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Qual é o prognóstico? 250 ?


A longo prazo, uma das contas tem um takeaway de 300

 
Yuriy Zaytsev:

Qual é o prognóstico? 250 ?

A longo prazo, uma das contas tem um take de 300.

250-300. Se nada acontecer. Mas poderia muito bem - e assim será.
Quanto hoje, a propósito?
 
Yuriy Asaulenko:
250-300. Se nada acontecer. Mas pode muito bem - então, ele salpicará.
Quanto hoje, a propósito?
213
 
Enquanto a tendência estiver presente, mas como está, o papel não é muito bom, e uma correção para 200 é possível.
 
Já faz três dias que me senti mal por não ter comprado o suficiente quando estava a 160 anos. Agora o sapo diz que é caro para comprar.
 
Vitalii Ananev:
Já faz três dias que me senti mal por não ter comprado o suficiente quando estava a 160 anos. Agora o sapo diz que é caro para comprar.
Não existem estoques caros ou baratos). Você pode adicioná-lo ao seu portfólio agora se não tiver nenhum, mas eu, por exemplo, tenho algum e não adianta aumentá-lo, porque na verdade é quase o pior papel do setor e assim que a tendência acabar, adeus Gazprom.
 
Vitalii Ananev:
Já é o terceiro dia agora que me sinto mal por não ter comprado o suficiente quando estava a 160 anos. Agora o sapo diz que é caro para comprar.
Não sei para onde irá, mas de qualquer forma é caro.
Mas você pode especular a curto prazo - não faz diferença entre caro e barato.
 
RÚSSIA-GAZPROM-TELECONFERÊNCIA-TEXTO
TEXTO: Teleconferência da Gazprom sobre os resultados do 1T 2019

Moscou. 30 de maio. INTERFAX - Interfax publica uma transcrição de um telefone
Conferência da Gazprom dedicada à publicação dos resultados financeiros do primeiro
trimestre de 2019 de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro.
Alexander Ivannikov, Chefe do Departamento 816, Gazprom PJSC (MOEX: GAZP):
- Boa tarde, caros colegas, senhoras e senhores! Meu nome é Alexander
Ivannikov, sou o chefe do departamento financeiro e econômico da PJSC Gazprom.
Presente na nossa teleconferência de hoje: Vice-Chefe
contador Mikhail Rosseev, representantes dos principais departamentos da PJSC Gazprom,
Gazprom Export e Gazprom Neft (MOEX: SIBN).
Antes de começarmos, gostaria de chamar a atenção para o fato de que no terceiro slide
fornece informações importantes sobre declarações, incluindo declarações prospectivas
natureza que pode ser feita durante esta teleconferência.
O estado do ambiente externo no primeiro trimestre de 2019 pode ser caracterizado
como moderadamente negativo. Observamos queda nos preços de petróleo e gás, dinâmica
demanda de gás no mercado europeu foi em grande parte determinada pelo fator climático,
um inverno quente teve um impacto significativo na redução do consumo de gás.
Algum apoio à demanda de gás foi fornecido pelo setor de produção
electricidade, cujo consumo de gás aumentou 11,5%. Esse
contribuíram para preços mais altos para as emissões de CO2, o que melhorou a competitividade
geração de gás em comparação com carvão.
Um fator importante no equilíbrio entre oferta e demanda de gás no mercado europeu
houve uma diminuição na retirada das instalações de UGS devido ao clima quente e um aumento na oferta de GNL.
Apesar dos fatores acima, a Gazprom fornece para a Europa
no primeiro trimestre ficaram apenas atrás dos recordes de 2017 e 2018. No
Ao mesmo tempo, apesar da queda dos preços do gás nos hubs europeus, os preços médios
vendas da Gazprom apresentaram uma queda moderada em relação ao quarto
trimestre do ano passado devido à estrutura de nossa carteira de contratos.
Tendo em conta as condições macroeconómicas externas, revisamos os resultados alcançados
resultados financeiros do primeiro trimestre como positivos. A receita aumentou em
7% em termos de rublos devido a preços de exportação de gás mais altos e menores
taxa de câmbio do rublo em comparação com o mesmo trimestre do ano passado.
Key EBITDA ligeiramente superior ao primeiro trimestre
ano passado. De referir que o EBITDA em termos anuais
continua a crescer por cinco trimestres consecutivos.
O lucro atribuível aos acionistas aumentou 44% para RUB 536 bilhões.
O aumento significativo dos lucros deve-se, em grande parte, aos ganhos cambiais em
RUB 184 bilhões no primeiro trimestre deste ano em relação ao líquido
perda cambial de RUB 21 bilhões no mesmo período
ano passado. Além disso, nosso
companhias associadas.
Fizemos muito trabalho para melhorar a eficiência do investimento
programas e controle de gastos de capital. Com isso, o investimento em
o primeiro trimestre de 2019 aumentou apenas 1% em relação ao primeiro trimestre
2018.
Assim, o fluxo de caixa livre do grupo Gazprom para os relatórios
trimestre totalizou 213 bilhões de rublos, ou US$ 3,2 bilhões.
A base para resultados financeiros bastante fortes para o primeiro trimestre de 2019
do ano lançou as bases para um aumento constante do preço médio de venda do gás em cada um dos mercados,
onde a Gazprom fornece o seu gás: na Rússia, nos países da antiga URSS e na Europa -
apesar da queda nos volumes de vendas de gás em termos reais.
Preço médio de venda do gás no mercado europeu no primeiro trimestre de 2019
ano aumentou 12% em relação ao primeiro trimestre de 2018, o que permitiu
compensar a queda nas exportações e alcançar o crescimento das receitas de exportação
gás na direção europeia em 10% em termos de rublos.
No mercado russo, também vimos um aumento no preço médio, que foi de 4%
e compensar a queda do consumo.
No mercado de gás dos países da antiga União Soviética, um aumento de 8% nos preços permitiu
garantir um aumento de 5% na receita em termos de rublos.
Uma contribuição significativa para a obtenção de fortes resultados financeiros foi dada por
negócio petrolífero do grupo Gazprom. No primeiro trimestre de 2019, a receita
da venda de petróleo, condensado de gás e produtos de processamento de petróleo e gás em
em termos de rublos aumentou 12% em relação ao mesmo período do ano passado. No
Este segmento apresentou um aumento ainda mais significativo ao nível do EBITDA -
O crescimento foi superior a 25% em relação ao mesmo período do ano passado.
Além disso, o negócio de petróleo gera caixa livre significativa
fluxo. Receita da venda de eletricidade e calor no primeiro trimestre de 2019
apresentou um ligeiro decréscimo devido às condições climatéricas mais quentes. No
Ao mesmo tempo, o negócio de eletricidade da Gazprom também continua a gerar
fluxo de caixa livre positivo.
Tradicionalmente, gostaria de chamar a atenção para a necessidade de corrigir a série
indicadores financeiros sobre o valor dos depósitos bancários. Alteração de uma série de chaves
indicadores é realizado para fins de contabilidade analítica correta. De
no final do primeiro trimestre de 2019, o volume de depósitos bancários,
refletido em outros ativos circulantes e não circulantes totalizou $ 11,9
bilhões, o que tem um impacto significativo no montante da dívida líquida.
Como pode ser visto no gráfico, levando em consideração o ajuste do valor de caixa para
o montante dos depósitos de longo e curto prazo, o montante da dívida líquida no final
o primeiro trimestre de 2019 totalizou pouco mais de US$ 32 bilhões, o que é 1% superior ao volume
dívida líquida no final de 2018. Ao mesmo tempo, em termos de rublos
dívida líquida ajustada diminuiu 6% devido ao fortalecimento do rublo.
Relação dívida líquida/EBITDA em dólares no primeiro trimestre de 2019
anos manteve-se em um nível confortável de 0,8.
Gostaria também de chamar a atenção para o facto de termos melhorado a estrutura do
da dívida do grupo aumentando a duração média. Como você pode ver nos gráficos de tempo
amortização da dívida, obrigações com prazo de 2 a 5 anos dominam nossa
portfólio.
Diminuição do volume de depósitos bancários de curto prazo no primeiro trimestre de 2019
ano também teve algum impacto no fluxo de caixa operacional
nas demonstrações IFRS e, consequentemente, na dinâmica do fluxo de caixa livre.
Incluindo depósitos bancários, fluxo de caixa livre ajustado de
no primeiro trimestre de 2019 foi de 213 bilhões de rublos, ou US$ 3,2 bilhões.
A geração positiva de fluxo de caixa livre continua sendo um dos
nossas prioridades de política financeira.
Montante de financiamento de despesas de capital no primeiro trimestre de 2019
diminuiu 13% para US$ 6,7 bilhões. O crescimento foi contido graças
um alto nível de disciplina financeira, bem como priorização e otimização
custos de projetos em andamento.
Observo que mesmo durante o período de implementação ativa de três projetos estratégicos
Os investimentos de capital do Grupo Gazprom são totalmente cobertos por caixa operacional
fluxo.
Os resultados do primeiro trimestre estabelecem uma base sólida para alcançarmos nossos
metas financeiras para o ano.
Com base no forte desempenho financeiro em 2018, o Conselho de Administração
"Gazprom" recomendou a assembleia geral de acionistas para aprovar um recorde
dividendo no nível de 16 rublos. 61 kop. por ação, que é mais que o dobro
excede o dividendo de 2017. Este montante de pagamentos proporciona
rendimento de dividendos de 8%.
Vemos uma reação positiva esperada da comunidade de investimento a esta
decisão e continuar a trabalhar na atualização da política de dividendos, tendo em conta
atenção para manter um equilíbrio entre as tarefas de desenvolvimento da empresa, mantendo
alto nível de solvência e provisão de dividendos atraentes
pagamentos aos nossos acionistas.
Ao final da minha apresentação, gostaria de observar que, apesar da
crescimento significativo, o que foi demonstrado pelas cotações das ações da Gazprom neste
mês, acreditamos que a Gazprom tem um potencial significativo para mais
crescimento da capitalização. A empresa tem feito um grande trabalho de fortalecimento de sua
posições em áreas-chave e continuamos a trabalhar para melhorar
eficiência de desempenho.
O histórico de investimentos da Gazprom combina vantagens únicas,
entre eles - liderança no mercado europeu de gás, grande potencial de crescimento
produção e exportação de gás, um efeito positivo para o negócio da Gazprom desde o comissionamento
operação de novos projetos de exportação, maiores perspectivas de crescimento no setor de petróleo
negócios, alto rendimento de dividendos e a possibilidade de aumentar ainda mais
dividendos. Gostaria de enfatizar que em um futuro próximo pretendemos fortalecer nossa
trabalhar na direção de Relações com Investidores - a fim de trazer
a comunidade de investimento é nosso próximo objetivo estratégico.
Obrigado pela sua atenção. Vamos para a sessão de perguntas e respostas.
Ronald Smith, Citi
- Olá! Muito obrigado pela oportunidade de fazer uma pergunta. eu gostaria primeiro
parabenizá-lo por resultados tão elevados após os resultados do último
trimestre.
Tenho apenas uma pergunta, mas, por sua vez, ela está dividida em três subquestões
e surpreendentemente ligado à política de dividendos da empresa. Então você
dizer que a empresa está atualmente desenvolvendo uma nova política de dividendos.
Assim, a primeira questão é se a nova versão do dividendo
políticas para pagamentos de 50% do lucro líquido, se isso é costurado nele
limitação no mínimo?
Segundo. Na teleconferência anterior, você disse que 50% da receita líquida
lucros que você planeja mover em algum médio prazo. Isso é o que
entender pelo período médio - dois anos, três anos, cinco anos?
E a terceira pergunta. 16 esfregar. 61 kop. por ação, que são aprovados como
dividendos para 2018 - esta será uma nova baixa no processo
período de transição para uma nova política de dividendos, quando esperamos ver
esse lucro líquido de 50%? Ou seja, devemos esperar que até o final de 2019
dividendos permanecerão pelo menos 16 rublos. 61 copeques?
Obrigado pela pergunta, é curto e bastante espaçoso. acho que são essas perguntas
que, provavelmente, cada um dos participantes da
teleconferências. Assim, respondo a três partes de uma pergunta.
O benchmark de 50% do IFRS será o piso? A resposta é não.
Muito provavelmente, 50% - esta será a barra máxima. Mas enfatizo: nós
discutindo um documento que está em desenvolvimento e minha resposta não é
final, então agora estamos falando sobre algumas das minhas previsões. Para a primeira parte
Resposta da pergunta - não, este não é o nível mínimo.
A segunda parte da pergunta é o que é o médio prazo? eu penso isso
o médio prazo é de três anos. Mas, novamente, este período será
ser acompanhado de uma certa discussão, principalmente com o Ministério das Finanças e com outros
ministérios do nosso governo. E suspeito que, de fato, em
No intervalo de 2-3 anos, pode haver, digamos, flutuações em termos. Mas por hoje eu
momento eu vejo esse período como três anos.
E a parte final da questão dizia respeito a se 16 rublos. 61 kop.
agora algum nível irredutível? A resposta é não. E vou explicar o porquê. Sério,
houve um período em que houve o efeito da chamada base baixa, e foi
período de previsão, esperávamos desta forma, e então, para garantir
a comunidade de investimento no que vamos tentar não decepcionar foi
anunciou que manteremos os dividendos em um nível não inferior ao do ano anterior.
Agora vemos, de fato, uma situação diametralmente oposta. Nós
vemos um lucro que dobrou em relação ao ano anterior, e isso
superou nossas expectativas em termos de lucro, e agora, nas condições de aguardar aceitação
nova política de dividendos, não estou pronto para dizer que apoiaremos a regra
sobre o nível irredutível. Além disso, acabamos de mostrar na apresentação que
que há uma série de razões objetivas que podem afetar o que
o resultado financeiro do corrente ano será inferior ao nível de 2018. Mas também ofereço
basta aguardar um documento chamado "Política de Dividendos do PJSC Gazprom".
Obrigado pela pergunta.
Evgenia Dyshlyuk, Gazprombank (MOEX: GZPR)
- Boa tarde! Eu tenho duas perguntas. Um também toca um pouco no dividendo
políticos. Eu queria esclarecer se você planeja entrar em contato com o governo com
um pedido para reduzir a taxa de TEM após o aumento dos dividendos? Porque o quanto eu
Lembro-me de que um dos argumentos para o aumento da taxa de indenizações da Gazprom foi
sem pagamento de 50%?
E a segunda pergunta. Por favor, diga-me qual é a razão para o aumento de outros custos, em
no primeiro trimestre eles totalizaram aproximadamente 140 bilhões de rublos? Obrigada.
Ivanikov:
Sinceramente, não entendi muito bem sua pergunta. Você está falando em reduzir o NDPI...
Entendo que você se refere à redução do aumento esperado do imposto rescisório em
quarto trimestre, tal como nos anos anteriores. Aqui em
Se eu fizer a pergunta assim, ainda posso responder.
Provavelmente não esperamos um aumento no MET este ano em
quarto trimestre. E em discussões com colegas de ministérios e departamentos,
discutido. Mas mais uma vez vou fazer uma reserva, normalmente só posso falar por documentos,
que vemos diante de nossos olhos, ou seja, minha previsão: aumentos de indenizações no quarto
trimestre não. Mas isso é apenas uma previsão.
- Com licença, por favor, eu só queria esclarecer o que eu quis dizer com aumento
taxa de indenizações, que foi aumentada pela Gazprom no ano anterior, quando a empresa
não pagou 50% de dividendos. E, em princípio, esperávamos a normalização deste
coeficiente na fórmula até 2021, mas em vez disso, a Gazprom está sujeita a
taxa aumentada. E devido ao fato de que a política de dividendos está mudando, eu
parece lógico reduzir a carga tributária sobre a empresa, porque
o orçamento federal receberá receitas de forma diferente. Eu quis dizer isso.
- Caros colegas, gostaria de dizer que a pergunta provavelmente está certa.
perguntar não à Gazprom, mas quem é a nossa fonte do aumento da indemnização por despedimento é o governo
Federação Russa. Especialmente na próxima semana, teremos uma boa razão -
Petersburg Economic Forum, e eu o recomendo como um respeitado
colegas-analistas e jornalistas, se alguém nos ouvir, use
isso e faça essa pergunta diretamente aos autores.
Apenas disse o meu ponto de vista, que decorre dessas reuniões
que tivemos. Portanto, acho que a pergunta correta é - esperamos ou não
esperamos - pedir a mesma coisa aos autores. Agora, se somos os autores da política de dividendos, então
Eu respondo mais ou menos especificamente às perguntas relacionadas ao documento,
que vamos criar. Em relação à previsão para o aumento do imposto rescisório - considere que eu
disse-lhe nossos desejos e expectativas, e quais são as nossas atividades. MAS
isso é o que nossos colegas do governo realmente planejam fazer ou não fazer, vamos
dirigir esta questão ao governo da Federação Russa. Repito mais uma vez:
não esperamos um aumento no imposto de renda este ano no quarto trimestre.
Passo a palavra a Mikhail Nikolaevich...
Mikhail Rosseev:
- Quanto às outras despesas, gostaria, em primeiro lugar, de dizer que
apresentamos uma estrutura bastante detalhada de nossos custos e tentamos o nosso melhor
destacar itens significativos e elementos de custo nas notas, para que
para refletir a estrutura. Esses elementos de custo, e há muitos deles, que
nível de materialidade de itens menos refletidos, eles se enquadram na categoria
"outro". Uma ampla gama de nossas despesas e até algumas
lucro operacional que não é receita. Por exemplo, eles chegam lá e
mineração, segurança, viagens, publicidade...
despesas, incluindo receitas. Por exemplo, no período passado tivemos alguns
resultados de períodos anteriores, que reconhecemos e refletimos na composição
outras despesas. Assim, neste período não temos um resultado positivo
o efeito do reconhecimento da receita. Há uma grande variedade de artigos, e eu provavelmente não
Queria destacar alguns deles. Muito provavelmente, esta é a resposta.
Ekaterina Smyk, Bank of America Merrill Lynch
- Tenho uma pequena pergunta sobre dividendos. Eu entendo que 16,61 rublos.
por ação não é o nível mínimo. Mas gostaria de uma pergunta parecida
pedir um pagamento de 27 por cento. Devemos considerá-lo como
o nível de pagamento mínimo que você estará olhando agora? Obrigada.
Ivanikov:
- Sim, vale a pena.
Ildar Khaziev, HSBC
- Tenho uma pergunta sobre CAPEX. Aqui você mostrou no slide que teve uma queda
CAPEX graças aos seus esforços de controle de custos. eu só queria entender
existe alguma possibilidade de que esses esforços possam, de alguma forma, levar a uma diminuição no seu
Guia de CAPEX este ano ou talvez no próximo?
- Até eu estava confuso sobre por onde começar a responder sua pergunta. Nós vamos,
vamos colocar desta forma: o primeiro trimestre em termos de rublos permaneceu inalterado em relação ao
com a previsão e com o CAPEX do ano passado. Se você associá-lo a esses
mudanças operacionais que ocorrem na Gazprom, mas em termos de tempo elas
já começou, de fato, em abril e maio, então, claro, o resultado ...
Bem, primeiro, mais uma vez: não vejo como uma diminuição tão significativa no primeiro
trimestre, nós, repito, vemos isso no nível do primeiro trimestre do ano passado
e não considerem este objeto de nenhum trabalho significativo relacionado ao aumento
eficiência. E as atividades que estão ocorrendo atualmente em
"Gazprom" para otimizar este processo provavelmente dará seu resultado
um pouco mais tarde. Então talvez essa seja a resposta.
Alex Comer, JP Morgan
- Eu tenho duas perguntas. A primeira diz respeito aos indicadores de volume e preço na previsão
nas entregas para o mercado europeu para o ano em curso. Preços no primeiro trimestre
este ano permaneceu em um nível bastante alto, e isso se deve à forma como
Eu entendo, com o efeito de um atraso na vinculação de fórmulas de preços ao petróleo
citações. No entanto, para todo o ano de 2019, o nível de preços declarado ao preço médio
vendas de US$ 235 por 1.000 metros cúbicos é um número bastante ambicioso.
O mesmo pode ser dito sobre os volumes previstos para 2019.
Há algum ajuste planejado? E em geral, como você pode ver os volumes e
Preços de 2019 em perspectiva?
Além disso, comente separadamente sobre os termos de comissionamento
Nord Stream 2.
- A primeira pergunta é respondida por Mikhail Malgin, vice-chefe do Departamento da Gazprom
exportação", o segundo - o chefe do Departamento de Economia
atividades de Alexey Miroshnichenko.
Malgin:
- Aqui temos as previsões mencionadas anteriormente em termos de volumes e em termos de receita
permanecem inalterados, ou seja, em termos de volumes - isso é bastante recente
o intervalo nomeado é 194-204 e, em relação aos preços, também foi chamado mais recentemente
o intervalo é de US$ 230-235, esses números permanecem inalterados.
Gostaria de fazer uma pequena correção em relação às razões do relativamente alto
preços do nosso primeiro trimestre. Este não é apenas o efeito do pino de óleo, mas também em
Em geral, esse é o efeito do nosso portfólio, pois estamos nos empenhando justamente para isso e
diversificar as âncoras de preço para que, se algumas âncoras caírem, outras
âncoras forneceram suporte de preço, apenas um exemplo do que vemos no primeiro
trimestre.
Miroshnichenko:
- Presumo que a questão esteja relacionada à situação em torno da emissão da aprovação pela Dinamarca
à rota do gasoduto na zona econômica exclusiva. só posso dizer
que o grupo Gazprom, incluindo a empresa do projeto, está atualmente
realiza o estudo dessas possíveis medidas para reduzir o impacto negativo
a situação em torno da Dinamarca no cronograma geral do projeto. Ao mesmo tempo eu quero
nota que a empresa do projeto interpôs recurso contra a decisão em 17 de abril
Dinamarca vai explorar uma terceira rota além das duas já exploradas
rotas. Portanto, digamos que estamos trabalhando em duas direções.
Ildar Davletshin, MADEIRA & co
- Muito inspirador seu comentário sobre os planos para esclarecer e comunicar
atratividade da comunidade de investimento do caso de investimento da empresa
Gazprom. Duas perguntas nesse sentido.
Um de acordo com a estrutura da empresa. A empresa é muito grande, e o investimento
a comunidade, na minha opinião, às vezes vê a empresa de forma simplista como simplesmente
exportador de gás, ignorando ou esquecendo esses segmentos não-chave,
como uma participação na NOVATEK (MOEX: NVTK), 6% das ações em tesouraria e
muitos, muitos mais. Nesses esforços e em seus planos, há uma tarefa de alguma forma
aguçar a atenção da comunidade de investidores para a subestimação de certos
segmentos, negócios do grupo Gazprom?
A segunda pergunta é sobre a abordagem dos projetos de investimento. Havia certos
mudanças tanto no nível gerencial quanto no plano organizacional, foi criada uma estrutura
"Gazstroyprom". Você disse no mês passado que é muito cedo para comentar sobre novos
abordagens para o trabalho. Mas talvez você já tenha alguns adicionais
comentários, e quando podemos saber mais? Existe alguma otimização
escala de otimização devido a novas abordagens para gerenciar investimentos
projetos da empresa?
Ivannikov
- Gostaria de lhe agradecer por esta pergunta, que leva
algumas considerações adicionais. Minha resposta provavelmente consistirá em dois
partes, e ele é o próximo.
Em primeiro lugar, pareceu-me que nós, mesmo mantendo investimentos anuais
atividades relacionadas com visitas aos nossos campos, a instalações reais,
realizando nossos seminários lá, tentamos mostrar não só o negócio do gás. Nós
fez tais atividades relacionadas com a visita às instalações petrolíferas da Gazprom
petróleo", fizemos tais atividades relacionadas à viagem
instalações de energia elétrica. Então, se na sua pergunta quando você diz
"outros aspectos", você quer dizer essas partes essenciais - isso é óleo
atividades e energia elétrica, me pareceu que estamos tentando
divulgar. E se ao mesmo tempo você ainda tiver algumas "manchas brancas" e dúvidas, nós,
como se costuma dizer, estão abertos à cooperação e estão dispostos a tentar fazê-lo com mais frequência,
convide mais pessoas.
E, como na televisão, há um intervalo comercial, e mais uma vez quero
para anunciar que todo verão nós tentamos para uma ampla gama de pessoas, e eu acho que
que a maioria dos participantes da teleconferência saiba disso e para eles não é
notícia. Mas nunca se sabe, talvez já tenhamos colegas recém-chegados que
ainda não utilizaram esta ferramenta. Por isso, gostaria de dizer novamente que
De nossa parte, tentamos mostrar não apenas aspectos do negócio de gás. Mas também
obrigado novamente por sua pergunta, o que me faz pensar que, aparentemente, nós
não estamos dando certo e ainda há algo a ser feito nesse sentido, e provavelmente estamos em
Nesse aspecto, pensaremos em como podemos oferecer mais informações.
Gostaria de dizer algumas palavras sobre o nosso trabalho interno destinado a
para melhorar a eficiência, que raramente e insuficientemente podemos
nós anunciamos. Bem, talvez sua pergunta hoje seja uma boa razão para dizer
algumas palavras, e se este tema despertar interesse, vamos de alguma forma revelá-lo mais
ampla.
Gostaria de dizer que, durante muito tempo, orçamos cerca de 100
de nossas subsidiárias, que estavam envolvidas principalmente nos principais
o negócio. E para todos os outros ativos, estávamos principalmente envolvidos na gestão por
linha corporativa. Mas há dois anos a Gazprom trabalha para
para expandir o perímetro orçamentário. O sistema foi desenvolvido através de chaves
indicadores de desempenho, que já cobriam (talvez para dizer quase
todo o perímetro das filiais - seria muito ambicioso), mas já são 800
empresas. Deixe-me lembrá-lo novamente: 100 e 800.
Assim, nós, através dos esforços conjuntos do bloco financeiro e societário,
na verdade, estamos auditando e auditando esses processos de negócios e aqueles
inúmeras subsidiárias e netos, que em algum momento,
podem ter perdido a sua função para os fins para os quais foram abertos. Com
Por outro lado, talvez haja uma duplicação em algum lugar. E vemos neste trabalho
uma grande margem de eficiência interna. E como planejamos
(completo, provavelmente palavra errada) - digamos, mude para um novo sistema
orçamento (isso provavelmente nos levará mais um ano e meio),
esperamos resultados significativos relacionados ao aumento de
eficiência. Não sei se é isso que você quis dizer na sua pergunta, mas eu gostaria de mais
mais uma vez enfatizar que existem atividades voltadas para popularizar e trazer
informações para a comunidade externa, e há trabalho interno. Bem, usando
aliás, pelo menos mencionou que tal trabalho está em andamento. E como eu disse
no início, se houver interesse, estamos prontos para encontrar um formato adequado, e se
alguns dos analistas vão se interessar por este trabalho, fale sobre ele separadamente.
- A pergunta será respondida por Kiril Polous - Chefe de Departamento
planejamento estratégico.
- Sobre a reforma que você mencionou, além do comentário
há um mês, não há nada de especial a acrescentar - aliás, não gostaria de dar
comentários detalhados antes da conclusão da reforma do investimento e do bloco de construção.
Mas em geral, como resultado da reforma realizada pelo PJSC Gazprom, pretendemos
realizar um investimento projeto por objeto de médio e longo prazo mais detalhado
planejamento. Essas mudanças, em nossa opinião, visam
otimização dos processos de investimento, procedimentos de seleção e implementação de projetos.
Estou certo de que em um futuro próximo poderemos compartilhar com você mais detalhes
informações sobre o assunto.
Andrey Gromadin, Sberbank CIB
- Três pequenas perguntas. Eu entendo, provavelmente, as perguntas sobre dividendos já estão um pouco
cansado, mas ainda assim: em relação ao índice de pagamento, você disse que pode
considere um índice de pagamento mínimo de 27%. Mas ele estava mais do que o normal.
devido ao fato de que houve perdas bastante grandes nas diferenças cambiais. Espere por nós
ajustes ou a empresa ainda vai mudar para o pagamento de
lucro líquido real? Porque no primeiro trimestre temos, por exemplo, 184
bilhões de rublos lucram com as diferenças cambiais. Será considerado no futuro
dividendos ou não?
E a política de dividendos. Entendo corretamente que em dois ou três anos ela
Irá apenas? Ou você ainda tem que esperar por isso?
Ivanikov:
- Caros colegas, é claro que entendo seu desejo de calcular dividendos em
dez anos à frente. Mas, talvez, mesmo assim, é claro, esta é uma questão de terminologia e
todo o resto.
Agora eu pessoalmente ouço a pergunta para mim assim: você vai pagar
dividendos de tudo - dos lucros em papel, dos virtuais, disso, daquilo? Não
vamos. Claro, vamos tirar o lucro do papel, porque não vamos
deturpar o significado financeiro de pagar dividendos. Se não ganharmos esse dinheiro,
então como esperar que vamos pagar 50% de dividendos deles? Por isso, acho que você
ano após ano você vê nossa metodologia de cálculo como um todo, ela não vai mudar.
Permitam-me mais uma vez tentar resumir brevemente o que estamos falando hoje.
falou. Porque já na sua segunda pergunta vejo um sentido distorcido do que
o que eu disse ao responder a primeira pergunta.
Quando eu disse - 2-3 anos, eu quis dizer o horizonte de transição para 50%
dividendos do IFRS. Não tinha nada a ver com o momento do dividendo
política, cujo lançamento foi anunciado antes do final deste ano.
Mais uma vez: planejamos reeditar a política de dividendos e aprová-la para
conselho de administração no ano corrente de 2019.
A resposta sobre o período é de 2 a 3 anos ... Respondi à pergunta - em que momento
intervalo - 2, 3 ou 5 anos - você espera um pagamento de 50%
dividendos do IFRS? E, de fato, não tinha nada a ver com o documento.
Igor Kuzmin, Morgan Stanley
- Eu tenho duas perguntas. Um especificando - em relação aos preços de venda de exportação
gás para países estrangeiros. A corrida que foi anunciada anteriormente - $ 230-235 para 1
mil metros cúbicos m - você pode especificar, ao mesmo tempo, quais são os preços médios no local, você
você acha que vai se desenvolver em média em 2019? Existe algum link para
As premissas aqui é justamente sobre os preços médios no mercado?
E a segunda pergunta sobre o volume de exportações para a China no "Poder da Sibéria": pode
atualizar qual volume é esperado em 2019 e quando comercial
suprimentos?
Malgin:
- No que diz respeito à nossa previsão de preços, baseia-se, em certa medida, na nossa
previsões, cotações de preços a termo e previsões de preços à vista para o ano atual.
Além disso, é claro, em nossas previsões de preços do petróleo. Relativo
questão sobre os preços spot e as cotações a termo até o final do ano, então, em
princípio, hoje está bem claro: nos preços de verão - por exemplo,
os preços spot atuais estão no nível de 11-12 euros por MWh, e os preços de inverno
estão atualmente no nível de 19-20 euros por MWh.
Naturalmente, também tomamos esses preços como base para prever
o valor nomeado de nosso preço-alvo para o ano atual.
Além disso, em parte, a previsão de preços foi influenciada pelas cotações para as quais
gás foi vendido durante o ano passado, as chamadas cotações a termo "sobre
ano à frente". É isso, eles estão tendo uma tendência ascendente
ou um impacto ascendente no nível de preços previsto.
Quanto ao início das entregas para a China, foi anunciado 1 de dezembro como a data
início das entregas. Também foi dito que para a quantidade máxima de entrega (isto é 38
bilhões) partiremos em 2025. Assim, em 1º de dezembro, o chamado
período de construção - um aumento gradual de suprimentos com acesso ao máximo
volume. Como o início das entregas será em dezembro, ou seja, é apenas 1/12 do
ano, então, é claro, o volume será insignificante.
Alexander Burgansky, Capital do Renascimento
- Eu tenho três perguntas curtas. Primeiro, você poderia comentar
nível de preços para o fornecimento de gás aos países da antiga União Soviética? Preço permaneceu
quase o mesmo que no quarto trimestre, enquanto, tanto quanto eu
Eu entendo que o preço provavelmente caiu para os países bálticos, mas para a Bielorrússia, por exemplo,
permaneceu aproximadamente o mesmo, ou seja, devido ao qual o preço permaneceu em um patamar tão
alto nível?
Segunda pergunta: em sua apresentação, você chamou nossa atenção para o fato de que
você equilibra o fluxo de caixa operacional com as despesas de capital. Eu queria
esclarecer se é meta da empresa em 2019
O fluxo de caixa operacional e os gastos de capital foram equilibrados?
E a terceira pergunta: gostaria de saber como suas demonstrações financeiras refletem
comprando o Lakhta Center? Tanto quanto sei, a Gazprom Neft ainda não recebeu
todo o dinheiro para este edifício, quando podemos esperar o último pagamento?
Miroshnichenko
- Válido levando em conta os diferentes níveis de integração com os países do próximo
no exterior, provavelmente não é possível falar em algum preço médio para os países da ex-URSS
bastante correto. Mas digamos que esperamos que o preço médio de venda do gás em
países vizinhos chegarão a US$ 160 por 1.000 metros cúbicos em 2019.
Ivanikov:
- Vou responder à segunda e terceira perguntas.
Você disse que estamos equilibrando o fluxo de caixa operacional do CAPEX. eu estive lá
outra redação. Visamos um fluxo de caixa positivo a partir do trimestre
por trimestre. Mais uma vez, gostaria de enfatizar que o fluxo de caixa positivo do primeiro
trimestre foi de US$ 3,2 bilhões e, de fato, estamos nos esforçando para isso, porque a palavra
"equilíbrio" pode ser entendido como "gaste tanto quanto você ganha". EU
categoricamente contra tais formulações, portanto não equilibramos, mas tentamos
obter fluxo de caixa positivo.
E quanto à questão N3, a essência da questão não é totalmente clara, pois como
digam-me meus colegas contadores, sobre o consolidado financeiro
relatando nenhum efeito. Temos um menos, Gazprom Neft tem um plus, mas em geral
Posso dizer que o pagamento final está previsto para o próximo ano.
- Quero agradecer a todos os participantes da teleconferência. Obrigado pela sua participação.
O único, talvez, evento informativo significativo que ocorreu com
nossa recente teleconferência após os resultados de 2018, é isso que Zenit se tornou
campeão. Parabenizo a todos por este evento!
en im
 
Está tudo claro agora - Zenit são campeões, nada mais importa.
 
Vasiliy Smirnov:
Não existe em um estoque).

Deixe-me então colocar de outra forma. Acho que agora a Gazprom está supervalorizada e não é lucrativa para comprar.

 
Vitalii Ananev:

Deixe-me então colocar de outra forma. Acredito que agora a Gazprom está supervalorizada e não é lucrativo comprar.

E é perigoso ficar de pé para vender, então o que fazer ?


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