Der gleitende Durchschnitt der Hülle: Wie er Verzögerungen beseitigt, ohne die Glättung zu beeinträchtigen
Jeder gleitende Durchschnitt tauscht Reaktionsfähigkeit gegen Glättung. Verkürzt man den Zeitraum, folgt die Linie dem Kurs zwar eng, aber unruhig; verlängert man ihn, stabilisiert sie sich, trifft aber später ein. Alan Hull untersuchte diesen Zielkonflikt 2005 direkt, während er an einem anderen Indikator arbeitete, und veröffentlichte das Ergebnis. Seitdem ist es in Chartsoftware enthalten.
Drei Durchschnittswerte, ein Trick
Der HMA wird vollständig aus gewichteten gleitenden Durchschnitten in drei Schritten erstellt:
1. Ein WMA über die Hälfte des Zeitraums.
2. Ein WMA über den gesamten Zeitraum.
3. Man nimmt das Doppelte der ersten minus der zweiten Reihe und glättet diese Reihe dann mit einem WMA über die Quadratwurzel der Periode.
Die Subtraktion in Schritt drei entspricht der Verzögerung. Der Halbperioden-WMA liegt näher am aktuellen Kurs als der Vollperioden-WMA, und die Differenz zwischen ihnen ist ein direktes Maß dafür, wie weit der Durchschnitt hinterherhinkt. Durch Verdoppeln des schnellen Durchschnitts und Subtrahieren des langsamen Durchschnitts wird das Ergebnis um ungefähr diese Differenz nach vorne projiziert – eine lineare Extrapolation des Trends und keine Beschreibung seiner bisherigen Entwicklung.
Die Extrapolation ist verrauscht, weshalb der abschließende Glättungsdurchlauf dazu dient. Der Clou liegt in seiner Länge: Die Quadratwurzel wächst langsam, sodass ein 100-Perioden-HMA mit einem 10-Bar-WMA endet. Das reicht aus, um die Extrapolation zu bereinigen, ohne die Verzögerung wieder einzuführen.
Was man dafür bekommt
Der Effekt lässt sich leicht quantifizieren. Man speist eine stetig steigende Kursreihe in beide Indizes ein und misst, wie weit jeder einzelne in Bars hinterherhinkt:
| Zeitraum | HMA lag | LWMA-Verzögerung |
|---|---|---|
| 9 | 0,00 Balken | 2,67 Bars |
| 21 | 0,33 Bar | 6,67 Bars |
| 55 | 1,33 Bar | 18,00 Bars |
Ein HMA über 55 Perioden bildet Trends besser ab als ein gewichteter Durchschnitt über 9 Perioden und glättet dabei einen sechsmal so langen historischen Zeitraum.
Der Haken
Berechnet man die kombinierten Gewichtungen, so erweisen sich einige als negativ – Balken, die älter als etwa die Hälfte der Periode sind, ziehen den Durchschnitt in die entgegengesetzte Richtung. Genau das ermöglicht die Extrapolation und erklärt auch, warum der HMA nach einer starken Kursbewegung überschießt: Er projiziert den Sprung nach vorne, bevor der Kurs entschieden hat, ob er weitergeht. Jeder Low-Lag-Durchschnitt hat dieses Problem in der einen oder anderen Form. Es gibt keine Variante, die die Verzögerung kostenlos beseitigt.
Wie man es liest
Hulls eigener Rat lautet, eher die Steigung und die Wendepunkte als die Kreuzungspunkte zu nutzen, und seine Begründung ist nachvollziehbar. Ein Kreuzungssystem misst die Verzögerungsdifferenz zwischen einem schnellen und einem langsamen Durchschnitt – diese Differenz ist das Signal. Der HMA hat diese Differenz bewusst weitestgehend entfernt, sodass zwei HMAs näher beieinander liegen und sich leichter kreuzen.
In der Praxis bedeutet das, dass HMA-Crossover früher auslösen als das entsprechende EMA- oder LWMA-Paar. In einem Trendmarkt ist das von Vorteil. In einer Seitwärtsbewegung erzeugt es mehr, aber nicht unbedingt bessere Signale. Wenn Sie den HMA in einem Crossover-Setup verwenden, sollten Sie ihn als schnelleres Instrument und nicht als direkten Ersatz betrachten und den Abstand zwischen den beiden Perioden entsprechend vergrößern.
Ein Implementierungsdetail
Die Hälfte der Periode und ihre Quadratwurzel sind selten ganze Zahlen. Hulls ursprüngliche Spezifikation rundet beide ab, und diese Konvention wird auch von MetaTrader-Implementierungen befolgt. Einige Plattformen runden stattdessen auf die nächste ganze Zahl, was bei ungeraden Perioden zu leicht unterschiedlichen Werten führt – ein wichtiger Hinweis, falls Sie jemals einen HMA in zwei Chartprogrammen vergleichen und Abweichungen feststellen.
Der Hull Moving Average ist nun als Glättungsmethode im Moving Average Cross Signal verfügbar, neben den anderen Mittelwertbildungsalgorithmen, die der Indikator bereits unterstützt.
