Главная интрига месяца – референдум о членстве Великобритании в составе ЕС – приводит к росту спроса на активы-убежища, такие как золото, иену. Франк также, несмотря на то, что его роль как валюты-убежища ослабла в последнее время, пользуется повышенным спросом на фоне предстоящего референдума в Великобритании и общего ослабления доллар США на рынке.
Согласно опубликованным вчера данным, индекс потребительских цен (CPI) Швейцарии в мае вырос на 0,1% по сравнению с апрелем (прогноз был +0,2%, в апреле рост составлял +0,3%). По сравнению с тем же периодом прошлого года потребительские цены в мае упали на 0,4%. Вероятно, что длительный период дефляции в стране все еще далек от завершения. Тем не менее, пара USD/CHF остается под давлением на фоне общего ослабления доллара США на валютном рынке. После разочаровывающих данных NFPR за май в США, опубликованных в минувшую пятницу, инвесторы уже исключили повышение процентных ставок в июне и пересматривают вероятность ужесточения политики ФРС в июле. Инвесторы по-прежнему считают маловероятным повышение процентных ставок ФРС в ближайшие несколько месяцев. При этом весьма высока вероятность того, что ФРС вообще может воздержаться от повышения ставок в 2016 году. Доллар США в среду упал до самого низкого уровня за пять недель. Индекс доллара WSJ, который отслеживает стоимость доллара США против корзины из 16 валют, недавно снизился на 0,5%, до 85,57, самого низкого уровня с 3 мая.
Если текущий рост франка будет недолговременным, то НБШ может прибегнуть к интервенциям на валютном рынке, чтобы стабилизировать франк.
Если приток капиталов в Швейцарию продолжится, центральному банку страны, возможно, придется опустить ставку по депозитам с текущего уровня -0,75% еще как минимум на 50 базисных пунктов.
В любом случае, вблизи уровня 0.9500 необходимо проявлять осторожность при открытии ордеров, особенно на продажу пары.
