Discussão sobre Oferta Retail Liquidity Provider (RLP)
Pensei que fosse exatamente contrário, já que um Broker RLP gera receita a partir dos spreads...
Pensei que fosse exatamente contrário, já que um Broker RLP gera receita a partir dos spreads...
Pelo que entendi, o broker RLP vai ganhar dinheiro sim, fazendo "market making" nas transações em que as duas pontas são clientes seus.
No caso dos algotraders pessoas físicas, quem negocia agressivamente (por ordem a mercado) vai se beneficiar, pois a liquidez oferecida pelos RLP vai amortecer o slippage.
Mas, no caso de algotraders que negociam passivamente (por ordens limite), pessoas físicas ou não, estes vão perder para os RLP's os ganhos que tinham com o slippage das pessoas físicas que enviam ordem a mercado (algotraders ou não).
É o que está me parecendo à primeira vista. Pode ser que eu esteja enganado. Justamente por estar ainda em dúvida, tentando compreender melhor o novo cenário, que abri esse tópico.
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Ordem encerrando 0.5 abaixo do Take Profit.
Joscelino Celso de Oliveira, 2019.08.03 00:01
Coincidência ou não, acabei de receber comunicado da corretora:
"Na semana que vem, o mercado de capitais brasileiro viverá um grande avanço com o lançamento de um mecanismo usado pelas principais bolsas de valores do mundo.
A partir de segunda-feira (5/8/19), você poderá se beneficiar com um novo recurso para fechamento das operações. A B3 – Brasil, Bolsa, Balcão iniciará a negociação de minicontratos futuros de Ibovespa (WIN) e dólar comercial (WDO) através da chamada RLP - Retail Liquidity Provider (provedor de liquidez do varejo).
A RLP aumenta a liquidez das execuções de ordens de clientes do varejo e garante que o preço da operação seja sempre igual ou melhor do que o preço disponível no livro central de ofertas.
Para entender melhor como o RLP funciona e saber todas as vantagens da novidade, confira o e-book que criamos neste link.
Conte com mais este benefício e bons negócios!"
O pdf citado pela mesma pode ser acessado no link abaixo:
http://mkt.terrainvestimentos.com.br/Compliance/e-book_rlp.pdf
Video muito bom que explica tudo...
https://www.youtube.com/watch?v=xbYolloXS1g
Li o documento da B3. É um documento tecnicamente raso e completamente obscuro.
Este SERVIÇO (que é chamado de "Oferta" pelos documentos que li) é uma versão nova do tal do "Direto", só que agora com um novo tipo de Ordem, a do Tipo "Pegged" - Muito usada em bolsas lá fora, principalmente quando existem mais de 1 bolsa/ECNs...
Li o contrato da [EDITADO] , pois recebi um email deles, e lá explicitamente esse serviço é ligado por padrão a todos os clientes de varejo. Não existe Opt-Out. O Opt-Out é não usar a [EDITADO] ...
Vou continuar lendo....
;)Flavio, o lugar que encontrei até agora que explica com maior detalhamento técnico é aquele link que coloquei no primeiro post. Vai direto no final que tem um anexo com 7 cenários exemplo. Tá bem didático. Dá pra entender tudo por ali.
Na Terra eles eles colocaram adesão automática pra todos os clientes. Mas há uma opção para sair da adesão, para quem quiser.
Não vejo razão para quem é pessoa física sair, pois a oferta RLP tem preço sempre melhor ou igual ao melhor preço do book.
A única consequência negativa que vejo é que os algoritmos baseados em "Market-making", aqueles baseados em ofertas passivas (ordens limit) de compra e de venda, vão ficar menos rentáveis, pois as ofertas RLP vão passar a competir com eles tendo vantagem.
- www.mql5.com
Video muito bom que explica tudo...
https://www.youtube.com/watch?v=xbYolloXS1g
Legal esse vídeo! (ainda não assisti todo, só fui passando alguns trechos aleatórios pra ver como ele evolui)
A explicação é em cima do documento que falei. Lá pelos 40 minutos ele explica os cenários.
Flavio, o lugar que encontrei até agora que explica com maior detalhamento técnico é aquele link que coloquei no primeiro post. Vai direto no final que tem um anexo com 7 cenários exemplo. Tá bem didático. Dá pra entender tudo por ali.
Na Terra eles eles colocaram adesão automática pra todos os clientes. Mas há uma opção para sair da adesão, para quem quiser.
Não vejo razão para quem é pessoa física sair, pois a oferta RLP tem preço sempre melhor ou igual ao melhor preço do book.
A única consequência negativa que vejo é que os algoritmos baseados em "Market-making", aqueles baseados em ofertas passivas (ordens limit) de compra e de venda, vão ficar menos rentáveis, pois as ofertas RLP vão passar a competir com eles tendo vantagem.
Perfeito!
Valeu pelas explicações!
Pelo que vejo, talvez esteja enganado, o pessoal de Tape Reding vai sofrer ainda mais...
;)
Uma consequência interessante da RLP é que as ofertas a que cada trader tem acesso vão depender da corretora pela qual está acessando o mercado.
Isso significa que haverá um parâmetro novo para avaliar corretoras, que será o volume de oferta RLP disponibilizado.
Em uma corretora que disponibilize continuamente um bom volume de oferta RLP, o cliente de varejo vai poder agredir o mercado à vontade sem sofrer slippage.
Já em uma corretora que ofereça pouco volume de RLP, ou que não mantenha continuidade de volume suficiente de RLP ao longo do tempo, esse mesmo cliente sofrerá slippage com maior frequência.
Nesse contexto, considerando que o tick value do WDO é de R$ 5,00 (valor bem acima do que todas as corretoras que usam MT5 cobram de corretagem), talvez a qualidade da oferta RLP se torne mais importante para o trader do que o próprio valor da corretagem.
Vou ilustrar a ideia com um exemplo no WDO: valerá mais a pena pagar R$ 1,00 de corretagem em uma corretora em que vc quase nunca sofra slippage, do que ter corretagem gratuita em uma corretora que te deixe sofrer slippage de 1 tick em um a cada quatro trades (prejuízo médio de R$ 1,25 por trade, mais que a corretagem cobrada pela primeira corretora).
O problema vai ser como avaliar a qualidade de oferta RLP da corretora, já que ela é invisível no book. Talvez o melhor jeito de comparar seja rodar o mesmo robô em duas corretoras simultaneamente no mesmo dia e no final comparar o slippage médio entre elas e ver se compensou o custo de corretagem (sem nenhuma garantia de que essa vantagem de uma corretora sobre a outra se repetirá em dias futuros).
Vale lembrar também que a perda média por slippage aumenta conforme a liquidez do mercado e conforme o volume negociado (quanto menos liquidez e mais contratos negociados, maior a probabilidade de slippage), de modo que não haverá uma resposta simples e única quanto a essa comparação entre corretoras que mencionei.
Nesse contexto, considerando que o tick value do WDO é de R$ 5,00 (valor bem acima do que todas as corretoras que usam MT5 cobram de corretagem), talvez a qualidade da oferta RLP se torne mais importante para o trader do que o próprio valor da corretagem.
Vou ilustrar a ideia com um exemplo no WDO: valerá mais a pena pagar R$ 1,00 de corretagem em uma corretora em que vc quase nunca sofra slippage, do que ter corretagem gratuita em uma corretora que te deixe sofrer slippage de 1 tick em um a cada quatro trades (prejuízo médio de R$ 1,25 por trade, mais que a corretagem cobrada pela primeira corretora).
Mas Spread de 1 tick é o natural do WIN e WDO (quando agredimos o Book), e isso vai continuar ocorrendo, mesmo com o RLP.
O RLP só vai ajudar o caboclo se o Spread for > 1 Tick.
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Conforme anunciado em primeira mão aqui no fórum pelo @Joscelino Celso de Oliveira, a partir desta segunda-feira 05/08/2019 a B3 passará a aceitar um novo tipo de oferta denominada "Retail Liquidity Provider" (RLP).
Isso deverá ter uma relevante influência para quem faz algotrading, especialmente no caso de operações de scalping curtas.
Acredito que beneficiará muito estratégias de scalping que negociam agressivamente (as que enviam ordens a mercado) e talvez prejudique aquelas que negociam passivamente (as que penduram ordens limite no book).
Dentre os documentos oficiais que encontrei sobre o assunto, o que tem a explicação com nível mais profundo de detalhamento técnico sobre como vão funcionar as ofertas RLP é o Ofício 019/2019-VOP da própria B3.
Abro este tópico para trocarmos ideias e tentarmos esclarecer mutuamente nossas dúvidas sobre as ofertas RLP.