Экспертов рынка сегодня утром ожидает почти немыслимая новость. По всем признакам, число британцев, проголосовавших «за» «Брексит», пересекло необходимый для победы критический уровень. Похоже, Великобритания проголосовала за выход из состава ЕС. Рынки были почти полностью уверены в противоположном исходе референдума, особенно учитывая вероятность на основе рыночных позиций, поэтому им пришлось быстро перестраиваться под ситуацию и менять свою стратегию. Сделки со ставкой на «Брексит» спровоцировали первые результаты референдума от Sunderland. За считанные минуты GBP/USD рухнула с 1,4877 до 1,3229 (самого нижнего уровня с сентября 1985 года!!), потеряв более чем 10%, но впоследствии все же восстановилась до 1,36. Остальные активы отреагировали на сценарий «Брексита», как и ожидалось: больше всего упали NOK, EUR и SEK, валюты трех крупнейших торговых партнеров Великобритании, в то время как валюты-«убежища», в том числе JPY и USD, выросли.EUR/GBP восстановилась с 0,7601 до 0,8196 – похоже, сейчас рынки рассматривают «Брексит» как негативное для GBP событие, но мы полагаем, что, когда страсти улягутся, трейдеры поймут, что на самом деле выход Британии из ЕС в первую очередь неблагоприятен для евро, и начнут обновлять короткие позиции по единой валюте.
Золото сделало разворот на уровне поддержки 1251 $ за унцию и дошла до уровня 1309 $ на активном спросе. Можно ожидать дальнейший рост. Любопытно, что, несмотря на дефицит ликвидности и дезорганизацию по причине волатильности, валютные рынки пока держатся довольно неплохо. Учитывая, что фондовые рынки не готовы к такому результату, мы ожидаем сегодня значительных ценовых скачков.
На торгах в Азии фондовые индексы продемонстрировали резких спад, Nikkei потерял более 8%, а Topix упал на 7,68%. Биржевые индексы материкового Китая отреагировали на новости на удивление сдержанно; Shanghai Composite и Shenzhen Composite потеряли всего соответственно 1,33% и 1,02%. Индекс S&P/ASX просел на 3,21%, NZX упал на 2,25%. Фьючерсы на британский фондовый индекс FTSE 100 обвалились почти на 8% после того, как инвесторы бросились отыгрывать последствия «Брексита» для британских компаний. Валюты развивающихся стран Азии также демонстрировали спад на фоне мирового распространения отказа от рисковых сделок; больше всего потерялиMYR, KRW и SGD. Учитывая умеренное влияние Великобритании на экономику Азии, мы ожидаем, что дальнейший спад азиатских активов будет органичен.
EUR/CHF упала до 1,0623 (-3,5%), но впоследствии стабилизировалась в районе 1,07. Очевидно, что ШНБ будет пристально следить за развитием событий. Если единая валюта начнет реагировать на возможный распад ЕС и Европейского валютного и экономического союза, можно ожидать активный приток капитала в CHF, что заставит ШНБ принять меры по уменьшению негативных последствий роста на франк, курс которого окажется завышенным. Учитывая, что спад EUR/CHF пока остается умеренным, мы считаем, что этой ночью ШНБ приложил руку к сдерживанию дальнейшего роста франка. Пока кажется, что рынки не хотят дразнить ШНБ, поэтому курс держится на приемлемом уровне. Посмотрим, как поведет себя EUR/CHF в ближайшие часы.
Совершенно неясно, что произойдет дальше. Прежде всего, в ближайшее время следует ожидать официального объявления результатов референдума. Великобританию ожидает период неопределенности, что негативно скажется на британских активах. Новости из Северной Ирландии говорят о том, что большинство ирландцев хотят остаться в ЕС, поэтому уже сегодня будет объявлено о референдуме по вопросу выхода Северной Ирландии из состава Соединенного Королевства. Вскоре за Северной Ирландией последует Шотландия, это лишь вопрос времени. Решение британцев покинуть ЕС может привести к распаду Соединенного Королевства.
