НЕ ПРОПУСТИ ЧТО СКРЫВАЮТ НА РЫНКЕ ФОРЕКС!!! ЛУЧШАЯ БЕСПЛАТНАЯ АНАЛИТИКА НА СЕГОДНЯ 25.05.2016Г.

I. Фокус рынка:

На рынках существенно выросла склонность инвесторов к риску, что нашло свое отражение в существенном повышении фондовых индексов по всему миру. Отчасти этому способствовали последние заявления представителей федрезерва, придавшие рынкам уверенность в силе американской экономики, хотя и при этом существенно выросли шансы дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Также позитивное влияние на рыночные настроения оказали последние опросы общественного мнения по вопросу членства Великобритании в ЕС, сигнализирующие о том, что большинство не поддерживают «Брексит» (выход страны из состава ЕС).

Основным событием среды будет оглашение итогов заседания Банка Канады (14:00 GMT). Практически не вызывает сомнения то, что на текущей встрече канадский центробанк не станет вносить каких-либо изменений в параметры своей денежно-кредитной политики. Ожидаемым является смягчение тона сопроводительного заявление регулятора, в котором должна будет отображена обеспокоенность относительно ухудшения макроэкономических данных в последнее время. Но в то же время, рост цен на нефть, наблюдаемый с февраля, может смягчить подобные опасения. Чего не стоит ожидать, так это ужесточения тона сопроводительного заявления регулятора, пока причин для этого нет. Согласно сложившемуся на текущий момент консенсусу, Банк Канады может начать рассматривать вопрос ужесточения денежно-кредитной политики не ранее 2017 года.

В первой половине дня внимание инвесторов привлекут немецкие данные по индексам потребительской активности и делового климата. В первом квартале текущего года экономика Германии демонстрировала не плохие результаты, однако опубликованные накануне слабые данные от ZEW сигнализировали о том, что в респонденты не ожидают сохранения подобной тенденции. Основная причина, видимо, кроется в неопределенности, связанной с приближающимся британским референдумом. На этом фоне крайне возможно, что публикуемые сегодня индексы также зафиксируют ухудшение настроений в немецкой экономике.

 

II. О чем говорят на рынке:

Министры финансов еврозоны и Международный валютный фонд пришли к соглашению, которое позволяет выделить Греции новые кредиты и определяет порядок ослабления долговой нагрузки на Афины в будущем. После продолжавшихся 11 часов переговоров их участники заявили, что Греция сделала все необходимое для получения очередной порции финансовой помощи. "По поводу пакета реформ, который Греция пообещала осуществить прошлым летом, мы полностью пришли к соглашению", - сказа глава Еврогруппы Йерун Дейсселблум. Когда представители всех 19 стран еврозоны подпишут новый договор, Греция получит очередные кредиты на 10,3 млрд евро несколькими траншами, первый из которых (7,5 млрд евро) может поступить уже в июне.

 

Международный валютный фонд призвал правительство Франции к принятию дальнейших шагов по борьбе с высокой безработицей и госдолгом вне текущих планов президента страны. МВФ отметил, что рост ВВП Франции в этом году составит примерно 1,5%, хотя в марте прогнозировался рост на 1,1%. В следующие пять лет, по прогнозам МВФ, рост ВВП страны в среднем составит 1,75%. Тем не менее, таких темпов роста не достаточно для того, чтобы снизить госдолг и безработицу. "Экономика Франции восстанавливаются, но все еще необходимы значительные усилия для того, чтобы ускорить создание рабочих мест и снизить госдолг до приемлемого уровня", - отметили в МВФ. МВФ выразил данные опасения на фоне принятия Олландом непопулярных реформ в последний год своего пятилетнего президентского срока.

 

Торговая палата Германии повысила прогноз экономического роста страны на этот год до 1.5% с 1.3%, после того, как последний обзор показал, что деловые ожидания немецких компаний выросли. Однако прогноз роста Палаты более пессимистичен, чем прогноз роста правительства, которое ждет 1.7%. «Настроения потребителей будут поддерживать экономику в течение года», - говорится в заявлении палаты или DIHK. – «Торговые и связанные с потребителем компании особенно оптимистичны. Строительный сектор также чрезвычайно оптимистичен из-за начала сезона». В DIHK отметили, что 25% компаний ждут улучшений деловой активность по сравнению с 24% в предыдущем обзоре. Приблизительно 13% считают, что экономическая ситуация в Германии должна ухудшиться, показатель остался неизменным по сравнению с предыдущим обзором. Процент опрошенных, ожидающих, что ситуация останется на том же уровне, упал до 62% с 63%.

 

Министерства торговли США сообщило, что с учетом сезонных колебаний продажи новых домов в апреле выросли на 16,6% по сравнению с предыдущим месяцем - до 619 тыс. домов в годовом исчислении. Это стало рекордным повышением показателя за 24 года. Аналитики в среднем прогнозировали подъем до 523 тыс. домов. Согласно пересмотренным данным, в марте было реализовано 531 тыс. новостроек (-1,3% относительно предшествующего месяца), а не 511 тыс., как сообщалось ранее. Относительно апреля 2015 года продажи новостроек выросли на 23,8%. Средняя цена дома выросла на 7,8% в годовом выражении и достигла $321,1 тыс. При апрельских темпах продаж на реализацию всех новостроек потребовалось бы 4,7 месяца. По регионам ситуация с продажами была разной: в северо-восточной части был зафиксирован рост на 52,8%, в южной - на 15,8%, в западной - на 18,8%, а на Среднем Западе продажи упали на 4,8%.

 

"Пока слишком рано, чтобы обсуждать дополнительные меры стимулирования экономики в ответ на ухудшение финансовых условий", - сказал вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио. Менее чем через три месяца после того, как ЕЦБ понизил ставку и расширил объем программы покупки активов, некоторые инвесторы надеются, что ЦБ может продолжить смягчение политики. Но так как даже собственный обзор финансовой стабильности ЕЦБ указал на ухудшение финансовых условий в еврозоне, Констанцио отклонил подобные предположения. "Мы приняли важные меры в марте, так что слишком рано, чтобы начать думать о новом пакете стимулирования", - сказал Констанцио. - Давайте посмотрим на эффект. Такого рода меры требуют времени, и некоторые из них даже не были реализованы".

 

Результаты исследований, опубликованные Conference Board, показали: по итогам апреля ведущий экономический индекс (LEI) для Китая увеличился на 0,1%, до 149,3 пункта (2010=100) после роста по 0,3% в марте и феврале. В течение шести месяцев (с октября 2015 года по апрель 2016 года) показатель прибавил 1,4% по сравнению с повышением на 1,1% за предыдущий шестимесячный период (с сентября 2015 года по март 2016 года). Между тем, совпадающий экономический индикатор (CEI) вырос в апреле на 0,3%, до уровня 149,9 пункта (2010 = 100) после падения на 0,1% в марте и увеличения на 2,8% в феврале. За шестимесячный период (по апрель) индекс вырос на 2,3% по сравнению с увеличением на 3,4% за предыдущие 6 месяцев (по март).

 

Положительное сальдо внешней торговли товарами Новой Зеландии в апреле составило NZ$292 млн., что оказалось выше предыдущего значения NZ$117млн. и ожиданий аналитиков NZ$60млн. Дефицит внешней торговли Новой Зеландии за год с мая по апрель составил NZ$3,66 млрд. Прогноз экономистов был на уровне NZ$3,972 млрд. Импорт в Новую Зеландию в апреле вырос на NZ$4,01 млрд, что немного ниже предыдущего значения NZ$4,09 млрд. Экспорт из Новой Зеландии в апреле увеличился на NZ$4,30 млрд после роста на NZ$4,20 млрд в марте. Экспорт увеличился за счет продажи мелких товаров, а также фруктов, что компенсировало падения в молочном секторе. Импорт потребительских товаров более чем компенсировал падение импорта самолетов. Общая стоимость товаров, ввозимых в апреле 2016 года, выросла на 1,5%. Рост потребления товаров был обусловлен более низким курсом новозеландского доллара и более высокими объемами импорта.

 

Управляющий Банка Японии Курода просигнализировал о том, что резкий рост иены может заставить центральный банк действовать. "Желательно, чтобы динамика валютных курсов была стабильной, а также соответствовала экономическим и финансовым фундаментальным факторам, но это не всегда так", - сказал Курода. - Если этот рынок будет сильно влиять на целевой уровень инфляции в 2%, соответствующий ценовой стабильности, и если мы увидим необходимость действовать, то, безусловно, предпримем дальнейшие меры смягчения". Рост иены ослабляет инфляционное давление, так как цены на импортные товары снижаются, что также негативно влияет на прибыльность и конкурентоспособность экспортеров. На рынке все чаще слышны разговоры о том, что в случае дальнейшего роста иены именно Куроде придется предпринимать меры по его ограничению. Но власти США и Европы выступают против осуществления интервенции, заявляя, что подобная мера спровоцирует нежелательную конкурентную девальвацию валют всего мира.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD торгуется с незначительным повышением. Участники рынка ожидают публикации немецких данных от Ifo, которые должны отразить улучшение в мае. Однако не исключается и релиз слабых показателей, учитывая вчерашние пессимистичные данные от ZEW. Ожидается, что в мае индекс делового климата IFO вырос до 106,8 с 106,6, индекс текущих условий остался на уровне 113,2, а индекс ожиданий улучшился до 100.8 с 100,4 в апреле. В целом, для пары EUR/USD преобладают понижательные риски на фоне расхождения в монетарной политике ФРС и ЕЦБ, учитывая усилившиеся ожидания повышения ставки в США в июне. Напомним, ранее на этой неделе президент ФРБ Сан-Франциско Уильямс сообщил, что он ожидает, что центральный банк США повысит ставку два или три раза в этом году, хотя он обеспокоен сокращением инфляционных ожиданий. Тем не менее, Уильямс также отметил, что повышение процентной ставки по-прежнему зависит от экономической статистики. Тем временем, президент ФРБ Филадельфии Харкер также отметил, что в этом году ФРС, скорее всего, повысит процентные ставки два или три раза. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 38%. Также  трейдеры повысили оценку вероятности июльского роста ставок до 60%. Однако, воздействие сигналов ФРС о склонности к жесткой денежно-кредитной политике может ослабнуть. Без впечатляюще сильных данных США или более явного сигнала ФРС доллар может утратить импульс к росту. Сильное сопротивление - $1.1242 (максимум 23 мая). Важная поддержка - $1.1101 (МА(200) для D1).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия после значительного роста накануне, который был вызван заявлениями главы Банка Англии Марка Карни и результатами очередного опроса общественного мнения на тему референдума. Карни отметил, что ЦБ будет обеспечивать стабильность и порядок на рынках в преддверии Брекзита, используя для этого аукционы по предоставлению ликвидности. Кроме того, Карни отметил, что если Британия останется в составе ЕС, следующим вероятным шагом ЦБ станет повышение процентной ставки. Тем временем, последний опрос, опубликованный в газете Telegraph, показал, что в пользу того, чтобы страна осталась в ЕС, высказались 55% опрошенных, при поддержке «Brexit» в 42%. Так как сегодня Британия не публикует экономические данные, влияние на фунт будет оказывать изменение тяги к риску, а также новости, связанные с "Брекзитом". Позднее на этой неделе инвесторы будут следить за индексом потребительского доверия Великобритании, который будет опубликован в пятницу, а также отчетом по ВВП. Учитывая замедление экономики, рост политической неопределенности и снижение индексов GfK в прошлом месяце, эксперты прогнозируют, что индекс потребительского доверия снова понизится. Между тем, вторая оценка ВВП Великобритании за 1-й квартал, которая будет опубликована в четверг, скорее всего, подтвердит ранние прогнозы о замедлении роста. Согласно прогнозам, ВВП вырос на 0,4% после повышения на 0,6% по итогам 4-го квартала 2015 года. Важное сопротивление - $1.4768 (максимум 3 мая). Важная поддержка - $1.4439 (минимум 23 мая).

 

Пара AUD/USD умеренно выросла, почти полностью восстановившись после вчерашнего падения. Напомним, последнее снижение было связано с заявлениями главы РБА Стивенса. Он отметил, для того, чтобы экономическое восстановление Австралии набрало обороты, необходимо больше времени. "Предстоит работа по восстановлению бюджета на несколько лет", - сказал Стивенс. Он также заявил, что инфляция очень низка, ниже целевого уровня и что нет необходимости в новом целевом уровне инфляции. Кроме того, Стивенс отметил, что не следует пытаться контролировать краткосрочные инфляционные тенденции. Глава РБА также заявил, что австралийский доллар демонстрирует такую динамику, которую можно ожидать с учетом обстоятельств. Согласно прогнозам Morgan Stanley, РБА снизит свою учетную ставку до 1% для того, чтобы избежать дефляции. Напомним, что проблемы в экономике Австралии во многом из-за угасания горнорудного сектора этой страны. Эксперты банка считают, что в ближайшие 6 месяцев произойдет первое снижение ставки на 0,50% и в первой половине 2017 года еще одно. Сильное сопротивление - AUD0.7364 (максимум 17 мая). Важная поддержка - AUD0.7107 (минимум 1 марта).

 

Пара USD/JPY немного выросла в начале сессии, но затем утратила все позиции, и вновь опустилась ниже отметки Y110. Инвесторы перестали реагировать на постоянные упоминания руководителей Федеральной резервной системы США о возможности повышения ставок в июне. По мнению экспертов, инвесторы будут занимать выжидательную позицию до запланированного на пятницу выступления председателя ФРС Джанет Йеллен, которое может в некоторой мере прояснить дальнейшие намерения центрального банка. Кроме того, инвесторы вряд ли будут сильно рисковать до запланированного на 23 июня референдума о дальнейшем членстве Великобритании в ЕС. Небольшое влияние на пару оказали комментарии главы ЦБ Японии Куроды. Он просигнализировал о том, что резкий рост иены может заставить центральный банк действовать. "Желательно, чтобы динамика валютных курсов была стабильной, а также соответствовала экономическим и финансовым фундаментальным факторам, но это не всегда так", - сказал Курода. - Если этот рынок будет сильно влиять на целевой уровень инфляции в 2%, и если мы увидим необходимость действовать, то, безусловно, предпримем дальнейшие меры смягчения". Рост иены ослабляет инфляционное давление, так как цены на импортные товары снижаются, что также негативно влияет на прибыльность и конкурентоспособность экспортеров. Важное сопротивление – Y110.59 (максимум 20 мая). Сильная поддержка - Y108.70 (минимум 18 мая).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,076.06	+1.37%
NASDAQ	4,861.06	+2.00%
Dow	17,706.05	+1.22%
Nikkei	16,777.19	+1.69%
Hang Seng	20,310.43	+2.42%
S&P/ASX	5,380.8	+1.61%
Shanghai	2,827.21	+0.20%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в зеленой зоне. Индекс S&P500 зафиксировал самый сильный рост более чем за два месяца, при этом наибольший рост отмечен в финансовом и технологическом секторах. Сильные данные по жилищному сектору, растущие цены на нефть и уверенность инвесторов в том, что повышение процентных ставок не подорвет стоимость акций – все это способствовало повышению основных фондовых индексов. Министерство торговли сообщило, что в США продажи новых домов для одной семьи выросли до максимума более чем за восемь лет в апреле, а цены достигли рекордно высокого уровня, предлагая дополнительные доказательства подъема экономического роста в начале второго квартала. Согласно данным, продажи новых домов подскочили на 16,6% и с учетом сезонных колебаний достигли годового уровня 619 000 единиц, самого высокого уровня с января 2008 года. Процентное увеличение было самым большим с января 1992 года. Экономисты прогнозировали, что продажи новостроек достигнут лишь 523 000 единиц в прошлом месяце.

Азиатские фондовые индексы торгуются с повышением. Котировки на Токийской фондовой бирже растут на фоне повышения индексов в Нью-Йорке и некоторого ослаблением курса иены, что выгодно японским производителям, ориентированным на экспорт. Автопроизводители Японии, которые в значительной степени зависят от экспортных продаж, также получили поддержку от ослабления иены.  "Оптимизм, связанный с улучшением глобального роста, перевешивает опасения большинства инвесторов, связанные с более высокими процентными ставками в США", - заявила эксперт KTB Securities Co. Ltd. Монгкола Пуангпетра.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,87% (+2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,18% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,47% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент июльские фьючерсы котируются по $49.27 за баррель (+1.34%). Цены на нефть растут на фоне данных Американского института нефти (API), говорящих о значительном сокращении запасов нефтепродуктов в стране. Согласно докладу API, запасы нефти в США на предыдущей неделе сократились на 5,137 миллиона баррелей, в то время как аналитики ожидали сокращения на 3,3 млн баррелей. Запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге уменьшились на 0,189 млн баррелей, запасы бензина при этом выросли на 3,6 млн баррелей, а запасы дистиллятов – снизились на 2,9 млн баррелей. Теперь инвесторы ожидают данные о запасах нефти от Минэнерго США, которые будут опубликованы позднее в среду. По оценкам экспертов, за неделю, завершившуюся 20 мая, запасы нефти сократились на 2,5 млн баррелей, до 538,8 млн. баррелей. Напомним, в последние недели запасы падали после достижения рекордных более чем 80-летних максимумов.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1224.60 (-0.19%). Драгметалл незначительно дешевеет на фоне увеличения вероятности повышения процентных ставок ФРС. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июне составляет 38% против 4% в начале прошлой недели. Напомним, более высокие процентные ставки оказывают понижательное давление на цену золота, которое не приносит своим держателям процентного дохода и которому сложно соревноваться с активами, приносящими такой доход, на фоне увеличения процентных ставок. С начала года золото подорожало почти на 18% благодаря снижению доллара, росту спроса на активы-убежища, и сигналов ФРС о том, что процентные ставки в этом году будут повышаться постепенно.