтому считает оправданным повышение ставок. Он добавил, что слабые данные по ВВП США за 2-й квартал необходимо рассматривать в контексте других факторов.

Азиатские фондовые индексы демонстрируют позитивную динамику. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже торгуются в плюсе на фоне ослабления курса иены, что выгодно крупным местным компаниям, ориентированным на внешние рынки. Сегодня заместитель министра финансов Японии Масацугу Асакава высказался по поводу усиления иены, сказав, что правительству придется принять меры, если она будет расти слишком быстро. "Если динамика будет чрезмерно резкой, нам придется принять меры", - сказал он. Это заявление можно рассматривать как угрозу прямой интервенции на валютном рынке, направленной на снижение иены. Напомним, на фоне укрепления иены, сократилась на 17% выручка 1571 компании. С другой стороны, компании, торгующие на внутреннем рынке, страдают от слабых показателей личного потребления.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,57% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,04% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,58% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент сентябрьские фьючерсы котируются по $46.32 за баррель (-0.56%). Цены на нефть немного снижаются после существенного подъема накануне. Сомнения трейдеров в том, что крупнейшие мировые производители нефти могут договориться о заморозке добычи в ближайшее время, усилились после того, как Иран дал понять, что не заинтересован в подобном соглашении. Представитель иранского министерства заявил, что власти Ирана еще не приняли решения о том, будет ли страна участвовать в сентябрьской встрече ОПЕК. Эксперты отмечают, что участие Ирана в заморозке добычи нефти является важным условием заключения соглашения, выдвинутым ранее Саудовской Аравией. Давление на котировки также оказали данные о запасах нефтепродуктов в США. Американский институт нефти сообщил, что запасы нефти за прошедшую неделю упали на 1 млн баррелей, запасы бензина выросли на 2,2 млн баррелей. Позднее сегодня появятся официальные оценки от Минэнерго США, Ожидается, что они покажут уменьшение запасов нефти на 333 тыс. баррелей.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1348.80 (-0.60%). Драгметалл умеренно дешевеет на фоне роста курса доллара США к мировым валютам и повышения вероятности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. "Данные продолжают указывать на несколько более хороший курс развития экономики. Это должно побудить инвесторов начать думать о том, что грядет увеличение процентной ставки ФРС США. Это, вероятно, оказывает давление на цены на золото", - указал президент OptionSellers.com Джеймс Кордье. Напомним, более высокие процентные ставки обычно оказывают понижательное давлением на золото, которое не приносит процентного дохода и становится менее востребованным по сравнению с активами, такой доход приносящими, при увеличении стоимости заимствований. Согласно рынку фьючерсов, вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре составляет 15%. Тем временем, вероятность повышения ставки в декабре оценивается в 45,1% против 37,4% днем ранее.