Discussão do artigo "Princípios da Precificação da Bolsa Tomando como Exemplo o Mercado de Derivativos da Bolsa de Moscou (MOEX)" - página 2

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komposter:

Explique para mim, o obscuro, por que, no século 21, a compensação e todos os inconvenientes associados a ela?
É tecnicamente tão difícil manter o controle das obrigações dos clientes, a taxa atual de conversão de lucros e tudo o mais, on-line?

Tudo bem, que leve algum tempo para agregar as negociações de diferentes clientes e registrá-las.
Tudo bem, que a troca de rublo por dólar ou vice-versa também leve algum tempo e deslize.
Mas por que esperar até a noite? Por que tudo isso não pode ser feito no momento da execução da negociação (embora com um pequeno atraso)?

Sinto que não sei algo básico. É assim que todas as bolsas funcionam, e a transição para o on-line só acontecerá no século 22?

Um legado pesado dos anos 90. Além da originalidade histórica do mercado de ações russo. Pelo que sei, as tecnologias da bolsa de valores estavam inicialmente fortemente interligadas com a plataforma do cliente Quik e a própria plataforma com a bolsa. Com o passar do tempo, de repente, descobriu-se que era impossível começar do zero. Muita coisa teria que ser mudada, tanto no lado do cliente quanto no lado da bolsa. Aqui está um artigo interessante sobre como tudo começou.

 

A compensação é um terceiro. Não sei se eles têm acesso para rastrear as negociações em tempo real.

Por outro lado, não tenho certeza se é realista, sem interferir com ninguém e sem erros, "fazer as contas" em tempo real durante as transações dos participantes.

Ou seja, trata-se, afinal, de compensação. Não apenas ler e contar, mas também registrar.

Em geral, não acho que seja um problema de plataforma. Em vez disso, há alguns pontos legais e técnicos fundamentais que não permitem que se faça o contrário. É assim que as coisas são.

 
Silent:

A compensação é um terceiro. Não sei se eles têm acesso para rastrear as negociações em tempo real.

Por outro lado, não tenho certeza se é realista, sem interferir com ninguém e sem erros, "fazer as contas" em tempo real durante as transações dos participantes.

Ou seja, trata-se, afinal, de compensação. Não apenas ler e contar, mas também registrar.

Em geral, não acho que seja um problema de plataforma. Em vez disso, há alguns pontos legais e técnicos fundamentais que não permitem que se faça o contrário. É assim que as coisas são.

E mais.

"Aqui você não está lá!":))))

Talvez o princípio da bilateralidade das transações e dos pontos legais torne essa organização a única possível.

 

Quero dizer, ninguém sabe ao certo.

É compreensível que se trate de um legado. É compreensível que seja tecnicamente mais complicado. Não entendo por que eles não o fazem.

Outras bolsas sofrem com isso?

 

As bolsas americanas têm compensação. E como há vários locais fisicamente separados, consequentemente, há várias câmaras de compensação.

Portanto, é impossível fornecer informações em tempo real sobre OM, etc. para futuros. Essas informações são fornecidas no dia seguinte - portanto, seu valor para a negociação intradiária é zero.

Portanto, nossa bolsa de valores, nesse sentido, dá cem pontos de vantagem para a negociação))

 

Obrigado a você.

Acho que realmente não é tão fácil se livrar dele.

Vamos nos acostumar com ele.

 

Não ocorre a ninguém (e é improvável que ocorra a alguém) se livrar dele.

É um negócio. Historicamente, o comprador-vendedor é acordado primeiro e, depois, somente o caixa, a contabilidade, a cobrança e os esponsais. Mesmo que o vendedor/caixa seja a mesma pessoa. E na bolsa de valores, eles são diferentes.

 
Dima_S:

As bolsas americanas têm compensação. E como há vários locais fisicamente separados, consequentemente, há várias câmaras de compensação.

Portanto, é impossível fornecer informações em tempo real sobre OM, etc. para futuros. Essas informações são fornecidas no dia seguinte - portanto, seu valor para a negociação intradiária é zero.

Portanto, nossa bolsa de valores, nesse sentido, dá cem pontos de vantagem para a negociação))

Posso estar errado, mas, pelo que sei, nos Estados Unidos, as informações sobre OM são calculadas no momento da informação de todas as contrapartes, ou seja, no momento da compensação. É assim que tem sido feito historicamente. É por isso que lá o OI é uma avaliação puramente diária +, é claro, uma descentralização bastante grande das bolsas americanas. Por exemplo, se você for provedor de liquidez (negociando em limites), poderá escolher um dos agregadores de liquidez, ou seja, poderá escolher qual pool de volumes representará. Os próprios agregadores até pagam prêmios especiais por seus volumes, mas eles ainda não cobrem as comissões do corretor e da bolsa.
 
komposter:

Obrigado a você.

Acho que realmente não é tão fácil se livrar dele.

Nós nos acostumaremos com isso.

Não veja a compensação como algo ruim. Pelo contrário, a compensação é uma solução muito competente e, o mais importante, transparente. Como foi corretamente observado, a compensação permite que você tome uma decisão rapidamente e conclua o negócio, com o mesmo cálculo complexo para atrasar o tempo. Graças à compensação, sabemos exatamente a que taxa somos cotados e a que preços nossas obrigações são fechadas. Isso é mais difícil de conseguir em tempo real. Um exemplo simples: depois de fazer uma transação em uma taxa cruzadaCADJPY, é muito difícil calcular o valor de um ponto desse instrumento retrospectivamente. Na compensação, essa situação não pode ocorrer.
 
Silent:

Não ocorre a ninguém (e é improvável que ocorra a alguém) se livrar dele.

É um negócio. Historicamente, o comprador-vendedor é acordado primeiro e, depois, somente o caixa, a contabilidade, a cobrança e os esponsais. Mesmo que o vendedor/caixa seja a mesma pessoa. E a bolsa tenha pessoas diferentes.

Isso me ocorreu. E muitos outros, tenho certeza, também.

Os mercados também se transformaram em lojas, e as lojas em supermercados. É uma questão de tempo.

E alguém (o diretor do mercado) não precisava disso, isso é um fato. Mas o capitalismo venceu ;)

C-4:
Não veja a compensação como algo ruim. Pelo contrário, a compensação é uma solução muito competente e, acima de tudo, transparente. Como foi corretamente observado, a compensação nos permite tomar uma decisão rapidamente e concluir um negócio, enquanto o cálculo complexo em si é adiado no tempo. Graças à compensação, sabemos exatamente a que taxa somos cotados e a que preços nossas obrigações são fechadas. Isso é mais difícil de conseguir em tempo real. Um exemplo simples: depois de fazer uma transação em uma taxa cruzada CADJPY, é muito difícil calcular o valor de um ponto desse instrumento retrospectivamente. Na compensação, essa situação não pode ocorrer.

Onde estão a velocidade da luz e a correção? Pelo contrário, permaneço no escuro até que ela (a compensação) chegue.

Ao abrir no CADJPY, posso saber antecipadamente a margem necessária (passivo) e, a cada momento da vida da posição, posso saber qual é o lucro que tenho na moeda do meu depósito.

O que aconteceria se eu recebesse as taxas de conversão cruzada somente à noite? E se fosse amanhã? E se fosse na sexta-feira, ou no dia 31?

Tudo está claro sobre a complexidade técnica, mas será que é só isso mesmo?

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