Discussão do artigo "Discretização da série de preços, componente aleatória e "ruído""

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Novo artigo Discretização da série de preços, componente aleatória e "ruído" foi publicado:

Estamos acostumados a analisar o mercado usando candles ou barras que "fatiam" a série de preços em intervalos regulares. Mas até que ponto essa forma de discretização distorce a estrutura real dos movimentos de mercado? Discretizar um sinal de áudio em intervalos regulares é uma solução aceitável, porque o sinal de áudio é uma função que muda com o tempo. O sinal em si é uma amplitude que depende do tempo e essa propriedade nele é fundamental.

Um operador atento pode replicar que nos gráficos muitas vezes vê como as velas no mercado são convencionalmente divididas em grupos de tamanhos "grandes" e "pequenos" (áreas com alta e baixa volatilidade), o que significa que o gráfico não é um passeio aleatório e há padrões. Se a discretização de tempo introduzisse distorções tão fortes, esse efeito não seria observado. Mas isso é justamente explicado pelo fato de que o tamanho das velas depende do número de operações de negociação realizadas dentro desse candle. Como podemos verificar isso? Basta olhar para o gráfico com volumes de tick e ver que os períodos com "pequenos candles" são acompanhados por períodos com baixos volumes de ticks, e os períodos com canldes grandes são acompanhados por períodos de grandes volumes de ticks. Se imaginarmos que um tick é um passo, o preço dará mais passos durante os períodos de "ticks grandes" e, consequentemente, terá um tamanho maior, mas o tamanho do candle em si permanecerá proporcional à raiz quadrada do número de passos multiplicado pelo tamanho médio do passo (figura 9). Os volumes de ticks, por sua vez, têm uma correlação direta com a atividade de negociação, quanto maior a atividade de negociação, mais ticks passam por unidade de tempo. Nos mercados bolsistas está disponível o histórico dos volumes reais, neles podemos observar que o tamanho dos volumes de ticks se correlaciona fortemente com os volumes reais, o que também indica a relação entre o número de ticks e a intensidade da negociação.

Fig. 9.

Este fato prova mais uma vez que a discretização por intervalos de tempo introduz fortes distorções na forma final da série de preços e complica significativamente a análise. Essa distorção levou ao surgimento de toda uma classe de sistemas de negociação, os chamados "scalpers noturnos". Não estou dizendo que eles sejam incapazes de obter lucro, mas durante o desenvolvimento de tais sistemas, é necessário levar em consideração essa peculiaridade relacionada com a apresentação da série de preços e realizar pesquisas adicionais que devem responder à pergunta: "a probabilidade de reversão nessas áreas é realmente maior do que a probabilidade de continuação da tendência?" e "será que as características estatísticas destes locais permitem obter lucro?", porque é este o padrão que é utilizado por sistemas deste tipo. 

Autor: Maxim Romanov