Не пропустите самые свежие новости рынка Форекс, аналитика на сегодня 16.03.2016г.

I. Фокус рынка:

Рынки ожидают итогов заседания Комитета по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) ФРС, которые будут озвучены сегодня в 18:00 GMT. Текущее заседание, начавшееся вчера, является расширенным, поэтому оно будет сопровождаться обновлением экономических прогнозов, в том числе и ожиданий по уровню ставок, а также пресс-конференцией Джанет Йеллен, которая начнется в 18:30 GMT.

Учитывая сложившуюся ситуацию в глобальной экономике, наиболее вероятным исходом мартовского заседания FOMC будет сохранение денежно-кредитной политики без изменений и пересмотр ожиданий относительно темпов повышения ставок в 2016 году. В декабрьских прогнозах ФРС было отмечено, что большинство членов комитета ожидают повышения ставки по федеральным фондам к концу текущего года до 1,50%. Подобные ожидания подразумевают четыре повышения ставки на 25 базисных пункта на протяжении года. На текущий есть большие сомнения в том, что ФРС будет ужесточать денежно-кредитную политику подобными темпами и наиболее вероятным кажется одно или максимум два повышения и то при условии отсутствия обострения рисков в глобальной экономике.

Большим сюрпризом для рынков подобный исход текущего заседания не станет, так как сейчас практически отсутствуют ожидания повышения ставок в марте, при этом в последние дни наблюдается рост ожиданий относительно ужесточения денежно-кредитной политики на следующих расширенных заседания текущего года. Так, динамика фьючерсов на федеральные фонды подразумевает 94,2-процентную вероятность сохранения ставки в марте на уровне 0,50% и 40,1-процентную вероятность ее повышения до уровня 0,75% в июне. Еще неделю назад вероятность повышения ставки в июне была значительно ниже.

В то же время доллар может получить поддержку от комментариев Йеллен, если они будут содержать достаточно сигналов, указывающих на сохранение приверженности регулятора планам дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики. Если же заявления Йеллен будут очень «мягкими» (большое внимание будет уделено риска глобальной экономики или будут содержаться прямые заявления относительно изменения планов нормализации политики), это может оказать существенное давление на доллар, который в итоге ослабнет по отношению к другим валютам.

 

II. О чем говорят на рынке:

Правительство Саудовской Аравии намерено ввести меры жесткой экономии, обязав министерства сократить свои расходы по контрактам, по крайней мере, на 5 процентов. Сокращение расходов может еще сильнее замедлить экономический рост и навредить строительной отрасли, ведь многие компании борются с ухудшением денежных потока и ростом стоимости рабочей силы. В документе, разосланном центральным правительством всем министерствам и государственным органам, говорится о необходимости сократить стоимость неоплаченных контрактов, подписанных, чтобы поддержать их действия, а также контрактов на строительство, включенных в государственный бюджет 2016 года, на «не менее чем на 5 процентов оставшихся обязательств». Как говорится в сообщении, меры были предложены министром экономики и планирования с целью рационализировать расходы и повысить их эффективность.

 

Национальная ассоциация строителей жилья (NAHB) сообщила, что индекс уверенности строителей на рынке недавно построенных односемейных домов остался на прежнем уровне в марте, что может быть признаком стабилизации после слабости в начале текущего года. Согласно отчету, индекс состояния рынка жилья составил в марте 58 пунктов, так как и в феврале. Экономисты ожидали, что показатель вырастет до 59 пунктов. Индекс остается выше данного уровня с середины 2014 года, и в среднем за 2015 год составил 59 пунктов. "Показатель доверия строителей остается выше нейтральной отметки 50 пунктов, указывая, что рынок односемейных домов продолжает демонстрировать медленный, но стабильный прогресс, - сказал председатель NAHB Ед Бреди. - Тем не менее, строители продолжают сообщать о проблемах, связанных с нехваткой земли и квалифицированной рабочей силы". Также данные показали, что компонент, оценивающий текущие условия продаж, оставался стабильным в марте - на уровне 65, а индекс, измеряющий ожидания относительно продаж в ближайшие шесть месяцев, упал на 3 пункта, до 61. Компонент покупательского трафика вырос на 4 пункта, до 43.

 

Министерстве торговли США заявило, что товарно-материальные запасы выросли по итогам ноября, превысив ожидания аналитиков. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний товарно-материальные запасы в январе увеличились на 0,1 процента, составив $1812.3 млрд. В декабре запасы также выросли на 0,1 процента. Аналитики ожидали, что запасы останутся без изменений. В годовом выражении товарно-материальные запасы повысились на 1,8 процента. Розничные запасы за исключением автомобилей, которые идут в расчет ВВП, увеличились на 0,2 процента в январе после аналогичного роста в декабре. Правительственные данные, опубликованные в прошлом месяце, показали, что в 4-м квартале предприятия сократили свои запасы меньше, чем первоначально предполагалось. Добавим, товарно-материальные запасы отняли чуть более 0,1 процентного пункта от роста ВВП в четвертом квартале. Кроме того, стало известно, что объем продаж уменьшился на 0,4 процента, до $1296.2 млрд. По сравнению с январем 2015 года продажи сократились на 1,1 процента. С учетом январских темпов продаж потребуется 1,40 месяца, чтобы очистить склады, что немного выше, чем в декабре (1,39 месяца). Последнее значение было самым высоким с мая 2009 года.

 

Народный банк Китая (НБК) сократил сегодня объем ликвидности в финансовой системе страны. Чистый объем вывода средств составил 10 млрд юаней ($1,54 млрд). Китайский ЦБ провел операции обратного РЕПО на 20 млрд юаней, однако во вторник также наступил срок погашения по аналогичным операциям на сумму 30 млрд юаней. В понедельник НБК вывел из финансовой системы 20 млрд юаней. Вывод средств свидетельствует об улучшении ситуации с ликвидностью после того, как 1 марта НБК понизил норматив резервных требований для банков на 0,5 процентного пункта, отмечают аналитики. Постепенная стабилизация курса юаня и сокращение оттока капитала также являются причиной для замедления вливаний ликвидности центробанком.

 

Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян выразил уверенность в успешном развитии китайской экономики. Он сказал, что страна достигнет поставленные перед ней цели, предполагающие рост ВВП в среднем на уровне 6,5% в течение ближайших 5 лет. "Китай будет твердо проводить реформы. Реформы и развитие не противоречат друг другу. Мы должны суметь стимулировать активность на рынке и поддержать экономическое развитие за счет структурных реформ", - сказал Ли Кэцян. Говоря о внешней политике, премьер сказал, что в будущем, несмотря на наличие разногласий, отношения между Китаем и США могут развиваться успешно. Премьер подчеркнул, что общие интересы двух стран "многократно превосходят разногласия между ними". При этом Ли Кэцян подчеркнул, что "китайско-американское сотрудничество важно не только для двухсторонних отношений, но и для всего мира".

 

Управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что теоретически возможно понижение краткосрочной процентной ставки примерно до -0,5%. Такой комментарий может усилить напряженность касаемо политического эксперимента, направленного на преодоление дефляции. “Теоретически, я думаю, что существует довольно большое пространство” для того, чтобы центральный банк еще больше понизил ставку по депозитам с текущего уровня -0,1%, отметил Курода. Он имел в виду ставку, которую центральный банк недавно применил к некоторым депозитам коммерческих банков в рамках масштабных усилий, направленных на завершение дефляции и стимулирование инфляции. Курода отметил, что теоретически, возможно понижение ставки примерно до -0,5%, и что такие меры могут быть предприняты, если мировой экономический кризис будет угрожать японской экономике.

 

Бюро статистики Новой Зеландии сообщило, что дефицит текущего счета платежного баланса в 4-м квартале сократился по сравнению с предыдущим кварталом. Дефицит текущего счета платежного баланса без учета коррекции в 4-м квартале составил 2,61 млрд новозеландских долларов. Экономисты ожидали, что дефицит в 4-м квартале составит 2,8 млрд новозеландских долларов. За 12 месяцев, завершившихся 31 декабря, дефицит составил 7,71 млрд новозеландских долларов, что эквивалентно 3,1% от ВВП. По прогнозу экономистов, годовой дефицит должен был составить 8,12 млрд новозеландских долларов. Чистый внешний долг снизился до 135,8 млрд новозеландских долларов в 4-м квартале, что составляет -55,2% от ВВП.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD консолидируется вблизи уровня открытия. Участники рынка воздерживаются от активных действий в ожидании публикации американских данных и оглашения решения ФРС США по денежно-кредитной политике. Сегодня США отчитается по изменению закладок новых домов и числу разрешений на строительство за февраль, а также опубликует индекс потребительских цен за февраль. Прогнозируется, что число закладок выросло до 1150 тыс. с 1099 тыс., а число разрешений сократилось до 1200 тыс. с 1202, Также эксперты ждут снижение ИПЦ на 0,2%.  Что касается заседания ФРС, мало кто ожидает дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, но аналитики и инвесторы говорят о том, что снижение турбулентности рынка, укрепление рынка труда и признаки ускорения инфляции в последнее время обеспечивают ФРС пространство для повышения ставок в ближайшие месяцы. Так как грядущее заседание будет расширенным, по его итогам будет проведена пресс-конференция главы ФРС Йеллен, а также обнародованы обновленные экономические прогнозы, что позволит рынкам лучше оценить дальнейшие перспективы политики ФРС. Сильное сопротивление - $1.1218 (максимум 10 марта). Поддержка - $1.0822 (минимум 10 февраля).

 

Пара GBP/USD умеренно снизилась, обновив вчерашний минимум. На ход торгов влияет изменение тяги к риску и ожидания событий по Британии, а именно представление бюджета в среду и оглашение решения Банка Англии по ставке в четверг. Министр финансов страны Джордж Осборн наблюдает ситуацию, очень отличающуюся от позитивного осеннего заявления, озвученного в конце ноября. Темпы роста экономики ослабли на фоне опасений по поводу замедления мировой экономики. Этот бюджет станет восьмым по счету для Осборна, и он сталкивается с более высокими потребностями в заимствованиях госсектора. В то время как члены Банка Англии в последнее время ясно сигнализировали о склонности к мягкой политике, никто не ожидает, что цифры, содержащиеся в бюджете, изменят мнение, которого они придерживались в феврале, когда все проголосовали за сохранение ставки без изменения. Экономисты, опрошенные Reuters, полагают, что ЦБ не будет повышать процентные ставки до начала 2017 года. Важное сопротивление - $1.4434 (максимум 11 марта). Важная поддержка - $1.4030 (минимум 3 марта).

 

Пара AUD/USD торгуется вблизи уровня открытия. Аналитики отмечают, что давление на пару оказывает снижение цен на сырьевые товары и осторожность инвесторов перед оглашением решения ФРС. Экономисты ожидают, что на этой встрече ФРС не будет менять денежно-кредитную политику, но не исключит повышения процентных ставок в ближайшие месяцы, если экономические индикаторы будут оставаться устойчивыми. Также инвесторы ждут публикации завтрашнего отчета по занятости в Австралии, который должен оказать воздействие на рынки, так как руководители центрального банка придают данным по рынку труда большое значение. Экономисты прогнозируют, что численность занятых за февраль увеличилась на 10 000, а безработица осталась на уровне 6,0%. Повышение уровня безработицы поддержит предположения о понижении процентных ставок, возможно, в мае, когда центральный банк будет располагать новыми слабыми данным по инфляции. Сильное сопротивление - AUD0.7593 (максимум 14 марта). Важная поддержка - AUD0.7391 (минимум 7 марта).

 

Пара USD/JPY демонстрирует умеренное повышение. На ход торгов повлияли комментарии управляющего Банка Японии Харухико Куроды. Он заявил, что центральный банк готов осуществить дальнейшие меры стимулирования в случае необходимости. Курода отметил, что теоретически, возможно понижение ставки примерно до -0,5%, и что такие меры могут быть предприняты, если мировой экономический кризис будет угрожать японской экономике. Заявления Куроды увеличивают беспокойство участников рынка относительно политики отрицательных процентных ставок, целью которой является борьба с дефляцией. Инвесторы также ждут итогов встречи ФРС. Наиболее вероятно, что ФРС воздержится от действий, но текст заявления центрального банка может свидетельствовать о более позитивных перспективах экономики страны, учитывая сильные экономические данные, выходившие в последнее время. Подобный тон заявления ФРС позволит ожидать дальнейшего повышения процентных ставок в ближайшие месяцы. Ближайшее сопротивление – Y114.55 (максимум 2 марта). Важная поддержка - Y112.15 (минимум 1 марта).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	2,015.93	-0.18%
NASDAQ	4,728.67	-0.45%
Dow	17,251.53	+0.13%
Nikkei	16,974.45	-0.83%
Hang Seng	20,222.51	-0.33%
S&P/ASX	5,119	+0.15%
Shanghai	2,870.45	+0.21%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги смешано на фоне падения цен на нефть и ожиданий итогов встречи ФРС США. Во вторник началось двухдневное заседание ФРС, на котором должно быть принято решение по базовой ставке. Участники рынка не настроены на какие-либо сюрпризы, рассчитывая на сохранение ставки на текущем уровне, однако ждут выступления главы американского Центробанка Джанет Йеллен. Небольшое влияние на индексы оказали опубликованные данные. Как стало известно, розничные продажи в США снова упали в феврале, но меньше, чем в предыдущем месяце, указав при этом на сохраняющуюся осторожность потребителей. Согласно данным, с учетом сезонных колебаний продажи в розничных магазинах и ресторанах сократились в феврале на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, составив $447,31 млрд. В годовом выражении продажи выросли на 3,1%. Экономисты ожидали, что продажи упадут на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. Другой отчет показал, что индекс цен производителей снизился на 0,2% в феврале по сравнению с предыдущим месяцем. Однако, базовый индекс остался без изменений в прошлом месяце. Экономисты ожидали, что общие цены упадут на 0,2%, а основные цены вырастут на 0,1%. Тем временем индекс производственной активности Нью-Йорка в марте неожиданно подскочил до 0,62 пункта, в то время как инвесторы ожидали рост показателя лишь до -10,00 пункта.

Азиатские фондовые индексы торгуются без единой динамики, поскольку рынки в ожидании оглашения решения ФРС США по денежно-кредитной политике. Мало кто из аналитиков ожидает изменения процентных ставок по итогам встречи руководителей ФРС 15-16 марта. Однако предстоящее заседание важно, скорее, сигналами относительно устойчивости экономики США, которые может дать ЦБ. Акции в Китае торгуются с небольшим ростом. Сегодня на пресс-конференции премьер Госсовета КНР Ли Кэцян заявил, что механизм перекрестных торгов между Гонконгской и Шэньчжэньской фондовыми биржами будет запущен в нынешнем году. Он также сказал, что Китай по-прежнему способен решить проблему финансовых рисков. "В прошлом году ряд отраслей и компаний столкнулись с некоторыми сложностями, что привело к росту плохих кредитов в финансовых организациях. Однако у нас есть возможность справиться с этими рисками, поскольку коэффициент достаточности капитала банков составляет 13%, что выше международных стандартов", - заявил Ли Кэцян.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,96% (-2 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,32% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,54% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют позитивную динамику. На текущий момент апрельские фьючерсы котируются по $36.83 за баррель (+1.35%). Нефть снова дорожает после того, как данные от Американского нефтяного института (API) показали, что запасы нефти в США выросли менее чем чем ожидали аналитики. Как стало известно, нефтяные запасы в Штатах увеличились по итогам прошлой недели на 1,5 млн баррелей. Это был самый слабый прирост запасов за последние 4 недели. При этом аналитики ожидали более значительного роста показателя - на 3,4 млн. баррелей. Теперь трейдеры находятся в ожидании статистики по запасам от Минэнерго США. По прогнозам аналитиков, показатель увеличился на 3,452 миллиона баррелей, до 489,9 миллиона баррелей. Неделей ранее запасы выросли на 4 миллиона баррелей, или на 0,8% — до 486,5 миллиона баррелей.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1235.20 (+0.26%). Цены на драгметалл растут на фоне ожидания итогов заседания ФРС США по монетарной политике в стране. Большинство экспертов считает, что регулятор сохранит базовую процентную ставку на текущем уровне в 0,25-0,5%. В настоящий момент у аналитиков нет четкого прогноза относительно стоимость золота в ближайшей перспективе. Они отмечают, что она сильно будет зависеть от дальнейших планов американского регулятора по монетарной политике. По их мнению, есть большая вероятность того, что базовая ставка будет повышена на следующих заседаниях, при условии, что данные по рынку труда и инфляции в США будут улучшаться. Повышение базовой ставки приведет к росту доллара, что окажет давление на стоимость драгметалла, так как сделает его дороже для держателей иностранных валют.