Сообщения британского издания The Sunday Times не пропусти!!! Лучший обзор рынка форекс на сегодня 15.08.2016г.

I. Фокус рынка:

Умеренный позитив продолжает доминировать на рынках в начале новой неделе. Вышедшие данные по ВВП Японии, которые оказались хуже ожиданий, существенным негативом для рынков не стали, хотя определенное давление на японские фондовые индексы они оказали.

Основной темой на рынках утром являются сообщения британского издания The Sunday Times, сообщившего о том, что выход Великобритании из состава ЕС может затянуться до 2019 года. Причина – неготовность новых ведомств, необходимых для завершения данного процесса. Ранее предполагалось, что процесс выхода завершится намного раньше. При этом ожидается, что глава британского правительства формально запустит «Брексит» в январе следующего года. Издание также отмечает, что задержать процесс выхода также могут президентские выборы во Франции в (май 2017 года) и парламентские в Германии (сентябрь 2017 года).

В фокусе участников рынков находятся публикации протоколов заседаний центробанков (ФРС, РБА, ЕЦБ), которые будут обнародованы в ближайшие дни, а также британские макроэкономические данные за июль, которые уже будут отражать влияние последствий прошедшего в июне референдума.

 

II. О чем говорят на рынке:

Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил, что ФРС следует повысить ставки в этом году, учитывая, что рынок труда будет близок к полной занятости, а инфляция будет ускоряться. "Необходимо лишь чтобы рынок труда соответствовал уровню полной занятости", - отметил Уильямс. На вопрос о том, стоит ли ФРС США ужесточать политику в этом году, Уильямс заявил, что центральному банку следует это сделать, так как повышение ставок не повредит росту экономики. По словам Уильямса, несмотря на опасения относительно инфляции, которая остается ниже целевого уровня 2%, "нужно чтобы данные продолжали свидетельствовать о том, что инфляционный тренд соответствует моему прогнозу". "Политика центрального банка все же должна оставаться мягкой, и номинальная процентная ставка около 3%, вероятно, наилучшим образом соответствует нормальной процентной ставке. Необходимо придерживаться базовой стратегии, которую мы определили в течение последних пары лет, т.е. постепенно и плавно ужесточать политику", - сказал Уильямс.

 

Международный валютный фонд обнародовал доклад по экономике Китая, оставив неизменным оглашенный в июле прогноз - рост ВВП на 6,6% в текущем году. «Китай продолжает переход к устойчивому росту. На многих фронтах есть прогресс, но есть и много вызовов. Рост замедлился до 6,9% в 2015 году и прогнозируется на уровне 6,6% в текущем году из-за замедления частных инвестиций и слабого внешнего спроса», - отмечалось в релизе МВФ. Как ожидает фонд, в 2017 году рост китайского ВВП замедлится до 6,2%, в последующие 2 года — до 6%. В целом экономика КНР продолжает переход от производства к сфере услуг и от инвестиционной модели роста к потребительской, отмечает МВФ. Инфляция в текущем году прогнозируется на уровне 2% против 1,5% в 2015 году. Положительное сальдо платежного баланса сократится с 3% ВВП в прошлом году до 2,5% ВВП. МВФ считает, что курс юаня, который снизился к доллару на 4,5% с середины 2015 года, в целом оправдан, исходя из текущего состояния экономики.

 

Министерство торговли США заявило, что производственные запасы продолжили повышаться в июне, так как продажи записали свой самый большой рост почти за 3,5 года. В целом, последнее изменение предполагают, что предприятиям удалось добиться успеха в уменьшении объема запасов, которые оказывали давление на экономический рост с прошлого года. Согласно данным, объем товарно-материальных запасов увеличился в июне на 0,2 процента после аналогичного роста в мае, который не пересматривался. Экономисты ожидали, что запасы, ключевой компонент валового внутреннего продукта, повысятся на 0,1 процента. Розничные запасы увеличились на 0,5 процента в июне, что совпало с оценкой, опубликованной в прошлом месяце. Тем временем, розничные запасы за исключением автомобилей, которые идут в расчет ВВП, повысились на 0,2 процента после роста на 0,3 процента в мае. Также в Министерстве торговли сообщили, что объем производственных продаж вырос на 1,4 процента в июне, записав максимальный прирост с февраля 2013 года. Соотношение товарно-материальных запасов к объему продаж снизилось до 1,39 месяца с 1,40 месяца в мае. Последнее значение было самым низким с августа 2015 года.

 

Предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали: датчик настроений среди американских потребителей немного улучшился в августе, но оказался ниже прогнозов экспертов. Согласно данным, в августе индекс потребительских настроений увеличился до 90,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за июль 90,0 пункта. Согласно средним оценкам, индекс должен был вырасти до уровня 91,5 пункта. Кроме того, представленные в отчете результаты исследований показали: индекс 12-мес инфляционных ожиданий в августе составил +2,5% против +2,7% в июле, а индекс 5-летних инфляционных ожиданий в августе был на уровне +2,6% против 2,6% в июле. Предварительный индекс ожиданий в августе вырос до 80,3 с 77,8 (прогноз был на уровне 78,1), а предварительный индекс текущих условий в августе опустился до 106,1 с 109,0 (ожидалось, что показатель останется без изменений).

 

Международное рейтинговое агентство Moodyʼs впервые с 2014 года улучшило прогноз по нефтяному сектору и сектору разведки и добычи с негативного до стабильного. Улучшение прогноза связано с ожидаемым восстановлением цен на нефть и природный газ, высокой эффективностью бизнеса и усилиями компаний по сокращению расходов. «Стресс в секторе разведки и добычи привел к росту реструктуризаций долгов и банкротствам в 2015—2016 годах, многие новые компании оказались в жесткой операционной среде. Но важно, что повышение эффективности и прекращение дорогого производства сократили затраты», — указал вице-президент Moodyʼs Амол Джоши. По прогнозу агентства, компании данного сектора продолжат проводить реструктуризацию до тех пор, пока цены на сырье не стабилизируются.

 

Американские сланцевые компании продолжают наращивать объемы бурения третий месяц подряд. Как сообщила компания Baker Hughes, за неделю число буровых на нефтяных месторождениях в Штатах увеличилось на 15 единиц - до 396. 12 новых бригад начали работу в Техасе - на крупнейшем сланцевом месторождении CША Permian, где в результате повышения цен масштабы бурения постепенно возвращаются к отметкам 2013-го года. Количество задействованных в бурении установок растет в США на протяжении 10 из 11 последних недель. За 2,5 месяца объемы бурения выросли на треть, а число буровых достигло максимума с марта. Третий квартал 2017-го года станет последним, когда в США будет фиксироваться спад добычи нефти, вызванный закрытием нерентабельных сланцевых скважин, прогнозирует Минэнерго США. По сравнению с пиком 2015 года добыча нефти в США упала на 12,5% и составляет 8,44 млн баррелей в день. На этом уровне она сохранится вплоть до конца года.

 

Данные, опубликованные Кабинетом министров Японии, показали, что во втором квартале рост экономики оказался слабее, чем прогнозировалось, поскольку бизнес-расходы продолжили снижаться, а укрепление иены отрицательно сказывается на местных экспортерах. Во втором квартале валовой внутренний продукт вырос на 0,2 процента в годовом исчислении. Эксперты прогнозировали увеличение на 0,7 процента. Бизнес расходы снизились на 0,4 процента по сравнению с предыдущими тремя месяцами (прогноз +0,2 процента). Частное потребление увеличилось на 0,2 процента по сравнению с тем же периодом (прогноз +0,2 процента). Снижение чистого экспорта привело к потере 0,3 процентного пункта ВВП. Если сравнивать с предыдущим кварталом, то ВВП не изменился (прогноз +0.2 процента).

 

Результаты исследований Rightmove показали, что в июле в Великобритании было зафиксировано снижение цен на жилье, но агенты по операциям с недвижимостью и потенциальные покупатели намерены подождать до осени, чтобы оценить полное влияние Брекзита на рынок жилья. В течение четырех недель до 6-го августа жилье подешевело на 1,2 процента по сравнению с предыдущим месяцем, то есть снижение продолжается второй месяц подряд. Тем не менее, компания говорит о традиционном осеннем «отскоке», который будет более важным, так как многие покупатели, как правило, проводят летние каникулы вдали от дома. Вообще снижение соответствует среднему падению за период. Опрос RICS на прошлой неделе показал, что профессионалы более оптимистично оценивают перспективы, чем сразу же после голосования.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии. Эксперты отмечают, что евро должен получать поддержку со стороны признаков того, что участники рынка теперь в меньшей степени уверены в возможности еще одного повышения процентной ставки ФРС в этом году. Вероятность декабрьского повышения оценивается сейчас в 40,6% против 44,9% днем ранее. Согласно последнему опросу Wall Street Journal, экономисты считают, что ФРС оставит ставку без изменений до декабря: Примерно 71% из 62% опрошенных экономистов заявило, что в следующий раз ФРС повысит ставку в ходе заседания 13-14 декабря. В рамках июльского опроса за повышение ставки в декабре высказалось 50% опрошенных, в июне – всего 7,8%. Позднее на этой неделе в фокусе окажутся протоколы июльского заседания Европейского центрального банка. Инвесторов интересуют детали обсуждения принятого решения, учитывая результаты британского референдума, который состоялся в июне. Кроме того, участники рынка будут искать намеки на то, намерен ли ЕЦБ осуществлять дальнейшее смягчение политики в сентябре, а также они будут отслеживать оценку центральным банком ситуации в банковском секторе еврозоны. Сильное сопротивление - $1.1233 (максимум 2 августа). Важная поддержка - $1.1044 (минимум 5 августа).

 

Пара GBP/USD торгуется почти без изменений, так как инвесторы решили взять паузу после достаточно волатильной пятничной сессии. На этой неделе экономисты будут отслеживать британские данные по инфляции, числу заявок на пособие по безработице и розничным продажам за июль, чтобы оценить первые последствия решения Великобритании о выходе из ЕС. Напомним, до референдума ожидалось, что рост ВВП Британии будет близким к 0,6 процента, но теперь экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозируют, что экономика сократится на 0,1 процента в этом и в следующем кварталах. Если оценки подтвердятся, британская экономика окажется в состоянии технической рецессии. Результаты опроса Reuters также показали, что в среднем аналитики ждут от ЦБ Англии сокращения ставки всего лишь на 0,1 процента на заседании в ноябре. Напомним, глава Банка Англии Карни отклонил отрицательные процентные ставки, используемые другими ЦБ в качестве одного из вариантов политики, и 19 из 23 экономистов сказали, что он был прав. Вместе с тем, более двух третей экономистов, которые ответили на дополнительный вопрос сказали, что они ожидают значительного бюджетного стимулирования со стороны правительства, когда оно представит свое "осеннее заявление". Важное сопротивление - $1.3173 (максимум 5 августа). Важная поддержка - $1.2850 (минимум 11 июля).

 

Пара AUD/USD немного снизилась в начале сессии, но затем восстановила все утраченные позиции, причиной чему было изменение рыночных настроений. Кроме того, некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль после значительного падения пары в пятницу. На ход торгов также влияют ожидания протокола последнего заседания РБА, который будет опубликован уже завтра. Напомним, протокол содержит подробное описание ситуации в экономике, финансовой сфере, глобальной экономике, рассматривается ситуация с занятостью, кредитование и инфляцией, что обеспечивая углубленное понимание условий, которые повлияли на принятое РБА решение. Протокол публикуется через две недели после самого заседания, по итогам которого дается краткое заявление центробанка. В рамках последнего заседания, которое состоялось 2 августа, РБА понизил ключевую ставку на четверть процентного пункта, до 1,5%. Это было первое понижение ставки с мая. "Правление сочло, что перспективы устойчивого роста экономики и возвращения инфляции со временем к целевым уровням улучшатся, если на этом заседании денежно-кредитная политика будет смягчена", - отметил управляющий РБА Гленн Стивенс. Руководители РБА также отметили, что низкая инфляция может негативно повлиять на настроения компаний и домохозяйств. По текущему прогнозу центрального банка, инфляция вернется в целевой диапазон не ранее середины 2018 года. Сильное сопротивление - AUD0.7762 (максимум 26 апреля). Важная поддержка - AUD0.7567 (минимум 3 августа).

 

Пара USD/JPY торгуется вблизи уровня открытия сессии. Небольшое влияние на пару оказали данные по ВВП Японии, показавшие, что во втором квартале рост экономики оказался слабее, чем прогнозировалось, поскольку бизнес-расходы продолжили снижаться, а укрепление иены отрицательно сказывается на местных экспортерах. Во втором квартале валовой внутренний продукт вырос на 0,2 процента в годовом исчислении. Эксперты прогнозировали увеличение на 0,7 процента. Бизнес расходы снизились на 0,4 процента по сравнению с предыдущими тремя месяцами (прогноз +0,2 процента). Частное потребление увеличилось на 0,2 процента по сравнению с тем же периодом (прогноз +0,2 процента). Снижение чистого экспорта привело к потере 0,3 процентного пункта ВВП. Если сравнивать с предыдущим кварталом, то ВВП не изменился (прогноз +0.2 процента). Комментируя последние данные, министр экономики Японии Нобутэру Исихара заявил, что сейчас экономика выглядит не очень сильной, но явным трендом является ее постепенное восстановление. "Умеренный экономический рост продолжается, несмотря на слабые данные. Правительство создало пакет стимулирующих мер с целью укрепить развитие экономики в будущем. Кроме того, правительство следит за снижением темпом роста экономики и за валютными рынками", - отметил Исихара. Важное сопротивление – Y102.83 (максимум 2 августа). Сильная поддержка - Y99.98 (минимум 8 июля).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
DJIA	18576.47	-0.20%
S&P	2184.05	-0.08%
NASDAQ	5232.90	+0.09%
Nikkei	16876.55	-0.26%
Hang Seng	22946.51	+0.79%
CSI 300	3408.96	+3.48%
S&P/ASX	5543.90	+0.23%

 

Основные фондовые индексы США завершили пятничные торги без единой динамики, но по итогам недели продемонстрировали повышение (DOW +0,18%, S&P +0,05%, Nasdaq +0,23%). Многие трейдеры полагают, что у фондовых индексов еще есть пространство для роста. Слабые данные по розничным продажам в США укрепили веру инвесторов в то, что ФРС в следующем месяце вряд ли повысит процентные ставки. Согласно данным CME Group, фьючерсы на фонды ФРС в пятницу показывали, что инвесторы и трейдеры видят 12%-ную вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании центробанка по сравнению с 18%-ной вероятностью после выхода сильного отчета по рынку труда на прошлой неделе. Между тем, в пятницу Министерство труда США сообщило, что с учетом сезонных колебаний индекс цен производителей упал в июле на 0,4% относительно предыдущего месяца, записав крупнейшее снижение с сентября 2015 года. За исключением волатильных цен на продукты питания и энергоносители, так называемые базовые цены снизились на 0,3%. Экономисты ожидали, что общие цены вырастут на 0,1%, а основные цены увеличатся на 0,2%. Напомним, в июне отмечалось повышение на 0,5% и 0,4% соответственно. Вместе с тем, предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали: датчик настроений среди американских потребителей немного улучшился в августе, но оказался ниже прогнозов экспертов. Согласно данным, в августе индекс потребительских настроений увеличился до 90,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за июль 90,0 пункта. Согласно средним оценкам, индекс должен был вырасти до 91,5 пункта.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в зеленой зоне. Ралли на фондовом рынке Китая помогли компенсировать новости о замедлении экономического роста Японии во втором квартале. Котировки на Токийской фондовой бирже снижаются на фоне слабых статистических данных о росте ВВП Японии в апреле-июне и укрепления иены к доллару, что невыгодно крупным местным компаниям, ориентированным на внешние рынки. Как стало известно, ВВП Японии во 2-м квартале 2016 года, по предварительной оценке, продемонстрировал нулевой квартальный рост против увеличения показателя на 0,5% в 1-м квартале. Индикатор оказался хуже прогнозов аналитиков (+0,2%). В годовом исчислении ВВП страны продемонстрировал рост на 0,2% после увеличения на 2% кварталом ранее. Эксперты ожидали повышение индикатора на 0,7%. Показатель за 1-й квартал был пересмотрен до 2% с 1,9%.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,51% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне -0,10% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 0,52% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент сентябрьские фьючерсы котируются по $44.87 за баррель (+0.85%). Цены на нефть умеренно растут, так как инвесторы ожидают возможных неофициальных переговоров ОПЕК и основных стран-экспортеров для координации действий по сбалансированию рынка нефти "Нефть фиксирует рост на ожиданиях возможной заморозки добычи странами-членами ОПЕК. Саудовская Аравия дала понять, что готова обсудить стабилизацию рынков в ходе неофициальных обсуждений странами ОПЕК в следующем месяце", - сообщают аналитики банка ANZ. Вместе с тем, определенное давление оказывают пятничные данные от нефтегазовой компании Baker Hughes, которые показали, что американские сланцевые компании продолжают наращивать объемы бурения третий месяц подряд. За неделю число буровых на нефтяных месторождениях в Штатах увеличилось на 15 единиц - до 396. 12 новых бригад начали работу в Техасе - на крупнейшем сланцевом месторождении CША Permian, где в результате повышения цен масштабы бурения постепенно возвращаются к отметкам 2013-го года. Количество задействованных в бурении установок растет в США на протяжении 10 из 11 последних недель. За 2,5 месяца объемы бурения выросли на треть, а число буровых достигло максимума с марта.

На текущий момент цены на золото котируются по $1344.90 (+0.13%). Драгметалл немного дорожает, так как неравномерный экономический рост в США заставляет некоторых участников рынка сомневаться в том, что американская экономика достаточно сильна, чтобы выдержать повышение процентных ставок. Ожидания сохранения низких процентных ставок обычно поддерживают золото, которое не приносит процентного дохода и хуже конкурирует с активами, такой доход приносящими, при росте стоимости заимствований. Согласно рынку фьючерсов, вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре составляет 9%, тогда как ранее данная вероятность оценивалась в 12%. Тем временем, вероятность декабрьского повышения оценивается сейчас в 40,6% против 44,9% днем ранее.