По мере угасания обеспокоенности на фоне Brexit, для динамики пары USD/JPY на передний план выдвигаются другие фундаментальные факторы, такие как монетарные политики центральных банков Японии и США.
В Японии существует проблема с базовой инфляцией. Согласно почти всем показателям, инфляция в Японии находится значительно ниже 2%, а инфляционные ожидания компаний и домохозяйств в последние месяцы продолжили снижаться.
Высока вероятность того, что
Банк Японии произведет дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики на очередном заседании 28-29 июля. В противном случае, как считают многие экономисты, пара USD/JPY может упасть ниже 100, а индекс Nikkei опуститься ниже 15000, что станет серьёзным испытанием для финансового рынка, а также для экспортеров Японии, ввиду удорожания иены.
По некоторым прогнозам, Банк Японии увеличит покупку активов до 1 трлн иен (9,7 млрд долларов США) в год, наряду с увеличением покупок гособлигаций Японии и инвестиционных трастов недвижимости на 67%.
Также, вероятно, что Банк Японии понизит ключевую процентную ставку до -0,3% с текущего уровня -0,1%.
Основанием для активных покупок иены является, в основном, спрос на нее как на актив-убежище на фоне экономической неопределенности в мире.
Более мягкий прогноз относительно дальнейшего повышения ставок в США не значит, что ФРС вовсе отказывается от ужесточения монетарной политики. В долгосрочной перспективе процентные ставки в США либо вовсе не будут изменены, либо будут повышены. В Японии же наоборот более вероятно, что Банк Японии еще сильнее смягчит свою денежно-кредитную политику.
Таким образом, в среднесрочном периоде пара USD/JPY будет более склонна к стабилизации и росту, нежели к еще более глубокому падению.
