Algoritmik ticaret - sayfa 5
Ticaret fırsatlarını kaçırıyorsunuz:
- Ücretsiz ticaret uygulamaları
- İşlem kopyalama için 8.000'den fazla sinyal
- Finansal piyasaları keşfetmek için ekonomik haberler
Kayıt
Giriş yap
Gizlilik ve Veri Koruma Politikasını ve MQL5.com Kullanım Şartlarını kabul edersiniz
Hesabınız yoksa, lütfen kaydolun
Vanguard - 8 Trilyon Dolarlık Finans İmparatorluğu | 2023 Belgeseli
Vanguard - 8 Trilyon Dolarlık Finans İmparatorluğu | 2023 Belgeseli
Vanguard'ın öncü kurucusu John Bogle, yatırım fonu endüstrisinde silinmez bir iz bıraktı. 21. yüzyılda büyük bir başarıya imza atan ve finans endüstrisinin refahına katkıda bulunan ilk endeks fonunu tanıtarak yatırım stratejilerinde devrim yarattı. Bogle'ın başarıya giden yolculuğu, babasının alkolizmle mücadelesi ve kardeşlerinin aileyi destekleme ihtiyacının damgasını vurduğu zorlu çocukluğuyla şekillendi. Bu erken deneyimler, Bogle'da azimli bir ruh ve hedeflerine ulaşma kararlılığı aşıladı. Princeton'dan sınıf selamcısı olarak mezun olarak, onu dünyanın en zengin insanlarından biri yapacak bir yola girdi.
Bogle'ın yatırım fonu endüstrisindeki atılımı, 1951'de açık uçlu yatırım şirketi üzerine yazdığı tezle başladı ve Wellington fonunun kurucusu ve başkanı Walter Morgan'ın dikkatini çekti. Bu, Bogle'ın Morgan'ın yönetici asistanı olarak işe alınmasına yol açtı ve burada yatırım fonu endüstrisine ilişkin benzersiz içgörüleri onu çağdaşlarından ayırdı. Sonraki 35 yılda, Bogle'ın fonu Wellington gelişti ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük yatırım fonlarından biri haline geldi.
1958'de, bir boğa piyasasının ortasında, birçok yatırım fonu şirketi, yatırımcıları çekmek için birden fazla fon piyasaya sürüyordu. Bununla birlikte, dengeli portföylerin azalan popülaritesini fark eden Bogle, Wallington Equity Fund'ı yaratarak sektöre meydan okudu ve hemen başarıya ulaştı. Bu fonun performansı ve popülaritesi sonraki on yıl içinde artmaya devam ederek Bogle'ın zeki bir yatırımcı olarak itibarını sağlamlaştırdı.
Yatırım fonu endüstrisi 1960'ların spekülatif çağına girerken ve 1970'lerin başında müteakip zorluklarla karşı karşıya kalınca, Bogle 35 gibi genç bir yaşta Wellington'da CEO rolünü üstlendi. Bogle'ın ilk zayiat olma riskiyle karşı karşıya kalmasıyla, yatırım fonu endüstrisindeki savaş ufukta belirdi. Daha köklü bir firmayla birleşmek isteyen Bogle'ın teklifleri, Wellington'ın muhafazakar yaklaşımının performansı engelleyeceği endişesi nedeniyle reddedildi. Daha küçük fonları keşfetmeye zorlanan Bogle, gözünü Boston'da 1960'tan 1965'e kadar olağanüstü performansıyla tanınan agresif bir yatırım fonu olan Ives'e dikti. Yalnızca 17 milyon dolarlık varlıkları yönetmesine rağmen, Ives sektörde çok rağbet görüyordu. Bogle, Ives ile birleşmenin Wellington'ın işini genişletmesini ve daha fazla yatırımcı çekmesini sağlayacağına inanıyordu. Aylar süren konsolidasyondan sonra, Ives'in ortaklarının organizasyon içinde kilit roller üstlenmesiyle yeni bir şirket olan Wellington Management Company ortaya çıktı.
Video, 2023 yılına kadar 8 trilyon dolar gibi şaşırtıcı bir değere ulaşan olağanüstü bir finans imparatorluğu olan Vanguard'ın tarihini inceliyor. Vanguard'ın başarısı, büyük ölçüde kurucusu John Bogle tarafından sunulan yenilikçi ve başarılı stratejilere bağlanabilir. Ancak, 1970'lerin sonları sektöre önemli değişiklikler getirdi ve Vanguard'ın varlıklarında 1,3 milyar dolar azalmaya neden oldu. 1997'de Bogle'ın başka bir yatırım fonu şirketi olan Ives ile birleşmesi başarısız oldu. Daha sonra, 2004 yılında Bogle, şirketin Growth Management Partners ile bir anlaşmazlığın ardından Vanguard'ın CEO'su olarak görevden alındı. Bogle yılmadan başarılı bir sanat yatırım şirketi olan Masterworks'ü kurdu. Ancak 2022'de beklenmedik bir şekilde, Bogle bir vekâlet mücadelesinde yenildi ve şirketten uzaklaştırıldı.
Bogle'ın dikkate değer başarılarından biri, Vanguard'ın yatırım fonunun idari işlevlerini bir yönetim şirketine yaptırmayı reddetmesi ve bunun yerine bu operasyonları içselleştirmeyi seçmesiydi. Bu stratejik karar, fon için önemli maliyet tasarrufları sağladı ve Vanguard'ı yatırımcılar için en maliyet dostu yatırım fonu şirketi olarak konumlandırdı.
1990'ların başında, Jack Bogle'ın Vanguard endeks fonu, yatırım fonu endüstrisini bozarak, tartışmasız lider haline gelen Fidelity'nin hakimiyetine meydan okudu. Fidelity'nin büyümesi, yatırım fonlarını mağaza raflarında hazır ürünler olarak sunan ve çeşitli sektörler ve varlık sınıflarında yatırımları çeşitlendiren agresif pazarlama stratejileri tarafından desteklendi. Ancak Fidelity, 2006 yılında Meksika borcuna yönelik büyük bahsi geri teptiğinde ve yeni oluşturulan yabancı tahvil fonu, 2008 mali krizi sırasında zarar gören birçok yatırım fonu arasında yer aldığında önemli bir gerileme ile karşı karşıya kaldı.
Bu arada, Bogle'ın liderliğindeki Vanguard gelişmeye devam etti. 2019 yılına kadar şirket, toplam varlıklarda yaklaşık 5 trilyon dolar biriktirmişti. Bu süre zarfında CEO Brennan, Vanguard'ın bir finans devi statüsünü daha da sağlamlaştıracak bir hareket olan borsa yatırım fonu (ETF) piyasasına girmeyi düşündü.
Ne yazık ki, sonlar dünyasında, Vanguard Group'un vizyoner kurucusu Jack Bogle, yemek borusu kanseriyle cesur bir savaşın ardından 89 yaşında vefat etti. Bogle'ın mirası, mali başarılarının çok ötesine uzanıyor. Finansal muhafazakarlığa sarsılmaz bağlılığı ve uzun vadeli yatırımları savunmasıyla biliniyordu. Ölümü, sektörde silinmez bir iz bıraktığı ve sayısız yatırımcıya servet yönetimine ihtiyatlı ve disiplinli bir yaklaşım benimsemeleri için ilham verdiği için finans camiası için önemli bir kayıp oldu.
Video kasvetli bir notla bitse de, John Bogle'ın yatırım fonu endüstrisine yaptığı katkıların ve Vanguard'daki çığır açan çabalarının etkisi, önümüzdeki yıllarda finansal manzarayı şekillendirmeye devam edecek. Vizyoner fikirleri ve sarsılmaz ilkeleri, uzun vadeli başarı ve finansal istikrar arayan yatırımcılar için yol gösterici bir ışık görevi görüyor. John Bogle ve Vanguard'ın hikayesi, finans dünyasında inovasyonun, azmin ve mükemmellik arayışının gücünün bir kanıtı olarak duruyor.
Peter Lynch - Amerika'nın HAYIR'ı. 1 Para Yöneticisi | Biyografi
Peter Lynch - Amerika'nın HAYIR'ı. 1 Para Yöneticisi | Biyografi
Video, Amerika'nın bir numaralı para yöneticisi olarak tanınan Peter Lynch'in derinlemesine bir biyografisini sunuyor. Genç yaşta annesini desteklemek için sorumluluklar üstlenmeye zorlayan babasının zamansız ölümünün derin etkisini vurgulayarak, erken yaşamını derinlemesine araştırıyor. Lynch'in ailesi için daha iyi bir gelecek sağlama konusundaki sarsılmaz kararlılığı, onu Fidelity'nin başkan yardımcısı George Sullivan'ın akıl hocalığıyla iç içe geçen bir yola götürdü. Sullivan, Lynch'in istisnai iş ahlakını fark etti ve gerçek dünya yatırımının bilgisinin gerçek testi olduğuna olan inancıyla Lynch'in hisse senetlerine olan hayranlığının derinleştiği Boston College'da tam burs almasını tavsiye etti.
Video, Lynch'in Flying Tigers ve Sugar Pancar'daki girişimlerine ışık tutan yatırım başarı öyküsünü gözler önüne seriyor. Başlangıçta üç yıl boyunca durgunlaşan ancak Vietnam Savaşı patlak verdiğinde değeri yükselen Flying Tigers'a yaptığı yatırım gibi, şansın zekice karar verme süreciyle nasıl iç içe geçtiğini araştırıyor. Lynch'in bilgi arayışı onu, zamanını geleneksel ekonomi ve finans derslerine katılmak yerine hisse senetlerini araştırmaya adadığı Wharton'a götürdü. Bölüm ayrıca Lynch'in, Wall Street'in ilgisizliğine rağmen kapsamlı araştırma ve inançla keşfettiği gizli bir mücevher olan Şeker Pancarlarına yaptığı yatırımı anlatıyor.
Video ilerledikçe, Amerika'daki karşılıklı fonların tarihini ve Fidelity'nin Edward Johnson liderliğinde ülkenin en büyük varlık yönetimi şirketi olma yükselişini araştırıyor. Odak noktası, yatırım fonlarının fon sağlama ve yatırımcılar için getiri sağlama arasında bir denge kurma konusunda karşılaştığı zorluklara kayar. Jerry Ty'ın Fidelity'deki fonu, performansını rekabetin üzerine çıkaran teknik analiz kullanarak öne çıktı. Ty'ın ayrılmasından sonra Fidelity, şirket Peter Lynch'in olağanüstü hisse senedi toplama yeteneğini fark edene kadar büyüme zorluklarıyla karşı karşıya kaldı.
Video, Lynch'in bir araştırma analisti olarak başlayıp sonunda liderliği üstlenerek Magellan Fonunu yönetme yolculuğunu vurguluyor. Eşsiz yaklaşımı, düşüş koşullarında bile piyasadan daha iyi performans göstermek için farklı şeyler yapmayı vurguladı. Lynch'in stratejisi, olasılığın gücüne olan inancından yararlanarak on ikna edici yatırım hikayesi bulup hepsine yatırım yapmak etrafında dönüyordu. Özellikle, Lynch'in Taco Bell'e yaptığı yatırım, PepsiCo tarafından satın alındığında büyük bir başarıya dönüştü. Ancak bu bölüm, Lynch'in Boston dışında rekabet edemeyen bir şirket olan Biltmore ile yaşadığı deneyimin de gösterdiği gibi, yatırım felsefesinin kusursuz olmadığını da kabul ediyor.
Lynch'in deneyimsel öğrenmeyi ve insan odaklı bir yaklaşımı vurgulayan yatırım felsefesi ayrıntılı olarak inceleniyor. Yatırım yapmayı düşündüğü işlere daldı ve ilk elden deneyimlerine ve büyümeyi ölçeklendirme potansiyeline dayanarak yatırım tezini oluşturdu. Video, Lynch'in fonu büyüdükçe ve şöhreti arttıkça, gizli mücevherleri ortaya çıkarmayı zorlaştıran olağanüstü geçmiş performansının bile zorluklarla karşılaştığını kabul ediyor.
Video, Lynch'in kariyerinin zirvesindeyken Fidelity'nin Magellan Fonu'nun yöneticisi olarak emekli olmaya yönelik çok önemli kararını tartışarak sona eriyor. Lynch'in ailesiyle daha fazla zaman geçirme arzusu ve daha büyük bir fonu yönetmenin daha küçük şirketlere yatırım yapma yeteneğini sınırlayacağını fark etmesi, emekliliğini etkiledi. 2008'de SEC tarafından bir rüşvet suçlamasına rağmen, Lynch'in itibarı bozulmamış ve yatırım içgörüleri alakalı olmaya devam ediyor. Yönetimi altında 8 trilyon dolarlık şaşırtıcı bir varlığa sahip özel bir şirket olan Fidelity, başarı mirasını sürdüren etkili Johnson ailesinin kontrolü altında olmaya devam ediyor.
Wall Street'in Akbabası | Milyarder Yatırımcı Howard Marks
Wall Street'in Akbabası | Milyarder Yatırımcı Howard Marks
Milyarder yatırımcı Howard Marks, son derece başarılı bir yatırımcı olma yolundaki büyüleyici yolculuğunu paylaşarak izleyicileri büyülüyor. Video, Marks'ın yetiştirilme tarzını inceleyerek başlıyor ve statükoyu sorgulamaya yönelik doğal eğilimini vurguluyor. Başlangıçta üstün zeka belirtileri göstermese de Marks, Wharton'a gitme ve finans alanında kariyer yapma hayalleri besliyordu. Bir muhasebeci olarak babasının izinden gitmesine rağmen, Marks kendisini finans endüstrisinin merak uyandıran ve yaratıcı yönlerine giderek daha fazla ilgi duyduğunu fark etti. Video, Japon felsefesi üzerine yaptığı çalışmaların ona nasıl zihin açıklığı sağladığını ve sonraki çabalarını nasıl etkilediğini vurguluyor. Wharton'dan mezun olduktan ve Chicago Üniversitesi'nden MBA derecesi aldıktan sonra, Marks'a çok sayıda iş teklifi sunuldu ve bu da gelecek vaat eden bir geleceğin sinyallerini verdi.
Video, Marks'ın Wall Street'teki ilk kariyerine ışık tutarak ilerliyor. Saygın bankacı Walter B. Riston'ın görev süresi boyunca Citibank'a hisse senedi araştırma analisti olarak katılan Marks, rolünde başarılı oldu, doğru tahminler yaptı ve sonunda araştırma direktörü pozisyonuna yükseldi. Bununla birlikte, araştırma grubunun Nifty 50'ler olarak bilinen tavsiye edilen hisse senetleri %90'lık ciddi bir değer kaybı yaşadığında bir gerileme yaşandı. Bu alçakgönüllü deneyim, Marks'a çok önemli bir ders verdi: Önemli olan yalnızca satın alınan şey değil, aynı zamanda bunun için ödenen fiyattır. Marks'a, yakında gelişecek bir niş olan önemsiz tahvillerden oluşan bir portföyü yönetme görevi verildiğinde başka bir fırsat verildi.
Videoda Marks'ın zor durumdaki şirketlerin kazançlı dünyasını keşfetmesi ve olasılık ve sağduyu merkezli yatırım yaklaşımı inceleniyor. Değer verilmeyen, sıkıntılı şirketlerde yüksek ödül potansiyelinin farkında olan Marks, belirsizliği benimseyen ve dünyayı bir olasılık dağılımı olarak algılayan bir yöntem geliştirdi. Bu metodoloji, Citibank'ta görev yaptığı süre boyunca ve daha sonra kendi firmasını kurma girişiminde bulunmadan önce TCW Group'ta önemli karlar elde etmesini sağladı.
Video daha sonra, Marks'ın sorunlu menkul kıymetlere yatırım yapmaya adanmış Amerika'nın en büyük fonu olan Oaktree'yi kurmasını anlatıyor. Marks, vizyonunu gerçekleştirmek için önemli bir sermayeye ihtiyaç duyuyordu ve bir milyar dolar ölçüt olarak alınmıştı. Başlangıçta TCW tarafından reddedilen Marks, daha sonra fikrini değiştirdikten sonra TCW'nin kurucusu Mark Stearns'ten 2,5 milyar dolarlık önemli bir tohum yatırımı aldı. Genellikle Charlie Munger'a benzetilen Bruce Karsh'ın varlığı, Marks'ın pazarlık gücüne daha fazla güç kattı. Marks ve Karsh birlikte basit bir yatırım önerisine bağlı kaldılar: risk kontrolüne öncelik verin, tutarlılık için çaba gösterin ve bunalmış yatırımcılarla sıkıntılı şirketleri belirleyin.
Video, Marks ve ekibinin dot-com balonu sırasında iflasın eşiğindeki şirketlere yatırım yaparak nasıl bir servet biriktirdiğini vurgulayarak devam ediyor. Dikkate değer bir örnek, ağır borç yükü altında olan bir şirket olan Regal Cinemas'a yaptıkları yatırımdır. Denver milyarderi Philip Anschutz ile işbirliği yapan Marks ve ekibi, şirketin varlıklarının iflas sonrası değer kazanması ve böylece önemli karlar elde etmesi beklentisiyle, Regal'in kötü borçlarını önemli ölçüde düşük fiyatlarla satın aldı. Video, genellikle akbaba olarak etiketlenen Marks gibi yatırımcıların, çöküşün eşiğinde olan şirketlere bir cankurtaran halatı sağlayarak finansal ekosistemde hayati bir rol oynadığını kabul ediyor.
Video, Wall Street'in en eski yatırım bankalarından biri olan Lehman Brothers'taki saldırgan kültürü ve bunun 2008 mali krizine katkısını daha da inceliyor. CEO Dick Fuld'un liderliği altında banka, nihayetinde neredeyse değersiz olduğu kanıtlanan ipoteğe dayalı menkul kıymetlerden gelir elde etmek de dahil olmak üzere agresif kar arama stratejilerine öncelik verdi. Artan zorluklara rağmen Fuld, Wall Street tanıdığı ve eski Hazine Bakanı Hank Paulson'ın yardımına güvenerek Lehman Brothers'ın hayatta kalacağından emindi. Ancak, Lehman'ın iflasının küresel mali sistem üzerindeki sonuçları büyük ölçüde hafife alındı. Kriz patlak verdiğinde, Marks ve Karsh sıkıntılı borçlara yatırım yapmaya karar verdiler; bu karar, çalkantılı piyasa koşullarından emin olmayan yatırımcıların ve müşterilerin direnişiyle karşılaştı.
Video, Howard Marks'ın 2008 mali krizi sırasında ve sonrasında başarılı yatırım stratejilerini ve müşterileriyle etkili iletişimini nasıl sürdürdüğünü göstermeye devam ediyor. Piyasayı çevreleyen baskı ve şüpheye rağmen, Marks'ın liderliğindeki Oaktree Capital Management, sıkıntılı menkul kıymetlere yatırım yapmaya devam etti ve sonuçta 2008'deki girişimlerinden 6 milyar dolarlık önemli kar elde etti. Bu dikkate değer başarı, Oaktree'nin 2012'de halka arzının temelini attı. Marks, uzun vadeli yatırımcıları, zorlu zamanlarda satın alma cesaretine sahip olan ve yatırımlarını elinde tutma direncine sahip bireyleri kendine çeken kişisel bir marka oluşturmayı hedefledi.
Ancak video, mevcut piyasa ortamında değer yatırımcılarının karşılaştığı artan zorlukları kabul ediyor. Boğa piyasası devam ettikçe, değer düşüklüğüne uğramış fırsatları bulmak giderek daha zor hale geliyor. Yine de Howard Marks kararlılığını koruyor, fırsatları değerlendirmeye ve piyasa sonunda bir değişime uğradığında "kirayı toplamaya" hazır.
Video boyunca, Marks'ın statükoyu sorgulamaktan önde gelen bir milyarder yatırımcı olmaya uzanan yolculuğu, aksiliklerden ders alma, alışılmadık yatırım stratejilerini benimseme ve risk yönetimine öncelik verme becerisiyle karakterize ediliyor. Hikayesi, yatırım başarısı arayışında dayanıklılığın, uyarlanabilirliğin ve geleneksel bilgeliğe meydan okuma isteğinin önemini vurgulayarak, gelecek vadeden yatırımcılar için bir ilham kaynağı olarak hizmet ediyor.
Amerika'nın Adını Hiç Duymadığınız En Kârlı Yatırımcısı | Stanley Druckenmiller Üzerine Bir Belgesel
Amerika'nın Adını Hiç Duymadığınız En Kârlı Yatırımcısı | Stanley Druckenmiller Üzerine Bir Belgesel
Finans dünyasının ünlü isimlerinden Stanley Druckenmiller, bu anlayışlı videoda, olağanüstü yatırım kariyerini paylaşıyor ve emekliliğinden bu yana gelişen piyasa manzarasında nasıl yol aldığına ışık tutuyor. Druckenmiller, olağanüstü başarısını sıkı çalışmanın, alışılmadık bir yatırım yaklaşımının ve yalnızca teorik çerçevelere güvenmek yerine pratikliğe kararlı bir şekilde odaklanmanın birleşimine bağlıyor.
Druckenmiller'ın öne çıkma yolculuğu, 1970'lerde, enflasyonun borsa üzerindeki etkisini zekice tahmin ederek önemli finansal kazançlara yol açmasıyla başladı. 1980'lerde, yönetimi altında %40'lık etkileyici bir artış sağlayan beş fonu denetleyerek yatırım fonu yatırımında öncü oldu. Bugün, yatırım fonu endüstrisinde bu tür istisnai getirileri tekrarlamak zorlu bir mücadele olacaktır.
Video boyunca Druckenmiller, piyasayı zamanlamak için teknik analizden yararlanma stratejisini derinlemesine inceliyor ve olası borsa çöküşlerinin uyarı işaretlerini belirliyor. 1987'de, o zamanlar nispeten tanınmayan bir para yöneticisi olan Paul Tudor Jones'un bir piyasa çöküşü öngören bir rapor yayınladığı bir örneği hatırlıyor. Druckenmiller anlık bir panik yaşasa da piyasa beklendiği gibi tepki vermedi ve hızlı hareketleri fonunun büyümesini sağladı.
Druckenmiller'in kariyerindeki bir diğer önemli dönüm noktası, 1990'ların başında, Berlin Duvarı'nın yıkılmasından hemen önce Deutsche mark cinsinden varlıklarda iki milyar dolarlık bir pozisyon biriktirdiğinde geldi. Bu başarı, piyasa zamanlamasını ölçme becerisini ve kısa vadeli fiyat dalgalanmaları üzerindeki temellerin gücüne olan sarsılmaz inancını vurgulamaktadır.
Video ilerledikçe, Druckenmiller'ın 1990'ların sonlarında teknolojik ilerlemeler ve bilgi değişikliklerinin tetiklediği bir piyasa çöküşünün onu hazırlıksız yakaladığı bir dönemde karşılaştığı zorlukları inceliyor. Ardından gelen kayıplar, kariyerinde bir dönüm noktası olan bir karar olan yatırım firmasından uzaklaşmasına neden oldu.
Emeklilik sonrası perspektifini değerlendiren Druckenmiller, şu anda piyasalarda daha az aktif olmasına rağmen, temel analize olan inancının sarsılmaz olduğunu ve yatırım kararlarını bu ilkelere dayandırmaktan çekinmediğini vurguluyor. 11 Eylül saldırıları ve Donald Trump'ın seçilmesi gibi önemli küresel olayların piyasa manzarası üzerindeki dönüştürücü etkisini kabul ediyor. Druckenmiller, artık eski performansını tekrarlamak için çabalamasa da, emekli olduğundan bu yana pazarın iyi performans göstermeye devam ettiğini kabul ediyor.
Genel olarak, Stanley Druckenmiller'ın yolculuğu ve içgörüleri, uyarlanabilirliğin, zekice pazar analizinin ve uzun vadeli yatırıma odaklanmanın öneminin bir kanıtıdır. Aksiliklerden ders alma ve değişen koşullara uyum sağlama yeteneği, sürekli gelişen finans dünyasında başarılı olmak için gereken dayanıklılığın bir örneğidir.
Açığa Satanlar - Finansal Piyasanın Anti-kahramanları
Açığa Satanlar - Finansal Piyasanın Anti-kahramanları
"Açığa Satış Yapanlar - Finans Piyasasının Anti-kahramanları" başlıklı video, açığa satış yapanların finans dünyasının kötü adamları olduğu şeklindeki hakim görüşe cesurca meydan okuyor ve bunun yerine piyasa verimliliğini artırmadaki vazgeçilmez rollerini vurguluyor. Video, yanlış anlamaları çürüterek, bir yatırım tekniği olarak açığa satışla ilgili stratejilere, öneme ve zorluklara ışık tutuyor.
Açığa satış, Isaac Lamar'ın Dutch East India Company'deki yenilikçi yaklaşımına kadar uzanan bir uygulamadır, bir aracı kurumdan hisse senetleri ödünç almayı ve kar elde etmek için daha düşük bir fiyattan geri satın alma umuduyla diğer piyasa katılımcılarına satmayı içerir. Açığa satış yapan satıcılar, 1929'daki piyasa çöküşünden haksız yere sorumlu tutulurken, aslında iyi işleyen bir finans piyasasının sağlanmasında hayati bir rol oynuyorlar.
Açığa satış yapanların en önemli avantajlarından biri, piyasadaki aşırı değerli veya hileli şirketleri ifşa etme yetenekleridir. Popüler inanışın aksine, açığa satış, bir şirketin hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün temel nedeni değil, piyasa düzeltmesi için bir katalizördür. Ek olarak, açığa satış, belirli bir hisse senedine karşı spekülatif bir bahis yerine riskten korunma stratejisi olarak hizmet edebilir. 1949'da ilk hedge fonu kuran Alfred Winslow Jones, piyasadan bağımsız portföyler oluşturmak için açığa satışı kullandı. Özellikle, Soros gibi ünlü şahsiyetler, İngiliz sterlinine karşı yaptığı rezil bahis gibi başarılı kısa bahisler yaptı ve bu, ona bir döviz spekülatörü olarak hem korku hem de düşmanlık kazandırdı. Bununla birlikte, küçük bir açığa satış satıcısı grubu potansiyel olarak bir ülkenin para birimini istikrarsızlaştırabileceği zaman endişeler ortaya çıkar.
Video, bu yatırım tekniğiyle ilgili stratejileri ve zorlukları vurgulayarak açığa satışın inceliklerini daha fazla araştırıyor. Açığa satış yapan yatırımcılar, Jim Channels örneğinde olduğu gibi, genellikle kötü performans gösteren veya iflasla karşılaşma olasılığı yüksek şirketleri belirlemeye odaklanır. Başarılı spekülasyon önemli bir kaldıraç gerektirse de, açığa satıcılar bilinçli kararlar almak için kapsamlı araştırmalara ve psikolojik içgörülere güvenirler. Açığa satıştan yararlanan yatırımcıların uğradığı zararların teorik olarak sınırsız olabileceğini not etmek çok önemlidir. Video, Kainikos ve Green Light Capital tarafından gerçekleştirilenler gibi, ikincisi kurucunun varlıklı ebeveynleri tarafından sağlanan mütevazı fonlardan başlayan başarılı açığa satış girişimlerinin örneklerini sunuyor.
Video, geleneksel sağduyuya meydan okuyan ve aşırı değer verildiğine veya hileli olduğuna inandıkları şirketlerde pozisyon alan, genellikle karşıtlar olarak adlandırılan açığa satıcıların ayırt edici zihniyetini araştırıyor. Aynı zamanda, bireysel yatırımcıların hisse senedi fiyatını yükseltmek için birleştiği GameStop davasında görüldüğü gibi, hisse senedi fiyatını yükseltmek için bir araya gelerek hissenin düşüşüne bahse giren kısa satıcılar için önemli kayıplara yol açan açığa çıkarma olgusunu da vurgulamaktadır.
Anti-kahraman olarak görülmelerine rağmen, açığa satış yapanlar finansal piyasa manzarasının şekillenmesinde çok önemli bir rol oynadılar. Eylemleri, risk almayı ve açığa satış stratejileri de dahil olmak üzere bireysel kâr elde etme fırsatlarını teşvik eden serbest piyasa sistemi çerçevesinde piyasa etkinliğine katkıda bulunmuştur. Bununla birlikte, bireysel yatırımcıların GameStop gibi hisse senetlerinde açığa satış yapan satıcılara karşı koordineli saldırısı gibi son olaylar, tartışmalara yol açtı ve sınıf savaşı etrafında tartışmaları ateşledi. Video, gerçek rakiplerin, pazardaki patlamaları ve düşüşleri sürdürürken, insan doğasına içkin olan cehalet ve hüsnükuruntu olduğunu ikna edici bir şekilde savunuyor.
Sonuç olarak, "Açığa Satış Yapanlar - Finans Piyasasının Anti-kahramanları", açığa satış yapanların piyasa verimliliğini artırmadaki hayati rollerini vurgulayarak olumsuz algıya meydan okuyor. Video, yanlış kanıları ortadan kaldırarak ve stratejilerine, etkilerine ve zorluklarına ışık tutarak açığa satışın incelikli dünyasını aydınlatıyor. Nihayetinde, izleyicileri önyargılı kavramları sorgulamaya ve finansal piyasaları yönlendiren karmaşık dinamikleri tanımaya davet ediyor.
Charlie Munger – Berkshire Hathaway'i İnşa Eden Adam | Bir belgesel
Charlie Munger – Berkshire Hathaway'i İnşa Eden Adam | Bir belgesel
Belgesel, Charlie Munger'in olağanüstü yaşamını inceliyor ve Büyük Buhran sırasında büyümenin zorluklarından avukat ve yatırımcı olarak şanlı kariyerine uzanan yolculuğunun izini sürüyor. Munger'in istisnai işler aramaya ve ilk düşünme ilkelerini uygulamaya dayanan benzersiz felsefesi, kişisel zorluklara ve ekonomik gerilemelere rağmen onu başarıya taşıdı.
Açılış bölümünde, Munger'in Büyük Buhran'ın sert gerçekleriyle şekillenen biçimlendirici yıllarına dair fikir ediniyoruz. İlk deneyimleri, güçlü bir iş ahlakı ve paranın değeri için derin bir takdir besledi. Küçük yaşlardan itibaren Munger, üniversite yıllarında 2. Dünya Savaşı sırasında meteorolog olarak ordudaki hizmetine kadar devam eden çeşitli işler üstlendi. Savaştan sonra, Harvard Hukuk Okulu'nda yüksek eğitim alma fırsatını yakaladı ve başarılı bir avukatlık kariyerine başladı. Ancak Munger'in yolu, Warren Buffett ile ortaklık kurup küçük bir yatırım fonunu ünlü Berkshire Hathaway şirketine dönüştürdüğünde önemli bir dönüş yaptı.
Belgesel boyunca Munger'in yaşam deneyimleri, yatırım stratejilerini şekillendiren önemli faktörler olarak ortaya çıkıyor. Meteoroloji ve fizik alanındaki geçmişi, ona iş dünyasına uyguladığı bir ilke olan, düşünmenin ilk ilkelerine ilişkin derin bir anlayış aşıladı. Munger, sancılı bir boşanma ve oğlunun kanserden kaybı da dahil olmak üzere kişisel trajedilerle karşı karşıya kaldı ve bu onun servet peşinde koşma kararlılığını daha da artırdı. Zenginlik oluşturmanın en iyi şekilde, bozulanları düzeltmeye çalışmak yerine istisnai işlere sahip olmakla elde edildiğini kabul ederek, yatırım yapmak için "harika işler" arama felsefesini geliştirdi. Zor durumdaki bir transformatör imalat şirketinde yaşadığı deneyim, ona yatırım konusunda değerli dersler verdi. emlak sektöründeki ilk milyon dolarlık başarısına yol açtı.
Belgesel, sonraki bölümlerde Munger'in gayrimenkulden yatırım işine geçişini gösteriyor. Küçük şirketleri satın almaya ve hatta araba kredilerine yatırım yapmaya odaklanarak bir yatırım şirketi kurmak için gayrimenkul girişimlerinden elde ettiği mali güvenliği artırdı. Munger'in küçük sermayeli şirketlerdeki konsantre portföyü, kısa vadede dalgalı bir performans gösterdi, ancak uzun vadede çoğu yatırımcıyı geride bıraktı. Ortaklık 1974'te feshedildiğinde, Munger yıllık ortalama %24,3'lük etkileyici bir getiri elde ederek beş milyon dolar biriktirmişti.
Belgesel ayrıca Munger'ın Warren Buffett ile olan işbirliğini ve Berkshire Hathaway aracılığıyla ortak çabalarını da ele alıyor. See's Candies'in satın alınmasıyla başlayarak, Russell Stover Candies'in modellerini kopyalamaya çalışması gibi beklenmedik zorluklarla karşılaştılar. Munger'in kararlı yaklaşımı, bu tür engellerin başarıyla aşılmasına yardımcı oldu. Berkshire Hathaway gelişmeye ve satın alınan şirketlerden oluşan portföyünü genişletmeye devam ederken, Munger ve Buffett küçük sermayeli şirketlerin sunduğu avantajlarla karşılaştırıldığında büyük sermayeli şirketlere yatırım yaparken karşılaştıkları yoğun rekabeti kabul ettiler; .
Anlatı boyunca, Munger'in işe özgü yaklaşımının altı çiziliyor; neyin işe yarayıp neyin yaramayacağına dair ilk prensiplere dayanan titiz bir analiz. Kalıcı ekonomik durgunluklara, savaşlara ve kişisel trajediye rağmen, Munger hayatın engelleriyle doğrudan yüzleşti ve sonunda iş dünyasında ikonik bir figür olarak ortaya çıktı. Arzu ettiğiniz şeyi hak etmeye ve karşı tarafta olsanız satın alacağınız şeyi teslim etmeye olan felsefesi, yalnızca avukatlar için değil, hayatın her kesiminden bireyler için kalıcı bir ahlak olarak hizmet ediyor.
Sonuç olarak belgesel, izleyicileri Charlie Munger'in olağanüstü hayatına çekiyor ve onun mütevazi başlangıçlarını, dönüştürücü deneyimlerini ve iş dünyasında çığır açan başarılarını anlatıyor. Munger'in istisnai işlere yönelik sarsılmaz arayışı ve ilk düşünme ilkelerini uygulaması, hukuk ve yatırım alanlarında etkili bir figür olarak statüsünü sağlamlaştırdı.
Bir Milyarder Spekülatörün Dünyasında - Paul Tudor Jones Belgeseli
Bir Milyarder Spekülatörün Dünyasında - Paul Tudor Jones Belgeseli
Bu büyüleyici belgeselde, koruma fonu milyarderi Paul Tudor Jones'un ilgi çekici ticaret stratejisini keşfetmeye hazırlanın. Jones'un efsanevi bir FOREX ve emtia tüccarı olarak krizlerden tutarlı bir şekilde kar elde etme konusundaki olağanüstü yeteneğini ortaya koyuyor ve piyasa spekülasyonu ve risk yönetimi için onun zihinsel çerçevesine dair değerli içgörüler sağlıyor.
Belgesel, Memphis, Tennessee'den gelen milyarder bir spekülatör olan Paul Tudor Jones'un geçmişine ve erken kariyerine değinerek başlıyor. Zengin bir ailede büyüyen Jones, boks sevgisi ve rekabetçi akıl oyunlarına olan hayranlığıyla rekabetçi bir ruh sergiledi. İktisat derecesini tamamladıktan sonra profesyonel yolculuğuna New York Cotton Exchange'de memur olarak başladı. Bu süre zarfında Jones, piyasadaki finansal kazanç için sömürülebilecek davranış kalıplarını zekice gözlemledi. Masasında uyuyakaldığı için kovulmak gibi aksiliklerle karşılaşsa da, Jones hızla toparlandı ve EF Hutton için emtia komisyoncusu olarak bir pozisyon elde etti ve burada kendi hesabına ticaret yapmaya ve kar elde etmeye başladı.
Belgesel, Paul Tudor Jones'un daha düşük komisyonlar sayesinde daha iyi sonuçlar elde edebileceğini fark ederek başkaları adına ticaret yapmaktan kendi adına ticaret yapmaya nasıl geçiş yaptığını keşfetmeye devam ediyor. Sonunda kendi şirketi olan Tudor Investment Corporation'ı kurdu ve müşterileri için çift ve üç haneli getiri sağlamaya başladı. 1980'lerin sonunda ayı piyasası patlak verdiğinde, Jones emsallerine kıyasla son derece hazırlıklıydı. S&P 500 vadeli işlemlerini kısa devre yaparak ve piyasadaki gerilemeyi doğru bir şekilde tahmin ederek önemli karlar elde etti. Jones ayrıca, bir durgunluk sırasında Federal Rezerv tarafından ekonomiye nakit enjeksiyonunun borsayı yukarı iteceği ve onun için önemli kazançlar sağlayacağı konusundaki anlayışından yararlanarak asimetrik bir bahis kullandı. Jones, ilk ticaretinde 80 milyon dolar netleştirdi ve Fed'in parasal müdahalesine başarılı bir şekilde bahse girerek servetini daha da artırdı ve ek 100 milyon dolar biriktirdi. Ayı piyasası sırasındaki bu zafer, Jones'un Wall Street'te zorlu bir güç olarak itibarını sağlamlaştırdı.
Belgesel, Paul Tudor Jones'un Wall Street'teki ilk itibarının başka bir yönüne ışık tutuyor: ona "Quotron Man" lakabını kazandıran bir parti hayvanı kişiliği. Bununla birlikte, Jones'un keskin içgüdüleri keskinliğini korudu ve 1980'lerin sonlarında, kredi ve borca yoğun bir şekilde bağlı olması nedeniyle Japon hisse senedi piyasasında bir krizi başarıyla tahmin etti. Sabırla çöküşü bekleyerek, portföyünde yüzde 90'lık kayda değer bir getiri sağlayarak, uygun anda piyasayı ustalıkla kısa devre yaptı. Jones'un sürdürülebilir başarısının sırrı, her zaman en kötü durum senaryolarına karşı koruma sağlayan ve yalnızca bireysel varlıklara odaklanmak yerine sistemdeki tüm sermaye akışını titizlikle göz önünde bulunduran savunmacı ticaret stratejisinde yatmaktadır. Tutarlı getirileri, özel bir takipçi topladı, hatta Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) dikkatini çekerek, uptick kuralını ihlal ettiği için bir uzlaşmayla sonuçlandı.
Belgesel, Paul Tudor Jones'un, özellikle 2008'de yüz milyonlarca dolarlık önemli bir varlık kaybına yol açan Lehman Brothers'ın çöküşünün ardından finans alanında karşılaştığı zorlukları inceliyor. Bu aksiliğe rağmen Jones, iyi zamanlanmış kısa pozisyonlar yoluyla kayıplarını ustaca hafifletti ve çalkantılı 2008 yılını yalnızca %4'lük bir kayıpla kapattı - şimdiye kadar yaşadığı tek olumsuz yıl. Jones, olağanüstü performansını sürdürmek için daha muhafazakar bir yaklaşım benimsedi ve yeni bir üstünlük aradı ve sonunda bunu teknoloji ve algoritmalar alanında buldu. Matematik, fizik ve bilgisayar bilimlerinde doktora derecelerine sahip kantitatif bir yatırım yönetimi şirketi olan Two Sigma'nın kurucu ortağı olan Jones, ticaret ilkelerini algoritmik stratejilere dönüştürdü. Bu yenilikçi yaklaşım, Mart 2020'de salgının patlak vermesinden sonra piyasanın toparlanması gibi krizlerin ortasında bile, onun çağının ötesinde kalmasını ve zekice tahminler yapmasını sağladı.
Belgeselin son bölümlerinde, Paul Tudor Jones'un finansal manzaranın ön saflarında yer almak için teknolojik gelişmeleri ve algoritmaları nasıl benimsediğine tanık oluyoruz. Lehman Brothers'ın çöküşünden sonra Jones, uyum sağlama ve yeni bir rekabet avantajı bulma ihtiyacını fark etti. Bu, onu son teknoloji niceliksel bir yatırım yönetimi şirketi olan Two Sigma'nın ortak kurucusuna götürdü. Matematik, fizik ve bilgisayar bilimlerinde uzmanlığa sahip parlak beyinlerden oluşan bir ekip kurarak Jones, veriye dayalı stratejilerin gücünden yararlandı ve ticaret ilkelerini gelişmiş algoritmalara dönüştürdü.
Teknoloji ve gelişmiş istatistiksel modellerin uygulanması sayesinde, Two Sigma piyasa dalgalanmalarını başarılı bir şekilde yönlendirdi ve çalkantılı zamanlarda ortaya çıkan fırsatlardan yararlandı. Jones ve ekibi, küresel salgının ortasında bile doğru tahminler yapmayı ve kazançlı yatırım fırsatlarını yakalamayı başardı. Hızla uyum sağlama ve teknolojiden yararlanma becerileri, güçlü bir geçmiş performans geçmişine sahip olmalarına ve tutarlı karlılık elde etmelerine olanak sağlamıştır.
Belgesel sona ererken, izleyiciler Paul Tudor Jones'un ticaret stratejisi ve risk yönetimi yaklaşımı hakkında kapsamlı bir anlayış kazanıyor. Piyasa kalıplarının keskin bir gözlemcisi olduğu ilk günlerinden milyarder bir spekülatöre dönüşmesine kadar olan yolculuğu, onun dayanıklılığını, uyum sağlama yeteneğini ve eğrinin bir adım önünde olma konusundaki sarsılmaz kararlılığını vurguluyor. Jones'un piyasa spekülasyonuna yönelik zihinsel çerçevesi, rekabet avantajı elde etmek için savunma stratejilerinin, kapsamlı risk değerlendirmesinin ve teknolojinin kullanımının önemini vurgulayarak, hevesli tüccarlar için paha biçilmez bir ders olarak hizmet ediyor.
Sonuç olarak, bu belgesel, koruma fonu milyarderi Paul Tudor Jones tarafından kullanılan ticaret stratejisinin büyüleyici bir keşfini sunuyor. İzleyiciler, kariyerinin gidişatını, zihniyetiyle ilgili kavrayışlarını ve krizlerden tutarlı bir şekilde kar elde etme becerisini kaydederek, modern finansın en başarılı tacirlerinden birinin olağanüstü dünyasına bir bakış atıyor.
Algoritmik Ticarette Bir Efsaneyle Röportaj Dr. Ernie Chan
Algoritmik Ticarette Bir Efsaneyle Röportaj Dr. Ernie Chan
Algoritmik ticaretteki uzmanlığıyla tanınan Dr. Ernie Chan, başarılı ticaret stratejilerine katkıda bulunan temel ilkeleri vurgulamaya devam ediyor. Ticaret kararlarında basitliğe, risk yönetimine ve insan unsuruna büyük önem veriyor. Dr. Chan, tüccarlara alçakgönüllü olmalarını, odaklanmalarını ve aşırı güven ve veri gözetleme önyargısına karşı korunmalarını tavsiye ediyor. Etkili stratejiler oluşturmada kişisel deneyim ve uzmanlığın gücüne inanıyor ve tüccarları pratik uygulama yoluyla fikirlerini doğrulamaya teşvik ediyor.
Röportajında Dr. Chan, bir portföyde ortalamaya dönüş ve momentum stratejilerini dengelemenin önemini vurguluyor. Tüccarlar, stratejileri çeşitlendirerek ve birbiriyle ilişkili olmadıklarından emin olarak müşterileri için istikrarlı getiriler elde edebilirler. Ayrıca, bir stratejinin etkinliğini belirlemek ve onu değişen pazar koşullarına uyarlamak için istatistiksel sağlamlık testlerinin ve tarihsel veri analizinin önemini vurguluyor.
Dr. Chan'ın temel içgörülerinden biri, makine öğrenimine dayalı risk yönetimi etrafında dönüyor. Yatırımcılara gelecek dönemler için bir kayıp olasılığı sunmak için makine öğreniminden yararlanan PredictNow.ai projesini tartışıyor. Bu, tüccarların kaldıraç hakkında bilinçli kararlar vermelerine ve riski etkin bir şekilde yönetmelerine olanak tanır. Dr. Chan, tek bir göstergeye güvenmenin sınırlamalarını kabul ediyor ve piyasa gerçekliğinin çeşitli yönlerini gözlemlemek için birden çok göstergenin kullanılmasını savunuyor.
Röportaj boyunca, Dr. Chan tüccarlar için pratik tavsiyeler paylaşıyor. Tüccarları stratejilerini basit tutmaya, simülatörler üzerinde pratik yapmaya ve gerçek para yatırmadan önce risk seviyelerini kapsamlı bir şekilde değerlendirmeye teşvik ediyor. Azim ve sürekli deneyim gerektiren zorlu bir alan olduğu için algoritmik ticarette tutkunun önemini vurguluyor.
Sonuç olarak, Dr. Ernie Chan'ın içgörüleri, algoritmik ticaret alanında tüccarlar için değerli rehberlik sağlar. Basitlik, risk yönetimi ve insan unsuruna yaptığı vurgu, başarılı ticaret stratejilerinin sağlam bir temel üzerine inşa edildiğini hatırlatır. Tüccarlar, farklı stratejileri dengeleyerek, piyasa değişikliklerine uyum sağlayarak ve risk yönetimi için makine öğreniminden yararlanarak tutarlı karlılık elde etme şanslarını artırabilir.
Ortalama Döndürme Ticareti | Bir Fondan Dersler | Dr Ernest Chan tarafından
Ortalama Döndürme Ticareti | Bir Fondan Dersler | Dr Ernest Chan tarafından
PredictNow.ai'nin kurucusu ve CEO'su ve QTS Capital Management LLC'nin yönetici üyesi Dr. Ernest Chan, ortalamaya dönüş ticareti ve ilgili riskler ve ödüller dünyası hakkında değerli bilgiler sağlıyor. Konuşması boyunca Dr. Chan, gerçek hayattaki ticaret deneyimine olan ihtiyacı vurguluyor ve farklı piyasa koşullarını atlatabilecek sağlam bir portföy oluşturmak için çeşitlendirmenin, stres testinin ve ortalamaya dönüş ile momentum stratejilerini birleştirmenin önemini vurguluyor.
Dr. Chan, kendisini yatırım bankaları ve koruma fonlarında geçmişi olan oldukça deneyimli bir tüccar olarak tanıtarak başlıyor. Teorik bilgi değerli olsa da, hiçbir şeyin önemli miktarda para ticaretinin pratik deneyimiyle karşılaştırılamayacağını vurguluyor.
Dr. Chan'ın konuşmasının önemli bir yönü, tek bir döviz çiftine odaklanan yüksek frekanslı, ortalamaya dönüş ticaret stratejisidir. Bu strateji, piyasanın ortalamasına dönme eğiliminden yararlanmayı amaçlayan iki döviz çifti arasında piyasa yapımını içerir. Strateji başlangıçta tutarlı ve karlı getiriler sağlarken, fon, Ağustos 2011'de Amerika Birleşik Devletleri Hazine borcunun notu düşürüldüğünde ciddi bir düşüşle karşı karşıya kaldı ve bu da %35'in üzerinde bir kayıpla sonuçlandı. Bu olay, ortalamaya dönüş ticaretinde bulunan sınırsız aşağı yönlü riskin bir hatırlatıcısı oldu.
Konuşmacı, fonunun erken felaket olayının öyküsünü paylaşıyor, bu, ortalamayı tersine çevirme stratejilerinde alışılmadık bir durum değil. Önemli kayıplara yol açabileceğinden, aşırı kaldıracın cazibesine karşı uyarıda bulunuyor. Ortalamaya dönüş ticaretini, gerçekleşen oynaklık ve opsiyonları kısa devre yapmakla karşılaştıran Dr. Chan, risklerdeki benzerliği vurguluyor. Bu yatırımları açığa satmanın neden ortalamayı tersine çevirme stratejileriyle karşılaştırılabilir olduğuna dair daha derin bir anlayış kazanmak için Dr. Andrew Ing tarafından bir matematiksel analiz yapılmasını öneriyor.
Ortalama geri dönüş ticaretinde, kar potansiyeli sınırlıdır, aşağı yönlü risk ise sınırsızdır. Dr. Chan, stratejinin kârının giriş fiyatı ile kişinin çıkması gereken ortalama fiyat arasındaki farkla sınırlı olduğunu açıklıyor. Aşağı yönlü riski yönetmek için, aşırı kaldıraç kullanımına karşı tavsiyede bulunuyor ve portföyün stres testinin önemini vurguluyor. Stop-loss emirleri yıkıcı olaylara karşı koruma sağlasa da, geriye dönük test performansından ödün vermemek için idareli kullanılmalı ve mevcut fiyattan uzağa yerleştirilmelidir. Dr. Chan ayrıca, daha düşük performans gösteren bir portföye yol açabilecek ortalamaya dönüş stratejilerini geriye dönük test ederken hayatta kalma yanlılığına karşı da uyarıda bulunuyor.
Konuşma, ticarette zararı durdur emirlerini kullanmanın nüanslarını araştırıyor. Katastrofik olaylarda etkili olabilseler de, daha az şiddetli piyasa hareketleri sırasında yeterli koruma sağlamayabilirler. Dr. Chan, önemli düşüşlere yol açmadan uzun portföydeki kayıpları azaltmak için ortalama geri dönüşle birlikte "Tail Reaper" stratejisi gibi bir kuyruk hedge stratejisi yürütmek gibi alternatifler önerir.
Çeşitlendirme ve oynaklık tarafsızlığı, bir ortalamaya dönüş stratejisi yürütürken önemli hususlar olarak vurgulanır. Dr. Chan, kısa bir oynaklık stratejisini etkili bir şekilde korumak için hem uzun vadeli bir düşüş stratejisine hem de uzun süredir gerçekleşmiş bir oynaklık olan trend takip eden bir stratejiye duyulan ihtiyacı açıklıyor. Trend takip eden bir stratejinin, piyasa hareketlerinde aynı yönde gelişerek ortalamaya dönüşü tamamladığını vurguluyor. Maliyet etkinliği ve piyasanın her iki tarafından da yararlanma yeteneği nedeniyle, uzun duvarlı bir dönüşüm stratejisi ticareti, satım opsiyonları satın almaya tercih edilir.
Dr. Chan, deprem gibi doğal afetlerin finansal piyasaları ve dönüşüm stratejilerinin karlılığını nasıl etkileyebileceğini tartışıyor. Pozisyonlardan yararlanarak ve piyasa yönünü doğru bir şekilde tahmin ederek, kısa tutma sürelerinde bile kuyruk hareketinin bir kısmını yakalamak ve aşırı piyasa hareketlerinden yararlanmak mümkündür. Ortalamaya dönüş ve momentum stratejilerini birleştirmenin, çeşitli piyasa koşullarında başarılı olabilecek iyi performans gösteren bir portföy oluşturabileceği sonucuna varıyor.
Konuşmacı, momentum stratejisi ile ortalamaya dönüş stratejisinin kombinasyonunu açıklıyor. Tüccarlar, ortalamaya dönüş ticaretinin zıt konumuna girmek için bir koparma stratejisi kullanarak ve trend kendini tükettiğinde momentum stratejisinden çıkarak, etkili bir şekilde bir zararı durdur stratejisi uygulayabilir. Bir ortalamaya döndürme stratejisinin uygunluğu, belirli zaman serilerine ve aracın gerçekten ortalamaya döndürme özellikleri sergileyip sergilemediğine bağlıdır. Ortak konumlu sunuculara ve pahalı altyapıya duyulan ihtiyaç, ticaret stratejisinin süresi ve sıklığına göre belirlenir.
Dr. Chan, finans piyasasında derin öğrenme modellerinin apaçık olmayan uygulamalarını araştırıyor. Hisse senedi fiyatlarını tahmin etmek için derin öğrenmeyi kullanmak fazla uydurmaya yatkın olsa da, piyasa rejimlerini belirlemede ve geriye dönük test amacıyla sentetik veriler üretmede değerli olabilir. Dr. Chan, finans alanında derin pekiştirmeli öğrenme konusunda sınırlı deneyime sahip olduğunu kabul ediyor, ancak hisse senedi piyasası hareketlerini tahmin ederken sınıflandırmanın regresyondan daha iyi çalıştığını öne sürüyor. Ek olarak, zararı durdur yerleşiminin, ortalamadan sabit sayıda standart sapmaya dayanmak yerine yatırımcının kişisel risk toleransına göre belirlenmesi gerektiğini vurguluyor.
Konuşmacı, gece boyunca pozisyonları tutarken zararı durdurma emirlerini kullanmanın yararsızlığını vurguluyor. Piyasa kapalıyken yıkıcı olaylar meydana gelebileceğinden, zararı durdur emirleri bu tür durumlarda koruma sağlamaz. Dr. Chan, piyasa rejimlerini tahmin etmenin karmaşık, doğrusal olmayan hiyerarşik bir yaklaşımla 170'in üzerinde öngörücünün bir kombinasyonunu gerektirdiğini açıklıyor. Ayrıca, Karma oranına (riske göre ayarlanmış bir performans ölçütü) odaklanmayı ve pazar mikro yapısına dikkat etmeyi içeren "Makine Ticareti: Piyasaları Fethetmek için Bilgisayar Algoritmaları Dağıtmak" adlı kitabından önemli çıkarımları paylaşıyor.
Transkript alıntı, izleyicilere katılımları için teşekkür eden ve gelecekteki etkinlikler için beklentilerini ifade eden bir kapanış konuşmasıyla sona eriyor.
Özetle, Dr. Ernest Chan, ortalamaya dönüş ticareti, riskleri ve ödülleri hakkında değerli bilgiler sağlıyor. Sağlam ve uyarlanabilir bir portföy oluşturmak için gerçek hayattaki ticaret deneyiminin, çeşitlendirmenin, stres testinin ve ortalamaya dönüş ile momentum stratejilerinin kombinasyonunun önemini vurguluyor. Ayrıca, derin öğrenme modellerinin finans alanındaki uygulamalarını, zararı durdur emirlerinin sınırlamalarını ve risk yönetimi ve piyasa analizi tekniklerinin önemini araştırıyor. Genel olarak, Dr. Chan'ın konuşması, ortalamayı tersine çevirme stratejileri ve bunların finansal piyasalarda başarı ve başarısızlık potansiyelleriyle ilgilenen tacirler için değerli bilgiler sunuyor.
Dr. Ernest Chan'dan "Aşırı Uyum Olmadan Ticaret Stratejilerini Optimize Etmek" - QuantCon 2018
Dr. Ernest Chan'dan "Aşırı Uyum Olmadan Ticaret Stratejilerini Optimize Etmek" - QuantCon 2018
Dr. Ernest Chan, alım satım stratejilerini optimize ederken aşırı uyum sağlamanın zorluklarını araştırıyor. Bu sorunla mücadele etmek için Dr. Chan iki yaklaşım önerir. Birincisi, eski verilere daha fazla gürültü eklemek için değiştirme ile yüksek örneklemeyi içeren ve ticaret modelinin tarihsel yollara çok yakın oturmasını önleyen makine öğrenimi teknikleri veya önyükleme kullanmaktır. Ancak, içsel otokorelasyon yapısı nedeniyle bu yöntemin zaman serisi verileri için kolay olmayabileceğini ve bu yöntemi minimum otokorelasyona sahip veriler için daha uygun kıldığını kabul eder. İkinci yaklaşım, basit bir fiyat ve ticaret modeli gerektirmesine rağmen, tarihsel fiyatların matematiksel bir modelini oluşturmak ve analitik bir ticaret sinyali elde etmektir. Dr. Chan daha sonra, gerçek piyasa davranışına çok benzeyen ayrık modelleme yoluyla bir zaman serisi modeli oluşturmayı içeren simülasyon yaklaşımını araştırıyor.
Devam eden Dr. Chan, ticaret stratejilerinin matematiksel optimizasyonunu araştırıyor. Ornstein-Uhlenbeck denklemi ile temsil edilen, matematiksel olarak ele alınması en basit zaman serisi olarak ortalamaya dönen PI serisini sunar. Bu denklem, hisse senedi fiyatının ortalama seviyesini yakalar ve ortalamadan herhangi bir sapma, fiyatı bu ortalamaya doğru geri çekme eğilimindedir. Bir ticaret stratejisi modeli oluşturmak için, optimal giriş seviyesi (uzun veya kısa pozisyonun başlatılması gereken ortalamadan en uzak sapma) ve optimal çıkış seviyesi belirlenmelidir. Çeşitli hedefler matematiksel olarak optimize edilebilirken, en basit amaç gidiş-dönüş karıdır. Ancak kar hesaplanırken iskonto süresi bileşeninin de hesaba katılması gerekir.
Dr. Chan, iskonto faktörlerini hesaba katarak, bir dakika içinde 1$'lık beklenen karla basit bir ticaret modelinde en uygun giriş ve çıkış seviyelerini açıklamaya devam ediyor. "Dynamic Hedging" kitabında ayrıntılı olarak açıklanan, tek bir zaman serisinde optimum Bollinger Bandı formunun çözümüne atıfta bulunuyor. Bu çözüm, stokastik diferansiyel denklemi kısmi diferansiyel denkleme dönüştürmek için Hamilton-Jacobi-Bellman denklemleri gibi gelişmiş matematiksel kavramları kullanır. Çözüm, optimal giriş ve çıkış seviyelerinin ortalamaya göre simetrik olduğunu ve ortalamaya dönüş oranı (kappa) azaldıkça ortalamadan uzaklığın arttığını ortaya koymaktadır. Ek olarak, Dr. Chan üç ilgi çekici noktanın altını çiziyor: Bu modeldeki en uygun çözüm her zaman ya uzun ya da kısa olmaktır; uzun çıkış ve kısa giriş noktaları çakışıyor; ve hem uzun hem de kısa pozisyonlar sadece mevcut fiyata değil, aynı zamanda izlenen yola da bağlıdır.
Matematiksel modellemeyi daha da genişleten Dr. Chan, Japonya'daki en fakir ticaret stratejisini araştırıyor. Uzun giriş ve uzun çıkış seviyelerinin nasıl belirlendiğini, uzun çıkış ve ortalama seviyeler arasındaki mesafenin sigma karenin karekökü bölü 2 çarpı kappa ile ölçeklenmesiyle açıklıyor. Bu model zarif ve kesin olmakla birlikte, sınırlamaları vardır ve stokastik kısmi diferansiyel denklemin dönüştürülmesiyle ilgili zorluklar ve sınırlı kullanışlılığı nedeniyle çoğu pratik durumda uygulanamayabilir. Sonuç olarak, bir AR(1) modelinde Sharpe oranını optimize etmek gibi matematikçilerin arzu ettiği sonuçlara ulaşmak için sayısal simülasyon gerekli hale gelir.
Sonraki bölümde, Dr. Chan, fazla uydurmaya yenik düşmeden ticaret stratejilerini optimize etmeye odaklanıyor. Amaç, ortalama Sharpe oranını maksimize etmektir ve bu, simülasyona dayalı bir yaklaşımla gerçekleştirilebilir. İş akışı, ticaret stratejisini test etmek için simüle edilmiş fiyat serileri oluşturmak üzere geçmiş fiyatlar ile başlamayı ve bir otoregresif (AR) model uydurmayı gerektirir. İstenilen ölçüde simülasyonlar yapılabilir ve aşırı uyum riski azaltılır. Simülasyon yoluyla ticaret stratejisi için en uygun parametreleri bulduktan sonra, performansını değerlendirmek için model orijinal zaman serileri veya örneklem dışı veriler üzerinde geriye dönük test edilebilir.
Dr. Ernest Chan, pratik bir ticaret stratejisi için rastgele olmayan bir yürüyüş zaman serisi modeli oluşturmak için ayrık bir modelin, özellikle gecikmeli otoregresif modelin kullanımını tartışmaya devam ediyor. Bu basit model, standart yazılım kullanılarak kolayca yerleştirilebilen üç parametre içerir. Strateji, beklenen log getirisinin koşulsuz ve koşullu oynaklığın bir katını aşıp aşmadığına veya altına düşüp düşmediğine bağlı olarak her noktada karar verme etrafında döner. Bu basit strateji yalnızca bir parametre gerektirse de, simülasyon yoluyla rafine edilebilir ve geliştirilebilir. Dr. Chan, en uygun parametre değerinin 0,08 olarak bulunduğunu ve rastgelelikten kaynaklanan bir miktar değişkenlik olduğunu belirtiyor.
Dr. Chan, fazla donanıma kapılmadan ticaret stratejilerini optimize etmek için iki yöntem araştırıyor. İlk yöntem, belirli bir parametre ile bir yolun Sharpe oranını incelemeyi ve maksimum Sharpe oranını elde etmek için bu parametreyi ayarlamayı gerektirir. Bu yöntem kesin sonuçlar sağlar, ancak küçük bir yol alt kümesine dayanır. İkinci yöntem, optimum parametrenin bir fonksiyonu olarak Sharpe oranının dağılımının çizilmesini ve çoğu gerçekleştirme için en iyi Sharpe oranını veren parametre olarak bu dağılımın modunun tanımlanmasını içerir. Bu yöntem daha az kesin olsa da, daha iyi sezgisel yorumlama sunar. Bununla birlikte, Dr. Chan, optimize edilmiş parametreyi kullanan ticaret stratejisinin kümülatif getirisinin, numune dışı testlerde etkileyici olmayabileceğini ve bazen yetersiz parametrelerin daha iyi sonuçlar verebileceğini vurgulamaktadır. Bu tutarsızlığın bir nedeninin, kullanılan zaman serisi modelinin sabit bir örneklem içi küme kullanılarak uydurulması, gerçek hayattaki ticaretin ise sürekli olarak yeni verilerle uydurmayı gerektirmesi olduğunu öne sürüyor. Bu nedenle, bu yöntemler bir alım satım stratejisi için en uygun parametreleri bulmak için değerli olsa da, bunların yalnızca yollara göre ortalama Sharpe oranını optimize ettiklerini ve gerçekleştirilmiş belirli bir yol için en iyi sonuçları garanti edemediklerini kabul etmek önemlidir.
Sonraki bölümde Dr. Chan, kantitatif ticaret stratejilerinde aşırı uyum sorununu ele alıyor ve olası çözümler sunuyor. Stratejinin tek bir zaman serisi yerine birden çok zaman serisine uygulandığı bir topluluk yaklaşımı benimsemenin önemini vurguluyor. Bu yaklaşım, aşırı uyum ile ilişkili risklerin azaltılmasına yardımcı olur ve ticaret stratejisinin sağlamlığını artırır. Ayrıca, Dr. Chan, fiyat verilerine yalnızca bir zaman serisi modeli uydurmanın değil, aynı zamanda fazla uydurmayı en aza indirmek için modele bir ticaret stratejisi uydurmanın da çok önemli olduğunu vurguluyor. Ticaret stratejilerinin etkinliğini artırmak için çeşitli optimizasyon yöntemlerinin kullanılmasını ve tekrarlayan sinir ağları gibi daha karmaşık modellerin keşfedilmesini önerir.
Sonlara doğru Dr. Chan, yerleştirilebilecek çok sayıda parametreyi göz önünde bulundurarak en iyi zaman serisi modelini seçmeyle ilgili bir soruyu yanıtlıyor. Mevcut verilere dayalı olarak zaman serisi modellerini uydurmak için yerleşik istatistiksel prosedürlerin var olduğunu açıklıyor; bu, analiz için mevcut olan daha büyük miktarda veri nedeniyle bir ticaret stratejisi uydurmaya kıyasla nispeten daha kolay.
Dr. Ernest Chan, alım satım stratejilerini fazla takmadan optimize etmenin zorluklarına ilişkin içgörüler sağlıyor ve bu zorlukların üstesinden gelmek için makine öğrenimi, matematiksel modelleme ve simülasyon gibi yaklaşımlar öneriyor. Aşırı uydurmayı en aza indirirken ticaret stratejilerinin sağlamlığını ve etkinliğini artırmak için topluluk yaklaşımlarını dikkate almanın, ticaret stratejilerini modellere uydurmanın ve istatistiksel prosedürleri kullanmanın önemini vurguluyor.