Не пропустите о чём говорят на рынке Форекс. Лучшая аналитика рынка на сегодня 23.03.2016г.

I. Фокус рынка:

Рынки продолжают консолидироваться. Ощущается нехватка драйверов для новых масштабных движений. Определенный отпечаток на динамику рынков продолжает оказывать тот факт, что текущая неделя является сокращенной - финансовые рынки большинства стран 25 марта работать не будут (католики всего мира отмечают Страстную пятницу).

После вчерашних терактов в Брюсселе закономерно дорожало золото, однако этот рост оказался непродолжительным и сегодняшним утром он сместился более сильным снижением. Каких-либо предпосылок для утреннего снижения цен на золото не было. Скорее всего, определенное давление на котировки золота оказал повышение курса доллара, поддержку которому оказали достаточно «ястребиные» комментарии президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера.

Сессия среды не будет сильно насыщена макроэкономическими отчетами. Основные события, запланированные на сегодняшний день, - публикация данных по продажам жилья на первичном рынке США в 14:00 GMT  и американская статистика по запасам сырой нефти в 14:30 GMT.

 

II. О чем говорят на рынке:

ФРС должна придерживаться «выжидательной» стратегии до появления большего объема доказательств стабилизации инфляции в американской экономике, заявил глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс. Он отметил, что готов даже позволить инфляции превысить 2%-ую цель ФРС для того, чтобы получить определенные гарантии. «Факторы, тормозящие способность к росту, включают: более слабые корпоративные расходы, низкие цены на предметы потребления, экономический спад в Китае и волатильность рынка», - сказал он. Эванс ожидает, что уровень безработицы в США может упасть до 4.75% к концу года и сказал, что основные принципы экономики «довольно хороши». Эванс добавил, что не стоит зацикливаться на точном определении сроков повышения ставки, по его словам, важно понимание траектории ставок.

 

Существует большая вероятность повышения процентных ставок в США, сказал чиновник из Федеральной резервной системы, добавив, что он предпочел бы ужесточить политику, по крайней мере, три раза в этом году. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер ожидал, что на заседании ФРС на прошлой неделе, «точечные» прогнозы предполагали бы более двух повышений процентных ставок в течение оставшейся части 2016 года. «Существует большая вероятность» продолжения повышения ставок», - сказал он. Харкер также заявил, что власть ФРС очень ограничена в способности повысить перспективы роста экономики США.

 

Германия планирует увеличить расходы более чем на 30 млрд. евро до 2020 года, не отклоняясь от своего сбалансированного бюджета. Об этом сообщалось документе Министерства финансов Приток более 1,1 миллиона мигрантов в Германию в прошлом году поставил под вопрос способность Германии придерживаться сбалансированного бюджета, учитывая непредвиденные расходы на размещение и интеграции прибывших мигрантов. В документе Министерства финансов говорится, что правительство планирует увеличить расходы до 347,8 млрд. евро к 2020 году, но поскольку доходы от налогов, как ожидается, продолжат расти, не будет необходимости в новых чистых заимствованиях. Для 2017 года, правительство рассчитывает поднять расходы на 8,6 млрд. евро, до 325,5 млрд., из которых около 33,7 млрд. будут направлены на инвестиции. Немецкий кабинет министров должен утвердить бюджет на 2017 год и план финансирования до 2020 года уже 6 июля.

 

Предварительные данные Markit показали, что активность в производственном секторе США в марте практически не изменилась, продолжая указывать на сдержанность спроса и сохранение сложностей, с которыми сталкиваются производители страны. Индекс PMI для производственного сектора США в марте составил 51,4 против окончательного значения 51,3 в феврале. Экономисты ожидали роста индекса до 51,8. Индекс в марте, однако, остался выше значения 50, которое говорит о росте активности в секторе. “Производители в США по-прежнему переживают самый худший период за три с половиной года”, - сказал главный экономист Markit Крис Уильямсон. По его мнению, отсутствие восстановления в отрасли является разочаровывающей новостью, учитывая, что некоторые компании связывали слабую активность в начале этого года с плохими погодными условиями. Объемы новых заказов в марте выросли, однако, темпы роста были лишь немногим выше аналогичного показателя февраля. Респонденты сообщили о снижении капитальных затрат в энергетическом секторе и сдержанном спросе. Производители также заявили о том, что снизили цены для того, чтобы повысить свою конкурентоспособность.

 

Доклад, представленный ФРБ Ричмонда, показал, что активность в производственном секторе региона существенно улучшилась в марте, достигнув максимума с февраля 2011 года. Согласно отчету, мартовский индекс производственной активности поднялся до уровня +22 пункта против -4 пункта в феврале. Прогнозировалось, что показатель составит -1 пункт. В ФРБ Ричмонда заявили, что поставки и объем новых заказов увеличились в текущем месяце. Занятость выросла несколько более быстрыми темпами в марте, в то время как средняя зарплата росла умеренно и средняя продолжительность рабочей недели увеличилась. Цены на сырье и готовую продукцию выросли более быстрыми темпами по сравнению с прошлым месяцем. Производители сообщили, что ожидают улучшение условий для ведения бизнеса в течение следующих шести месяцев. Фирмы также прогнозируют более быстрый рост поставок и новых заказов на шесть месяцев вперед. Кроме того, участники опроса ждут увеличения использования производственных мощностей и числа невыполненных заказов. Также участники опроса отметили, что прогнозируют высокие темпы роста средней зарплаты и средней продолжительности рабочей недели. Помимо этого, производители ожидают более быстрый рост закупочных и отпускных цен.

 

Дефицит бюджета Канады на 2016-2017 финансовый год составит C$29,4 млрд ($22,53 млрд), а не C$18,4 млрд ($14,1 млрд ), как планировалось ранее. Об этом сообщил глава канадского министерства финансов Уильям Морно. По его словам, доходы бюджета ожидаются на уровне C$287,7 млрд а расходы - C$317,1 млрд. Также министр финансов заявил, что расходы, в целом, составят более C$47 млрд в следующие пять лет, начиная с финансового 2016-17 года. В Канаде финансовый год начинается 1 апреля. Ранее г-н Морно пояснил, что пересмотр бюджета напрямую связан с мировыми ценами на нефть. По его словам, в текущем году средняя цена на нефть марки WTI ожидается на уровне $40 за баррель, тогда как осенью прошлого года ее стоимость прогнозировалась на уровне $54 за баррель. Расходы на инфраструктуру и новые налоговые льготы для домохозяйств с детьми являются основами плана стимулирования. Данные меры, как ожидается, помогут ускорить рост ВВП в 2016 г на 0,5%, а в 2017 году - на 1%.

 

Член правления Банка Японии Юкитоши Фуно сказал, что вялый спрос со стороны развивающихся рынков и нестабильность на финансовых рынках может негативно отразиться на экспорте и капитальных затратах, сигнализируя о готовности банка расширить стимулирование в случае угрозы для восстановления экономики. «Рост заработной платы также остается слабым, даже несмотря на то, что компании получают прибыль, а уровень безработицы продолжает падать», - указал Фуно, подчеркнув, что Япония до сих пор на полпути к достижению цели ЦБ по росту цен на 2 процента. «ЦБ готов постоянно способствовать смягчению монетарной политики с использованием всех трех инструментов политики: количества, качества (покупки активов), а также процентных ставок», - уточнил Фуно. Он отметил, что рост экспорта может недотянуть до прогнозов из-за замедления роста в странах с развивающейся экономикой.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует незначительное снижение. На динамику торгов продолжают влиять вчерашние теракты в Брюсселе, что ведет к закрытию длинных позиций по евро. Возможно, евро будет оставаться под давлением из-за риска очередной серии терактов. Кроме того, участники рынка анализируют недавние заявления представителей ФРС, которые повысили надежды на повышение ставки в апреле или июне. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер отметил, что существует большая вероятность повышения процентных ставок в США. Он добавил, что предпочел бы ужесточить политику, по крайней мере, три раза в этом году. Харкер ожидал, что на заседании ФРС на прошлой неделе, «точечные» прогнозы предполагали бы более двух повышений процентных ставок в течение оставшейся 2016 года. «Существует большая вероятность» продолжения повышения ставок», - сказал он. Инвесторы опасаются, что растущее число ястребов в ФРС может привести к более раннему повышению ставки. Позднее сегодня участники рынка будут следить за американскими данными по рынку жилья. Ожидается, что продажи новостроек выросли до 510 тыс. в феврале с 494 тыс. в январе. Сильное сопротивление - $1.1341 (максимум 17 марта). Поддержка - $1.1056 (минимум 16 марта).

 

Пара GBP/USD немного снизилась, обновив вчерашний минимум. Давление на фунт оказывает усиление опасений относительно выхода Великобритании из ЕС после терактов в Брюсселе. По мнению экспертов, после вчерашний событий Британии может начать стремиться к большей изолированности от других стран ЕС, а британцы будут больше склоняться к голосованию за выход страны из блока в ходе референдума 23 июня. Кроме того, участники рынка продолжают анализировать вчерашние инфляционные данные по Британии. Напомним, потребительские цены выросли на 0,3 процента в феврале по сравнению с годом ранее, как и в январе. Ожидалось, что цены увеличатся на 0,4 процента. В месячном измерении потребительские цены выросли на 0,2 процента, компенсировав 0,8 процента падения в январе. Экономисты прогнозировали рост на 0,4 процента. Базовая инфляция без учета энергии, продуктов питания, алкогольных напитков и табачных изделий осталась стабильной на уровне 1,2 процента. В другом докладе ONS отмечалось, что отпускные цены упали на 1,1 процента после ослабления на 1 процент в январе. Ожидалось снижение на 1,2 процента. В то же время, отпускные цены выросли на 0,1 процента, компенсировав январское падение на 0,1 процента. Важное сопротивление - $1.4516 (максимум 18 марта). Важная поддержка - $1.4030 (минимум 3 марта).

 

Пара AUD/USD торгуется вблизи уровня открытия. Поддержку австралийской валюте оказывает пересмотр прогнозов по ставкам одним из крупнейших банков страны. Банк ANZ в течение длительного времени прогнозировал дальнейшее понижение  процентных ставок Резервного банка Австралии, а теперь заявил, что улучшения в экономике позволят центральному банку не принимать мер. "При небольшом укреплении экономики и ослаблении внешних рисков мы теперь считаем дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики менее вероятным, а более вероятным - сохранение ключевой ставки РБА на уровне 2%, - сказала главный экономист ANZ Фелисити Эмметт. - Судя по результатам опросов компаний, восстановление активности в отраслях вне горнодобывающей промышленности набирает импульс. Более того, существенно укрепляется рынок труда, что проявляется в снижении уровня безработицы до 5,8%". На ход торгов также продолжают влиять комментарии главы РБА Стивенса. По мнению Стивенса, курс австралийский доллар начинает становиться чрезмерным. Он также предупредил о проблемах с укреплением экономики Австралии. Экономисты считают, что именно высокие по сравнению с другими странами ставки вызвали укрепление австралийского доллара, который с января вырос на 11%. Сильное сопротивление - AUD0.7700 (психологический уровень). Важная поддержка - AUD0.7412 (минимум 16 марта).

 

Пара USD/JPY консолидируется вблизи уровня открытия. Эксперты отмечают, что пара может испытывать трудности с ростом на фоне отсутствия новых торговых ориентиров Похоже, что влияние террактов в Брюсселе сошло на нет после того, как сначала инвесторы покупали активы-убежища, такие как иена. Затем иена начала дешеветь на фоне оптимистичных комментариев президента ФРС-Чикаго Чарльза Эванса. Однако, эксперты не ждут значительного роста пары отчасти ввиду ожидающихся продаж со стороны японских корпоративных инвесторов до 31 марта. Между тем, краткосрочные инвесторы, открывавших ранее короткие позиции по паре,  могут закрыть их перед пасхальными праздниками, которые начнутся позднее на этой неделе. Внимание также переключается на инфляционные данные по Японии, которые выйдут в четверг. Согласно среднему прогнозу 22 аналитиков, которые были опрошены Reuters, базовый индекс потребительских цен, который включает в себя нефтепродукты, но исключает цены на свежие продукты питания, вырос на 0,1 процента годовых в феврале. Основные потребительские цены в Токио, как ожидается, сократились на 0,2 процента в марте по сравнению с прошлым годом. Ближайшее сопротивление – Y113.82 (максимум 16 марта). Важная поддержка - Y110.66 (минимум 17 марта).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,049.8	-0.09%
NASDAQ	4,821.66	+0.27%
Dow	17,582.57	-0.23%
Nikkei	17,000.98	-0.28%
Hang Seng	20,544.31	-0.59%
S&P/ASX	5,142.27	-0.47%
Shanghai	2,996.79	-0.09%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги смешано на фоне новостей о терактах в Брюсселе. Объем торгов во вторник оставался небольшим после того, как накануне активность инвесторов стала самой низкой с начала года на фоне укороченной предпасхальной недели. В католическую страстную пятницу рынки США будут закрыты. После открытия рынка стало известно, что в США цены на жилье выросли в январе на 0,5% с учетом сезонных колебаний по сравнению с предыдущим месяцем, Увеличение на 0,4% в декабре, о котором ранее сообщалось, было пересмотрено в сторону повышения и отразило увеличение на 0,5%. Кроме того, данные за март указали на подавленные темпы роста обрабатывающей промышленности США, таким образом, продолжая тенденцию, наблюдаемую на протяжении 2016 года до настоящего времени. Markit сообщила, что с учетом сезонных колебаний предварительный производственный индекс менеджеров по закупкам вырос незначительно до 51,4 с 51,3 в феврале. Вместе с тем, доклад, представленный ФРБ Ричмонда, показал, что активность в производственном секторе региона существенно улучшилась в марте, достигнув максимума с февраля 2011 года. Согласно отчету, мартовский индекс производственной активности поднялся до +22 пункта против -4 пункта в феврале. Прогнозировалось, что показатель составит -1 пункт.

Азиатские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Незначительным повышением основных показателей открылись сегодня торги на Токийской фондовой бирже, однако в ходе торгов цена на акции начала снижаться. Ряд инвесторов полагают, что на рынок оказали негативное влияние теракты в Брюсселе. Главным образом, это касается авиаперевозчиков и туристических компаний. Азиатские аэропорты, включая Токио и Сеул, усилили меры безопасности после брюссельских терактов. «Поскольку теракты стали довольно частым явлением, рынок более защищен от этих шокирующих событий», — отметил аналитик Sumitomo Mitsui Asset Management Масахиро Итикава. Внимание инвесторов также нацелено на инфляционные данные по Японии, публикация которых запланирована на четверг.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,93% (-1 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,22% (+1 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,46% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент майские фьючерсы котируются по $40.97 за баррель (-1.16%). Цены на нефть падают в ожидании выхода данных о запасах топлива в США. Аналитики прогнозируют, что за неделю, завершившуюся 18 марта, запасы нефти выросли на 3,5 млн баррелей после повышения на 1,317 млн. баррелей. Вчера Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы нефти в США выросли на 8,8 миллионов баррелей на прошлой неделе, достигнув рекордных 531,8 миллиона. Аналитики предполагали, что запасы нефти повысятся на 5,7 миллиона баррелей. Инвесторы обеспокоены продолжающимся перепроизводством нефти в мире и ждут подтверждений, что анонсированная заморозка уровня добычи сырья ведущими производителями стабилизирует рынок Большинство крупнейших банков и аналитиков снизили прогнозы по ценам на нефть вслед за резким падением ниже $30 в начале года. Тем не менее, эксперты в основном ждут подорожания нефти во 2-v полугодии.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1234.70 (-1.09%). Цены на драгметалл снижаются на фоне укрепления доллара США и комментариев ряда представителей ФРС США. Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что ФРС должен рассмотреть возможность повышения ставки уже на следующем заседании в апреле, если экономика США продолжит улучшаться. По его мнению, регулятор в 2016 году должен повысить ставку три раза вместо прогнозируемых в точечном графике ФРС двух повышений. Кроме того, глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс также высказался в поддержку еще двух повышений ставки, если данные будут демонстрировать более уверенное восстановление экономики страны, чем ожидается, а инфляция будет ускоряться быстрее, чем предполагается. Золото не приносит дохода и ему труднее конкурировать с доходными активами, например, казначейскими облигациями, когда процентные ставки находятся около нуля. Если в перспективе процентные ставки останутся без изменений, то золото, цены на которое деноминированы в долларах, будет дорожать на фоне снижения американской валюты.