Por que quando a TC se torna óbvia para a maioria dos participantes do mercado, ela deixa de funcionar? - página 10
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O boato da multidão não é realmente um boato, mas uma ilusão coletiva muito específica que surgiu como conseqüência do modelo matemático de um mercado eficiente. Neste modelo, todos os agentes do mercado (ou seja, a multidão de comerciantes) têm acesso igual e instantâneo às informações, o que é completamente falso. Outro pressuposto fundamental do modelo - o movimento de preços é o resultado de um grande número de influências pequenas e independentes dos agentes do mercado. O resultado desta suposição é que a movimentação de preços é um processo estocástico ao qual se aplica a distribuição normal. Todos já ouviram falar sobre esta "aplicabilidade". Da mesma forma, não é difícil entender que os agentes de mercado são desiguais. A multidão de comerciantes é na verdade uma grande pirâmide na parte inferior da qual está realmente uma multidão de "batatas pequenas", e na parte superior há um grande capital. No meio, é claro, são jogadores maiores ou menores. E qual de todos esses agentes ganha invariavelmente? Acho que você pode adivinhar de uma só vez.
Entretanto, para que as coisas sejam roteirizadas, a multidão de jogadores pequenos e até mesmo médios tem que ser completamente estocástica, ou ainda mais precisamente, caótica. E para que assim seja, é muito útil ter esta ilusão coletiva de que não há nada no mercado além desta multidão, e que esta multidão é tão grande que vai devorar qualquer movimento organizado. O que na verdade é um absurdo. Esta multidão nunca corre à frente do mercado, apenas atrás dele. Portanto, é muito fácil e rápido se organizar - afinal de contas, estamos correndo atrás do dinheiro. Se de repente for encontrado um TS sem dúvida lucrativo e, além disso, ele se tornar público, a multidão de pequenos e médios agentes do mercado passará de uma multidão para um monólito. Como resultado, 1) os sinais no mercado, para os quais o TS foi orientado, desaparecerão - porque seu caráter deixará de ser aleatório, 2) o capital total da multidão será comparável às capitais do topo, que eles (o topo) não precisam - é fácil jogar contra a multidão, e eles já sabem como fazê-lo, mas é arriscado jogar contra um igual ou algo parecido. Portanto, pelo menos o topo mudará sua estratégia. Qualquer um destes aspectos faz com que o TS perca sua rentabilidade.
É por isso que não há uma multidão e nenhum mercado se opondo. A multidão de todos os comerciantes é o mercado. O confronto existe apenas entre partes desta multidão agregada. E o mercado vive apenas até que este confronto represente um equilíbrio dinâmico. Portanto, se uma das partes se organiza (por exemplo, como resultado do uso em massa de um TS) e se torna dominante, o mercado simplesmente termina. Mas como sua existência é necessária para o sistema financeiro e econômico moderno, ela não pode terminar e, portanto, simplesmente mudará seu caráter, de modo a restaurar o equilíbrio dinâmico. Ou seja, isto tornará este TS pelo menos não lucrativo.