Обзор рынков на 02.04.2015

Обзор рынков на 02.04.2015

2 апреля 2015, 10:54
Alexey Mashkovtsev
0
97
• USD торговался смешанно, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные. Вчера данные по США была слабыми, без каких-либо сомнений. Отчет ADP по занятости не оправдал ожиданий и оказался ниже 200k, в то время как ISM Manufacturing PMI упал на 1,4 пункта до двухлетнего минимума после падения на 6 пунктов за последние четыре месяца. Доходность казначейских бумаг снизилась на 2 пункта в то время как по фьючерсам федеральных фондов цены продолжили движение в сторону смягчения, с большим риском отчета ниже ожиданий по занятости в пятницу. Тем не менее следует отметить, что слабый ADP отчет не гарантирует слабый отчет по занятости; Средняя абсолютная разница между числом ADP и ошибками случайны: они в равной степени распределяется и выше, и ниже, чем NFP цифры. Так что было бы вполне нормально для доклада ADP ниже ожиданий совпасть с докладом выше ожиданий по NFP. Отчет ADP может быть лучшим индикатором для NFP, но это не означает, что это хороший предсказатель. С другой стороны, очень сильный рост занятости в последние месяцы, в среднем 322K за последние четыре месяца, выглядит все более отсоединенным от многих других признаков замедления экономического роста. Таким образом, было бы разумно, увидеть некоторую слабость в мартовском докладе, тоже.

 

• На этом фоне, поведение доллара на самом деле впечатляет. На открытии он вырос против большинства из валют G10 в это утро, хотя и был ниже, по отношению к массе валют развивающихся рынков, которые мы отслеживаем. Устойчивое поведение доллара показывает, что покупка, которую мы видели ранее на этой неделе, носит не только сезонный характер. Кроме того, большой неудачник был SEK, который был, как известно слаб в последнее время, и AUD, который продолжает падать, так как ожидается снижение ставки на следующей неделе во время встречи Резервного банка Австралии (РБА). Теперь рынок видит 84% вероятность снижения на следующей неделе, то есть это почти наверняка. Сегодняшние данные по Австралии был довольно разочаровывающими; вакансии создаются более медленными темпами в феврале по сравнению с январем и дефицит торгового баланса увеличился значительно. Плюс, цены на железную руду продолжают снижаться.

График

•Чтобы не отстать, в Новой Зеландии цены на молоко также падают. Тем не менее, они не падают так быстро, как цены на железную руду, что оставляет NZD в более лучшей позиции - или, возможно, мы должны говорить менее плохом положении, чем AUD. Я все еще вижу, что AUD / NZD направился к паритету.


•Рост цен на нефть в поддержку нефтяных валют. Доллар понизился против CHF, CAD и NОК. Последние два без сомнения подкреплены ростом цен на нефть на новостях, где добыча нефти в США снизилась за последнюю отчетную неделю, и это первое падение с января. Количество нефтяных вышек в США сократилось почти в два раза с начала октября. Вполне возможно, что сокращение нефтяных вышек наконец начинает компенсировать увеличение объемов производства продолжающих свою работу скважин. Однако, мой взгляд на нефть по-прежнему остается медвежьим. Дело в том, что государственный секретарь США Керри остался в Лозанне на переговорах с Ираном даже несмотря на истекший срок, он демонстрирует решимость США в достижении соглашения с этой страной. Это может высвободить до 1 млн б / д на рынке. Кроме того, как я уже говорил на прошлой неделе, я думаю, что США увеличат добычу нефти в июне. Таким образом, я по-прежнему сохраняю медвежью позицию против CAD и NОК. 15 апреля заседание Банка Канады, но вероятность отсутствия каких-либо изменений цены на рынке составляет 74%.


•Сегодняшние события: Во время европейского дня будут опубликованы мартовские протоколы заседания Комитета по денежной политике Совета управляющих ЕЦБ. Счета будут содержать обзор финансового рынка, экономического и денежно-кредитного развития. За ними последуют переговоры в неопределенной форме по экономическому и денежному анализу и денежно-кредитной политике.

 График2

•В Великобритании, мы получаем индекс строительства PMI за март. Производственный индекс PMI опубликованный в среду, не был достаточно сильным, чтобы противостоять воздействию отчета о производительности за Q4, который показал, что производительность труда в 4-м квартале сократилась. Тем не менее, приятный сюрприз в строительстве PMI наступает после возможного преодоления производственным индексом PMI последствий этого доклада и отчасти укрепления GBP.

 

График 3

•В США выйдут первичные обращения по безработице за неделю, завершившуюся 28 марта. Количество пособий по безработице на прошлой неделе было лучше, чем ожидалось, подтверждая сильный рынок труда и укрепление доллара, так как "максимальная занятость" является одним из двух ключевых точек в соответствии с мандатом ФРС. Еще одна важное чтение последует за укрепляющимся рынком труда и может преодолеть любые сохраняющиеся опасения по поводу слабого отчета ADP. Также выйдут пересмотренные показатели по безработице за период с 2010-2014 гг. Торговый баланс и производственные заказы за февраль также выходят.


•Что касается выступлений, будет вещать председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен и управляющий ФРС Лайел Брейнард. Йеллен просто сделает вступительное слова на конференции по экономической мобильности, так что я не ожидаю каких-либо великих откровений от нее.

 EUR / USD

 график 4


•EUR / USD торговался в режиме консолидации в среду, оставаясь между поддержкой 1.0700 (S1) и сопротивлением 1.0800 (R1). Дело в том, что цена остается ниже барьера 1.0800 (R1) сохраняя краткосрочный уклон отрицательным, на мой взгляд, и я по-прежнему ожидаю, что медведи бросят вызов уровню 1,0700 (S1). Прорыв ниже этой поддержки может продлить медвежью волну и, возможно, нацелится на линию 1,0610 (S2). Тем не менее, имея в виду наши сигналы осцилляторов, я хотел бы остаться осторожным, так как отскок вверх может привести к следующему этапу движения вниз. RSI продолжает рост и приближается к своей 50 линии, в то время как MACD достиг дна и перешел выше своей импульсной линии. Что касается более общей картины, я все еще вижу долгосрочную тенденцию к снижению. Пара формирует более низкие максимумы и более низкие минимумы ниже как 50- так и 200- дневной скользящие средней. В результате, я бы относился к восстановлению от 1.0460 как к корректирующей фазе нисходящего движения.


Поддержка: 1,0700 (S1), 1,0610 (S2), 1,0550 (S3).


Сопротивление: 1.0800 (R1), 1,0950 (R2), 1,1045 (R3). 

Поделитесь с друзьями: