НЕ ПРОПУСТИ ЛУЧШУЮ АНАЛИТИКУ РЫНКА ФОРЕКС НА 17.02.2016г.

I. Фокус рынка:

В центре внимания рынков находятся сообщения о заключении соглашения между двумя крупнейшими производителями нефти в мире – Россией и Саудовской Аравией – относительно заморозки добычи «черного золота». Информагентства сообщают, что министры двух стран накануне договорились заморозить добычу на уровне 11 января. При этом стоит отметить, что в средине прошлого месяца уровни суточной добычи обеих стран были близкими к рекордным. Подобные сообщения ограничили снижение цен на нефть, однако на рынке есть большие сомнения относительно того, способны ли данные действия существенно повлиять на более долгосрочные перспективы. Дело в том, что заключение было достигнуто между странами, которые хоть и являются лидерами по добычи, но они в последнее время не наращивали активно ее объемы. В то время такие страны как Иран и Ирак прилагают много усилий для увеличения добычи, поэтому они навряд ли присоединятся к данному соглашению. В частности, Иран, с которого только в январе были сняты санкции, намерен к концу года увеличить объем добычи на 1 млн. баррелей в сутки.

Основным событием сессии среды будет статистика по рынку труда Великобритании, публикуемая в 09:30 GMT. Скорее всего, в отчете будет зафиксировано сохранение показателей занятости на относительно сильных уровнях. Особое значение будут иметь цифры по темпам роста среднего заработка. Средние прогнозы подразумевают незначительно сокращение показателей, что вместе с более слабыми, чем ожидалось, данными  по инфляции, вышедшими накануне, еще больше отодвинет в будущее возможное начало процесса повышения ставки Банком Англии.

Также сегодня в 19:00 GMT будет обнародован протокол январского заседания Комитета по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC). Однако его значимость будет ниже обычной, так как представленный на прошлой неделе полугодовой отчет по денежно-кредитной политике главы ФРС Джанет Йеллен сделал содержащуюся в нем (протоколе) информацию несколько устаревшей.

 

II. О чем говорят на рынке:

Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил, что прежде чем, снова повышать ставку, необходимо дождаться ускорения инфляции. Помимо инфляции, Харкер также отметил важность статистики при выборе политической стратегии. «Если финансовые проблемы будут решены, а рост потребительских цен наберет обороты, настанет время нового раунда ужесточения», - полагает он. По мнению Харкера, прогнозы в отношении экономики США остаются оптимистичными. Однако существуют понижательные риски для данных прогнозов. Турбулентность на финансовых рынках и рост беспокойства могут негативно отразиться на росте, по меньшей мере, в первой половине года, прокомментировал он.

 

Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен сказал, что потрясения на финансовых рынках и слабый рост мировой экономики может замедлить прогресс в достижении целей политики ФРС и может отсрочить необходимость дополнительного увеличения процентных ставок. «Недавние глобальные события могут сократить вероятность того, что целевая инфляция в 2 процента будет достигнута в сроки, соответствующие последним прогнозам частных экономистов или директивных органов ФРС», - говорится в тексте речи Розенгрена. – «Если инфляция замедлится на пути к цели, нормализация денежно-кредитной политики должна быть отложена». Розенгрен обеспокоен тем влиянием, которое может оказать снижение цен на нефть и укрепление доллара на будущие инфляционные ожидания. «Мы не можем принимать как должное, что регулярные, постоянные, но, казалось бы, временные шоки для инфляции не будут иметь сильного и более длительного воздействия», - сказал Розенгрен.

 

Член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны сказал, что обеспокоен ожиданиями относительно мартовского заседания руководства банка. "События в Бразилии, России и Китае не только омрачают ситуацию в экономике в целом, но также побуждают инвесторов, вкладывающих деньги в развивающиеся рынки, особенно государственные фонды, продавать активы", - сказал Новотны. Он также отметил важность поддержания адекватного уровня ликвидности. "Важность мер центрального на данном этапе состоит в том, что ЕЦБ выступает определенным гарантом поддержания соответствующего уровня ликвидности для банков, как минимум для банков еврозоны", - сказал Новотны. Он также сказал, что мартовскому заседанию ЕЦБ предшествуют серьезные дискуссии.

 

Условия членства Великобритании в Евросоюзе пока не согласованы, и судьба сделки, которая дала бы шанс королевству остаться в ЕС, висит на волоске. Это следует из результатов встреч, которые премьер-министр Дэвид Кэмерон провел во вторник с руководителями Европарламента в Брюсселе. "Европейский союз, совершенно определенно, еще никогда не был в такой драматической ситуации, как на этой неделе", - заявил председатель Европейского парламента Мартин Шульц. Он напомнил, что "обсуждается необходимый компромисс с мощным государством, имеющим право вето в Совете Безопасности ООН". "Мы хотим, чтобы Великобритания осталась в ЕС", - заявил М.Шульц. По его словам, у Европарламента немало точек для озабоченности условиями Лондона, и сам он не гарантирует, что ассамблея примет некоторые законы, идущие навстречу британским требованиям.

Национальная ассоциация строителей жилья (NAHB) сообщила, что индекс уверенности строителей на рынке недавно построенных односемейных домов снизился в феврале до самого низкого уровня с мая. Такое изменение является признаком того, что рост жилищного рынка может замедлится на фоне роста цен, а также нехватки рабочей силы и земли. Согласно отчету, индекс состояния рынка жилья упал в феврале до 58 пунктов против 61 пункт в январе (пересмотрено с 60 пунктов). Экономисты ожидали, что показатель составит 60 пунктов. Значение выше 50 пунктов означает, что большинство строителей считают текущие условия на рынке как позитивные.

"Хотя строители и сообщили о снижении уверенности в этом месяце, это отчасти объясняется высокой стоимостью жилья и отсутствием рабочей силы и участков для строительства. Они по-прежнему позитивно настроены касательно ситуации на рынке жилья", - сказал председатель NAHB Ед Бреди. Между тем, главный экономист NAHB Дэвид Кроу сказал, что строители видят опасения потребителей по поводу недавних негативных экономических тенденций. Также он отметил, что многие из основ остаются без изменений, а это признак возможного продолжения сильного спроса на жилье.

 

Продажи домов на вторичном рынке Канады в январе выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Об этом сообщила Ассоциация недвижимости Канады (CREA). По данным, число выставленных на продажу домов в январе при этом упало на 4,9%, что отражает снижение продаж в крупнейших городах страны. Условия на жилищном рынке Канады несколько ужесточились, но в целом рынок остается сбалансированным, сообщили в CREA. Опубликованные данные свидетельствовали о том, что в январе число рынков, продажи на которых выросли и продажи на которых упали, было почти одинаковым. В CREA сообщили, что ужесточение условий ипотечного кредитования, которое вступает в силу в феврале, в ближайшие месяцы может уменьшить продажи на национальном рынке. Средняя цена одного дома, проданного в Канаде в январе, составила 470 297 канадских долларов (339 295 долларов США), что на 17% выше показателя предыдущего года. Индекс цен на жилье MLS в январе при этом вырос на 7,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

 

Среди рисков с непредсказуемыми последствиями вероятность рецессии в США заняло 1-е место, свидетельствуют данные опроса, проведенного Bank of America Merrill Lynch среди управляющих фондами с 5 по 11 февраля 2016 года. Раньше на 1-м месте среди данных рисков были опасения начала рецессии в Китае. При этом, как показал февральский опрос, 23% управляющих не ждут от ФСР повышения ставок в 2016 году, 33% ожидают одно повышение, а 34% - два. Ухудшение настроений среди управляющих портфелями в феврале было значительным: пессимизм относительно перспектив мировой экономики достиг в феврале рекордного с декабря 2011 года уровня. Ожидания по поводу китайской экономики оказались самыми негативными с декабря 2008 года. Управляющие фондами сокращают позиции в акциях и наращивают долю денежных средств в портфелях: в феврале она составила 5,6%. Во время кризиса 2008 года доля денежных средств в портфелях находилась на уровне - 5,5%.

 

III. Ситуация на рынках

Валютный рынок

Пара EUR/USD демонстрирует умеренное повышение. Эксперты отмечают, что поддержку евро оказывает бегство от рисков на фоне снижения азиатских фондовых индексов. Также инвесторы ждут публикации протокола последнего заседания ФРС, который, вероятно, укажет на то, что повышение ставки в марте весьма маловероятно. В ожидании протокола на динамику пары могут повлиять динамика европейских фондовых индексов и данные по торговому балансу еврозоны. Пара может ускорить снижение, если сегодня закроется ниже уровня $1.1054, что подтвердит медвежий технический сигнал. Ранее на этой неделе ЕЦБ снова указал на склонность к смягчению денежно-кредитной политики, заявив о своей готовности к действиям уже в следующем месяце в целях поддержания экономического роста и избежания дефляции. В среднесрочной перспективе пара, вероятно, будет оставаться под давлением ввиду расхождения денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС США. Сильное сопротивление - $1.1377 (максимум 11 февраля). Поддержка - $1.1067 (минимум 4 февраля).

 

Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия сессии после вчерашнего падения более чем на 150 пунктов, что было вызвано публикацией слабых инфляционных данных по Британии и новой волной бегства от рисков. Эксперты отмечают, сейчас инвесторы ждут выхода отчета по рынку труда Британии. По прогнозам, уровень безработицы снизился до 5,0% с 5,1%, а число заявлений на получение пособий по безработице уменьшилось на 3%. Также ожидается, что средний заработок вырос более медленными темпами в декабре - на 1,9% против +2,0% в предыдущем месяце. Внимание также переключается на встречу Совета ЕС, запланированной на 18-19 февраля. На ней будет обсуждаться сделка между ЕС и Британией. Если будет достигнута договоренность, Великобритания, скорее всего, проведет референдум в членстве в ЕС в июне. Тем не менее, переговоры будут очень трудными, по этому многие эксперты не ждут достижения согласия на этой встрече. Важное сопротивление - $1.4535 (максимум 15 февраля). Важная поддержка - $1.4149 (минимум 29 января).

 

Пара AUD/USD немного снизилась, вернувшись при этом до минимума вчерашней сессии. Динамика мировых фондовых рынков и цен на сырье продолжает оказывать влияние на австралийскую валюту. Небольшую поддержку оказали данные по индексу ведущих индикаторов от Westpac, которые показали, что показатель не изменился в январе после падения на 0,3% в предыдущем месяце. Участники рынка также продолжают анализировать протокол последнего заседания РБА. В нем отмечалось, что РБА продолжает следить за волатильностью на мировых рынках и обладает достаточной гибкостью, чтобы снизить процентные ставки, если экономика потребует этого. «Новая информация позволит РБА оценить, продолжились ли недавние улучшения условий на рынке труда и являются ли недавние потрясения на финансовых рынках предвестником более слабого глобального и внутреннего спроса», - говорится в протоколах. В настоящее время экономисты продолжают ждать снижения ставки во второй половине года. Сильное сопротивление - AUD0.7242 (максимум 4 февраля). Важная поддержка - AUD0.6973 (минимум 9 февраля).

 

Пара USD/JPY торгуется с понижением, вблизи вчерашнего минимума. Иена укреплялась на фоне новой волны бегства от рисков, но после комментариев советника премьер-министра Абэ Хонда рост валюты приостановился. Хонда отметил, что уже на следующем заседании Банк Японии может объявить о запуске новых мер смягчения. Кроме того, он назвал декабрьское повышение ставки ФРС ошибкой. Напомним, еще вчера министр финансов Японии Таро Ас заявлял, что не рассматривает возможность принятия дополнительных налогово-бюджетных мер, направленных на стимулирование роста экономики. Как показывает опрос, проведенный Reuters, Банк Японии может прибегнуть к дальнейшему снижению отрицательной ставки. Также результаты опроса предполагают, что отрицательные ставки ЦБ не увеличивают вероятности достижения целевого уровня инфляции 2%. Ближайшее сопротивление – Y117.54 (максимум 8 февраля). Важная поддержка - Y111.00 (минимум 11 февраля).

 

Фондовый рынок

Индекс	Значение	Изменение
S&P	1,895.58	+1.65%
NASDAQ	4,435.96	+2.27%
Dow	16,196.41	+1.39%
Nikkei	15,836.36	-1.36%
Hang Seng	18,994.03	-0.67%
S&P/ASX	4,882.1	-0.57%
Shanghai	2,846.38	+0.35%

 

Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги с повышением. Инвесторы покупали акции почти всех секторов, включая ряд наиболее пострадавших ранее секторов, к которым относятся финансовый и технологический сектора. Сильные отчеты по прибыли оказали поддержку акциям отдельных компаний. Инвесторы также реагировали на стабилизацию нефтяных цен и самое мощное повышение китайского рынка акций за три месяца. Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла достигли соглашения о заморозке добычи нефти на уровне января с условием, что остальные крупные поставщики топлива последуют их примеру. Однако трейдеры не уверены, что эта договоренность поддержит цены на нефть. Участники рынка также отслеживали макроэкономические новости из США. Как показали результаты исследований, опубликованные ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс в регионе улучшился в декабре, но оказался хуже прогнозов экспертов. Согласно данным, производственный индекс в текущем месяце вырос до -4,59 пункта против -10,74 пункта в ноябре. Кроме того, Национальная ассоциация строителей жилья (NAHB) сообщила, что индекс уверенности строителей снизился в феврале до самого низкого уровня с мая. Индекс упал до 58 пунктов против 61 пункт в январе (пересмотрено с 60 пунктов). Экономисты ожидали, что показатель составит 60.

Азиатские фондовые индексы торгуются преимущественно в плюсе. Торги на Токийской фондовой бирже начались с роста котировок вслед за повышением на фондовых рынках США и Европы. Однако в течении сессии цены на акции начали падать и сейчас ключевой индекс Nikkei, отражающий колебания курсов акций 225 ведущих компаний Японии и широкий индекс TOPIX, отражающий курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи торгуются в красной зоне. На динамику торов повлиял возобновившийся рост курса иены по отношению к доллару США, что невыгодно крупным компаниям Японии, ориентированным на экспорт. Также сегодня были опубликованы данные по заказам на продукцию машиностроения в Японии. Как стало известно заказы на продукцию машиностроения в Японии, за исключением заказов на суда и коммунальное оборудование, выросли в декабре на 4.2% после снижения на 14.4%.

Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается позитивным.

 

Рынок инструментов фиксированной доходности

На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 1,75% (-3 б.п.).

Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,27% (0 б.п.).

Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,44% (0 б.п.).

 

Товарные рынки

Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $28.95 за баррель (-0.33%). Нефть дешевеет, поскольку инвесторы находятся в ожидании встречи между Венесуэлой, Ираном и Ираком позднее в среду, после того как во вторник решение профильных министров ОПЕК и РФ сохранить добычу нефти в среднем в 2016 году на уровне января вызвало неоднозначную реакцию. Участники рынка также ожидают выхода отчета от Американского института нефти по запасам сырой нефти и нефтепродуктов в США. В четверг появятся аналогичные официальные данные от Министерства энергетики США. На этой неделе отчеты появятся на день позже, чем обычно, из-за федерального выходного в понедельник в США. По данным Genscape, запасы сырой нефти в нефтехранилище в Кушинге, крупнейшем в США, выросли на 705 тыс. баррелей за неделю с 6 по 12 февраля.

 

На текущий момент цены на золото котируются по $1207.00 (+0.56%). Цены на драгметалл растут на фоне ослабления доллара США. В последние недели спрос на золото хорошо поддерживается на фоне признаков, что риски для мировой экономики и финансовой стабильности могут нарушить планы ФРС повышать ставку в запланированном темпе в этом году. Участники рынка не рассчитывают на повышение ставки в этом году на фоне нестабильности мировой финансовой системы, хотя ФРС планировала четыре подъема в 2016 году. Постепенное повышение ставок несет меньшую угрозу ценам на золото, чем серия резких подъемов. Между тем, аналитики Goldman Sachs ожидают падения цен на золото до 1100 долларов в следующие три месяца. По их мнению, рецессия в США маловероятна,  а у европейских банков есть доступ к большому объему ликвидности благодаря чрезвычайным мерам финансирования, принятым в 2012 году.