Pourquoi le prix évolue-t-il ? La réponse est ici ! !! - page 11
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Voici un texte que je me suis écrit une fois pour comprendre le forex (il y avait une dispute avec un ami à propos de l'inversion d'un mouvement - qu'est-ce que la communauté a à dire ?)
Vous devez attendre que le mouvement aille dans une certaine direction. Disons que ça a augmenté. Question ! Pourquoi a-t-il augmenté ? Il n'y a que deux raisons.
D'abord, quelqu'un sur un marché calme a décidé que le prix allait baisser et a effectué une vente. Comme il a ouvert une position, le graphique a augmenté pour équilibrer sa position. Il convient de l'expliquer en détail. Vous ne pouvez pas vendre plus de devises que vous ne pouvez en acheter. Mais, la devise que vous vendez n'affectera pas le taux, car on vous a en fait vendu une autre devise. Vous pouvez tout vendre si vous décotez le prix de cette devise, mais dans ce cas, vous seul décotez le prix et le prix d'achat extérieur de la devise sera plus élevé. C'est pourquoi le graphique devrait augmenter, car vous vendez moins cher et le prix total doit simplement être plus élevé. Celui qui aime mieux vendre voit que vous pouvez le faire à un meilleur prix et effectue une nouvelle vente - le graphique monte encore plus haut. Et cela continuera jusqu'à ce que celui qui aime acheter, voit la tendance à la hausse et interrompt le mouvement, et le laisse aller dans la direction opposée. La fermeture des positions affecte ces oscillations exactement de la même manière, mais dans l'ordre inverse.
Deuxièmement : un événement s'est produit, qui pointe clairement dans une direction, mais ce n'est pas si clair, car l'argent est bouclé, et quelqu'un doit payer pour tout - il ne peut pas voler dans une seule direction (et s'il le fait, l'acceptation des paris sera limitée - l'État émetteur paiera pour le vol) - par conséquent, nous devons considérer la première raison.
Voici un texte que je me suis écrit une fois pour comprendre le forex (il y avait une dispute avec un ami à propos de l'inversion d'un coup - que dit la communauté ?)
Vous devez attendre que le mouvement aille dans une certaine direction. Supposons qu'elle aille vers le haut. Question ! Pourquoi a-t-il augmenté ? Il n'y a que deux raisons.
D'abord, quelqu'un sur un marché calme a décidé que le prix allait baisser et a effectué une vente. Comme il a ouvert une position, le graphique a augmenté pour équilibrer sa position. Vous ne pouvez pas vendre plus de devises que vous ne pouvez en acheter. Mais, la devise que vous vendez n'affectera pas le taux, car on vous a en fait vendu une autre devise. Vous pouvez tout vendre si vous décotez le prix de cette devise, mais dans ce cas, vous seul décotez le prix et le prix d'achat extérieur de la devise sera plus élevé. C'est pourquoi le graphique devrait augmenter, car vous vendez moins cher et le prix total doit simplement être plus élevé. Celui qui aime mieux vendre voit que vous pouvez le faire à un meilleur prix et effectue une nouvelle vente - le graphique monte encore plus haut. Et cela continuera jusqu'à ce que celui qui aime acheter voit la tendance à la hausse et interrompe le mouvement, et le laisse aller dans la direction opposée. La fermeture des positions affecte ces oscillations exactement de la même manière, mais dans l'ordre inverse.
Deuxièmement : un événement s'est produit, qui pointe clairement dans une direction, mais ce n'est pas si clair, car l'argent est bouclé, et quelqu'un doit payer pour tout - il ne peut pas voler dans une seule direction (et s'il le fait, l'acceptation des paris sera limitée - l'État émetteur paiera pour le vol) - par conséquent, nous devons considérer la première raison.
Si quelqu'un fait une vente, le prix baisse. Plus il y a de ventes, plus le prix baisse.
L'offre et la demande. Plus l'offre est élevée, plus le prix est bas, et inversement, plus la demande est élevée, plus les gens sont disposés à acheter, plus le prix est élevé.
Vous pouvez acheter/vendre autant de devises que vous le souhaitez - c'est un processus fourni par la banque teneuse de marché. Une fois encore, chacun doit se rappeler que sur le marché des changes, contrairement au marché boursier, les clients ne négocient pas directement entre eux, mais chacun avec un teneur de marché, qui garantit l'exécution de toute transaction (de taille). La banque fixera également le prix de toute transaction, en fonction de l'offre et de la demande.
Si quelqu'un fait une vente, le prix baisse.
Si quelqu'un fait une vente, le prix baisse.
Plus les prix et les coûts de production dans le pays sont élevés par rapport à ceux à l'étranger, plus l'augmentation des importations est importante par rapport aux exportations. Par conséquent, un niveau de prix élevé à l'intérieur d'un pays et un niveau de prix bas à l'extérieur signifie généralement des prix élevés pour les devises étrangères. Ce facteur, qui dans les années 1920 était considéré comme le plus important, s'appelait la « parité de pouvoir d'achat » des taux de change. Selon le concept de parité de pouvoir d'achat, la variation du rapport des taux de change de deux pays, toutes choses égales par ailleurs, est proportionnelle à la variation du rapport entre les prix intérieurs et les prix à l'étranger.
Plus le désir d'avoir des biens étrangers et d'utiliser des services étrangers est fort, plus le prix doit être élevé pour la devise étrangère. À mesure que le revenu national augmente, la demande de biens importés augmente également. Cela provoque une tendance à la dépréciation de la monnaie nationale. D'autre part, un revenu national élevé à l'étranger fait baisser le prix des devises étrangères. Tout cela est dû à la « propension à importer » du pays : une augmentation du revenu national entraîne une augmentation des importations presque autant qu'une augmentation de la consommation intérieure.
Flux de capitaux
Si les investisseurs cherchent à obtenir plus de dettes étrangères, d'obligations, d'actions, de dépôts bancaires ou de liquidités, ils augmentent ainsi le prix des devises étrangères. En revanche, les paiements effectués par d'autres pays à un État particulier contribuent à l'appréciation de sa monnaie nationale.
Ce facteur, qui détermine les mouvements de capitaux, est étroitement lié à la spéculation monétaire. S'il ne s'agissait que d'exportations de biens ou de paiements pour des transactions courantes, le taux de change serait probablement lent et fluctuerait très peu. Cependant, lorsque l'euro tombe de 1,04 à 0,97 dollar par euro, beaucoup commencent à craindre qu'il ne baisse encore plus. Par conséquent, ils essaient de se débarrasser de l'euro. L'augmentation des ventes de la monnaie unique européenne et la réduction de sa demande en raison des mouvements de capitaux spéculatifs à court terme contribuent à une dépréciation encore plus importante de son taux de change.
Ainsi, de petites fluctuations du taux de change sont souvent spontanément exacerbées par le mouvement de "l'argent chaud" qui se déplace d'un pays à l'autre à la moindre rumeur de problèmes imminents, d'un changement de direction politique ou d'une fluctuation du taux de change. Lorsqu'une telle "fuite des capitaux" commence à grande échelle et dans n'importe quelle direction, elle peut conduire à des mouvements brusques des taux de change et même à une crise financière.
Sortie de données et attente de sortie de données
Le concept de "données" peut inclure la survenance des événements suivants : la publication (publication) d'indicateurs économiques des pays d'accueil des devises échangées, des rapports sur l'évolution des taux d'intérêt dans ces pays, des revues de l'état des économies et d'autres événements qui ont un impact significatif sur le marché des changes (par exemple, la fin de l'exercice au Japon le 31 mars, la présentation du projet de budget de l'Etat par le ministre des Finances au Parlement, etc.).
L'attente d'un événement et la survenance de cet événement sont de puissants moteurs des taux de change. Il est difficile de dire ce qui a le plus d'impact sur le marché, l'événement lui-même ou ses attentes, mais nous pouvons dire avec confiance que la publication de données sérieuses peut entraîner des mouvements importants et prolongés des taux de change. Ces données importantes comprennent : la masse salariale non agricole, le PIB, la production industrielle, l'IPC, l'IPP et quelques autres.
La date et l'heure de sortie de tel ou tel indicateur sont connues à l'avance. Il existe des soi-disant calendriers d'indicateurs économiques et les événements les plus importants de la vie de chaque État (avec des dates précises ou une heure approximative de leur publication). Le marché se prépare à ces événements. Il y a des attentes et des prévisions sur la valeur de tel ou tel indicateur qui peut sortir et comment elle peut être interprétée.
La publication de données peut entraîner de fortes fluctuations des taux de change. Selon la façon dont les acteurs du marché interprètent tel ou tel indicateur, le taux peut aller dans les deux sens. Ce mouvement du taux peut entraîner une augmentation d'une tendance existante, sa correction ou le début d'une nouvelle tendance. Tel ou tel résultat dépend de plusieurs facteurs : la situation sur le marché, la situation économique des pays d'accueil des devises en question, les attentes et les sentiments préliminaires et, enfin, la valeur d'un indicateur particulier.
Par exemple, après la publication d'une série de valeurs croissantes d'indicateurs : PIB, masse salariale non agricole, IPC, PPI, on peut parler sur le marché d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt aux États-Unis. Même si ce changement se produit dans quelques mois, ils commencent déjà activement à acheter des dollars américains contre d'autres devises. Ainsi, une tendance à la hausse du dollar américain commence - une tendance constante de renforcement du dollar par rapport aux autres devises. Après la diffusion du message sur le changement de taux, une correction de ce mouvement peut commencer.
Les dictons suivants sont associés à la publication de certaines données (ou de toute information qui affecte le marché) : "vendre lorsque de bonnes données sont publiées" (vendre de bonnes nouvelles) et "acheter sur des rumeurs, vendre sur des faits" (acheter sur des rumeurs, vendre sur fait). ). Ces dictons conviennent aux situations où le marché attend qu'un événement se produise.
Même avant la publication d'informations sur cet événement, le taux de change évolue dans une certaine direction (la direction d'interprétation de l'événement futur), c'est-à-dire le marché se « met en place ». Par conséquent, souvent après la publication des données (si les informations correspondent aux attentes), le taux évolue dans le sens opposé. Cela est dû au fait que des positions ont été ouvertes sur des attentes, et lorsque ce qui était prévu s'est produit, ces positions sont fermées. Il y a ce qu'on appelle une "prise de profit" (prise de profit). Les situations où de tels événements se produisent sont caractérisées par l'expression "pris en compte" (c'est-à-dire que la survenance de cet événement est déjà incluse dans le prix - c'est-à-dire le taux de change d'une devise par rapport à une autre).
Activités de la Fondation
La première place en termes d'impact sur les tendances à long terme de l'évolution des taux de change est occupée par les fonds (hedge, investissement, assurance, retraite). L'une de leurs activités consiste à investir dans certaines devises. Possédant d'énormes fonds, ils sont capables de faire avancer le cours dans une certaine direction pendant longtemps. Les fonds sont gérés par des gestionnaires de fonds. Ce sont de vrais professionnels dans leur domaine.
Selon les principes de travail, ils peuvent ouvrir des postes à long terme, à moyen terme et à court terme. Les gestionnaires de fonds prennent des décisions fondées sur une analyse solide des marchés financiers. Ils sont armés de toutes sortes d'analyses : fondamentale, technique, informatique, psychologique, analyse de marchés interconnectés. Sur la base des informations traitées, les gestionnaires de fonds tentent de prévoir les conséquences de certains événements afin d'ouvrir des positions dans la bonne direction à temps. Ainsi, l'une des tâches de leur activité est de jouer en avant de la courbe.
Les managers essaient de présenter l'image du monde du marché des devises dans son ensemble (pour ainsi dire du haut de leur vol) et lorsque l'image est claire, le choix des outils de travail et la direction des échanges ont lieu. Bien sûr, aucun des types d'analyse ne peut donner un résultat idéal. Cependant, en utilisant un système commercial éprouvé (et en amélioration) et en disposant de fonds importants, les fonds sont capables de démarrer, de renforcer et de corriger les tendances les plus fortes.
Activités des exportateurs et importateurs
Les exportateurs et les importateurs sont de purs utilisateurs du marché des changes. Les exportateurs ont un intérêt constant à vendre des devises étrangères et les importateurs - à en acheter. Avec des entreprises réputées engagées dans des opérations d'import-export, il existe des départements d'analyse spécialisés dans la prévision des taux de change afin de vendre ou d'acheter des devises étrangères de manière plus ou moins rentable.
Une influence significative des exportateurs et des importateurs sur le marché est observée sur le marché japonais du dollar par rapport au yen. S'il n'y a pas de fortes tendances sur le marché, les exportateurs ne laissent pas le taux monter haut et les importateurs - au fond. Ainsi, ils sont capables de maintenir le taux dans une certaine plage de niveaux pendant un certain temps (créer un "range trading"). De temps en temps, dans les revues analytiques du marché du dollar par rapport au yen, les niveaux d'entrée possible sur le marché des exportateurs (niveau de résistance) et des importateurs (niveau de soutien) sont indiqués.
Il est également important pour les exportateurs et les importateurs de suivre les tendances en termes de couverture des risques de change. En ouvrant une position opposée à l'opération future, ce type de risque est minimisé (couverture du risque de change).
L'impact des exportateurs et des importateurs sur le marché est de courte durée et n'est pas à l'origine des tendances mondiales, puisque le volume des transactions du commerce extérieur est insignifiant par rapport au volume total des transactions sur le marché des changes. Le plus souvent, leur activité crée des retours en arrière (corrections) sur le marché, car lorsque certains niveaux sont atteints, il devient rentable de vendre ou d'acheter des devises étrangères.
Déclarations d'hommes politiques
Des déclarations pouvant affecter le mouvement des taux de change apparaissent lors de divers rapports, sommets, réunions, conférences de presse, etc. (par exemple, des réunions des dirigeants des pays du G7 ou une conférence de presse après la prochaine discussion sur les taux d'intérêt). Les journalistes des agences de presse (Reuters, Bloomberg, etc.) suivent de près ces discours et insèrent les déclarations les plus chaudes en temps réel dans les colonnes de nouvelles de leurs agences (les soi-disant "hot lines" ou "hot news"). En termes de force de leur impact sur le marché, ces déclarations peuvent être comparées à des indicateurs économiques.
Le plus souvent, la date et l'heure d'une représentation sont connues. Le marché se prépare à ces événements, donc peu de temps avant qu'ils ne se produisent, des prévisions ou des rumeurs apparaissent sur ce qui peut être dit et comment cela peut être interprété. Cependant, il existe des situations où cela se produit de manière inattendue pour le marché. Ensuite, le marché peut amorcer de fortes fluctuations des taux de change, qui ne sont pas toujours prévisibles.
Ainsi, après l'annonce fracassante de la démission du ministre allemand des Finances Oskar Lafontaine, la monnaie unique européenne (euro) s'est appréciée face au dollar américain de près de 400 points en seulement deux heures.
Si certaines déclarations ont des conséquences à long terme (par exemple, la possibilité de modifier les taux d'intérêt, les principes de formation du budget de l'État, etc.), ces mouvements peuvent se transformer en tendances à long terme.
Par exemple, deux fois par an (hiver et été), tous les marchés suivent de près les discours du chef de la Réserve fédérale devant les deux comités bancaires du Congrès américain (témoignage d'Humphrey Hawkins). Au cours de ces discours, les acteurs du marché tentent de trouver un indice sur l'orientation future des taux d'intérêt aux États-Unis. Selon la façon dont les acteurs du marché interprètent les paroles du chef du système de réserve fédérale, telle ou telle tendance du dollar américain peut être établie.
En ce qui concerne les politiciens, il existe une chose telle que "parler d'un cours". Cela signifie qu'à certains moments, lorsque le taux de change de la monnaie nationale atteint des niveaux défavorables pour un certain État, ils commencent à dire que, à leur avis, le taux de change n'ira pas plus loin, qu'ils ne permettront plus mouvement, qu'une intervention est possible, etc. P. Et puisque ces personnes sont dignes de confiance (elles ont déjà une autorité établie et elles ont certains pouvoirs), leurs paroles commencent à avoir un impact direct sur le marché.
Le plus souvent, cela se produit après une tendance forte et à long terme dans une direction. Par conséquent, après de telles déclarations, les traders peuvent décider de "ne pas tenter le sort" et commencer à "jurer" (fermer les positions existantes). Et cela, à son tour, conduit à une correction de cette tendance.
Lorsque le taux de change est effectivement à des niveaux critiques, alors les interventions des banques centrales peuvent suivre les déclarations. Et c'est un événement très fort en termes d'impact sur le marché - le taux peut déplacer plus d'une centaine de points vers la direction d'intervention en peu de temps (parfois en quelques minutes). En outre, une intervention peut rendre les acteurs du marché réticents à ouvrir des positions dans l'ancienne direction. Ceci, à son tour, peut conduire à des mouvements effondrés du taux de change.
Activités des banques centrales
L'État exerce son influence sur le marché des changes par l'intermédiaire des banques centrales. Si la banque centrale d'un certain État n'interfère absolument pas dans les transactions de change en achetant et en vendant des devises étrangères sur le marché international des changes, alors la monnaie nationale est dans un état de "flottement libre". En pratique, cela arrive rarement. Les pays qui ont des taux flottants essaient de temps en temps d'influencer le taux de leur devise par le biais d'opérations de change. Cet état de la monnaie est appelé « flottement sale ».
Dans l'intérêt du développement de la production et de la croissance de la consommation, les États doivent s'engager dans la régulation du taux de change. Habituellement, une régulation directe et indirecte est utilisée. Indirectement, la régulation s'effectue à travers la quantité de monnaie en circulation, le taux d'inflation, etc. Les mesures directes comprennent la politique d'escompte et les interventions de change sur les marchés des changes.
Les interventions de change sont associées à une libération brutale ou à un retrait tout aussi brutal de quantités importantes de devises du marché international. La banque centrale entre sur le marché des changes par l'intermédiaire des banques commerciales. Les volumes étant très importants (milliards de dollars), les interventions de change entraînent des mouvements importants des taux de change.
Par exemple, en 1998, la Banque du Japon, la banque centrale du Japon, a procédé à plusieurs interventions de change pour empêcher une nouvelle dépréciation du yen par rapport au dollar américain. Plusieurs milliards de dollars ont été jetés sur le marché, ce qui a entraîné une chute importante du dollar face au yen.
Les banques centrales de différents pays peuvent également intervenir conjointement sur le marché des changes. Lors d'une des interventions sur le marché du dollar contre le yen en 1998, la Réserve fédérale américaine (US Federal Reserve System) y a participé.
Si, à un certain stade de développement économique, il est nécessaire de dévaluer (déprécier) la monnaie nationale, alors l'État augmente l'offre de sa monnaie sur le marché international. Cela se fait souvent par l'émission supplémentaire de billets de banque. S'il est nécessaire d'augmenter le prix d'une unité monétaire, la banque centrale achète sa propre monnaie sur le marché international des devises. Une telle acquisition de monnaie propre se fait aux dépens de la monnaie étrangère de la banque.
Par exemple, la Banque nationale suisse (BNS) a récemment adopté une politique de franc suisse bon marché. Par conséquent, lorsqu'il y a eu une augmentation significative de son prix, la Banque nationale de Suisse "est entrée" sur le marché et a ajouté des liquidités (c'est-à-dire a augmenté l'offre de francs sur le marché à un taux d'intérêt plus bas) et a ainsi abaissé la monnaie nationale.
Que se passe-t-il si quelqu'un vend ? Cela dépend du volume de la position - si le volume est faible, alors à la hausse, et si le volume est important, alors à la baisse. C'est un paradoxe ! Mais cela semble être vrai.