El ABC de Inversión: Alfa, Beta y Correlación

El ABC de Inversión: Alfa, Beta y Correlación

15 julio 2014, 21:18
coffeelover coffeelover
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Si usted ha administrado sus inversiones bien para la jubilación o simplemente tiene unos 401 mil dólares hace unos años, siempre es aconsejable volver a lo básico y refrescarse en algunos de los componentes más críticos de éxito de la inversión. En particular, hay tres indicadores que deben ser conscientes de que ganar en la inversión. Por desgracia, muchos profesionales olvidan lo que yo llamo el ABC de la inversión (olvidan su propio riesgo).

(A) Alpha - Investopedia define Alfa como: "Una medida de rendimiento sobre una base ajustada al riesgo. Alfa tiene la volatilidad (riesgo de precio) de un fondo de inversión y compara su rentabilidad ajustada al riesgo a un índice de referencia. El exceso de rentabilidad del fondo respecto a la rentabilidad del índice de referencia es el alfa de un fondo".

Mi definición: Alpha le indica si el gestor de inversión vale la pena según lo que le pague. Alfa le dice lo bien que un fondo mutuo o de inversión similar realiza en comparación con el índice de referencia, se indica que está tratando de superarse. Si un punto de referencia de fondos tiene por índice S & P 500 e índice devuelto del 20%, mientras que el fondo obtiene un rendimiento de 22%, entonces el fondo tiene un alfa positivo (obviamente un positivo Alpha es bueno y un Alpha negativo es malo). Comparar el Alfa durante períodos de tiempo más largos con el fin de entender cuál es el valor el administrador pone sobre la mesa respecto al índice que está tratando de superarse.

(B) Beta - Investopedia define Beta como: "Una medida de la volatilidad o del riesgo sistemático, de un valor o una cartera en comparación con el mercado en su conjunto. Beta se utiliza en el modelo de precios de activos de capital (CAPM), un modelo que calcula el rendimiento esperado de un activo en función de su versión beta y la rentabilidad del mercado esperados. Beta se calcula utilizando el análisis de regresión, y se puede pensar en la beta como la tendencia de la rentabilidad de una seguridad para responder a los cambios en el mercado. "

Mi definición: Beta es una expresión de lo volátil que se compara una inversión para el mercado global. Una versión beta de 1 indica que la inversión se moverá con el mercado. Un beta inferior a 1 significa que la inversión será menos volátil que el mercado. Por ejemplo, si el beta de una acción es de 1,3 entonces teóricamente es 30% más volátil que el mercado en general.

(C) Correlación - Investopedia define correlación como: "... lo que se conoce como el coeficiente de correlación, que oscila entre -1 y 1. Correlación positiva perfecta (un coeficiente de correlación de 1) implica que a medida que uno se mueve de seguridad, ya sea hacia arriba o hacia abajo, la otra de seguridad se moverá al mismo paso, en la misma dirección. Alternativamente, la correlación negativa perfecta significa que si uno de seguridad se mueve en cualquier dirección la seguridad que está perfectamente correlacionada negativamente se moverá en la dirección opuesta. Si la correlación es 0, se dice que los movimientos de los valores no tienen ninguna correlación; que son completamente al azar ".

Mi definición: La correlación simplemente describe cómo dos cosas son similares o diferentes. Específicamente cómo dos inversiones se mueven en relación unos con otros, la fuerza con que se vinculan o se oponen. La correlación entre las inversiones históricamente desiguales (acciones de reflexión y bonos) nunca es estática, no es raro que la correlación de las inversiones cambie, sobre todo en los mercados volátiles o colapsados. De hecho, al parecer lo único que sube en un mercado a la baja es en realidad de correlación. Utilizo medidas de correlación en la gestión avanzada de la cartera para gestionar mejor el riesgo. Para mí, la mayor correlación significa teóricamente un riesgo más alto de la línea de fondo. Cuanto mayor sea la correlación de sus inversiones, en el mayor entre el efecto de "doblar hacia abajo" que se obtiene, en otras palabras, usted tiene una mayor oportunidad para que las ganancias o la ruina financiera. Una clase de inversión madura particular para alta correlación son los fondos de inversión debido a que ambos fondos de bonos y fondos de acciones comerciales en el mercado de valores, por lo que sus fondos de bonos se vuelven más correlacionados con los fondos de acciones en mercados volátiles.

Traducción y redacción: Coffeelover y Ottmar Humberto

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