Tassi più bassi, oro più alto: la strategia di Trump per il 2026
17 febbraio 2026, 13:27
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L’oro ha appena toccato i 5.590 $ — un massimo storico. E non è successo per caso. Il grafico racconta la storia: una salita costante da agosto 2025, con un’accelerazione netta all’inizio del 2026. Un catalizzatore principale? La rinnovata pressione di Donald Trump per tassi d’interesse più bassi.
Chiarimento: Trump non decide la politica della Fed — ma la sua retorica conta. Con le elezioni del 2024 alle spalle e un secondo mandato in corso, sta chiedendo apertamente tagli ai tassi, sostenendo che gli alti costi di finanziamento stanno danneggiando la crescita e le piccole imprese. Il mercato sta ascoltando.
Perché questo aiuta l’oro?
- I rendimenti reali scendono — L’oro non paga rendimenti. Quando i tassi nominali calano e l’inflazione resta persistente (come è stato), i tassi reali diventano negativi. Ciò rende detenere oro più attraente rispetto a obbligazioni o liquidità.
- Debolezza del dollaro — Tassi più bassi indeboliscono tipicamente il USD. Poiché l’oro è quotato in dollari, un biglietto verde più debole ne aumenta il valore a livello globale — specialmente per gli acquirenti non statunitensi.
- La domanda come bene rifugio schizza alle stelle — Incertezza politica + politica monetaria più espansiva = il classico cocktail per l’oro. Gli investitori si coprono contro volatilità, svalutazione valutaria ed eccessi fiscali.
La recente impennata non è solo una questione di sentiment, ma anche di natura tecnica: la rottura sopra i 5.000 dollari l'oncia (e la corsa verso i 5.590 dollari) ha innescato ordini di acquisto algoritmici e la caccia agli stop-loss. Il momentum si autoalimenta.
In conclusione: se la Fed cederà alle pressioni politiche e taglierà i tassi nel secondo semestre del 2026, l'oro potrebbe testare i 6.000 dollari e oltre prima della fine dell'anno.
