Dimentica le citazioni casuali - pagina 54
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Beh, ovviamente il prezzo è una funzione indipendente. Le posizioni nette di operatori, speculatori e piccoli commercianti sono una variabile dipendente. I valori netti sono mostrati fino alla colonna 'H' (secondo Excel). Poi arrivano gli indicatori calcolati. Corrispondentemente, dipendono già dai valori netti degli operatori, degli speculatori e dei piccoli commercianti.
Tipico tipo di "funzione":
Si prega di specificare con il nome del file (tabella) i nomi delle colonne o i loro numeri. Per esempio, così:
table.XXXXXXX: col1 = col2, col5, col6, il che significa che i dati di col1 (può avere un nome) sono calcolati dai dati di col2,5,6. Può essere da diverse tabelle, ma poi collegare la colonna al nome della tabella
I nomi delle colonne sono indicati nelle intestazioni delle tabelle. Le colonne a cui vi riferite sono le colonne (indirizzo excel) da 'A' a 'H' e da 'O' a 'Q'. Tutte le altre colonne sono i valori degli indicatori tecnici calcolati sui valori base. Vi mostrerò brevemente i valori delle barre:
Interesse aperto - Interesse aperto
Noncommercial Long - Posizioni lunghe di trader non commerciali (grandi speculatori):
Noncommercial Short - Posizioni corte di commercianti non commerciali (grandi speculatori);
Operatori Long - Posizioni lunghe di operatori commerciali (hedger);
Operatori Short - Posizioni corte di operatori commerciali (hedger);
Nonrep Long - Posizioni lunghe di trader non dichiaranti (piccoli speculatori);
Nonrep Short - Posizioni corte di trader non responsabili (piccoli speculatori).
Si prega di prestare particolare attenzione alle posizioni nette del gruppo. Questo valore derivato è calcolato come la semplice differenza tra le posizioni lunghe e corte di un gruppo, ad esempio Operatori netti = Operatori lunghi - Operatori corti, ecc. È considerato un rapporto importante con potere predittivo.
Ci sono almeno alcune questioni che vorrei chiarire.
La tendenza dei dati ottenuti è sovrapposta all'asse del tempo, anche se la stazionarietà di questi dati (dipendenza dal tempo, fattori stagionali) non è provata. Piuttosto, c'è una chiara relazione con il prezzo: prezzo su - posizioni degli operatori su, prezzo giù - posizioni degli operatori giù. Qual è il fattore principale qui e qual è lo schiavo e dobbiamo scoprirlo. E vorremmo anche vedere dei test sul potere predittivo di questi dati. È stato ripetutamente osservato che i valori estremi delle posizioni dei partecipanti raggiungevano molto prima delle rotture del mercato, cioè in questi casi avevano potere predittivo.
I nomi delle colonne sono indicati nelle intestazioni delle tabelle. Le colonne a cui vi riferite sono le colonne (indirizzo excel) da 'A' a 'H' e da 'O' a 'Q'. Tutte le altre colonne sono i valori degli indicatori tecnici calcolati sui valori base. Vi mostrerò brevemente i valori delle barre:
Interesse aperto - Interesse aperto
Noncommercial Long - Posizioni lunghe di trader non commerciali (grandi speculatori):
Noncommercial Short - Posizioni corte di commercianti non commerciali (grandi speculatori);
Operatori Long - Posizioni lunghe di operatori commerciali (hedger);
Operatori Short - Posizioni corte di operatori commerciali (hedger);
Nonrep Long - Posizioni lunghe di trader non dichiaranti (piccoli speculatori);
Nonrep Short - Posizioni corte di trader non responsabili (piccoli speculatori).
Si prega di prestare particolare attenzione alle posizioni nette del gruppo. Questo valore derivato è calcolato come la semplice differenza tra le posizioni lunghe e corte di un gruppo, ad esempio Operatori netti = Operatori lunghi - Operatori corti, ecc. È considerato un rapporto importante con potere predittivo.
Ci sono almeno alcune questioni che vorrei chiarire.
La tendenza dei dati ottenuti è sovrapposta all'asse del tempo, anche se la stazionarietà di questi dati (dipendenza dal tempo, fattori stagionali) non è provata. Piuttosto, c'è una chiara relazione con il prezzo: prezzo su - posizioni degli operatori su, prezzo giù - posizioni degli operatori giù. Qual è il fattore principale qui e qual è lo schiavo e dobbiamo scoprirlo. E vorremmo anche vedere dei test sul potere predittivo di questi dati. È stato ripetutamente osservato che i valori estremi delle posizioni dei partecipanti venivano raggiunti molto prima della rottura del mercato, cioè in questi casi avevano un potere predittivo.
Cominciamo.
Anche se il compito che mi avete assegnato non mi è molto chiaro.
Cosa stiamo scambiando?
Farò alcuni calcoli e voi commenterete.
Cominciamo.
Anche se il compito che mi avete assegnato non mi è molto chiaro.
Cosa stiamo scambiando?
Io faccio qualche calcolo e voi commentate.
Sarebbe interessante...
Ecco un esempio di piano TS per entrare nel mercato sui nodi delle posizioni nette degli operatori di mercato: "Master Class "Using CFTC reports in trading". Scusate se questo è un po' fuori tema.
Cominciamo.
Anche se il compito che mi avete assegnato non mi è molto chiaro.
Interesse aperto - Interesse aperto
Noncommercial Long - Posizioni lunghe di trader non commerciali (grandi speculatori):
Noncommercial Short - Posizioni corte di trader non commerciali (grandi speculatori) ;
Prendiamo le colonne specificate dalla prima tabella.
Poiché non tutte le variabili hanno lo stesso numero minimo di osservazioni - 597
Queste variabili hanno la forma.
Istogramma. Possiamo vedere che la distribuzione ha poca relazione con la distribuzione normale
Autocorrelazione Correlazione parziale AC PAC Q-Stat Prob
.|******* .|******* 1 0,955 0,955 547,11 0,000
.|******* .|. | 2 0.917 0.053 1052.0 0.000
.|******| .|. | 3 0,886 0,074 1524,4 0,000
.|******| .|. | 4 0,859 0,040 1969,4 0,000
.|******| .|* | 5 0,839 0,076 2394,4 0,000
.|******| .|. | 6 0,815 -0,030 2796,2 0,000
.|******| .|* | 7 0,799 0,088 3182,8 0,000
.|******| .|* |* 8 0,791 0,112 3563,0 0,000
.|******| .|. | 9 0.785 0.047 3937.6 0.000
.|******| .|* |2 10 0,782 0,075 4310,4 0,000
.|******| .|. | 11 0.780 0.047 4681.3 0.000
.|******| .|* 12 0,783 0,106 5055,8 0,000
.|******| .|* 13 0,792 0,114 5439,5 0,000
.|***** | ***|. | 14 0,762 -0,389 5795,2 0,000
La probabilità che non ci sia correlazione tra le osservazioni è zero
Test di stazionarietà dopo la rimozione di bias e trend
Ipotesi nulla: OPEN_INTEREST ha una radice unitaria
Esogeno: Costante, Tendenza lineare
Lunghezza del lag: 13 (automatico - basato sul SIC, maxlag=18)
t-Statistica Prob.*
Statistica del test Augmented Dickey-Fuller -3.717413 0.0219
La probabilità di non stazionarietà è di circa il 2%, cioè dopo aver rimosso lo spostamento e la tendenza, la serie è stazionaria
Questo è chiaramente visibile dopo il detrending con il filtro HP.
Nella parte inferiore del residuo si può vedere che la media non cambia, e oscilla intorno alla media. Ma l'ampiezza dell'oscillazione varia - questo richiede la modellizzazione dell'eteroscedasticità.
Se l'analisi per la prima variabile è interessante, posso farla anche per le altre due.
Interesse aperto - Interesse aperto
Noncommercial Long - Posizioni lunghe di trader non commerciali (grandi speculatori):
Noncommercial Short - Posizioni corte di commercianti non commerciali (grandi speculatori);
Guarda la relazione di queste variabili. Facciamo una domanda: l'Open Interest dipende dalle altre due variabili.
Quindi guardate la dipendenza dell'interesse aperto dagli speculatori.
Equazione di regressione
Equazione di stima:
=========================
OPEN_INTEREST = C(1)*LONG_IN_OI + C(2)*SHORT_IN_OI
Coefficienti sostituiti:
=========================
OPEN_INTEREST = 181072.989406*LONG_IN_OI + 215543.752303*SHORT_IN_OI
Valutazione dei coefficienti ottenuti
Variabile dipendente: OPEN_INTEREST
Metodo: I minimi quadrati
Data: 30/07/12 Ora: 17:46
Campione: 1.597
Osservazioni incluse: 597
Variabile Coefficiente Std. Errore t-Statistica Prob.
LONG_IN_OI 181073.0 6965.536 25.99556 0.0000 Errore di stima del coefficiente =181073.0, è 6965.536 circa 4% - un risultato notevole
SHORT_IN_OI 215543.8 7539.375 28.58907 0.0000
R-squared 0.276436 Ma debole corrispondenza di interesse aperto agli speculatori!
R-squared aggiustato 0.275220 S.D. var dipendente 46013.71
S.E. di regressione 39173.32 Criterio informativo di Akaike 23.99272
Somma quadratica residua 9.13E+11 Criterio di Schwarz 24.00744
Log likelihood -7159.828 criterio di Hannan-Quinn. 23.99845
Durbin-Watson stat 0.288368
Continuerò un po' più tardi.
Se l'analisi per la prima variabile è interessante, posso farla anche per le altre due.
Sì, certo che sì. L'interesse aperto non è nemmeno così importante. La colonna più importante è Operatori. In linea di principio, il non commerciale dovrebbe essere un'immagine speculare (almeno questo è quello che si può dire a occhio). Ma c'è ancora un'opinione che non è così, e nonostante la "somiglianza" esterna dello specchio sono carte diverse, con caratteristiche diverse non visibili a occhio nudo. Anche i piccoli speculatori dovrebbero dare le loro serie indipendenti.
È strano che l'OI sia stazionario. In linea di principio dovrebbe essere correlato al prezzo, che non è stazionario. È vero, il livello di OI (specialmente nei futures di regolamento) dipende fortemente dal tempo di scadenza e cresce costantemente vicino ad esso. Forse è questo il senso della stazionarietà.
La relazione tra tutte le colonne è generalmente semplice (2 formule calcolano la posizione cumulativa lunga e cumulativa corta):
OI = Noncommercial Traders Long + Noncommercial Traders Spreading + Operators Long + Non-reportable Long;
OI = Noncommercial Traders Short + Noncommercial Traders Spreading + Operators Short + Non-reportable Short;
Cioè l'interesse aperto ha sempre due lati: acquisto e vendita, quindi se l'interesse aperto è uguale a 1 contratto, significa che due venditori hanno concluso un affare di 1 contratto. Uno terrà una posizione corta e l'altro terrà una posizione lunga.
Tutto è costruito intorno a una distribuzione ineguale tra i gruppi. E quando c'è un forte squilibrio è un segnale per fare uno scambio.
Guarda le relazioni di queste variabili. Chiedetevi se l'interesse aperto dipende dagli altri due. se siete interessati, potete aumentare questa lista.
Quindi guardate la dipendenza dell'interesse aperto dagli speculatori.
L'equazione di regressione è
OPEN_INTEREST = C(1)*LONG_IN_OI + C(2)*SHORT_IN_OI
La formula di cui sopra è complicata, conta solo sulle posizioni lunghe cumulative o solo sulle posizioni corte cumulative.