Панорама рынка. 23 февраля 2016 года
I. Фокус рынка:
После сильных движений накануне, в начале сессии вторника на рынках наблюдается некоторая стабилизация. Основными темами на рынках остается референдум по вопросу выхода Великобритании из состава ЕС, а также повышенная волатильность цен на нефть.
Страхи, связанные с возможным выходом Великобритании из состава ЕС вчера отправили фунт к семилетним минимумам против доллара США и, скорее всего, продолжат в ближайшие месяцы держать британскую валюту под давлением, хотя навряд ли на референдуме в июне большинство поддержит такой шаг.
Цены на нефть после вчерашнего повышения утром несут потери около 2%. Поддержка Ираном соглашения относительно замораживания объемов добычи, достигнутого ранее между Россией и Саудовской Аравией, сумела остановить снижение нефтяных котировок, но о начале восходящего тренда пока говорить не приходится. Во-первых, одобрение Ираном соглашение между Россией и Саудовской Аравией вовсе не означает отказ от собственных планов наращивания добычи, а во-вторых – эффект от замораживания добычи нефти странам ОПЕК может быть с легкостью нивелирован увеличением добычи в США.
Основными события вторника будут американские данные по продажам жилья на вторичном рынке США и индексу уверенности потребителей. Оба показателя выйдут в 15:00 GMT. Средние прогнозы подразумевают незначительное ухудшение обеих показателей в последнем отчетном месяце. Данные отчеты могут оказать существенное влияние на динамику доллара, особенно в случае выхода более сильных, чем ожидается данных, которые будут способствовать росту ожиданий продолжения цикла ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Согласно динамике фьючерсов на федеральные фонды, в последние дни вероятность повышения ставок на мартовском заседании FOMC несколько выросла и на текущий момент равняется 8,3%. Рост подобных ожиданий находит свое отражение в укреплении доллара.
II. О чем говорят на рынке:
Премьер-министр Италии Маттео Ренци предупредил, что выход Британии из Европейского Союза, так называемый «Brexit», будет иметь больше негативных последствий для Великобритании, нежели для остальных европейских государств. Ренци отметил, что соглашение, достигнутое в прошлую пятницу между ЕС и премьер-министром Великобритании Дэвидом Кэмероном, является «хорошим компромиссом для всех». Итальянский премьер также сказал, что референдум, в ходе которого будет решена судьба Великобритании в ЕС, запланирован на июнь и «не будет простым делом». Тем не менее, Ренци предупредил, что Великобритании есть что терять при выходе из ЕС. «Если Великобритания покинет союз, то в первую очередь возникнут проблемы для Великобритании, ее бизнеса, предпринимателей и граждан», - сказал он.
Аналитики американского банка Citi заявили, что шансы на выход Британии из Европейского Союза возросли до 30-40 процентов с 20-30 процентов после того, как высокопоставленных политический деятель страны поддержал такой шаг. В Citi сказали, так как мэр Лондона Борис Джонсон и секретарь Министерства Юстиции Майкл Гоув присоединились к сторонникам "Brexit", шансы Великобритании покинуть ЕС после референдума 23 июня увеличились, что существенно усилило опасения инвесторов. "Последствия Brexit, если это произойдет, скорее всего, будут болезненными для экономических и политических условиях, как для Великобритании, так и для ЕС в целом", - пишет Майкл Сондерс, экономист Citi по Великобритании в записке для клиентов.
Отказ от Шенгенской зоны и продолжительный возврат к пограничному контролю внутри Европейского союза приведут к сильному подрыву экономического роста во всей Европе, свидетельствуют результаты исследования Prognos AG. Только в Германии потери могут составить от 77 млрд евро до 235 млрд евро. "Если внутри Европы вновь опустятся шлагбаумы, то и без того слабый экономический рост в регионе окажется под еще более мощным давлением. В конечном счете, расплачиваться будут все", - полагает председатель правления фонда Арт де Геус. Он предупредил, что возврат к пограничному контролю внутри ЕС приведет к резкому увеличению расходов и цен, что негативно отразится на росте европейской экономики. Даже при оптимистическом сценарии, при котором стоимость товаров, импортируемых из других европейских стран-членов Шенгенской зоны, повысятся всего на 1%, суммарные потери ВВП во всем Евросоюзе составят в течение ближайших 10 лет 470 млрд евро. При пессимистическом сценарии, предусматривающем рост импортных цен на 3%, потери ВВП в Германии составят 235 млрд евро, во Франции - 244 млрд евро, а во всем Евросоюзе - 1,4 трлн евро,
Отчет Федерального резервного банка Чикаго показал, что экономическая активность в США в январе ускорилась, что было вызвано росту промышленного производства и производства в обрабатывающей промышленности. Индекс национальной активности ФРС-Чикаго в январе вырос до 0,28 против пересмотренного в сторону понижения показателя -0,34 в декабре. Показатель увеличился после пяти месяцев снижения подряд. Экономисты прогнозировали увеличение до 0,20. Индикаторы производственного сектора, которые ранее оказывали наибольшее негативное влияние на о экономическую активность, в январе восстановились, что способствовало росту общего индекса. Индикаторы занятости в январе также внесли положительный вклад в общий рост индекса, который составил 0,12 и был меньшим, чем в декабре, в результате замедления темпов роста числа рабочих мест вне сельского хозяйства США. Личное потребление и индикаторы рынка жилья в январе внесли такой же вклад, как и месяцем ранее: соответствующий подындекс составил -0,08. Индикаторы продаж, заказов и запасов в январе внесли негативный вклад в общий индекс в размере 0,03 пункта.
Данные, опубликованные Markit, показали, что индикатор производственной активности в США в феврале потерял импульс к росту и упал до минимума приблизительно за 6 лет, так как опасения относительно перспектив экономики заставили компании сократить расходы и отложить заказы. Предварительный PMI для производственной сферы США в феврале упал до 51,0 против окончательного значения января 52,4. Индикатор потерял позиции, отвоеванные с января текущего года, и упал до самого низкого значения с начала восстановления экономики США, которое стартовало в 2009 году. Экономисты ожидали, что показатель составит 52,3. “Каждый подындекс из предварительного опроса PMI, включая выпуск, книги заказов, экспорт, занятость, запасы и цены, подает тревожные сигналы относительно здоровья производственного сектора”, - сказал главный экономист Markit Крис Уильямсон. Объем новых заказов в феврале изменился незначительно, а темпы роста производства замедлились в третий раз за четыре месяца. Снижение спроса привело к тому, что темпы найма работников производителями были одними из самых низких за три года. Производители при этом снизили цены самыми быстрыми темпами с июня 2012 года, пытаясь таким образом удержать клиентов.
Новое либеральное правительство Канады, ссылаясь на застой в экономике и низкие цены на сырье, снизило свой прогноз экономического роста на 2016-17 года и заявило, что дефицит бюджета будет гораздо больше, чем изначально обещалось. Министр финансов Билл Монро, ссылаясь на средний прогноз экономистов по частному сектору, отметил, что рост ВВП в 2016 году будет на уровне 1,4 процента по сравнению с 2,0 процента, которые прогнозировались в ноябре. Он добавил, что дефицит бюджета в 2016-17 фингоду будет 18,4 млрд. канадских долларов, а дефицит в 2017-18 фингоду составит 15,5 млрд. канадских долларов. Эти цифры не учитывают план расходов, который будет обнародован в бюджете 22 марта, так что общий дефицит будет выше, чем сообщило правительство.
