2015 год пройдет под знаком доллара. Застегните ремни безопасности!

В этом году всё будет крутиться вокруг ваших денег — почти буквально. То оцепенение, которое охватывало валютные рынки в значительный отрезок 2014 года, уступило место большим перепадам в 2015 году. Создается реальная разница в доходностях. Пр этом следить за колебаниями нужно не только инвесторам: и политики, и экономисты должны сфокусировать внимание на радарах.

Фокусироваться надо, конечно, на взлетевшем долларе США и падении евро в результате расхождения направлений монетарной политики по разные стороны Атлантики.

На торгово-взвешенной основе доллар растет быстрее, чем когда-либо за последние 40 лет, согласно оценкам Citigroup. Против евро рост составил 14% в годовом выражении. «Качели» на валютном рынке отмечаются все чаще, и размах у них все больше. Евро за 10 дней «подвинулся» против доллара более чем на 1%. Сравните это с 6%-ным движением евро к доллару в течение всего 2014 года.

Индексы волатильности валют растут как на дрожжах, как и индекс доллара.

Рост индекса доллара за последние 2 года. (с) Wall Street Jornal

Обменные курсы в этом году — серьезный драйвер движения фондовых рынков. Взять хотя бы S&P 500: в долларовом выражении он вырос к 16 марта всего на 1,1%, но в пересчете на евро прибавил 15,6%. Stoxx Europe 600 вырос в евро на 16,8%, а в долларах — только на 2,1%.

Валютная волатильность изрядно выкручивает руки и центробанкам. Например, швейцарский регулятор в январе неожиданно увел процентную ставку в отрицательную сторону, на несколько дней оставив мировые валютные рынки в шоковом состоянии. Вынужден был сделать ряд неожиданных движений и датский регулятор, который вынужден был защищать свою давнюю привязку к евро. Даже ЕЦБ впал в некоторую прострацию при виде того, насколько резким было движение евро, когда началась реализация программы QE.

Руководитель Банка Англии, Марк Карни, подчеркнул, что фунт будет одним из серьезных факторов в определении процентной ставки британского регулятора, и сослался на 17%-ный рост фунта от двухлетних минимумов. Сегодня инвесторы по всему миру сидят как на иголках в ожидании: все хотят узнать, повлияет ли на мышление и риторику ФРС нынешняя сила доллара.

Итак, определяющая сила мировой экономики на 2015 год — валютные рынки. Волатильность будет усиливаться и «подкармливать» сама себя. Так что если вы еще не пристегнулись (не хеджировали свои риски) — пора это сделать.