Вероятность роста цен на рискованные активы возрастает

18 февраля 2016, 19:51
Yuri Tsaregorodtsev
0
33

К 15:20 (мск) индекс ММВБ вырос на 1,79% до 1801,93 пт., а РТС подорожал на 2,46% до 753,94 пт. К середине дня российский рынок демонстрировал рост на повышенных объемах. Два основных фактора оказывают влияние на рынок: дорожающая нефть и замедление инфляции. Brent вновь торгуется выше $35, что однозначно позитивно влияет на нефтегазовый сектор: «Газпром» (GAZP) (+1,26%), «ЛУКОЙЛ» (LKOH) (+3,4%), «Роснефть» (ROSN) (+1,21%), «НОВАТЭК» (NVTK) (+3,13%), «Сургутнефтегаз» (SNGS) (+0,76%). В плюсе также банки и энергетики: Сбербанк (SBER) (+2,25%), «ВТБ» (VTBR) (+2,99%), «Россети» (RSTI) (+2,8%), «Интер РАО» (IRAO) (+2,8%). Продолжают отыгрывать негатив бумаги «Уралкалия» (URKA) (-0,49%), реагирующие на приостановку закупок хлористого калия Индией.

Рубль укреплялся вслед за нефтью, а также на ожиданиях снижения ставки ЦБ. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2660 рублей. Однодневная ставка MosPrime снизилась на 2 базисных пункта до 11,13%. Укрепление рубля не только поддерживается нефтью, но и обеспечивается желанием банков конвертировать значительные позиции в рубли. Падение темпов инфляции ниже 9% говорит о возможном снижении ставки ЦБ и соответствующем росте доходности ОФЗ. Накануне Минфин разместил два выпуска ОФЗ на 30 млрд рублей при спросе в 92,45 млрд. К тому же в пользу рубля играет и налоговый период, пик которого придется на 25 февраля. В остальном, нефть остается главным ориентиром, что и демонстрирует вполне стабильная рублевая цена барреля. К 15:20 (мск) пара USD/RUB выросла на 0,3% до 75,255, а EUR/RUB снизилась на 0,1% до 83,539.

Ситуация на европейских площадках отличалась от российской. Сырьевой сектор, после бурного ралли накануне, оказался под давлением: Anglo American (AAL) (-4,19%), BHP Billiton (BLT) (+0,19%), Glencore (GLEN) (+0,32%). Даже нефтяники не выглядели убедительно: BP PLC (BP) (+0,32%),Shell (-1,43%). При этом авиаторы оказались в фаворитах: Air France-KLM (+8,4%), Lufthansa (+4,66%). Из статистики можно выделить инфляцию во Франции, которая составила 0,3% в январе при прогнозе 0,4%. К 15:20 (мск) индекс DAX составил 9538,26 (+1,72%), CAC 40 – 4275,3 (+0,99%), FTSE 100 – 6013,6 (-0,28%).

В очередной раз Goldman Sachs утверждает, что ограничение производства в странах-экспортерах может сыграть против них, так как сланцевые компании могут воспользоваться ростом цен и восстановить добычу в течение 80-90 дней. На текущий момент около 4 тыс. скважин сланцевых проектов заморожено и ждут более выгодных времен. Меж тем, не все решается в американских сланцах. Минэнерго РФ предупреждает, что при совокупности негативных факторов добыча в стране может сократиться на 14% к 2020-2025 годам. В принципе, один из мощнейших факторов – это отсутствие доступных и дешевых кредитов. В Китае Sinopec уже закрывает месторождения, ожидая спад производства на 5-10% на уровне общей добычи КНР в 3-5% в текущем году. Соответственно, низкий уровень инвестиций в нефтедобычу уже закладывает очередной кризис в будущем. Одной из самых популярных тем в 2006-2007 годах была проблема истощения месторождений. Тогда МЭА говорило о ежегодной потере до 7% объемов производства без новых инвестиций. В текущих условиях сложно представить масштабные поисковые работы и разработки, тем более что большие месторождения стали большой редкостью. Однако в оперативном плане стоит дождаться данных от Минэнерго в 19:00 (мск). Аналитики ждут роста запасов в США, но данные API показали их снижение на 3,3 млн бар. Отсутствие подтверждений цифрам API может сыграть злую шутку с оптимистами. К 15:20 (мск) нефть марки Brent стоила $35,35 (+2,46%), WTI – $33,75 (+2,33%), золото – $1205,2 (-0,51%), медь – $4539,33 (-0,8%), никель – $8350 (-0,65%).

Фьючерс на индекс доллара незначительно подрастал до 96,94. Сырьевые валюты незначительно укреплялись до 0,25% в AUD против доллара США. К 15:20 (мск) пара EUR/USD торговалась на отметке $1,109 (-0,32%), USD/JPY – 113,87 (-0,18%). В 16:30 (мск) будут опубликованы индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, а также первичные обращения за пособием по безработице в США, в 19:00 (мск) – данные Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард полагает, что в сложившихся условиях стоит воздержаться от повышения ставки ФРС. Инфляция перестала расти, а волатильность на рынках резко выросла. При этом самого Булларда можно назвать весьма последовательным «ястребом». На сей раз он уже опасается дефляции, а его мнение подкрепляется статусом голосующего члена Комитета по операциям на открытом рынке. Весьма вероятно, что подобные настроения начнут захватывать умы спекулянтов. Для рискованных активов это будет означать рост, а если еще и нефть получит подтверждение сокращения запасов в США, то плюс этот будет весьма убедительным. Фьючерс на S&P 500 вырос на 0,3%.


Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

 

Поделитесь с друзьями: