Los 5 eventos económicos de mayor impacto de esta semana (del 2 al 6 de febrero de 2026)
Los mercados financieros se preparan para una semana de publicaciones clave de datos y decisiones de bancos centrales que podrían redefinir las trayectorias de la política monetaria en las principales economías. Con las tendencias inflacionarias bajo escrutinio y los mercados laborales señalando dinámicas cambiantes, se espera un repunte de la volatilidad en torno a cinco eventos fundamentales. A continuación se presentan los lanzamientos de mayor impacto en orden cronológico (todas las horas en UTC).
1. IPC de la Zona Euro (Interanual) – Martes, 3 de febrero a las 10:00 UTC
Real: 2,0% | Previsión: 1,9%
Este dato de inflación se publica apenas dos días antes de la decisión de política del BCE y constituye una entrada crítica para las deliberaciones del Consejo de Gobierno. El ligero exceso respecto al objetivo del 2,0% —combinado con el IPC subyacente estable en el 2,3%— sugiere presiones persistentes sobre los precios subyacentes. Las pares con EUR podrían experimentar fuertes oscilaciones intradía mientras los operadores recalibran sus expectativas sobre el ritmo de futuros recortes de tipos. Los mercados de bonos también reaccionarán con sensibilidad, y es probable que los rendimientos de los bunds alemanes se reajusten según las implicaciones del dato para la postura restrictiva del BCE.
2. Decisión sobre Tipos de Interés y Reporte de Política Monetaria del Banco de Inglaterra – Jueves, 5 de febrero a las 12:00 UTC
El tipo actual es 3,75%
La decisión del BoE de mantener los tipos estables en medio de una votación dividida señala un debate interno continuo sobre el momento adecuado para iniciar el alivio monetario. El Reporte de Política Monetaria adjunto y las proyecciones económicas actualizadas serán escudriñados en busca de pistas sobre si el comité considera las actuales dinámicas inflacionarias como transitorias o estructurales. La volatilidad de la libra esterlina suele aumentar entre 30 y 60 minutos después de la publicación, especialmente si la orientación diverge de las expectativas del mercado de un recorte en marzo. Las cruces de GBP y los rendimientos de los gilts británicos serán los principales canales de transmisión de las reacciones del mercado.
3. Decisión sobre Tipos de Interés del BCE – Jueves, 5 de febrero a las 13:15 UTC
Tipo de refinanciación principal mantenido en el 2,15%
Tras la decisión del BoE, la decisión del BCE adquiere una relevancia amplificada, ya que los mercados evalúan los riesgos de divergencia entre los bancos centrales del G10. Si bien los tipos se mantuvieron sin cambios, como ampliamente esperado, será el tono de la declaración adjunta sobre la persistencia de la inflación y los riesgos al crecimiento lo que impulse el sentimiento sobre el EUR. Cualquier matiz en el lenguaje referente a la “próxima reunión” o a los “próximos meses” podría desencadenar movimientos desproporcionados en el EUR/USD y en los índices bursátiles europeos. La decisión prepara el escenario para la rueda de prensa de Lagarde 30 minutos después.
4. Rueda de Prensa del BCE con la Presidenta Christine Lagarde – Jueves, 5 de febrero a las 13:45 UTC
La rueda de prensa posterior a la decisión de Lagarde suele generar más movimiento en los mercados que la propia decisión sobre los tipos. Los operadores prestarán especial atención a las indicaciones sobre el momento del primer recorte de tipos, la evaluación de las presiones derivadas del crecimiento salarial y los comentarios sobre riesgos geopolíticos. El análisis histórico muestra que la volatilidad del EUR frecuentemente se duplica durante las sesiones de preguntas y respuestas de Lagarde en comparación con la publicación inicial de la declaración. Las correlaciones entre activos podrían intensificarse, con acciones europeas y bonos soberanos moviéndose en conjunto con los flujos cambiarios.
5. Nóminas No Agrícolas, Tasa de Desempleo e Ingresos Medios por Hora en EE.UU. – Viernes, 6 de febrero a las 13:30 UTC
NFP: 89K (vs previsión de 50K) | Desempleo: 4,2% (vs 4,4%) | Ingresos medios por hora m/m: 0,3%
La triple publicación de datos laborales estadounidenses representa el punto álgido de volatilidad de la semana. El sólido resultado de las nóminas combinado con una caída en la tasa de desempleo sugiere resiliencia del mercado laboral a pesar de los tipos elevados —un escenario que podría retrasar las expectativas de alivio por parte de la Fed. Crucialmente, un crecimiento salarial estable (0,3% m/m) podría aliviar las preocupaciones inflacionarias, generando una narrativa compleja para los mercados. El dólar estadounidense suele registrar su máxima volatilidad semanal durante esta publicación, con los rendimientos de los bonos del Tesoro y los futuros de acciones reaccionando en cuestión de segundos. Los activos de riesgo suelen experimentar movimientos exagerados mientras los traders algorítmicos procesan simultáneamente esta tríada de datos.
Si utilizas herramientas técnicas en el trading, es importante que estas tengan en cuenta el contexto de mercado —incluyendo los períodos de alta volatilidad.
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