金融ビデオで面白いもの 2013年8月 - ページ 6 1234567 新しいコメント Sergey Golubev 2013.08.23 17:51 #51 79.OTC（店頭取引）と取引所市場の違い 株式や先物を取引する場合、通常はニューヨーク証券取引所やシカゴ・マーカンタイル取引所といった中央の取引所を通じて行います。これらの取引所は、すべての取引が行われる集中的な場所を提供するだけでなく、すべての取引のカウンターパーティとして機能するという重要な役割も担っています。つまり、例えばGoogleの株を100株買うと同時に、他の誰かがその株を売っていても、その株は売り手から直接買うのではなく、取引所から買うということです。 取引所取引市場では、取引所がすべての取引の相手側に立つため、カウンターパーティリスク、つまり取引相手が取引に関する義務を怠る可能性が排除されることが、主な利点の1つです。 取引所取引市場の第二の利点は、すべての取引が一元的に行われるため、取引を行う個人または団体の規模や専門性にかかわらず、特定の商品に対して提示される価格が常に同じであることです。これは、理論的には、小規模で洗練されていないトレーダーにとって有利な、より公平な競争の場を作ることができるはずです。 最後に、取引所取引商品を提供する企業はすべて取引所の会員となり、登録しなければならないため、規制当局の監視が強化され、取引所取引市場は個人にとってより安全な取引所となり得るのです。 取引所取引市場の欠点としてよく挙げられるのは、コストです。 取引所取引商品を提供する企業は、高い規制要件を満たす必要があるため、商品を提供するためのコストが高くなり、そのコストは必然的にエンドユーザーに転嫁されることになります。第二に、取引所取引商品の取引はすべて取引所を通さなければならないため、これらの営利団体は取引所手数料などの設定に大きな力を持ち、エンドユーザーの取引コストを増加させる可能性があります。 中央の取引所で取引される株式市場や先物市場とは異なり、現物の外国為替市場や多くの債券市場は、いわゆる店頭市場で取引されます。これは、取引が行われる中央集権的な場所がない代わりに、市場のすべての参加者が自分たちの間で取引することで市場が成り立っていることを意味します。 オーバー・ザ・カウンター市場の最大の利点は、中央集権的な取引所がなく規制もほとんどないため、多くのトレーダーと取引量を自社に引き寄せるために、異なるプロバイダー間で激しい競争が行われていることです。このため、取引所で取引される類似商品と比較すると、通常、店頭市場の取引コストは低くなります。 中央集権的な取引所がないため、店頭取引されている商品の価格を決める企業は、好きなように価格を決めることができ、同じ商品でも執行の質は企業によって異なります。これは、FXのように複数の価格参照元がある流動性の高い市場ではあまり問題になりませんが、取引量の少ない商品では問題になる可能性があります。 規制がないことは、上記の意味でメリットと言えますが、参入障壁が低く、厳しい監視がないため、取引を提供する会社が不正や詐欺的な方法で運営することが容易になるため、デメリットとなる場合もあります。 最後に、中央集権的な取引所がないため、FXのような店頭市場で取引する場合、取引する会社が取引の相手となります。そのため、その会社に何かあった場合、その会社との取引だけでなく、口座残高も 失われる危険性があるのです。 このような理由から、FXトレーダーの間では、どの会社と取引するかが非常に注目されており、特に会社の財務的安定性と提供する取引執行に注意が払われているのです。 Documentation on MQL5: Standard Constants, Enumerations and Structures / Environment State / Account Properties www.mql5.com Standard Constants, Enumerations and Structures / Environment State / Account Properties - Documentation on MQL5 Sergey Golubev 2013.08.24 06:28 #52 80.誰が本当にForexマーケットをコントロールするのでしょうか？ 前回のレッスンで説明したように、Forex マーケットは店頭市場です。つまり、すべての取引が行われる中央集中型の取引所は存在しません。このため、Forexを取引するときに誰かが受け取る価格は、伝統的に取引のサイズとその取引を行う個人または団体の精巧さによって異なっています。 市場の中心または最初のレベルには、インターバンク市場として知られているものがあります。技術的にはどの銀行もインターバンク市場の一部ですが、FXトレーダーがインターバンク市場について話すとき、彼または彼女は実際にFXで市場を作る10またはそれ以上の大手銀行について話しています。 これらの機関は、任意の日に取引される3兆ドルを超えるFXの75％以上を構成しています。 インターバンクに直接アクセスできる金融機関とそれ以外の金融機関を分ける主な要因は次の2つです。 1.1.最安値で取引できること。取引コストについては後ほど詳しく説明しますが、インターバンク市場に直接アクセスできる機関は、100万通貨を取引するごとに、次のレベルの参加者よりも約100ドル、またはそれ以上節約できることを理解しておいてください。 2.2. 最高の流動性へのアクセス他の市場と同様に、ある価格で取引できる流動性または量は一定です。現在の 価格で利用可能なものよりも多くのものが取引された場合、追加の流動性が市場に入るまで価格が調整されます。FX市場は店頭取引であるため、流動性は様々な提供者に分散しており、インターバンク市場を構成する銀行が最も多くの流動性を利用でき、その後インターバンク市場から離れるにつれて利用できる流動性のレベルが低下していきます。 個人が口座に入金して取引を行うのとは対照的に，インターバンク市場で取引を行う機関は，クレジットラインを介して取引を行う。一流銀行からクレジットラインを取得して外国為替取引を行うには、非常に大規模で財務的に安定した機関でなければなりません。なぜなら、倒産するとクレジットラインを提供した企業が取引に支障をきたすからです。 次のレベルの参加者は、ヘッジファンド、証券会社、インターバンク市場に直接アクセスできるほど規模が大きくない中小銀行です。先ほど説明したように、ここでの違いは、取引にかかるコストがインターバンク・レベルより少し高く、利用できる流動性が少し低いということです。 次のレベルの参加者は、伝統的に企業や小規模な金融機関で、外国為替取引を行っていますが、より良い価格設定を保証するほどではありません。 このように、従来は市場参加者の規模が小さくなり、洗練されなくなると、取引にかかるコストが大きくなり、利用できる流動性も小さくなっていきました。旅行中に空港で外貨を交換したことがある人ならわかるように、多くの場合、これは現在でも同じです。 インターバンク市場の参加者と旅行で通貨を取引する個人との間にどれほどの差があるかというと、インターバンク市場の参加者はユーロをドルに交換する際に約0.0001ドル支払うのに対し、空港の個人は0.05ドル以上支払うことがあります。これは大した違いではないように思えるかもしれないが、こう考えてみてほしい。1万ドルに対して、インターバンクの参加者が支払うのは1ドル、個人が支払うのは500ドルということです。 しかし、インターネットが主流になってから、個人トレーダーの状況は大きく変わりました。多くの点で競争の場が均され、価格と流動性へのアクセスという点で、個人トレーダーは大手金融機関と肩を並べるようになったのです。この点については、次回のレッスンで説明します。 Documentation on MQL5: Standard Constants, Enumerations and Structures / Trade Constants / Order Properties www.mql5.com Standard Constants, Enumerations and Structures / Trade Constants / Order Properties - Documentation on MQL5 Sergey Golubev 2013.08.25 13:16 #53 81.リテールFXブローカーの役割 インターネットが普及する以前は、取引コストを差し引いても利益を得られるレベルの価格設定ができなかったため、外国為替 取引を行う個人はごくわずかでした。しかし、インターネットが主流になった直後、いくつかの企業がオンライン取引プラットフォームを構築し、個人トレーダーがより高いレベルで市場にアクセスできるようになりました。インターネットは、以前にはなかった2つの主要な機能を導入した。 1.ストリーミング・クォート。インターネットは、これらの会社がトレーダーに直接相場を配信し、電話で取引する代わりに、自分のコンピュータからこれらの相場を執行させることを可能にしました。これは、取引処理を自動化し、その結果、企業が個人に対してFX取引の能力を提供し、かつ利益を上げることを容易にしました。 2.マージンコールの自動化あまり知られていませんが、インターネットによってプラットフォームに自動マージンコール機能が組み込まれるようになったことが、おそらくより重要なポイントでした。これにより、会社は、クレジットラインを通じて取引にサインアップするプロセスを経ることなく、顧客からの現金預金を受け入れることができるようになりました。前回のレッスンで説明したように、FX取引のためのクレジットラインを取得することは非常に難しく、取得できたとしても、取引を開始するまでに多くの書類作成や輪切りに苦労します。そのため、小規模な個人トレーダーがFX取引を行うことは不可能であり、取引開始までに必要なコストが割に合わないからです。 電子プラットフォームでは、顧客が資金を入金し、資金が少なくなると自動的にポジションを切り上げることができるため、クレジットラインの必要性がなくなり、個人口座を開設するための作業は、利益の観点からFXブローカーにとって十分に価値のあるものになりました。 この時点で、証拠金に関するすべての内部と外部を理解していなくても、後のレッスンでさらに詳しく説明する予定ですので、心配しないでください。 今のところ、これらの会社が行ったことは、一人では十分な価格設定ができないトレーダーをすべて集め、その注文の流れを一人のトレーダーを通して行うことだと理解しておくことが重要なのです。これによって、これらの会社は、他の方法では不可能なほど厳しい価格設定にアクセスすることができ、その価格設定は、ブローカーに少し上乗せされた形でエンドクライアントに伝えられました。 外国為替市場は比較的長い期間存在していますが、個人が市場で取引を行うようになったのはここ数年であることがおわかりいただけたと思います。 ここで理解すべきもう1つの重要な点は、取引量が多い会社ほど、より厳しい価格と流動性にアクセスでき、より良い価格と執行を顧客に伝えることができる可能性が高いということです。 Sergey Golubev 2013.08.26 06:40 #54 82.中央銀行はどのように外国為替市場を動かしているか 世界の中央銀行がどのように外国為替市場に 参加し、経済的利益のために外国為替市場を上下に動かしているかについてのレッスンです。 Sergey Golubev 2013.08.26 13:50 #55 83.銀行、ヘッジファンド、企業はどのように通貨を動かしているか 外国為替市場を動かす規模と能力において中央銀行に次ぐのが、前回のレッスンで学んだ銀行で、インターバンク市場を構成しています。ここで重要なのは、銀行のトレーダーは顧客のために取引を執行 するだけでなく、しばしば市場で投機的なポジションを取ることによってさらなる利益を得ようとすることです。 このレッスンで説明する他のほとんどのプレーヤーは、市場を有利に動かすほどの規模や影響力を持っていませんが、これらの銀行トレーダーの多くはこの規則の例外で、巨大な購買力と顧客の注文フローに関する内部知識を活用して、市場を有利に動かすことができます。このため、外国為替市場では、市場のストップ高を解消したり、オプションの水準を守ったりするために、相場が急激に上昇することがよくあります。この点については、後のレッスンで詳しく説明します。 次のレベルの参加者は、投機目的で外国為替市場で取引し、アルファ、つまり平均的な市場リターンを上回るリターンを投資家にもたらそうとする大規模なヘッジファンドです。ほとんどの外国為替ヘッジファンドはトレンドフォロー型で、市場の長期的な上昇トレンドまたは下降トレンドから利益を得ようと、時間をかけて長期的なポジションを構築する傾向があることを意味します。これらのファンドは、通貨がしばしば素晴らしい長期的なトレンドを生み出す理由の1つであり、個人のポジショントレーダーにとって有益なものです。 ヘッジファンドが市場から利益を得る典型的な方法ではないのですが、ヘッジファンドの外国為替取引の最も有名な例は、ジョージ・ソロスのクアンタムファンドがイングランド銀行に対して賭けた非常に大きな資金を得た例でしょう。 つまり、イングランド銀行は、市場原理がポンドの価値を下げようとしているにもかかわらず、英国ポンドを買って、英国ポンドの為替レートを特定のレベルに固定しようとしたのです。 ソロスは、これは負け戦だと思い、10億ドルのヘッジファンドの全額を、ポンドの価値が下がることに賭けたのである。すでに作用していた市場の力と、ソロのイングランド銀行に対する巨額のポジションとが相まって、ポンドに非常に大きな売り圧力がかかり、イングランド銀行はポンドを支えようとするのをあきらめなければならず、ポンドは一日で5％以上下落することになりました。これは主要通貨としては巨大な動きであり、ソロスのクアンタムファンドは一日で10億ドル以上の利益を得た。 次に、多国籍企業である。彼らは、海外での収益が、しばしば米ドルや他の通貨に換算されるため、外国為替市場の参加者にならざるを得ない。海外からの収益は、本社所在地によって米ドルや他の通貨に換算されることが多いため、換算前にその通貨の価値が上下し、企業は事業とは無関係な収益の損失や利益の可能性にさらされることになります。この為替レートの不確実性を排除するために、多くの多国籍企業は、外国為替市場でポジションを取ることでこのリスクをヘッジし、海外収益における為替レートの変動を否定しています。 第二に、多国籍企業は海外の企業を買収することもある。買収される企業の取引は、その企業の自国通貨で行われるため、その企業を買うために通貨の需要が発生し、通貨の価値が上がったり、その企業を売るために供給が発生し、通貨の価値が下がったりすることがあるのです。 最後に、私や皆さんのような個人が、主に3つの分野で外国為替市場に参加しています。 1.利回りを求める投資家として米国ではあまり知られていませんが、海外、特に日本では長年にわたってゼロに近い金利が続いており、個人はより高い利回りを得るために金利の高い国の通貨やその他の資産を買います。これはキャリートレードとも呼ばれ、後の授業で詳しく説明される。 2.旅行者としてもちろん、異なる通貨を持つ国に旅行する場合、旅行者は自国の通貨を旅行先の国の通貨と交換しなければならない。 3.ある通貨の他の通貨に対する変動から利益を得ようとする、積極的に通貨を取引する個人の投機家。これは、前回のレッスンで説明したように、比較的新しい現象ですが、あなたがこのビデオを見ている理由は、おそらくこの現象であり、したがって、成長するものです。 Documentation on MQL5: Standard Constants, Enumerations and Structures / Trade Constants / Order Properties www.mql5.com Standard Constants, Enumerations and Structures / Trade Constants / Order Properties - Documentation on MQL5 Sergey Golubev 2013.08.26 19:32 #56 84.外国為替取引の1日の内訳 先物や株式市場とは異なり、外国為替市場は1日24時間活発に取引され、活発な取引時間は地球上の主要なマネーセンターのそれぞれに太陽を追いかけています。 外国為替市場は、2つの取引相手が好きなときに互いに取引できる店頭市場であるため、厳密には市場が閉まることはありません。しかし、ほとんどの電子取引プラットフォームは、日曜日の東部時間午後5時頃に取引を開始します。これは、オーストラリアとニュージーランドの月曜日の営業時間開始時間に相当します。 これらの国にも外国為替市場を活発に動かしている銀行はありますが、世界の他の主要なマネーセンターと比較すると、これらの国で行われる取引は非常に少ないのです。 外国為替市場の最初のセッションが始まるのは、主要なマネーセンターで最初に開かれるアジア取引セッションです。 3大メジャーセンターの1つとはいえ、東京のトレーディングデスクで行われる為替取引は全体の7.6%に過ぎないため、アジアの取引セッションは3つの中で最も活気がない。アジア時間には円ベースの通貨 ペアで活発な取引が行われているが、円ベース以外の通貨ペアの市場は比較的薄く、アジア取引時間は、市場の大手銀行やヘッジファンドが自分たちに有利なように市場を動かそうとすることがある時間帯である。 次は、東部標準時の午前2時にロンドンの営業時間が開始される欧州の取引時間である。ニューヨークは世界最大の金融センターと言われているが、ロンドンは全外為取引の32％以上が行われており、依然として外為市場の王者である。ユーロが誕生する以前は、ヨーロッパには十数種類の通貨が存在し、この地域で活動する個人と企業の双方にとって、外国為替は日常生活の一部となっていました。さらに、ロンドンはタイムゾーンの観点からも完璧な位置にあり、東西両経済大国のビジネスアワーはロンドンの取引時間帯に行われます。 ロンドンは外国為替市場で最も活発なセッションであり、このコースで学習するすべての通貨ペアで最もボラティリティの高いセッションでもあります。 最後に、東部標準時の午前8時にニューヨークの営業時間が始まる米国のセッションがあります。ニューヨークの取引量はロンドンに次いで多く、全取引量の約19%がニューヨークのディーリングルームを経由しています。 米国取引セッションで最も活発な時間帯、そして一般的に外国為替市場で最も活発な時間帯は、ロンドンとニューヨークの両方のトレーディングデスクが営業している午前8時から午後12時頃です。ニューヨークとロンドンの両トレーディングデスクが開いていることに加え、米国の主要な経済指標の発表のほとんどがこの時間帯に行われるため、この時間帯に非常に大きな変動を見ることができます。 ニューヨーク時間の午後12時過ぎに取引は終了し、ほとんどの電子プラットフォームは金曜日の東部標準時の午後4時ごろに営業を終了します。 Documentation on MQL5: Standard Constants, Enumerations and Structures / Environment State / Symbol Properties www.mql5.com Standard Constants, Enumerations and Structures / Environment State / Symbol Properties - Documentation on MQL5 Sergey Golubev 2013.08.27 06:30 #57 85.外国為替取引 - 主要通貨の特徴 通貨取引の 80％以上は米ドルが関わっています。このように、為替トレーダーは米国経済の動向に大きな関心を寄せています。なぜなら、米国経済は米ドルだけでなく、世界のあらゆる通貨に直接影響を与えるからです。世界第2位の経済大国である日本は、世界第3位の取引量を誇る通貨、日本円を保有しています。60年代、70年代、80年代前半に目覚しい成長を遂げた日本経済は、1980年代後半に停滞し始め、いまだ完全に回復していない。 経済成長を刺激するために、日本の中央銀行は金利をゼロに近づけ、日本円を多くのキャリートレードの資金調達通貨にしています。また、日本は天然エネルギー資源が乏しく、輸出主導型経済であるため、エネルギーの輸入と国際貿易に大きく依存していることも、この段階で理解しておく必要があります。このため、経済や通貨は原油価格の変動や、貿易相手国である主要国の経済成長の上昇や減速の影響を特に受けやすくなっています。英国は欧州連合に加盟しているが、ユーロを導入した12カ国からなる欧州通貨連合への加盟を見送った3カ国のうちの1つである。 英国の通貨はポンドと呼ばれ、中央銀行の健全な金融政策が評価され、世界的に有名な通貨となっています。 次に、スイスの通貨、スイスフランである。スイスは世界の主要経済国の一つではないが、健全な銀行制度とスイス銀行口座で知られており、基本的に銀行の機密保持で有名である。このことと、戦時中も中立を保ってきた歴史から、スイスフランは安全な通貨、つまり不確実な時代に資本の流れを呼び込む通貨とされています。米ドル、ユーロ、円、ポンド、スイスフランは「主要通貨ペア」として知られており、今後、さらに詳しく学んでいきます。このコースでは、1日24時間活発に取引され、トレーダーが取引週にいつでも好きなようにポジションを出し入れできる通貨に焦点を当てます。主要通貨には含まれませんが、今挙げた通貨の他に、1日24時間活発に取引される3つの通貨があり、このコースで取り上げます。 天然資源に恵まれた国であることから商品通貨と呼ばれる、オーストラリアドル、ニュージーランドドル、カナダドルの3通貨が、本講座で取り上げる最後の通貨ペアです。 オーストラリアドルは「オージー」とも呼ばれ、世界第3位の金生産国であることから、金の価格に大きく依存しています。また、オーストラリアの金利は先進国の中で最も高く、オーストラリアドルやその他のオーストラリアドル建て資産が提供する高い利回りから利益を得ようとする投機家によるオーストラリアドルの大きな需要を生み出しています（本レッスン時点）。 ニュージーランドドル（通称キウイ）は、オーストラリアドルと同様に商品価格に大きく依存しており、輸出総額の40%以上を商品が占めています。また、ニュージーランド経済は、最大の貿易相手国であるオーストラリアに大きく依存しています。オーストラリアと同様、ニュージーランドも先進国の中で最も高い金利を維持しており、投機筋の大きな需要となっています。 最後に、「ルーニー」の名で親しまれているカナダドルです。商品通貨と同様に、カナダ経済、ひいては通貨も商品価格に大きく依存しています。カナダは金の生産量では第 5 位、石油の生産量では第 14 位であるが、意外にも米国への石油の最大の海外供給国でもある。 Sergey Golubev 2013.08.27 18:39 #58 86.外国為替取引 - 取引ソフトウェアのセットアップ 現役の為替・外国為替トレーダーのためのFX取引デモ口座 開設レッスン Documentation on MQL5: Standard Constants, Enumerations and Structures / Environment State / Account Properties www.mql5.com Standard Constants, Enumerations and Structures / Environment State / Account Properties - Documentation on MQL5 Sergey Golubev 2013.08.27 18:44 #59 87.外国為替取引 - 為替相場の読み方 外国為替市場のアクティブトレーダーと投資家のための為替相場の読み方レッスン。 Sergey Golubev 2013.08.28 06:50 #60 88.Forex Trading - Understanding Currency Rate Movements 通貨ペアの レートの増減が、その通貨ペアを構成する通貨の価値にとってどのような意味を持つのかを理解するためのレッスンです。 1234567 新しいコメント 理由: キャンセル 取引の機会を逃しています。 無料取引アプリ 8千を超えるシグナルをコピー 金融ニュースで金融マーケットを探索 新規登録 ログイン スペースを含まないラテン文字 このメールにパスワードが送信されます エラーが発生しました Googleでログイン WebサイトポリシーおよびMQL5.COM利用規約に同意します。 新規登録 MQL5.com WebサイトへのログインにCookieの使用を許可します。 ログインするには、ブラウザで必要な設定を有効にしてください。 ログイン/パスワードをお忘れですか？ Googleでログイン
株式や先物を取引する場合、通常はニューヨーク証券取引所やシカゴ・マーカンタイル取引所といった中央の取引所を通じて行います。これらの取引所は、すべての取引が行われる集中的な場所を提供するだけでなく、すべての取引のカウンターパーティとして機能するという重要な役割も担っています。つまり、例えばGoogleの株を100株買うと同時に、他の誰かがその株を売っていても、その株は売り手から直接買うのではなく、取引所から買うということです。
取引所取引市場では、取引所がすべての取引の相手側に立つため、カウンターパーティリスク、つまり取引相手が取引に関する義務を怠る可能性が排除されることが、主な利点の1つです。
取引所取引市場の第二の利点は、すべての取引が一元的に行われるため、取引を行う個人または団体の規模や専門性にかかわらず、特定の商品に対して提示される価格が常に同じであることです。これは、理論的には、小規模で洗練されていないトレーダーにとって有利な、より公平な競争の場を作ることができるはずです。
最後に、取引所取引商品を提供する企業はすべて取引所の会員となり、登録しなければならないため、規制当局の監視が強化され、取引所取引市場は個人にとってより安全な取引所となり得るのです。
取引所取引市場の欠点としてよく挙げられるのは、コストです。 取引所取引商品を提供する企業は、高い規制要件を満たす必要があるため、商品を提供するためのコストが高くなり、そのコストは必然的にエンドユーザーに転嫁されることになります。第二に、取引所取引商品の取引はすべて取引所を通さなければならないため、これらの営利団体は取引所手数料などの設定に大きな力を持ち、エンドユーザーの取引コストを増加させる可能性があります。
中央の取引所で取引される株式市場や先物市場とは異なり、現物の外国為替市場や多くの債券市場は、いわゆる店頭市場で取引されます。これは、取引が行われる中央集権的な場所がない代わりに、市場のすべての参加者が自分たちの間で取引することで市場が成り立っていることを意味します。
オーバー・ザ・カウンター市場の最大の利点は、中央集権的な取引所がなく規制もほとんどないため、多くのトレーダーと取引量を自社に引き寄せるために、異なるプロバイダー間で激しい競争が行われていることです。このため、取引所で取引される類似商品と比較すると、通常、店頭市場の取引コストは低くなります。
中央集権的な取引所がないため、店頭取引されている商品の価格を決める企業は、好きなように価格を決めることができ、同じ商品でも執行の質は企業によって異なります。これは、FXのように複数の価格参照元がある流動性の高い市場ではあまり問題になりませんが、取引量の少ない商品では問題になる可能性があります。
規制がないことは、上記の意味でメリットと言えますが、参入障壁が低く、厳しい監視がないため、取引を提供する会社が不正や詐欺的な方法で運営することが容易になるため、デメリットとなる場合もあります。
最後に、中央集権的な取引所がないため、FXのような店頭市場で取引する場合、取引する会社が取引の相手となります。そのため、その会社に何かあった場合、その会社との取引だけでなく、口座残高も 失われる危険性があるのです。
このような理由から、FXトレーダーの間では、どの会社と取引するかが非常に注目されており、特に会社の財務的安定性と提供する取引執行に注意が払われているのです。
前回のレッスンで説明したように、Forex マーケットは店頭市場です。つまり、すべての取引が行われる中央集中型の取引所は存在しません。このため、Forexを取引するときに誰かが受け取る価格は、伝統的に取引のサイズとその取引を行う個人または団体の精巧さによって異なっています。
市場の中心または最初のレベルには、インターバンク市場として知られているものがあります。技術的にはどの銀行もインターバンク市場の一部ですが、FXトレーダーがインターバンク市場について話すとき、彼または彼女は実際にFXで市場を作る10またはそれ以上の大手銀行について話しています。 これらの機関は、任意の日に取引される3兆ドルを超えるFXの75％以上を構成しています。
インターバンクに直接アクセスできる金融機関とそれ以外の金融機関を分ける主な要因は次の2つです。
1.1.最安値で取引できること。取引コストについては後ほど詳しく説明しますが、インターバンク市場に直接アクセスできる機関は、100万通貨を取引するごとに、次のレベルの参加者よりも約100ドル、またはそれ以上節約できることを理解しておいてください。
2.2. 最高の流動性へのアクセス他の市場と同様に、ある価格で取引できる流動性または量は一定です。現在の 価格で利用可能なものよりも多くのものが取引された場合、追加の流動性が市場に入るまで価格が調整されます。FX市場は店頭取引であるため、流動性は様々な提供者に分散しており、インターバンク市場を構成する銀行が最も多くの流動性を利用でき、その後インターバンク市場から離れるにつれて利用できる流動性のレベルが低下していきます。
個人が口座に入金して取引を行うのとは対照的に，インターバンク市場で取引を行う機関は，クレジットラインを介して取引を行う。一流銀行からクレジットラインを取得して外国為替取引を行うには、非常に大規模で財務的に安定した機関でなければなりません。なぜなら、倒産するとクレジットラインを提供した企業が取引に支障をきたすからです。
次のレベルの参加者は、ヘッジファンド、証券会社、インターバンク市場に直接アクセスできるほど規模が大きくない中小銀行です。先ほど説明したように、ここでの違いは、取引にかかるコストがインターバンク・レベルより少し高く、利用できる流動性が少し低いということです。
次のレベルの参加者は、伝統的に企業や小規模な金融機関で、外国為替取引を行っていますが、より良い価格設定を保証するほどではありません。
このように、従来は市場参加者の規模が小さくなり、洗練されなくなると、取引にかかるコストが大きくなり、利用できる流動性も小さくなっていきました。旅行中に空港で外貨を交換したことがある人ならわかるように、多くの場合、これは現在でも同じです。
インターバンク市場の参加者と旅行で通貨を取引する個人との間にどれほどの差があるかというと、インターバンク市場の参加者はユーロをドルに交換する際に約0.0001ドル支払うのに対し、空港の個人は0.05ドル以上支払うことがあります。これは大した違いではないように思えるかもしれないが、こう考えてみてほしい。1万ドルに対して、インターバンクの参加者が支払うのは1ドル、個人が支払うのは500ドルということです。
しかし、インターネットが主流になってから、個人トレーダーの状況は大きく変わりました。多くの点で競争の場が均され、価格と流動性へのアクセスという点で、個人トレーダーは大手金融機関と肩を並べるようになったのです。この点については、次回のレッスンで説明します。
インターネットが普及する以前は、取引コストを差し引いても利益を得られるレベルの価格設定ができなかったため、外国為替 取引を行う個人はごくわずかでした。しかし、インターネットが主流になった直後、いくつかの企業がオンライン取引プラットフォームを構築し、個人トレーダーがより高いレベルで市場にアクセスできるようになりました。インターネットは、以前にはなかった2つの主要な機能を導入した。
1.ストリーミング・クォート。インターネットは、これらの会社がトレーダーに直接相場を配信し、電話で取引する代わりに、自分のコンピュータからこれらの相場を執行させることを可能にしました。これは、取引処理を自動化し、その結果、企業が個人に対してFX取引の能力を提供し、かつ利益を上げることを容易にしました。
2.マージンコールの自動化あまり知られていませんが、インターネットによってプラットフォームに自動マージンコール機能が組み込まれるようになったことが、おそらくより重要なポイントでした。これにより、会社は、クレジットラインを通じて取引にサインアップするプロセスを経ることなく、顧客からの現金預金を受け入れることができるようになりました。前回のレッスンで説明したように、FX取引のためのクレジットラインを取得することは非常に難しく、取得できたとしても、取引を開始するまでに多くの書類作成や輪切りに苦労します。そのため、小規模な個人トレーダーがFX取引を行うことは不可能であり、取引開始までに必要なコストが割に合わないからです。
電子プラットフォームでは、顧客が資金を入金し、資金が少なくなると自動的にポジションを切り上げることができるため、クレジットラインの必要性がなくなり、個人口座を開設するための作業は、利益の観点からFXブローカーにとって十分に価値のあるものになりました。
この時点で、証拠金に関するすべての内部と外部を理解していなくても、後のレッスンでさらに詳しく説明する予定ですので、心配しないでください。
今のところ、これらの会社が行ったことは、一人では十分な価格設定ができないトレーダーをすべて集め、その注文の流れを一人のトレーダーを通して行うことだと理解しておくことが重要なのです。これによって、これらの会社は、他の方法では不可能なほど厳しい価格設定にアクセスすることができ、その価格設定は、ブローカーに少し上乗せされた形でエンドクライアントに伝えられました。
外国為替市場は比較的長い期間存在していますが、個人が市場で取引を行うようになったのはここ数年であることがおわかりいただけたと思います。
ここで理解すべきもう1つの重要な点は、取引量が多い会社ほど、より厳しい価格と流動性にアクセスでき、より良い価格と執行を顧客に伝えることができる可能性が高いということです。
世界の中央銀行がどのように外国為替市場に 参加し、経済的利益のために外国為替市場を上下に動かしているかについてのレッスンです。
外国為替市場を動かす規模と能力において中央銀行に次ぐのが、前回のレッスンで学んだ銀行で、インターバンク市場を構成しています。ここで重要なのは、銀行のトレーダーは顧客のために取引を執行 するだけでなく、しばしば市場で投機的なポジションを取ることによってさらなる利益を得ようとすることです。
このレッスンで説明する他のほとんどのプレーヤーは、市場を有利に動かすほどの規模や影響力を持っていませんが、これらの銀行トレーダーの多くはこの規則の例外で、巨大な購買力と顧客の注文フローに関する内部知識を活用して、市場を有利に動かすことができます。このため、外国為替市場では、市場のストップ高を解消したり、オプションの水準を守ったりするために、相場が急激に上昇することがよくあります。この点については、後のレッスンで詳しく説明します。
次のレベルの参加者は、投機目的で外国為替市場で取引し、アルファ、つまり平均的な市場リターンを上回るリターンを投資家にもたらそうとする大規模なヘッジファンドです。ほとんどの外国為替ヘッジファンドはトレンドフォロー型で、市場の長期的な上昇トレンドまたは下降トレンドから利益を得ようと、時間をかけて長期的なポジションを構築する傾向があることを意味します。これらのファンドは、通貨がしばしば素晴らしい長期的なトレンドを生み出す理由の1つであり、個人のポジショントレーダーにとって有益なものです。
ヘッジファンドが市場から利益を得る典型的な方法ではないのですが、ヘッジファンドの外国為替取引の最も有名な例は、ジョージ・ソロスのクアンタムファンドがイングランド銀行に対して賭けた非常に大きな資金を得た例でしょう。
つまり、イングランド銀行は、市場原理がポンドの価値を下げようとしているにもかかわらず、英国ポンドを買って、英国ポンドの為替レートを特定のレベルに固定しようとしたのです。 ソロスは、これは負け戦だと思い、10億ドルのヘッジファンドの全額を、ポンドの価値が下がることに賭けたのである。すでに作用していた市場の力と、ソロのイングランド銀行に対する巨額のポジションとが相まって、ポンドに非常に大きな売り圧力がかかり、イングランド銀行はポンドを支えようとするのをあきらめなければならず、ポンドは一日で5％以上下落することになりました。これは主要通貨としては巨大な動きであり、ソロスのクアンタムファンドは一日で10億ドル以上の利益を得た。
次に、多国籍企業である。彼らは、海外での収益が、しばしば米ドルや他の通貨に換算されるため、外国為替市場の参加者にならざるを得ない。海外からの収益は、本社所在地によって米ドルや他の通貨に換算されることが多いため、換算前にその通貨の価値が上下し、企業は事業とは無関係な収益の損失や利益の可能性にさらされることになります。この為替レートの不確実性を排除するために、多くの多国籍企業は、外国為替市場でポジションを取ることでこのリスクをヘッジし、海外収益における為替レートの変動を否定しています。
第二に、多国籍企業は海外の企業を買収することもある。買収される企業の取引は、その企業の自国通貨で行われるため、その企業を買うために通貨の需要が発生し、通貨の価値が上がったり、その企業を売るために供給が発生し、通貨の価値が下がったりすることがあるのです。
最後に、私や皆さんのような個人が、主に3つの分野で外国為替市場に参加しています。
1.利回りを求める投資家として米国ではあまり知られていませんが、海外、特に日本では長年にわたってゼロに近い金利が続いており、個人はより高い利回りを得るために金利の高い国の通貨やその他の資産を買います。これはキャリートレードとも呼ばれ、後の授業で詳しく説明される。
2.旅行者としてもちろん、異なる通貨を持つ国に旅行する場合、旅行者は自国の通貨を旅行先の国の通貨と交換しなければならない。
3.ある通貨の他の通貨に対する変動から利益を得ようとする、積極的に通貨を取引する個人の投機家。これは、前回のレッスンで説明したように、比較的新しい現象ですが、あなたがこのビデオを見ている理由は、おそらくこの現象であり、したがって、成長するものです。
先物や株式市場とは異なり、外国為替市場は1日24時間活発に取引され、活発な取引時間は地球上の主要なマネーセンターのそれぞれに太陽を追いかけています。
外国為替市場は、2つの取引相手が好きなときに互いに取引できる店頭市場であるため、厳密には市場が閉まることはありません。しかし、ほとんどの電子取引プラットフォームは、日曜日の東部時間午後5時頃に取引を開始します。これは、オーストラリアとニュージーランドの月曜日の営業時間開始時間に相当します。 これらの国にも外国為替市場を活発に動かしている銀行はありますが、世界の他の主要なマネーセンターと比較すると、これらの国で行われる取引は非常に少ないのです。
外国為替市場の最初のセッションが始まるのは、主要なマネーセンターで最初に開かれるアジア取引セッションです。
3大メジャーセンターの1つとはいえ、東京のトレーディングデスクで行われる為替取引は全体の7.6%に過ぎないため、アジアの取引セッションは3つの中で最も活気がない。アジア時間には円ベースの通貨 ペアで活発な取引が行われているが、円ベース以外の通貨ペアの市場は比較的薄く、アジア取引時間は、市場の大手銀行やヘッジファンドが自分たちに有利なように市場を動かそうとすることがある時間帯である。
次は、東部標準時の午前2時にロンドンの営業時間が開始される欧州の取引時間である。ニューヨークは世界最大の金融センターと言われているが、ロンドンは全外為取引の32％以上が行われており、依然として外為市場の王者である。ユーロが誕生する以前は、ヨーロッパには十数種類の通貨が存在し、この地域で活動する個人と企業の双方にとって、外国為替は日常生活の一部となっていました。さらに、ロンドンはタイムゾーンの観点からも完璧な位置にあり、東西両経済大国のビジネスアワーはロンドンの取引時間帯に行われます。
ロンドンは外国為替市場で最も活発なセッションであり、このコースで学習するすべての通貨ペアで最もボラティリティの高いセッションでもあります。
最後に、東部標準時の午前8時にニューヨークの営業時間が始まる米国のセッションがあります。ニューヨークの取引量はロンドンに次いで多く、全取引量の約19%がニューヨークのディーリングルームを経由しています。
米国取引セッションで最も活発な時間帯、そして一般的に外国為替市場で最も活発な時間帯は、ロンドンとニューヨークの両方のトレーディングデスクが営業している午前8時から午後12時頃です。ニューヨークとロンドンの両トレーディングデスクが開いていることに加え、米国の主要な経済指標の発表のほとんどがこの時間帯に行われるため、この時間帯に非常に大きな変動を見ることができます。
ニューヨーク時間の午後12時過ぎに取引は終了し、ほとんどの電子プラットフォームは金曜日の東部標準時の午後4時ごろに営業を終了します。
通貨取引の 80％以上は米ドルが関わっています。このように、為替トレーダーは米国経済の動向に大きな関心を寄せています。なぜなら、米国経済は米ドルだけでなく、世界のあらゆる通貨に直接影響を与えるからです。世界第2位の経済大国である日本は、世界第3位の取引量を誇る通貨、日本円を保有しています。60年代、70年代、80年代前半に目覚しい成長を遂げた日本経済は、1980年代後半に停滞し始め、いまだ完全に回復していない。
経済成長を刺激するために、日本の中央銀行は金利をゼロに近づけ、日本円を多くのキャリートレードの資金調達通貨にしています。また、日本は天然エネルギー資源が乏しく、輸出主導型経済であるため、エネルギーの輸入と国際貿易に大きく依存していることも、この段階で理解しておく必要があります。このため、経済や通貨は原油価格の変動や、貿易相手国である主要国の経済成長の上昇や減速の影響を特に受けやすくなっています。英国は欧州連合に加盟しているが、ユーロを導入した12カ国からなる欧州通貨連合への加盟を見送った3カ国のうちの1つである。
英国の通貨はポンドと呼ばれ、中央銀行の健全な金融政策が評価され、世界的に有名な通貨となっています。
次に、スイスの通貨、スイスフランである。スイスは世界の主要経済国の一つではないが、健全な銀行制度とスイス銀行口座で知られており、基本的に銀行の機密保持で有名である。このことと、戦時中も中立を保ってきた歴史から、スイスフランは安全な通貨、つまり不確実な時代に資本の流れを呼び込む通貨とされています。米ドル、ユーロ、円、ポンド、スイスフランは「主要通貨ペア」として知られており、今後、さらに詳しく学んでいきます。このコースでは、1日24時間活発に取引され、トレーダーが取引週にいつでも好きなようにポジションを出し入れできる通貨に焦点を当てます。主要通貨には含まれませんが、今挙げた通貨の他に、1日24時間活発に取引される3つの通貨があり、このコースで取り上げます。
天然資源に恵まれた国であることから商品通貨と呼ばれる、オーストラリアドル、ニュージーランドドル、カナダドルの3通貨が、本講座で取り上げる最後の通貨ペアです。
オーストラリアドルは「オージー」とも呼ばれ、世界第3位の金生産国であることから、金の価格に大きく依存しています。また、オーストラリアの金利は先進国の中で最も高く、オーストラリアドルやその他のオーストラリアドル建て資産が提供する高い利回りから利益を得ようとする投機家によるオーストラリアドルの大きな需要を生み出しています（本レッスン時点）。
ニュージーランドドル（通称キウイ）は、オーストラリアドルと同様に商品価格に大きく依存しており、輸出総額の40%以上を商品が占めています。また、ニュージーランド経済は、最大の貿易相手国であるオーストラリアに大きく依存しています。オーストラリアと同様、ニュージーランドも先進国の中で最も高い金利を維持しており、投機筋の大きな需要となっています。
最後に、「ルーニー」の名で親しまれているカナダドルです。商品通貨と同様に、カナダ経済、ひいては通貨も商品価格に大きく依存しています。カナダは金の生産量では第 5 位、石油の生産量では第 14 位であるが、意外にも米国への石油の最大の海外供給国でもある。
現役の為替・外国為替トレーダーのためのFX取引デモ口座 開設レッスン
外国為替市場のアクティブトレーダーと投資家のための為替相場の読み方レッスン。
通貨ペアの レートの増減が、その通貨ペアを構成する通貨の価値にとってどのような意味を持つのかを理解するためのレッスンです。