I. Фокус рынка:
В начале сессии четверга участники рынков продолжали взвешивать итоги завершившихся накануне заседаний ФРС и РБНЗ. Оба центробанка, как и ожидалось, не стали вносить каких-либо изменений в свою денежно-кредитную политику, оставив учетные ставки на неизменном уровне. При этом и американский, и новозеландский доллар отреагировали на прошедшие заседания снижением.
Давление на американский доллар оказало снижение уверенности участников рынков в том, что в марте федрезерв пойдет на дальнейшее повышение учетной ставки. Так, хотя в регуляторе и отметили, что экономика по-прежнему на пути к умеренному росту и укреплению рынка труда, были также озвучены и опасения относительно глобальных рисков. В частности, из сопроводительного заявления было удалена фраза о том, что риски для экономических перспектив уравновешенны, взамен которой было отмечено: мировая экономика и финансовые рынки могут повлиять на перспективы.
Продажи новозеландского доллара были обусловлены сигналами РБНЗ относительно готовности понизить ставку вновь, если инфляция, которая находится на самом низком уровне за 16 лет, не ускорится в следующие месяцы.
"Денежно-кредитная политика будет оставаться мягкой. В предстоящем году может потребоваться некоторое дальнейшее смягчение политики для обеспечения того, чтобы инфляция стабилизировалась примерно в середине целевого диапазона. Мы продолжим внимательно следить за поступающими экономическими данными", - заявил управляющий РБНЗ Грэм Уилер.
Ключевыми событиями сессии четверга будут предварительные данные по ВВП Великобритании за четвертый квартал (09:30 GMT), предварительная оценка индекса потребительских цен Германии за январь (13:00 GMT), а также статистика по инфляции в Японии за декабрь (23:30 GMT).
На фондовом рынке инвесторы продолжат следить за квартальными отчетами компаний. Сегодня в центре внимания участников рынков будут находиться акции Facebook (FB), которая накануне представила сильный квартальный отчет, а также акции Altria (MO), Caterpillar (CAT), Ford Motor (F), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) и Visa (V). Первые три отчитываются до начала торгов, три последние после их завершения. Средние прогнозы:
MO: EPS $0.68, выручка $4755.15 млн.
CAT: EPS $0.69, выручка $11445.75 млн.
F: EPS $0.51, выручка $36167.03 млн.
AMZN: EPS $1.58, выручка $35973.15 млн.
MSFT: EPS $0.70, выручка $25239.92 млн.
V: EPS $0.68, выручка $3605.59 млн.
II. О чем говорят на рынке:
• ЕЦБ, скорее всего, еще раз снизит свою депозитную ставку в ходе мартовского заседания. Такого мнения придерживается большинство экономистов, участвующих в опросе Reuters. Также они отметили, что есть 50-процентный шанс на увеличение программы QE. Заметное падение цен на нефть и распродажи на мировых фондовых рынках вновь возобновили опасения относительно роста мировой экономики и заставили участников рынка пересмотреть свои ожидания относительно темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Кроме того, усилились сомнения касательно способности ЕЦБ вернуть инфляцию до целевого уровня 2%. Экономисты разделились во мнении, осталась ли у ЕЦБ существенная "огневая мощь", кроме увеличения суммы или срока своей программы покупки активов и дальнейшего сокращения ставки. Последний опрос Reuters показал, что вероятность смягчения политики ЕЦБ в ближайшие 6 месяцев составляет 80 процентов. Между тем, 59 из 68 экономистов прогнозируют очередное снижение депозитной ставки в ходе мартовской встречи ЦБ. Также стало известно, что 31 из 59 экономистов считает, что в распоряжении ЕЦБ имеется достаточный арсенал средств. Остальные 28 экономистов заявили, что не согласны с этим.
• Член Совета управляющих ЕЦБ Франсуа Виллерой де Гало заявил, что европейские страны должны усилить экономические реформы, а те, кто провел их, уже ощущают положительный эффект в виде быстрого роста. Виллерой рассказал, что Франция реализовала некоторые реформы, которые идут в правильном направлении, но «может сделать гораздо больше, чтобы справиться с безработицей». «Если опустить денежно-кредитную политику, то мы регулярно напоминаем правительствам, в том числе Франции, что необходимы масштабные реформы», - сказал Виллерой. Что касается Франции, то он отметил, что у «безработных и молодежи нет времени ждать различных политических расписаний». Виллерой также затронул проблему здоровья банков Франции, отметив, что они «в два раза надежнее, чем до кризиса».
• Страны должны тратить и инвестировать – это все, что они могут сделать, чтобы помочь содействовать экономическому росту еврозоны, заявил Бенуа Кере, член исполнительного совета ЕЦБ. Также он добавил, что достижение устойчивости государственных финансов является важной задачей, а также предварительным условием завершения экономического и валютного союза, сказал политик. "На данном этапе, использование фискальных мер ускорит возвращение еврозоны к росту и поспособствует достижению целевого уровня инфляции ЕЦБ", - добавил Кере. Он также поддержал идею создания независимого «фискального совета», чтобы следить за соблюдением странами фискальных правил.
• Ирак готов принять участие во внеочередном совещании ОПЕК и даже снизить добычу, если страны, входящие и не входящие в картель, договорятся об этом, сказал министр финансов Ирака Хошияр Зебари. "Ирак - один из членов-основателей ОПЕК, поэтому мы, несомненно, примем участие в экстренном совещании, с тем чтобы снизить производство и повлиять на цену нефти", - сообщил он. Венесуэла, одна из беднейших стран ОПЕК, потребовала провести внеочередное совещание, но эта идея не получила поддержки со стороны лидера картеля Саудовской Аравии. "Я не уверен, что мы согласимся с Венесуэлой, потому что нам нужно увеличивать производство из-за проблем, которые нам нужно решать. Но если мы увидим, что есть общее мнение, коллективное решение, тогда мы можем согласиться", - рассказал Зебари. Он усомнился в том, что картелю удастся договориться с конкурентами о совместных действиях. По его словам, за сокращение производства явно высказались только Венесуэла и Алжир. Он выразил надежду, что цена нефти может начать расти весной за счет сокращения добычи сланцевой нефти в США.
• Министерство энергетики США сообщило, что запасы сырой нефти на прошлой неделе выросли на 8,38 млн. баррелей. Экономисты ожидали повышение на 3,3 млн. баррелей. Также в докладе сообщалось, что запасы дистиллятов, таких как мазут, упали на 4,057 млн баррелей до 160,472 млн баррелей. Запасы бензина в США выросли на 3,464 млн баррелей до 248,461 млн баррелей, а запасы нефти в терминале Кушинга сократились на 0,771 млн баррелей до 63,427 млн баррелей. Тем временем, загруженность нефтепереработки в США уменьшилась до 87,4% с 90,6% неделей ранее. Добыча нефти в США на неделе 16-22 января снизилась до 9,221 млн баррелей в день с 9,235 млн баррелей на предыдущей неделе
• Данные от Министерства торговли США показали, что в декабре продажи новых домов подскочили на 10,8% по сравнению с предыдущим месяцем - до 544 тыс. домов в годовом исчислении В ноябре, согласно пересмотренным данным, было продано 491 тыс. новостроек, а не 490 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики в среднем ожидали увеличения до 500 тыс. В целом в 2015 году продажи новостроек выросли на 14,5% по сравнению с предыдущим годом - до 501 тыс. домов. Средняя цена продажи новых домов снизилась в декабре на 4,3% в годовом и на 2,7% в месячном выражении - до $288,9 тыс. Количество новостроек на американском рынке на конец декабре равнялось 237 тыс. против 231 тыс. месяцем ранее. При текущих темпах продаж на реализацию всех новостроек потребовалось бы 5,2 месяца по сравнению с 5,6 месяцами в ноябре.
• Бюро статистики Франции сообщило, что число зарегистрированных безработных в декабре увеличилось до рекордного максимума. Согласно данным, число зарегистрированных безработных во Франции в декабре выросло на 0,4% по сравнению с ноябрем и составило 3 590 600 человек. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года показатель повысился на 2,6%. Увеличение числа безработных сигнализирует о сохраняющейся слабости второй по величине экономики еврозоны. Эти данные увеличат давление на президента страны Франсуа Олланда, которому придется искать пути решения проблемы безработицы, когда до новых президентских выборов остается чуть больше года. Число безработных во Франции повышается почти непрерывно с 2012 года, когда Олланд стал президентом страны. Уровень безработицы в 3-м квартале 2015 года достиг 18-летнего максимума, составив 10,6%.
• Центральный банк Новой Зеландии оставил официальную процентную ставку без изменения, как и широко ожидалось. Однако он просигнализировал о своей готовности понизить ставку вновь, если инфляция, которая находится на самом низком уровне за 16 лет, не ускорится в следующие месяцы. Экономисты оценивали вероятность сохранения ставки в 82,5% против 17,5%-ной вероятности понижения ставки. В последний раз РБНЗ понизил ставку на 25 б.п. в декабре. Центральный банк на своем последнем заседании счел, что еще слишком рано для того, чтобы вновь понижать ставку, несмотря на то, что инфляция находится намного ниже целевого диапазона, установленного банком. Центральный банк заявил, что ожидает роста общей инфляции в 2016 году, но потребуется больше времени, чем ожидалось ранее, чтобы она достигла целевого диапазона
III. Ситуация на рынках
Валютный рынок
Пара EUR/USD умеренно снизилась, вернувшись при этом под отметку $1.0900. Эксперты отмечают, что евро дешевеет, несмотря на ослаблении склонности инвесторов к риску, что обычно увеличивает спрос на евро в качестве валюты фондирования. После вчерашнего решения ФРС инвесторы активнее заговорили о дивергенции монетарной политики ЦБ. Заявление FOMC оказалось менее голубиным, чем ожидалось, поскольку ЦБ сохранил прежний курс на постепенное ужесточение, хотя и отметил рост неопределенности и турбулентности на мировых рынках. Тем временем ЕЦБ ранее в этом месяце намекнул, что в марте может снова смягчить политику. Результаты последнего опроса Reuters показали, что многие эксперты ждут от ЕЦБ еще одно понижение депозитной ставки в ходе мартовского заседания. Также они отметили, что есть 50-процентный шанс на увеличение программы QE. Сегодня инвесторы будут следить за статистикой по еврозоне и США. В 10:00 GMT еврозона представит окончательный индекс уверенности потребителей за январь. Ожидается, что индекс ухудшился до -6,3 с -5,7 в декабре. Что касается США, то сегодня будут опубликованы данные по числу первичных обращений за пособием по безработице. Аналитики ожидают, что показатель снизился до 285 тыс. с 293 тыс. неделей ранее. Также США заявит о числе заказов на товары длительного пользования за декабрь. По прогнозам, заказы сократились на 0,3%. Сильное сопротивление - $1.0921 (максимум 21 января). Поддержка - $1.0770 (минимум 7 января).
Пара GBP/USD консолидируется вблизи уровня открытия после вчерашнего спада более чем на 100 пунктов, которое было вызвано сильными данными по рынку жилья США. Инвесторы продолжают анализировать итоги вчерашнего заседания ФРС и ждут публикации предварительных данных по ВВП Британии. Ожидается, что рост экономики замедлился до 1,9% годовых с 2,1% в 3-м квартале. В целом, фунт сохраняет медвежий уклон после того, как ФРС повысила ставку, а в отношении Банка Англии поползли слухи о том, что в скором времени регулятор не решится на этот важный шаг. Результаты последнего опроса Reuters показали, что ожидания первого повышения процентной ставки Банком Англии сместились с третьего квартала на четвертый квартал 2016 года. Важное сопротивление - $1.4476 (максимум 13 января). Важная поддержка - $1.4078 (минимум 21 января).
Пара AUD/USD умеренно выросла, вернув большую часть утраченных вчера позиций. Поддержку австралийскому доллару оказывает осторожная тональность заявлений Федеральной резервной системы США, а также вышедшие в среду данные по инфляции в Австралии, которые превысили ожидания. Рынки увидели признаки того, что ФРС вряд ли повысит процентные ставки в марте. Согласно данным CME Group, рынок фьючерсов учитывает в цене 25%-ную вероятность повышения ставок в марте. Перед заявлением ФРС такая вероятность оценивалась в 34%, а месяц назад - в 52%. Также напомним, что индекс потребительских цен Австралии вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,7% годовых. Экономисты прогнозировали рост индекса на 0,3% и на 1,6% соответственно. Базовая инфляция за квартал составила 0,6% при прогнозе 0,5%. В среднесрочной перспективе пара, скорее всего, будет находится по давлением из-за склонности Резервного банка Австралии к относительно мягкой денежно-кредитной политике наряду с ужесточением политики ФРС. Сильное сопротивление - AUD0.7100 (психологический уровень). Важная поддержка - AUD0.6916 (минимум 26 января).
Пара USD/JPY торгуется вблизи уровня открытия. Эксперты отмечают, что покупатели по иене никак не могут взять под контроль ситуацию, несмотря на бегство от рисков, из-за слабой статистики по розничным продажам в Японии. Как стало известно, что розничные продажи в декабре снизились на 1.1%, так как и в ноябре. Аналитики ожидали снижение показателя на 0.1%. Настроения рынков также ухудшились после того, как ФРС просигнализировала об усилении опасений относительно турбулентности финансового рынка и медленного роста зарубежных экономик. При этом центральный банк не исключил возможность повышения ключевой процентной ставки в марте. Давление на пару также оказывают разговоры о том, что Банк Японии завтра объявит об очередных смягчающих мерах на фоне замедления инфляции и турбулентности на финансовых рынках, которая наблюдается с начала года. Однако, учитывая ограниченность инструментов, имеющихся у центрального банка, некоторые участники рынка считают, что никаких новых мер принято не будет. Если Банк Японии не станет менять политику, то пара, вероятно, испытает понижательное давление, так как японские корпоративные инвесторы будут продавать пару при росте в преддверии конца месяца. Ближайшее сопротивление – Y119.71 (максимум 5 января). Важная поддержка - Y117.65 (минимум 26 января).
Фондовый рынок
|
Индекс |
Значение |
Изменение |
|
S&P |
1,882.95 |
-1.09% |
|
NASDAQ |
4,468.17 |
-2.18% |
|
Dow |
15,944.46 |
-1.38% |
|
Nikkei |
17,041.45 |
-0.71% |
|
Hang Seng |
19,012.43 |
-0.21% |
|
S&P/ASX |
4,976.16 |
+0.60% |
|
Shanghai |
2,675.59 |
-2.19% |
Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги в красной зоне, что было связано с итогами заседания ФРС. Кроме того, на динамику торгов оказывала влияние компания Apple, акции которой упали более чем на 6% после публикации квартального отчета. В сопроводительном заявлении ФРС указывалось на усиление опасений относительно турбулентности финансового рынка и медленного роста зарубежных экономик. При этом ЦБ не исключил возможность повышения ключевой процентной ставки в марте, и добавил, что будет "пристально отслеживать" развитие событий в разных экономиках мира и на мировых рынках. Руководители ФРС по-прежнему полагают, что экономика США находится на пути роста, создания рабочих мест и постепенного повышения инфляции к целевому уровню 2%. В целом, заявление свидетельствует в пользу того, что ФРС может изменить свои планы относительно повышения ставок в текущем году, если рыночная турбулентность или замедление мировой экономики продолжатся или увеличатся.
Азиатские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Инвесторов продолжает беспокоить волатильность цен на нефть, экономическая ситуация в Китае и общее нестабильное состояние мировой экономики. Котировки на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже упали на фоне зафиксированного в среду снижения торговых показателей в США, а также слабой статистики по розничным продажам в Японии. Инвесторы также воздерживались от каких-либо серьезных действий в ожидании решения ЦБ Японии по денежно-кредитной политики, которое станет известно в пятницу.
Начало торгов на основных фондовых площадках Европы ожидается негативным.
Рынок инструментов фиксированной доходности
На текущий момент доходность 10-и летних облигаций США находится на уровне 2,01% (+1 б.п.).
Доходность 10-и летних немецких бондов в данный момент находится на уровне 0,45% (0 б.п.).
Доходность 10-и летних гособлигаций Великобритании удерживается в области 1,71% (0 б.п.).
Товарные рынки
Фьючерсы на нефть сорта WTI демонстрируют негативную динамику. На текущий момент мартовские фьючерсы котируются по $31.85 за баррель (-1.38%). Нефть дешевеет после резкого роста днем ранее. Давление на котировки оказывают данные от Минэнерго США. Как стало известно, коммерческие запасы нефти в США за минувшую неделю увеличились на 8,4 миллиона баррелей, или на 1,7% — до 494,9 миллиона баррелей. Аналитики ждали роста всего лишь на 3,3 миллиона баррелей. Также в докладе сообщалось, что запасы дистиллятов, таких как мазут, упали на 4,057 млн баррелей до 160,472 млн баррелей. Запасы бензина в США выросли на 3,464 млн баррелей до 248,461 млн баррелей, а запасы нефти в терминале Кушинга сократились на 0,771 млн баррелей до 63,427 млн баррелей. Тем временем, загруженность нефтепереработки в США уменьшилась до 87,4% с 90,6% неделей ранее. Добыча нефти в США на неделе 16-22 января снизилась до 9,221 млн баррелей в день с 9,235 млн баррелей на предыдущей неделе
На текущий момент цены на золото котируются по $1118.30 (-0.58%). Стоимость драгметалла снижается, но остается вблизи 3-месячного максимума. Давление на золото оказывает укрепление доллара США. Инвесторы также продолжают анализировать заявления ФРС США, которые говорят о наличии у регулятора некоторых опасений относительно мировой экономики. ФРС сохранила базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% годовых. При этом регулятор не исключил сохранения ставки на текущем уровне в течение некоторого времени. Члены ФРС отметили, что экономика страны стоит на пути умеренного роста и укрепления рынка труда, даже с учетом постепенного повышения базовой ставки. Инвесторы расценили данное заявление как признак того, что опасения за мировую экономику не убрали полностью, но все-таки несколько уменьшили шансы на повышение ставки в марте.
