Comercio Cuantitativo
La historia de Renaissance Technologies: se revelan las estrategias comerciales | Un documental
Renaissance Technologies - Estrategias comerciales reveladas | Un documental
Renaissance Technologies se erige como el fondo de cobertura más rentable de la historia, lo que lo convierte en el epítome del éxito dentro de la industria. Fundada por Jim Simons, un matemático legendario, Renaissance Technologies ha logrado récords de rendimiento sin precedentes que superan a todos los demás fondos de cobertura. Desde 1988, Simons ha cobrado tarifas altas, con una tarifa promedio del 66%.
La clave del notable éxito de la empresa radica en su aplicación de modelos matemáticos y potentes ordenadores. Si bien Renaissance Technologies actualiza continuamente sus modelos cuantitativos, el verdadero secreto radica en los métodos innovadores utilizados para descubrir las señales comerciales. Simons revolucionó el mundo de los fondos de cobertura al introducir un enfoque único para la investigación y la construcción de modelos.
Jim Simons, originario de Brookline, Massachusetts, siempre albergó una pasión por las matemáticas. Cuando era estudiante, se inspiró al ver a matemáticos como Ambrose y Singer enfrascados en debates matemáticos a altas horas de la noche en una tienda de delicatessen. Simons persiguió sus intereses matemáticos en el MIT, saltándose su primer año debido a los cursos de colocación avanzada que tomó en la escuela secundaria. Después de completar su doctorado, Simons se convirtió en profesor de matemáticas e incluso trabajó como descifrador de códigos durante la Guerra Fría. Sin embargo, su ambición de acumular riqueza lo llevó a explorar oportunidades de negocios.
El viaje empresarial de Simons comenzó cuando aún estaba en la escuela cuando comenzó un negocio exitoso que producía baldosas de vinilo para pisos y tuberías de PVC con sus compañeros de clase sudamericanos. Alentando a sus amigos a embarcarse en esta empresa e invirtiendo él mismo una pequeña cantidad, Simons fue testigo del gran éxito del negocio. Aunque inicialmente dedicó tiempo a dirigir la empresa, Simons eventualmente delegó responsabilidades a otros, un patrón que repetiría a lo largo de su carrera.
Los logros académicos y los primeros éxitos comerciales de Simons lo impulsaron hacia adelante, pero su deseo de una mayor riqueza lo empujó a profundizar en el mundo de las finanzas. En 1978, Simons dejó la academia y fundó su propia firma de inversiones, Money Metrics, utilizando los ahorros y las inversiones de sus amigos. Durante este período, Simons se basó en la intuición y los fundamentos para operar, lo que arrojó resultados impresionantes. Sin embargo, sintió la necesidad de un enfoque más sistemático y matemático.
A principios de la década de 1980, Simons y su colega Lenny Baum desarrollaron un modelo de reversión a la media que se centraba en el comercio de divisas. Este modelo operaba según el principio de que los precios de los activos tienden a volver a sus valores promedio con el tiempo. Su estrategia se expandió más allá de las monedas, lo que llevó al cambio de nombre de la empresa a Renaissance Technologies en 1982. Aunque su modelo inicial finalmente fracasó debido al aumento de la competencia, la astuta comprensión del talento de Simons le permitió traer matemáticos adicionales para crear nuevas estrategias.
Uno de los matemáticos brillantes que Simons reclutó fue Jim Axe, quien introdujo el concepto de usar representaciones matemáticas para modelar precios de activos, viéndolos como procesos estocásticos o aleatorios. Esta adopción temprana del aprendizaje automático, específicamente el método kernel, diferenció a Renaissance Technologies de otros fondos de cobertura. La empresa aprovechó la potencia informática masiva para analizar patrones y anomalías, asegurándose de mantenerse a la vanguardia del mercado.
Simons se dio cuenta del potencial de su sistema de comercio automatizado, Medallion Fund, e invirtió más en los mejores talentos. Con la presentación de Elwyn Berlekamp, experto en teoría de juegos e información, Renaissance Technologies combinó el seguimiento de tendencias con estrategias de reversión a la media. Se centraron en operaciones a corto plazo, reduciendo el riesgo e incorporando el criterio de Kelly, un método científico de apuestas que determinaba el tamaño de las apuestas en función de los niveles de confianza.
Los modelos de negociación de acciones de la empresa inicialmente tuvieron problemas, pero la incorporación de los expertos en procesamiento del lenguaje natural, Peter Brown y Robert Mercer, supuso un gran avance. Refinaron la ejecución de operaciones, teniendo en cuenta el impacto y el deslizamiento del mercado, que se habían pasado por alto en modelos anteriores. Renaissance Technologies continuó expandiéndose y, para el año 2000, administraba $6 mil millones con 140 empleados.
La capacidad de Jim Simons para contratar talentos excepcionales, fomentar la colaboración y usar una y esa es una decisión que muchas personas habrían tomado dados los desafíos y contratiempos en el camino. Pero Jim Simons persistió y siguió adelante, sin perder nunca de vista su objetivo de crear un fondo de cobertura verdaderamente excepcional.
Bajo el liderazgo de Simons, Renaissance Technologies continuó evolucionando y refinando sus estrategias. Aprovecharon el poder de la tecnología y el análisis de datos, buscando constantemente nuevas formas de mejorar sus modelos y generar ganancias constantes. La empresa se hizo conocida por su uso innovador de métodos cuantitativos, aprendizaje automático y modelos matemáticos en la industria financiera.
Uno de los factores clave que contribuyeron al éxito de Renaissance Technologies fue su énfasis en contratar mentes brillantes de diversos campos. Simons reconoció el valor de la colaboración interdisciplinaria y la importancia de reunir a personas con diferentes perspectivas y conocimientos. El equipo de la firma estaba compuesto por matemáticos, físicos, estadísticos, informáticos y otros especialistas que compartían una pasión común por aplicar sus conocimientos a los mercados financieros.
El fondo insignia de Renaissance Technologies, Medallion Fund, alcanzó niveles de rentabilidad sin precedentes. Superó constantemente a otros fondos de cobertura e incluso superó los puntos de referencia del mercado por un amplio margen. El impresionante historial de Medallion Fund se puede atribuir a su enfoque único, que combina múltiples estrategias y capitaliza las tendencias a corto y largo plazo.
El éxito de Renaissance Technologies no solo trajo una inmensa riqueza a Jim Simons, sino que también lo impulsó a convertirse en una de las figuras financieras más influyentes del mundo. Con su gran fortuna, Simons se convirtió en un destacado filántropo, centrándose en la investigación científica, la educación y la mejora de la alfabetización matemática.
El legado de Simons se extiende mucho más allá de sus logros en la industria financiera. Ha desempeñado un papel importante en el avance del conocimiento científico y el apoyo a la investigación de vanguardia. A través de sus esfuerzos filantrópicos, ha establecido fundaciones e institutos que financian proyectos científicos, apoyan iniciativas educativas y fomentan la próxima generación de matemáticos y científicos.
La historia de Renaissance Technologies y Jim Simons sirve de inspiración para muchos aspirantes a inversores, empresarios y científicos. Demuestra el poder de la perseverancia, la innovación y la colaboración para lograr un éxito notable. El viaje de Simons desde un joven matemático apasionado por los números hasta el fundador del fondo de cobertura más rentable de la historia es un testimonio del impacto transformador que un individuo puede tener en toda una industria.
- 00:00:00 En esta sección, aprendemos que Jim Simons, el fundador de Renaissance Technologies, era matemático antes de convertirse en administrador de fondos de cobertura. Simons ya era rico antes de Renaissance Technologies a través de su negocio de producción de baldosas de vinilo y tuberías de PVC. Simons se dio cuenta de que la mejor manera de ganar más dinero era a través de las finanzas cuando un estudiante suyo ganó millones de dólares a través de fondos de cobertura. Por lo tanto, comenzó Money Metrics, que inicialmente se basó en la intuición y los fundamentos, pero Simons se estaba cansando del comercio fundamental y se preguntaba si podría usar las matemáticas para modelar los precios de los activos.
- 00:05:00 En esta sección, el documental revela cómo Renaissance Technologies se fundó en una estrategia de reversión a la media simple, que funcionó bien en los años 80 pero comenzó a fallar a medida que más competidores usaban el mismo enfoque. Para mantenerse a la vanguardia, Simons contrató a más talentos y contrató a Jim Axe para desarrollar una nueva estrategia que utilizaba el aprendizaje automático y el método kernel. Con este nuevo enfoque, la empresa creó modelos no lineales para predecir los movimientos de precios y combinó el seguimiento de tendencias con la reversión a la media. Como resultado, se creó Medallion Fund y generó alrededor del 20 % de rendimiento anual, superando a la mayoría de los fondos de cobertura que obtuvieron menos del 12 %. Renaissance Technologies siguió mejorando sus estrategias incorporando a otros matemáticos brillantes, como Ellyn Berlekamp, que se centró en operaciones a corto plazo para reducir el riesgo.
- 00:10:00 En esta sección, aprendemos sobre las estrategias comerciales empleadas por Renaissance Technologies, que incluyen la utilización del criterio de Kelly, un método científico de apuestas que ha demostrado ser la "salsa secreta" de su éxito. Combinaron una gran cantidad de poder de cómputo con un enfoque científico para descubrir patrones comerciales y anomalías, almacenando estos patrones para mantenerse a la vanguardia. Implementaron su nuevo enfoque a fines de 1989 con resultados que fueron casi inmediatos y sorprendentes. Sin embargo, la empresa tenía un tope de gestión de 10.000 millones de dólares y, para expandirse al negocio de acciones, necesitaban un modelo de acciones. Esto tomó más de dos años para resolverlo, y una vez que Renaissance Technologies minimizó sus costos comerciales con el modelo de capital, entraron en una nueva era en la que administraron $ 6 mil millones con 140 empleados para el año 2000.
- 00:15:00 En esta sección, la capacidad de Simons para contratar personas con talento y crear un entorno científico colaborativo se destaca como factores clave del éxito de Renaissance Technologies. La insistencia de Simons en utilizar el método científico en lugar de la intuición, así como las reuniones de investigación semanales, permiten una atmósfera abierta y la investigación de buenas ideas. Si bien la jubilación de Simons de la empresa en 2020 le permitió ganar más de mil millones de dólares, el éxito continuo de la empresa en vencer constantemente al mercado se atribuye a su persistencia y capacidad para reunir talento.
- 2020.12.09
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TED: El matemático que rompió Wall Street | jim simons
El matemático que rompió Wall Street | jim simons
Jim Simons, reconocido por su carrera multifacética, comparte su extraordinario viaje desde ser un descifrador de códigos en la Agencia de Seguridad Nacional (NSA) hasta convertirse en matemático y finalmente aventurarse en el mundo de las finanzas. Simons recuerda con cariño su colaboración con Shiing-Shen Chern, un célebre matemático, que resultó en la creación de las invariantes de Chern-Simons. Estas innovadoras invariantes encontraron amplias aplicaciones en la física, sorprendiendo a Simons con las formas inesperadas en que las matemáticas se pueden aplicar en el mundo real.
Simons reflexiona sobre su transición de las matemáticas a las finanzas y el establecimiento de Renaissance Technologies. Reconociendo el potencial de aplicar las matemáticas a las estrategias de inversión, reunió a un equipo de matemáticos brillantes. Al aprovechar grandes cantidades de datos y utilizar algoritmos de aprendizaje automático, el equipo profundizó en esquemas predictivos, buscando anomalías en el mercado de valores. Este enfoque meticuloso condujo a un éxito notable y generó rendimientos consistentes y de bajo riesgo para Renaissance Technologies.
Ampliando la evolución de sus estrategias comerciales, Simons arroja luz sobre la eficacia decreciente de las técnicas tradicionales de seguimiento de tendencias. Para adaptarse, su equipo adoptó un amplio enfoque basado en datos. Examinaron una variedad de factores, desde patrones climáticos e informes anuales hasta sentimientos políticos y datos históricos, procesando terabytes de información diariamente. A través del análisis sistemático de anomalías, descifraron patrones ocultos que no eran evidentes de inmediato y, en última instancia, desbloquearon oportunidades comerciales rentables. Simons analiza con franqueza el desempeño de la industria de fondos de cobertura en los últimos años, destacando los desafíos que ha enfrentado.
Simons se sumerge en el tema de las tarifas de los fondos de cobertura, recordando la práctica anterior de Renaissance de cobrar a los inversores una tarifa fija del cinco por ciento junto con el 44 por ciento de las ganancias. A pesar de la controversia en torno a las tarifas de la industria, Simons sostiene que el tamaño relativamente pequeño del sector de los fondos de cobertura no justifica una preocupación importante. Enfatiza el impacto positivo de la ciencia en el mundo de las inversiones, redirigiendo la atención a sus esfuerzos filantrópicos actuales.
Simons, junto con su esposa Marilyn, se enfoca en la filantropía a través de su fundación, priorizando inversiones en investigación en matemáticas y ciencias. Sus esfuerzos se centran en promover la enseñanza de las matemáticas y las ciencias reconociendo y apoyando a educadores excepcionales en lugar de insistir en las deficiencias de los demás. Proporcionan ingresos adicionales, asistencia y orientación a estos maestros ejemplares. Además, invierten en la investigación que explora los orígenes de la vida, investigando específicamente la transición de la geología a la biología y las condiciones necesarias para que surja la vida.
En una discusión que invita a la reflexión, Simons contempla la posibilidad de vida en el universo. Si bien reconoce la existencia de elementos básicos para la vida, reflexiona sobre el intrincado camino que conduce desde estos elementos hasta el surgimiento de las formas de vida. A pesar de la incertidumbre que rodea a esta pregunta, Simons expresa una profunda curiosidad y deseo de descubrir la respuesta. El segmento concluye con una reflexión sobre la importancia de la ciencia y las matemáticas en nuestro mundo, destacando el poder transformador del conocimiento para lograr logros extraordinarios.
- 00:00:00 En esta sección, Jim Simons habla sobre su experiencia trabajando para la Agencia de Seguridad Nacional (NSA), donde trabajó como descifrador de códigos hasta que fue despedido por escribir una carta a The New York Times expresando sus puntos de vista contra la guerra de vietnam Después de eso, se fue a Stony Brook y trabajó con el gran matemático Shiing-Shen Chern, haciendo buenas matemáticas que iniciaron un subcampo y finalmente se aplicaron a la física, que Simons no esperaba ni sabía nada. El trabajo que realizaron juntos condujo a la creación de las invariantes de Chern-Simons que se han utilizado ampliamente en varios campos de la física. Jim Simons expresa asombro por las formas impredecibles e inexplicables en que se pueden aplicar las matemáticas en el mundo real.
- 00:05:00 En esta sección, Jim Simons analiza el concepto matemático de la característica de Euler, a la que llama invariante topológica, y sus aplicaciones en topología algebraica y geometría. Explica cómo esta idea lo llevó a su propio trabajo en teoría e invariantes de dimensiones superiores. Simons también habla sobre su transición de las matemáticas a las finanzas y cómo reunió a un equipo de matemáticos para modelar datos financieros y crear algoritmos, lo que condujo a rendimientos exitosos y de bajo riesgo en Renaissance Technologies.
- 00:10:00 En esta sección, Jim Simons explica cómo solía funcionar el comercio de seguimiento de tendencias en los viejos tiempos, donde los productos básicos o las divisas tenían tendencia en períodos, y predecir el movimiento promedio en el pasado podía generar algo de dinero. Sin embargo, dado que el seguimiento de tendencias ya no era favorable en los años 80, Simons y su equipo encontraron otros enfoques mediante la recopilación de una gran cantidad de datos y la contratación de personas muy inteligentes. También simularon diferentes esquemas predictivos utilizando el aprendizaje automático y observaron todo, incluido el clima, los informes anuales, las opiniones políticas y los datos históricos. Toman terabytes de datos al día y buscan anomalías. Aunque estas anomalías pueden parecer aleatorias, es posible decir que no lo es después de analizarlas durante mucho tiempo. Jim Simons también comparte sus pensamientos sobre la industria de los fondos de cobertura y cómo no le ha ido especialmente bien en los últimos años.
- 00:15:00 En esta sección, Jim Simons analiza las tarifas de la industria de los fondos de cobertura y afirma que en un momento, su fondo de cobertura, Renaissance, cobró a los inversores una tarifa fija del cinco por ciento y el 44 por ciento de las ganancias. Sin embargo, Simons cree que la industria de los fondos de cobertura no es motivo de gran preocupación debido a su pequeño tamaño, y que la ciencia en realidad ha mejorado el mundo de las inversiones. Simons ahora se enfoca en asuntos filantrópicos con su esposa, Marilyn, y su fundación tiene la visión de enfocarse en matemáticas y ciencias para invertir en investigación básica. En particular, trabajan para promover la enseñanza de matemáticas y ciencias al identificar y celebrar a los mejores maestros, en lugar de regañar a los peores, brindándoles ingresos, apoyo y capacitación adicionales. Además, invierten en los orígenes de la vida a través de la investigación en el camino de la geología a la biología y preguntas sobre materiales viables para que surja la vida.
- 00:20:00 En esta sección, Jim Simons discute la posibilidad de vida en el universo y su interés personal en encontrar una respuesta a cómo surgió la vida. Él reconoce que si bien es posible que haya vida a nuestro alrededor dados los componentes básicos, no está claro cuán tortuoso es el camino desde esos componentes básicos hasta la vida. Agrega que a pesar de esta incertidumbre, le encantaría saber la respuesta a esta pregunta. El segmento termina con una discusión sobre el papel de la ciencia y las matemáticas en nuestro mundo y cómo tomarse el conocimiento en serio puede conducir a logros increíbles.
- 2015.09.25
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Cómo construí el mejor algoritmo comercial - Jim Simons
Cómo construí el mejor algoritmo comercial - Jim Simons
Jim Simons, el visionario fundador de Renaissance Technologies, desafía la teoría del mercado eficiente ampliamente aceptada y afirma que no es del todo exacta. Él enfatiza que, si bien las anomalías individuales en los datos pueden no ser significativas por sí mismas, su presencia combinada puede predecir efectivamente los resultados del mercado. Con el tiempo, Renaissance descubrió anomalías sutiles pero predictivas y aprovechó las técnicas de aprendizaje automático para identificar y probar estos patrones. Simons destaca la importancia de este proceso, que implica encontrar factores predictivos y someterlos a pruebas rigurosas dentro de un marco basado en computadora.
Además del modelado predictivo, Renaissance Technologies pone un énfasis considerable en los costos comerciales y en minimizar la volatilidad de sus posiciones. Simons reconoce que las estrategias comerciales efectivas se extienden más allá de la predicción y también deben tener en cuenta los gastos de transacción y la gestión de riesgos. Al considerar cuidadosamente estos factores, la empresa tiene como objetivo optimizar su enfoque comercial y maximizar los rendimientos.
Cuando se trata de formar un equipo, Renaissance busca personas con títulos avanzados en campos como la física, la astronomía, las matemáticas o la estadística. Los candidatos que hayan producido trabajos de investigación notables y demuestren un gran interés en aplicar sus conocimientos al modelado de mercado son particularmente buscados. Simons explica que su objetivo es aprovechar la experiencia analítica y la mentalidad científica de estas personas talentosas para impulsar su éxito.
Aunque Simons ya no participa activamente en las operaciones diarias de Renaissance, mantiene un papel vital como presidente de la junta y participa regularmente en las reuniones mensuales. Enfatiza la importancia de fomentar un entorno colaborativo e intelectualmente estimulante dentro de la empresa. Este enfoque fomenta la comunicación abierta, el intercambio de ideas y un compromiso compartido con la investigación científica. Simons cree que este espíritu positivo y la cultura del trabajo científico son parte integral del crecimiento y el éxito continuos de Renaissance.
- 00:00:00 En esta sección, Jim Simons analiza cómo la teoría del mercado eficiente, que sugiere que no hay nada en los datos que pueda predecir el futuro, es falsa. Explica que hay anomalías en los datos, que han descubierto con el tiempo, que son sutiles pero predictivas. Estas anomalías no son abrumadoras y, cuando se combinan, pueden predecir bastante bien. Si bien el sistema es elaborado, la parte de predicción no tiene ecuaciones elaboradas. En cambio, usan el aprendizaje automático para encontrar cosas predictivas y probarlas en la computadora. Además, la parte de predicción no es la única ya que también consideran los costes de negociación y minimizan la volatilidad del montaje de posiciones. También analiza las limitaciones del sistema y cómo lo siguen mejorando mediante la contratación de personas inteligentes y dándoles la libertad de trabajar y comunicarse con los demás.
- 00:05:00 En esta sección, Jim Simons explica cómo Renaissance reclutó empleados para su compañía financiera. Buscaron personas con un doctorado en física, astronomía, matemáticas o estadística, que hubieran escrito algunos buenos artículos y estuvieran interesadas en aplicar sus conocimientos para modelar mercados y ganar dinero. A pesar de que Simons ya no dirige la empresa, preside la junta y asiste a las reuniones mensuales. Él cree que el enfoque de colaboración de Renaissance fomenta la buena moral y un espíritu positivo para trabajar científicamente.
- 2020.07.13
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El Código de Wall Street | Documental VPRO | 2013
El Código de Wall Street | Documental VPRO | 2013
"The Wall Street Code", un documental revelador, se adentra en el intrigante reino del comercio de alta frecuencia (HFT), donde los mercados financieros de Wall Street se rigen por intrincados algoritmos elaborados por un grupo de expertos matemáticos. Al revelar la naturaleza secreta de la industria, la película presenta a Haim Bodek, un ex comerciante que valientemente desafía el código de silencio para exponer las malas prácticas internas. Explora la profunda influencia de la tecnología avanzada en la industria, el desarrollo de poderosos algoritmos y la explotación de las ineficiencias del mercado con fines de lucro. Además, el documental arroja luz sobre los desafíos regulatorios asociados con la supervisión de sistemas tan complejos y las dificultades que enfrentan los desacreditados dentro de una comunidad que coloca la reputación por encima de todo.
En la sección de apertura, el documental se adentra en el mundo clandestino de los mercados financieros de Wall Street, revelando la cultura generalizada de confidencialidad dentro de la cual un grupo selecto de expertos en matemáticas cuánticas diseñan y supervisan los complejos algoritmos. Haim Bodek, exoperador cuantitativo con experiencia en firmas prestigiosas como Goldman Sachs, emerge como una figura clave, ofreciendo información sobre sus experiencias y exponiendo la existencia de nuevos tipos de órdenes que garantizan ganancias cuando se usan con destreza. La valiente batalla de Bodek contra el código de silencio de la industria sirve como un desafío directo a las prácticas predominantes que impiden exponer los abusos dentro del sistema.
Continuando con la narrativa, la película profundiza en el viaje personal de Haim Bodek y su experiencia en el comercio de alta frecuencia (HFT). Cuenta su creencia inicial de que había comprendido el funcionamiento interno de los mercados financieros automatizados, solo para enfrentarse a una interrupción repentina de la funcionalidad de su algoritmo. Bodek pasó un año investigando el problema, solo para descubrir que otros comerciantes habían encontrado una manera de superar sus pedidos. Esta revelación lo dejó humillado al darse cuenta de que no se había adherido a los códigos sociales no escritos que rigen el universo HFT, perdiendo un tiempo valioso en un problema que podría haberse resuelto a través de conversaciones informales.
El documental explora aún más las contribuciones fundamentales de dos figuras influyentes en la automatización del mercado financiero: Blair Hull, fundador de Hull Trading, y Thomas Peterffy, fundador de Interactive Brokers. Los primeros éxitos de Hull Trading, particularmente en la predicción precisa del mercado de futuros, sentaron las bases para la automatización del mercado. Peterffy, por otro lado, reconoció el tremendo potencial del comercio algorítmico desde el principio y, en 1983, desarrolló uno de los primeros mercados basados en pantalla, que brindaba a los comerciantes información esencial sobre las opciones. Su trabajo pionero que combina tecnología y finanzas dio forma directa al sistema de alta velocidad que dicta el comportamiento del mercado actual.
Destacando la importancia de los prodigios de las matemáticas y la física en la automatización de aproximadamente el 70 % de las transacciones en transacciones de alta frecuencia (HFT) en milisegundos, el documental presenta a la empresa de datos financieros de Eric Hunsader, Nanex. Nanex analiza meticulosamente las anomalías del mercado con una precisión de milisegundos, desentrañando las complejidades de las redes, manipulándolas para aprovechar los fallos del sistema e incluso bloqueándolas. La película enfatiza el papel crucial que desempeñan las conexiones de baja latencia en el mercado financiero, con el uso de torres de microondas, antenas y cables de fibra óptica que permiten el comercio a la velocidad del rayo.
El siguiente segmento se centra en Haim Bodek, ahora director ejecutivo de Trading Machines, una destacada empresa de comercio de alta frecuencia (HFT). Bodek aprovechó con éxito el tiempo que tardan las señales en viajar por los cables de fibra óptica, generando ganancias sustanciales. Reflexiona sobre la necesidad de adoptar prácticas HFT para seguir siendo competitivos, afirmando que "realmente no es bueno" si los competidores utilizan HFT cuando no lo hacen. Bodek comparte su amplio conocimiento de HFT con el reportero del Wall Street Journal, Scott Patterson, expresando su creencia de que Trading Machines se vio obligada a cerrar debido a actividades ilegales en el mercado. Emplea una metáfora, comparando el esquema con la reventa de boletos de conciertos con la cooperación del lugar, destacando la naturaleza manipuladora de ciertas prácticas de mercado.
Trazando un paralelismo entre el mercado de reventa de boletos y el mercado de valores, el documental revela cómo los revendedores emplean algoritmos similares a los utilizados en el comercio de alta frecuencia (HFT). Dave Lauer, ex comerciante y analista de Allston y Citadel, aparece como testigo experto en el Comité del Senado sobre comercio HFT, arrojando luz sobre el hecho de que menos de diez personas son responsables de diseñar las intrincadas características de estos algoritmos. Además, la película explica que las bolsas de valores, conocidas como Bolsas, soportan la carga de mantener un volumen de negociación suficiente para garantizar el buen funcionamiento de los intercambios financieros.
Cambiando el enfoque a los inversionistas detrás de la máquina de Wall Street, el documental examina el predominio de los fondos de pensión e inversión, a menudo sin darse cuenta de las complejidades del sistema. Estos fondos facilitan sin saberlo el apalancamiento de bancos, comerciantes de alta frecuencia y tipos de órdenes especializadas para obtener ganancias. La adquisición de bolsas de valores por parte de firmas de capital privado, que priorizan los ingresos mensuales sobre el desarrollo de empresas más pequeñas, complica aún más el panorama. Las empresas de comercio de alta frecuencia (HFT) capitalizan las ineficiencias de la estructura del mercado, participan en guerras algorítmicas y explotan los desequilibrios del mercado que eluden la comprensión para muchos. Un momento crucial en el documental ocurre durante el infame colapso repentino de 2010, durante el cual el sistema perdió la asombrosa cantidad de 862 mil millones de dólares, proporcionando una llamada de atención para el director sobre la magnitud del problema.
En una sección conmovedora, un antiguo comerciante de alta frecuencia relata el caos que se produjo durante la caída del mercado en medio de la crisis financiera de 2008. La sala de negociación estaba consumida por una confusión extrema cuando las órdenes desaparecieron de las pantallas, dejando al equipo desconcertado e incapaz de comprender el acontecimientos en desarrollo. Esta experiencia impactó profundamente la perspectiva del comerciante sobre el sistema capitalista, erosionando su fe y provocando preguntas sobre el propósito de las personas altamente educadas de canalizar sus habilidades y conocimientos únicamente en actividades lucrativas, en lugar de abordar problemas cruciales como el cáncer o el cambio climático.
Continuando con la narrativa, el documental presenta a un grupo de comerciantes, incluido Bryan Wiener, que colaboran en un apartamento de Manhattan en una búsqueda incesante para mejorar sus habilidades comerciales. Reconociendo la experiencia y la reputación de Haim Bodek, conocido como el "comerciante de algoritmo asesino" en la industria, los comerciantes buscan su guía para desarrollar un algoritmo que simule el comportamiento de comerciantes audaces. A pesar de las advertencias de advertencia de Bodek sobre los riesgos y fallas inherentes al sistema en el que una vez operó, la industria se convierte en un negocio multimillonario, y las autoridades reguladoras como la SEC aún no han tomado medidas concretas en respuesta a sus revelaciones.
La complejidad de los algoritmos de negociación de alta frecuencia (HFT) y los desafíos asociados con su regulación se exploran en profundidad en el siguiente segmento del documental. El flash crash de 2010 y los fallos informáticos posteriores sirven como claros ejemplos de las dificultades inherentes al control de sistemas tan complejos. Un informante describe cómo incluso los propios comerciantes luchan por comprender las complejidades del mercado, ya que supera la comprensión humana. Al contrario de la bravuconería asociada a menudo con la cultura de Wall Street, el miedo impregna todos los aspectos de la vida dentro de la industria financiera. El informante destaca aún más la ardua tarea de ser desacreditado y condenado al ostracismo dentro de una comunidad que otorga el mayor valor a la reputación.
"The Wall Street Code" ofrece una visión cautivadora del mundo del comercio de alta frecuencia (HFT), desentrañando el enigmático reino gobernado por algoritmos complejos y envuelto en secreto. A través de las historias de Haim Bodek, pioneros y conocedores de la industria, el documental revela el profundo impacto de la tecnología, la manipulación de las ineficiencias del mercado y los desafíos inherentes a la regulación de un sistema complejo y en rápida evolución. En última instancia, plantea preguntas que invitan a la reflexión sobre las implicaciones éticas de priorizar las ganancias sobre los problemas sociales y la necesidad de una mayor transparencia y responsabilidad dentro de la industria financiera. El documental sirve como un llamado a la acción, instando a los espectadores a examinar críticamente las consecuencias de una industria impulsada por el secreto, el comercio rápido y la búsqueda de ganancias.
Al arrojar luz sobre el intrincado mundo del comercio de alta frecuencia, "The Wall Street Code" subraya la necesidad urgente de una regulación y supervisión integrales. El colapso repentino de 2010 y las fallas posteriores exponen los riesgos inherentes y los peligros potenciales de los sistemas complejos que operan más allá de la comprensión humana. El documental plantea interrogantes sobre la capacidad de los organismos reguladores para controlar y administrar de manera efectiva estos sofisticados algoritmos y prácticas comerciales.
Además, la película destaca las luchas y los dilemas personales a los que se enfrentan personas como Haim Bodek, que valientemente desafían el código de silencio establecido en la industria. Las experiencias y revelaciones de Bodek sirven como una llamada de atención, alentando a otros a cuestionar las prácticas predominantes y luchar por un ecosistema financiero más transparente y ético.
El video también profundiza en la intrincada relación entre el comercio de alta frecuencia y los problemas sociales más importantes. Invita a los espectadores a reflexionar sobre la asignación de recursos intelectuales y talento dentro del sector financiero. El documental desafía la noción de si las personas con un alto nivel educativo deberían centrarse únicamente en la generación de ganancias en lugar de utilizar sus habilidades para abordar desafíos globales apremiantes como la atención médica, el cambio climático y la desigualdad social.
"The Wall Street Code" es un documental que invita a la reflexión y lleva a los espectadores a un viaje por el mundo del comercio de alta frecuencia, exponiendo la cultura y las prácticas secretas de Wall Street. A través de las experiencias de figuras clave como Haim Bodek y pioneros de la industria, la película destaca el impacto de la tecnología avanzada, la explotación de las ineficiencias del mercado y los desafíos de regular sistemas complejos. Al plantear importantes cuestiones éticas y normativas, el documental alienta a los espectadores a evaluar críticamente el papel y el impacto del comercio de alta frecuencia en la industria financiera y la sociedad en su conjunto.
- 00:00:00 En esta sección, el documental explora el mundo secreto de los mercados financieros de Wall Street, regidos por complejos algoritmos diseñados y administrados por un selecto grupo de expertos en matemáticas cuánticas que trabajan dentro de una cultura de confidencialidad. Haim Bodek, ex comerciante cuantitativo que trabajó para empresas como Goldman Sachs, arroja luz sobre su experiencia en la industria y el descubrimiento de nuevos tipos de órdenes que, cuando se usan correctamente, pueden garantizar ganancias. La historia de Bodek y su participación en una cruzada contra este complejo sistema confronta directamente el código tácito de silencio y confidencialidad de Wall Street, que impide que muchos se pronuncien contra los abusos.
- 00:05:00 En esta sección, Haim Bodek, ex comerciante y fundador de Trading Machines, habla sobre su experiencia con el comercio de alta frecuencia (HFT) y cómo creía que había entendido el funcionamiento interno de los mercados financieros automatizados. Sin embargo, cuando su algoritmo dejó de funcionar repentinamente, Bodek pasó un año tratando de encontrar el problema, solo para descubrir que algunos comerciantes habían encontrado una manera de colocar sus órdenes antes que las suyas. Se sintió humillado al darse cuenta de que no había seguido los códigos sociales del universo HFT y había desperdiciado un año de su vida tratando de encontrar una solución que podría haber aprendido tomando una copa.
- 00:10:00 En esta sección, aprendemos sobre dos comerciantes que fueron fundamentales en la automatización del mercado financiero: el fundador de Hull Trading, Blair Hull, y el fundador de Interactive Brokers, Thomas Peterffy. El éxito inicial de Hull Trading, en el que la empresa comercial podía predecir el mercado de futuros, preparó el escenario para que Hull se diera cuenta de la posible automatización del mercado. Peterffy fue uno de los primeros en identificar el gran potencial del comercio algorítmico y desarrolló uno de los primeros mercados basados en pantallas. Desarrolló, en 1983, una tableta con pantalla táctil que informaba a los comerciantes de opciones, ofreciéndoles la oportunidad de comprender el estado del mercado. Al combinar la tecnología con la industria financiera, Hull y Peterffy han creado directamente el actual sistema de alta velocidad que dicta el comportamiento del mercado.
- 00:15:00 En esta sección, el documental explora cómo el mundo de las finanzas se basó en los genios de las matemáticas y la física para automatizar el 70% de sus transacciones para el comercio de alta frecuencia (HFT) en solo milisegundos. El narrador explica cómo Nanex, la compañía de datos financieros de Eric Hunsader, analiza información increíblemente detallada, hasta el milisegundo, sobre las anomalías del mercado para comprender cómo funcionan las redes, cómo manipularlas para beneficiarse de las fallas del sistema y cómo bloquearlas. El documental destaca la importancia de las conexiones de baja latencia en el mercado financiero, por lo que el uso de torres de microondas, antenas y cables de fibra óptica podría permitir un comercio ultrarrápido.
- 00:20:00 En esta sección, el documental presenta a Haim Bodek, director general de Trading Machines, una empresa de comercio de alta frecuencia (HFT). Bodek obtuvo importantes beneficios al aprovechar el tiempo que tardan las señales en viajar por los cables de fibra óptica. Lamenta que si la competencia usa HFT y él no, "realmente no es bueno". Bodek se reúne con el reportero del Wall Street Journal, Scott Patterson, y comparte con él su amplio conocimiento sobre HFT. Bodek menciona que cree que Trading Machines se vio obligada a cerrar debido a acciones ilegales en el mercado. Luego usa una metáfora para explicar el esquema, comparándolo con la reventa de boletos de conciertos con la cooperación del lugar.
- 00:25:00 En esta sección, el documental muestra las similitudes entre el mercado de reventa de boletos y el mercado de valores, revelando cómo los revendedores de boletos usan algoritmos similares a los que se usan en el comercio de alta frecuencia (HFT). El documental presenta a Dave Lauer, un comerciante anterior y analista de Allston y Citadel, quien testifica como testigo experto en el Comité del Senado sobre comercio HFT. El documental también explica que menos de diez personas son las encargadas de diseñar las características de estos algoritmos, y que las Bolsas incurren en el volumen para mantener en funcionamiento sus intercambios financieros.
- 00:30:00 En esta sección, el documental habla sobre los inversores detrás de la máquina de Wall Street, principalmente fondos de pensión e inversión. Estos inversores a menudo desconocen la complejidad del sistema, que es aprovechado por bancos, comerciantes de alta frecuencia y tipos especiales de órdenes para obtener ganancias. Las Bolsas (bolsas de valores) han sido adquiridas por firmas de capital privado, que se benefician de los ingresos mensuales en lugar de desarrollar pequeñas empresas. Las empresas de comercio de alta frecuencia (HFT) se benefician de las ineficiencias de la estructura del mercado, las explotan y participan en guerras utilizando algoritmos y, por lo tanto, están más allá del entendimiento de muchos. El infame flash crash de 2010, durante el cual el sistema perdió 862 mil millones de dólares, fue un punto de inflexión para el director del documental, quien se da cuenta de la magnitud del problema.
- 00:35:00 En esta sección, un antiguo comerciante de alta frecuencia describe el momento en que el mercado colapsó durante la crisis financiera de 2008. El caos en la sala de negociación era extremo y el equipo no podía entender lo que estaba sucediendo como órdenes. comenzó a desaparecer de la pantalla. El comerciante dice que esta experiencia cambió su perspectiva sobre el sistema capitalista y le hizo perder la fe en él. Cuestiona el propósito de que las personas con un alto nivel educativo utilicen sus habilidades y conocimientos para ganar dinero en lugar de trabajar para resolver problemas importantes, como el cáncer o el cambio climático.
- 00:40:00 En esta sección del documental "The Wall Street Code", un grupo de comerciantes, incluido Bryan Wiener, trabajan juntos en un apartamento en Manhattan para tratar de convertirse en mejores comerciantes. El grupo también se ha asociado con Haim Bodek, un antiguo comerciante de alta frecuencia conocido como el "comerciante de algo asesino", para desarrollar un algoritmo que simule el comportamiento de un comerciante atrevido. A pesar de su reputación, los comerciantes buscaron la ayuda de Bodek, ya que es respetado y tiene experiencia en la industria. Sin embargo, incluso la advertencia de Bodek sobre los riesgos y fallas del sistema en el que trabajaba no ayudó a evitar que se convirtiera en un negocio multimillonario, y la SEC aún no ha tomado medidas sobre sus revelaciones.
- 00:45:00 En esta sección, el documental explora la complejidad de los algoritmos de negociación de alta frecuencia (HFT) y los desafíos que plantea regularlos. El accidente repentino de 2010 y los fallos informáticos posteriores resaltan las dificultades de controlar sistemas tan complejos. Un informante explica cómo incluso los propios comerciantes no entienden completamente el mercado porque supera la comprensión humana. En contraste con la bravuconería de la cultura de Wall Street, describe cómo el miedo impregna todos los aspectos de la vida en la industria financiera. El informante también describe la dificultad de ser desacreditado y rechazado por una comunidad que valora la reputación por encima de todo.
- 2013.11.04
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cuantos | Los alquimistas de Wall Street | documental VPRO
cuantos | Los alquimistas de Wall Street | documental VPRO
El documental de VPRO, "Quants: The Alchemists of Wall Street", ofrece una cautivadora exploración del mundo de las finanzas y el influyente ascenso de los quants. Se adentra en la mentalidad de quienes trabajan en Wall Street, donde la búsqueda de hacer grandes cantidades de dinero es similar a una poderosa droga. Sin embargo, destaca una realidad importante: que las complejidades y las no linealidades del mundo financiero real a menudo escapan al alcance de los modelos financieros tradicionales. Aquí es donde entran los quants, ya que su experiencia radica en estructurar las intrincadas ecuaciones que sustentan la industria financiera.
El documental plantea preguntas convincentes sobre la ética de la industria bancaria y el propósito del trabajo realizado por los quants, particularmente a raíz de la crisis financiera de 2008. La crisis sirvió como una llamada de atención, lo que llevó a la sociedad a examinar las prácticas del sector bancario y cuestionar el papel de los cuantitativos en la configuración de la industria. Además, el documental arroja luz sobre la controvertida práctica del comercio de alta frecuencia, que parece priorizar la velocidad y el precio sobre los valores fundamentales que los mercados pretenden defender.
Sin embargo, el documental reconoce la continua necesidad de la participación humana en las finanzas. Enfatiza la importancia de reconocer que detrás de los números y algoritmos hay seres humanos reales con medios de vida y trabajos. Por mucho que las finanzas dependan de la toma de decisiones basada en datos, sigue siendo esencial reconocer el elemento humano y considerar el impacto de las prácticas financieras en las personas y la sociedad en su conjunto.
A lo largo del documental, varias personas comparten sus experiencias y puntos de vista. Antiguos programadores de computadoras discuten su participación en el desarrollo de modelos financieros, encontrando belleza en la complejidad de las ecuaciones financieras y reconociendo las limitaciones de estos modelos. Un matemático brinda información sobre el crecimiento de los valores respaldados por hipotecas y el papel de las políticas gubernamentales para impulsar el mercado. Las discusiones también abordan los desafíos de modelar las interacciones hipotecarias, la presión que enfrentan los cuantitativos y las reflexiones sobre el propósito y la ética de la industria bancaria.
El documental presenta a Emanuel Derman, exanalista cuantitativo de Goldman Sachs, quien enfatiza la importancia de establecer explícitamente los supuestos del modelo y reconocer la naturaleza impredecible del comportamiento humano en los mercados financieros. Crea conciencia sobre los riesgos de confiar únicamente en métodos cuantitativos y la necesidad constante de adaptación en un panorama financiero que cambia rápidamente.
A medida que avanza el documental, explora la monotonía y las presiones que enfrentan los quants, el impacto de las acciones gubernamentales en la economía y el dominio creciente del comercio de alta frecuencia. Cuestiona la naturaleza impulsada por el valor de los mercados cuando se reduce a meros números y destaca las posibles vulnerabilidades y caídas que pueden surgir en un sistema donde el comercio se produce a la velocidad del rayo.
Hacia el final, el documental presenta una perspectiva alternativa, con un desarrollador de software convertido en criador de ostras. Dibuja un contraste entre el esfuerzo mental de escribir código en el mundo virtual del desarrollo de software y la fisicalidad y la simplicidad de la agricultura. A pesar de los desafíos, alienta a los jóvenes a considerar seguir carreras fuera del ámbito de las finanzas, optando por emprendimientos que se relacionen con las realidades tangibles del mundo natural.
"Quants: The Alchemists of Wall Street" ofrece una exploración que invita a la reflexión sobre la industria financiera y el papel crucial que desempeñan los quants. Destaca las limitaciones y preocupaciones éticas asociadas con los modelos cuantitativos al tiempo que reconoce la necesidad de la participación humana y la consideración del impacto humano detrás de las decisiones financieras. El documental sirve como un recordatorio de que las finanzas, como una construcción hecha por el hombre, no deben perder de vista su propósito original y el bienestar de los individuos dentro de la sociedad.
- 00:00:00 En esta sección, el documental explora la mentalidad de quienes trabajan en Wall Street, así como el auge de la cantidad. Ganar mucho dinero es como tomar una droga, y muchos creen que si están ganando millones, deberían estar ganando aún más porque son unos genios. Sin embargo, el mundo real de las finanzas y la no linealidad a menudo no se tienen en cuenta en los modelos financieros, que es donde entran los cuantitativos. Si bien hace 10 o 15 años se los consideraba tipos geek, ahora son el negocio.
- 00:05:00 En esta sección, un ex programador de computadoras habla sobre su tiempo trabajando en la infraestructura que rodea a los modelos financieros en Wall Street. Habla sobre la atracción de trabajar en el centro del parqué, viendo cómo los cuantitativos resuelven problemas difíciles y la belleza de tener el nivel adecuado de complejidad en las ecuaciones financieras. Él cree que los modelos financieros no pueden predecir las cosas en un sentido absoluto, sino que solo pueden predecir los resultados en función de las opiniones de las personas sobre el futuro, y que la crisis financiera mundial fue causada más por los incentivos y la forma en que funciona el sistema que por los malos modelos. Habla del momento satisfactorio cuando todo en un modelo funciona correctamente y es fácil de usar para las personas, lo que lleva a la venta exitosa de su software a todos los principales bancos de inversión del mundo.
- 00:10:00 En esta sección, el video analiza el crecimiento de los valores respaldados por hipotecas y el papel de las políticas gubernamentales para alentar a los bancos a emitir hipotecas de alto riesgo. El CEO, u obligación de deuda garantizada, se destaca como un instrumento utilizado para empaquetar y vender hipotecas, lo que permite diferentes niveles de riesgo para los inversores. Sin embargo, el mercado se saturó a medida que crecía la competencia, dejando poco margen de beneficio y menos margen de error. El video también presenta a un matemático que analiza los "muros aplastantes", una fórmula que relaciona las probabilidades de que ocurran incumplimientos en dos cosas diferentes con el comportamiento de dos empresas que se vuelven independientes, que se utiliza en derivados crediticios. A pesar de las advertencias sobre los peligros de estos instrumentos y modelos matemáticos, el mercado siguió creciendo, lo que finalmente condujo a la crisis financiera.
- 00:15:00 En esta sección, se tiene una discusión sobre las complejidades de modelar las interacciones hipotecarias. El modelo copular involucra suposiciones sobre cómo estas hipotecas interactúan entre sí, con cientos de miles de combinaciones posibles, lo que genera desafíos para saber cuáles son estos números. Sin embargo, se sugiere que algunas personas más importantes en los bancos no tienen idea de lo que están haciendo y que esto puede exacerbar los problemas. Esto se debe a que muchos gerentes no entenderán las ideas técnicas de los cuantos, lo que lleva a que el gerente solo tenga que creer en los cuantos. La conversación termina con una reflexión sobre el riesgo de tomar el dinero de otras personas y abusar de él para obtener bonos personales.
- 00:20:00 En esta sección, el ex tecnólogo financiero y quant actual describe cómo la crisis financiera de 2008 lo motivó a convertirse en quant y obtener una mejor comprensión de lo que estaba sucediendo en la industria. También habla de la presión y el estrés que implica el trabajo, enfatizando la necesidad de perfección para evitar catástrofes financieras. El documental también destaca las preocupaciones sobre el propósito y la ética de la industria bancaria, ya que se ha alejado de su propósito original de ayudar a los necesitados y se enfoca cada vez más en obtener ganancias a través del comercio y la especulación. Como resultado, muchas personas en la industria comienzan a cuestionar su papel en la sociedad y el impacto de su trabajo.
- 00:25:00 En esta sección, el ex analista cuantitativo de Goldman Sachs, Emanuel Derman, analiza la responsabilidad que tienen los comerciantes cuantitativos en caso de éxito o fracaso, y enfatiza la importancia de establecer explícitamente las suposiciones y los descuidos del modelo para evitar proporcionar una falsa tranquilidad sobre la precisión de las predicciones de un modelo. Además, reconoce los límites de los métodos cuantitativos en las finanzas, afirmando que si bien son útiles, no pueden explicar los mercados de la misma manera que las leyes rigen la física, ya que las finanzas implican tratar con personas cuyo comportamiento es impredecible. Derman explica que con la física, hay una pequeña posibilidad de que una teoría sea correcta, mientras que en las finanzas, los modelos pueden ser útiles pero no son correctos en un sentido absoluto debido a la naturaleza en constante cambio del mundo financiero.
- 00:30:00 En esta sección, un quant describe la monotonía de estudiar durante largas horas en la biblioteca, cubriendo el aire acondicionado con viejos diarios matemáticos soviéticos de los años 60. Expresan su frustración por querer encontrar una manera de ser creativos en su trabajo, como diseñar nuevos productos financieros y las matemáticas para ponerles precio, pero también expresan su preocupación de que incluso si se expresan preocupaciones, es posible que las personas no escuchen ni asuman la responsabilidad. El quant también critica las acciones del gobierno al tratar continuamente de estimular la economía con tasas de interés más bajas y menciona lo absurdo del impacto que una pequeña diferencia en porcentaje puede tener en el mundo. Hablan de la belleza de tratar de hacer crecer un animal sano o un grupo de átomos sanos, en lugar de simplemente ganar dinero, que es un fenómeno creado por el hombre.
- 00:35:00 En esta sección, un ex banquero reflexiona sobre la crisis financiera de 2008, afirmando que siempre habrá otra si la gente no se queja de la situación actual; sin embargo, reconoce que es probable que la gente se olvide de la crisis tan pronto como regresen las grandes bonificaciones. El documental sigue a un estudiante inscrito en un programa cuantitativo y destaca la presión para maximizar los ingresos y las tarifas a expensas de tener una vida social. También se analiza la creciente importancia de los quants en la banca moderna, así como los riesgos potenciales asociados con el comercio de alta frecuencia y la ventaja injusta que ciertas empresas pueden tener debido a un acceso más rápido a los mercados. En última instancia, el uso de algoritmos de caja negra y el comercio a la velocidad de la luz deja a la industria financiera vulnerable a posibles caídas que podrían ocurrir en cuestión de minutos en lugar de días.
- 00:40:00 En esta sección, el video analiza cómo el comercio de alta frecuencia se está convirtiendo en un campo de batalla para los grandes jugadores que pueden permitirse asignar los recursos porque se ha convertido en quién tiene la mayor cantidad de recursos y puede pagar los mejores salarios para el cerebros superiores. El video también señala que el comercio de alta frecuencia tiene poca consideración por el valor y tiene que ver con el precio, lo que parece contradecir los valores fundamentales de lo que se supone que deben lograr los mercados. El elemento humano a menudo se está divorciando cada vez más del comercio a medida que las computadoras continúan apoderándose del sector, y los seres humanos responsables de escribir los programas parecen tener muy poco control una vez que comienza el comercio. Si bien se supone que la banca toma dinero de las personas que tienen demasiado para dar y se lo presta a las personas que tienen muy poco, la banca se está convirtiendo en nada más que apostar con números, sin reconocer que detrás de los números hay seres humanos con trabajo.
- 00:45:00 En esta sección, un desarrollador de software convertido en criador de ostras habla sobre las diferencias entre sus dos profesiones. Si bien encuentra placer en el esfuerzo mental de escribir millones de líneas de código, también disfruta de la fisicalidad y la simplicidad de la agricultura. A diferencia del software, donde puede modificar y crear un mundo virtual, tiene que enfrentarse a las limitaciones del mundo real en la agricultura. A pesar de los desafíos, anima a los jóvenes a dedicarse al cultivo de ostras.
- 2010.03.04
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Fiebre del oro de los datos de Wall Street | Documental VPRO
Fiebre del oro de los datos de Wall Street | Documental VPRO
El documental de VPRO, "The Wall Street Data Goldrush", profundiza en el impacto transformador de los datos en el comercio de acciones tradicional. El inmenso volumen de datos disponibles ha revolucionado la toma de decisiones de inversión, permitiendo a los inversionistas y corporaciones aprovechar datos alternativos para transacciones más inteligentes y decisiones más rápidas. Una de las aplicaciones clave es monitorear la vida personal y profesional de los directores ejecutivos, incluido el seguimiento de las ubicaciones de los vuelos, lo que ha demostrado ser valioso para predecir fusiones e influir en los precios de las acciones. Además, los avances tecnológicos permiten el análisis del tono de voz para detectar estados emocionales, mientras que la compra de datos personales plantea preocupaciones éticas con respecto a la equidad para los inversores minoristas. Sin embargo, la accesibilidad a los datos ha permitido que los pequeños inversores participen de manera más efectiva en el comercio de acciones, lo que representa un desafío para los fondos de cobertura que estaban acostumbrados a aprovechar dicha información para su beneficio. Si bien los datos brindan transparencia al mercado, también existe el riesgo de que personas internas los manipulen para obtener ganancias personales, lo que podría afectar la confianza de los inversores.
En la sección de apertura del documental, los espectadores son introducidos a los cambios radicales que están ocurriendo en los mercados bursátiles más allá de la afluencia de pequeños inversores. La atención se centra en la gran cantidad de datos utilizados por algunas partes comerciales, ya que los datos acumulados por las empresas durante la última década se han vuelto increíblemente valiosos en el comercio de acciones. Los datos alternativos se han convertido en una industria de rápido crecimiento, que ofrece a los inversores un medio para tomar decisiones más rápidas e inteligentes mediante la identificación de tendencias y conocimientos que antes eran inaccesibles. El documental enfatiza la importancia de adaptarse a este panorama basado en datos o enfrentar la obsolescencia en la industria financiera competitiva. También destaca cómo los datos pueden exponer modelos comerciales insostenibles, lo que subraya la confiabilidad y la importancia del análisis de datos.
La siguiente sección explora la utilización y venta de datos en finanzas, particularmente dentro del contexto de datos alternativos. El documental arroja luz sobre el crecimiento exponencial de la generación de datos, lo que lleva al surgimiento de la industria de datos alternativos. A través de datos alternativos, los inversores pueden obtener una ventaja competitiva al descubrir ideas y tendencias únicas que otros pasan por alto. Subraya la necesidad de que los participantes del mercado se adapten y aprovechen estos datos o corren el riesgo de quedarse atrás. Además, se presenta un caso específico en el que se expuso el modelo comercial insostenible de una empresa utilizando datos, lo que refuerza la credibilidad y el valor del análisis basado en datos.
Luego, el documental profundiza en el seguimiento de la vida personal y profesional de los directores ejecutivos por parte de empresas como ParagonIntel. Al monitorear las ubicaciones de los vuelos y otros datos relevantes, los inversores pueden obtener información valiosa sobre los movimientos y posibles fusiones de las empresas que cubren. Este enfoque de datos alternativo proporciona transparencia e información crucial para los inversores, ofreciéndoles una nueva perspectiva sobre las empresas sin depender únicamente de la información directa de la empresa. El énfasis está en el poder de los datos alternativos para proporcionar información fundamental sobre las decisiones de inversión.
En la siguiente sección, el documental destaca cómo los datos se han convertido en un activo valioso para los comerciantes de acciones, otorgándoles ventajas competitivas a través del acceso a grandes cantidades de información. Analiza el uso de datos de uso de tarjetas de crédito por parte de los científicos de datos de Capital One para predecir con éxito el rendimiento de las acciones, lo que genera ganancias financieras sustanciales. El documental presenta una entrevista con el fundador de Eagle Alpha, una empresa que agrega datos de transacciones de consumidores y los vende a empresas que buscan basarse más en los datos, como los fondos de cobertura y las empresas de capital privado. Destaca cómo la recopilación y el análisis de datos se han vuelto parte integral de prácticamente todos los sectores de la economía.
El documental explora aún más el sistema de adquisición y utilización de datos para inversiones financieras. Revela cómo se puede rastrear y analizar casi cualquier aspecto del mundo real, desde el tráfico rodado hasta los hábitos de los clientes e incluso el crecimiento de las plantas. Este nivel de transparencia proporciona a los inversores una accesibilidad sin precedentes a la información, lo que arroja luz sobre los patrones de comportamiento de las empresas. El documental ilustra el caso de Valeant, una compañía farmacéutica, para ejemplificar cómo el conocimiento interno permitió que ciertas personas obtuvieran beneficios financieros sustanciales del posterior declive de la compañía. Además, el tono y el lenguaje que utilizan los ejecutivos se analizan a medida que los inversores intentan descifrar el verdadero estado de cosas dentro de las empresas.
En la siguiente sección, el documental profundiza en el uso de la tecnología para analizar el tono de voz de un individuo y su aplicación en la realización de predicciones de inversión. Destaca figuras notables como Elon Musk, cuyo tono revelador en declaraciones públicas puede proporcionar información valiosa a los inversores. El video enfatiza la importancia de combinar diferentes conjuntos de datos para generar señales más fuertes y menciona cómo los fondos de cobertura están invirtiendo millones de dólares en la compra de datos personales del público para obtener una ventaja en el mercado de valores. Plantea preocupaciones sobre la equidad y las implicaciones éticas de tales prácticas, en particular con respecto al uso de datos personales.
Continuando con el documental, presenta a James y Christopher Kardatsky, los fundadores de Quiver Quantitative, una empresa dedicada a democratizar los datos bursátiles. Inspirados por el libro "Moneyball", su interés en el análisis de datos se originó durante la universidad y los llevó a establecer una empresa que realiza un seguimiento de los foros en línea, incluidos WallStreetBets, para anticipar tendencias y posibles oportunidades de inversión. El fenómeno de GameStop en 2021 sirve como ejemplo de cómo su enfoque generó información rentable. La democratización de los datos ha hecho que sea más accesible para los pequeños inversores participar en el mercado de valores, lo que plantea un desafío para los fondos de cobertura que tradicionalmente han dependido de las ventajas exclusivas de los datos.
Al abordar el tema de la accesibilidad de los datos, el documental analiza la ventaja potencial que tienen los inversores institucionales sobre los inversores minoristas. Si bien los datos alternativos han brindado más información a los inversionistas, su costo crea una disparidad entre quienes pueden permitírselo y quienes no. Además, los inversores profesionales con experiencia dedicada tienen más recursos y conocimientos para profundizar en la información de una empresa en comparación con el inversor minorista medio. Aunque los datos mejoran la transparencia del mercado, los inversionistas institucionales y los profesionales aún poseen una ventaja de comprensión fundamental sobre los inversionistas minoristas.
El documental arroja luz sobre la práctica de los fondos de cobertura de comprar datos de transacciones de tarjetas de crédito para obtener información valiosa sobre el desempeño de empresas específicas. Si bien la compra de dichos datos es legal y está disponible públicamente, el acceso exclusivo a los conjuntos de datos se considera ilegal en el Reino Unido y se clasifica como información privilegiada. Este segmento destaca el hecho de que las compañías de tarjetas de crédito venden datos de usuarios, lo que ayuda a combatir el abuso de información privilegiada. A medida que pasa el tiempo, los conjuntos de datos se vuelven cada vez más complejos e invasivos. El documental concluye sugiriendo que el uso generalizado de datos alternativos se convertirá en la norma, ya que su importancia en el análisis del desempeño de las empresas es innegable.
En la sección final, los expertos analizan las posibles desventajas del uso extensivo de datos alternativos en el mercado de valores. Si bien la utilización de datos ha brindado transparencia e información en tiempo real a los inversores, surgen preocupaciones con respecto a la manipulación de datos y la posible interrupción del mercado. El documental explora el escenario hipotético en el que los piratas informáticos o incluso actores externos podrían manipular las plataformas de redes sociales para influir artificialmente en los precios de las acciones, destacando la necesidad de pensar en el futuro y estar preparados para mitigar tales riesgos. En última instancia, aprovechar los datos en la inversión en acciones ya no es una ventaja opcional sino un requisito necesario para que las empresas de gestión de activos sigan siendo competitivas en el panorama en evolución.
"The Wall Street Data Goldrush" sirve como una exploración que invita a la reflexión sobre el papel en evolución de los datos en el comercio de acciones. Destaca los posibles beneficios y desafíos asociados con los datos alternativos, y ofrece información sobre la dinámica cambiante de la industria financiera. Al presentar ejemplos del mundo real y entrevistas con expertos de la industria, el documental invita a los espectadores a contemplar las implicaciones éticas, económicas y tecnológicas de la transformación basada en datos en el comercio de acciones.
- 00:00:00 En esta sección, los espectadores son introducidos a los cambios que están ocurriendo en los mercados bursátiles que son mucho más radicales que la afluencia de pequeños inversores. Algunas partes que cotizan en las bolsas de valores tienen mucha más información que otras debido a la gran cantidad de datos que utilizan. Wall Street tiene el ojo puesto en todos los datos sobre personas que las empresas han estado recopilando durante unos 10 años, ya que todos los datos se han vuelto increíblemente valiosos cuando uno negocia con acciones. Los datos alternativos pueden ayudar a tomar decisiones más rápidas e inteligentes para inversores y corporaciones sin hacer trampa.
- 00:05:00 En esta sección, vemos cómo se venden y utilizan los datos en finanzas, específicamente en el contexto de datos alternativos. La cantidad de datos que se generan es tan grande que los datos alternativos se han convertido en una industria en rápido crecimiento. Utilizando datos alternativos, los inversores pueden obtener una ventaja en el mercado y realizar operaciones rentables al identificar tendencias y conocimientos que otros no pueden. Sin embargo, todavía hay muchos inversores que aún no han utilizado estos datos y podría ser cuestión de adaptarse o morir en la competitiva industria de las finanzas. El documental también habla de cómo una empresa fue denunciada por su modelo de negocio insostenible a través del uso de datos, demostrando que los datos nunca mienten.
- 00:10:00 En esta sección, Colby Howard, presidente de ParagonIntel, explica cómo rastrean la vida personal y profesional de los directores ejecutivos de empresas que cotizan en bolsa, incluido dónde pasan su tiempo y para quién han trabajado en el pasado. Al monitorear la ubicación de cada vuelo tomado por cada jet y avión, pueden ver dónde están todas las compañías que cubren en el mundo en un momento dado y ver dónde han estado. La información sobre dónde aterrizan los aviones de negocios de los directores ejecutivos parece ser valiosa para los inversores, ya que puede ayudar a hacer predicciones sobre fusiones y, por lo tanto, influir en los precios de las acciones. ParagonIntel rastrea a los tres principales ejecutivos de todos en Russell 1000, que emplean a decenas de millones de estadounidenses, y la compañía tiene como objetivo brindar transparencia a cualquiera que desee esta información. El uso de datos alternativos es una forma diferente de obtener información sobre las empresas sin depender de la información directamente de la empresa y puede proporcionar información fundamental para los inversores.
- 00:15:00 En esta sección, el documental explora cómo los datos se convirtieron en un activo valioso para los comerciantes de acciones y cómo el acceso a grandes cantidades de datos crea ventajas competitivas. Un ejemplo dado es cómo los científicos de datos de Capital One utilizaron datos de uso de tarjetas de crédito para predecir el rendimiento de las acciones, ganando millones de dólares. El video también presenta una entrevista con el fundador y presidente ejecutivo de Eagle Alpha, una empresa que agrega datos de transacciones de consumidores y los vende a empresas que desean usar esos datos para estar más basados en datos, como fondos de cobertura o empresas de capital privado. El documental analiza cómo la recopilación y el análisis de datos se han arraigado en prácticamente todos los sectores de la economía.
- 00:20:00 En esta sección, se explora el sistema de obtención de datos y su uso para inversiones financieras. Con la cantidad adecuada de dinero, casi cualquier cosa puede ser rastreada y analizada, incluido el tráfico rodado, los hábitos de los clientes e incluso el crecimiento de las plantas. Este nivel de transparencia proporciona un acceso nunca antes visto a la información para los inversores, iluminando los patrones de comportamiento de una empresa. El documental proporciona el ejemplo de la compañía farmacéutica Valeant, que ilustra cómo el conocimiento interno permitió que varias personas obtuvieran un inmenso beneficio financiero del eventual declive de la compañía. Además, el tono y el lenguaje que utilizan los ejecutivos también está bajo escrutinio a medida que los inversores intentan descifrar lo que realmente sucede dentro de una empresa.
- 00:25:00 En esta sección, el video analiza cómo las empresas utilizan la tecnología para analizar el tono de voz de un individuo para determinar su estado emocional y utilizar esta información para hacer predicciones de inversión. Elon Musk se da como ejemplo de un CEO que es muy revelador en su tono. El video también destaca la importancia de combinar diferentes conjuntos de datos para obtener señales más fuertes y menciona cómo los fondos de cobertura están gastando millones de dólares para comprar datos personales del público para obtener una ventaja en el mercado de valores. El video cuestiona la imparcialidad de esta práctica y expresa preocupaciones sobre las implicaciones éticas del uso de datos personales por parte de los inversores.
- 00:30:00 En esta sección del documental, conocemos a James y Christopher Kardatsky, fundadores de Quiver Quantitative, una empresa que tiene como objetivo democratizar los datos del mercado de valores para que los pequeños inversores puedan tomar decisiones informadas y beneficiarse de ellas. El interés de los Kardatsky por el análisis de datos comenzó como un pasatiempo durante la universidad, inspirado por el libro "Moneyball", que mostraba cómo el análisis de datos no tradicional podía producir resultados sorprendentes en el béisbol. Hoy, su empresa rastrea foros en línea, como WallStreetBets, para anticipar tendencias y posibles oportunidades de inversión, como fue el caso de GameStop en 2021. Si bien la democratización de los datos ha facilitado que los pequeños inversores participen en el mercado de valores, también plantea un desafío para los fondos de cobertura que están acostumbrados a utilizar dichos datos en su beneficio.
- 00:35:00 En esta sección, el video analiza el tema de la accesibilidad de los datos y la ventaja potencial que brinda a los inversionistas institucionales sobre los inversionistas minoristas. El auge de los datos alternativos ha brindado más información a los inversores, pero el costo de acceso a estos datos crea una disparidad entre quienes pueden y no pueden pagarlos. Además, aquellos que han dedicado su vida a analizar acciones naturalmente tendrán más conocimiento y recursos para averiguar más sobre una empresa que un inversor minorista promedio. Si bien los datos pueden aportar transparencia al mercado, los inversores institucionales y profesionales aún tendrán una mayor ventaja en términos de comprensión fundamental de una empresa, en comparación con un inversor minorista.
- 00:40:00 En esta sección, se ve a los fondos de cobertura comprando datos de transacciones de tarjetas de crédito para obtener información sobre el desempeño de ciertas empresas. Aunque la compra de dichos datos es legal y está disponible públicamente para cualquier persona, el acceso exclusivo a los conjuntos de datos se considera ilegal en el Reino Unido y se considera información privilegiada. El segmento arroja luz sobre el hecho de que las compañías de tarjetas de crédito venden datos de usuarios, que tienen valores significativos que ayudan a acabar con el uso de información privilegiada. El segmento indica que los conjuntos de datos se vuelven más complejos e invasivos con el tiempo. El documental concluye que el uso generalizado de datos alternativos sería la norma, ya que la información se considera demasiado crítica a la hora de analizar el desempeño de una empresa.
- 00:45:00 En esta sección, los expertos analizan las posibles desventajas de los datos alternativos que se utilizan tan ampliamente en el mercado de valores. Si bien el uso de datos alternativos ha brindado transparencia e información en tiempo real a los inversores, también plantea preocupaciones sobre la facilidad de manipulación de datos y la posible interrupción del mercado. Los piratas informáticos o incluso una granja de trolls rusa podrían teóricamente manipular las plataformas de redes sociales para hacer que los precios de las acciones aumenten o disminuyan, y hay una falta de visión de futuro para prepararse para tales eventos. En última instancia, el uso de datos en la inversión en acciones ya no es una ventaja opcional, sino una apuesta en la mesa para que cualquier empresa de gestión de activos siga siendo competitiva.
- 2021.09.25
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Accidente relámpago 2010 | Documental VPRO | 2011
Accidente relámpago 2010 | Documental VPRO | 2011
El Flash Crash de 2010 envió ondas de choque a través del mundo financiero, dejando a los comerciantes desconcertados y en busca de respuestas. Este documental se sumerge profundamente en los eventos que rodearon el accidente, arrojando luz sobre sus causas y la recuperación posterior. Subraya el papel crucial de la velocidad y la automatización en el comercio de alta frecuencia, donde los centros de datos procesan grandes cantidades de información financiera en milisegundos. Sin embargo, la película también explora los riesgos asociados con confiar únicamente en máquinas para administrar los sistemas financieros, incluido el potencial de los algoritmos para generar nuevas reglas o estrategias más allá de la comprensión humana.
El documental comienza proporcionando relatos de primera mano de comerciantes y analistas que experimentaron el Flash Crash el 6 de mayo de 2010. Recuerdan la caída rápida y sin precedentes del Dow Jones, dejándolos en estado de shock. A pesar de la extensa especulación, la causa precisa del accidente seguía sin conocerse, y la recuperación posterior fue igualmente desconcertante. El enigma que rodea al Flash Crash continúa desconcertando a los expertos hasta el día de hoy.
Al examinar el período previo al colapso, el documental explora cómo una combinación de eventos globales, incluidas las elecciones británicas y la crisis financiera griega, contribuyeron a la agitación del mercado. Acciones específicas, como Apple y Procter & Gamble, experimentaron colapsos repentinos, seguidos de rápidos rebotes. Los comerciantes lucharon por identificar los sistemas de caja negra responsables del bloqueo, a pesar de las advertencias previas sobre los peligros de los colapsos inducidos por algoritmos. Se hace evidente que los sistemas automatizados siguen desempeñando un papel importante en las actividades comerciales.
La película lleva a los espectadores al mundo de los centros de datos, instalaciones altamente seguras que sirven como columna vertebral de las operaciones comerciales de la industria financiera. Estos centros, ubicados en Nueva Jersey por su proximidad a Manhattan, dependen en gran medida de la electricidad y la fibra óptica. Almacenan y procesan la gran cantidad de datos generados por el comercio de alta frecuencia, que representa una parte sustancial del volumen total del comercio de acciones en los EE. UU. Sin embargo, la riqueza generada por estas operaciones no se distribuye uniformemente, lo que contribuye a las disparidades socioeconómicas en las comunidades vecinas.
Se explora la importancia de la velocidad en el comercio de alta frecuencia, destacando el fenómeno de "carrera a cero" donde la reducción de la latencia se vuelve primordial. El documental profundiza en los orígenes del universo digital y su impacto en el comercio, enfatizando cómo incluso milisegundos pueden marcar una diferencia significativa. El Flash Crash de 2010 sirve como un claro ejemplo de cómo la velocidad desempeñó un papel fundamental, lo que provocó pérdidas sustanciales que ascendieron a miles de millones de dólares.
Se examinan más a fondo las complejidades técnicas que llevaron al Flash Crash, centrándose en la incapacidad del sistema para manejar el flujo masivo de datos provocado por la repentina caída del mercado. Se observaron retrasos de hasta 36 segundos, lo que provocó información incorrecta sobre el precio de las acciones. Si bien algunas empresas identificaron e informaron estos retrasos, no se consideraron significativos según el informe de la SEC. Solo aquellas instituciones financieras directamente vinculadas a la NYSE u otras bolsas recibieron información de precios sin demora.
El documental profundiza en las formas en que los fondos de cobertura y los bancos pueden beneficiarse de la volatilidad y el mal funcionamiento del mercado. Explica cómo surgen las oportunidades de arbitraje cuando los comerciantes compran un instrumento a un precio más bajo en una bolsa y lo venden a un precio más alto en otra, obteniendo efectivamente ganancias libres de riesgo. La investigación del accidente repentino de 2010 involucró a un equipo multidisciplinario de la SEC y la coordinación con la CFTC, y finalmente identificó una orden de venta inusualmente grande como la causa.
Se explora una fuente potencial de la caída repentina, con la atención centrada en las operaciones del fondo de inversión Waddell and Reed. El uso de cables sofisticados para colocar órdenes de venta generó sospechas de que los mercados bursátiles de EE. UU. se desplomaron. Mientras continúa el debate sobre el papel de Waddell y Reed en el accidente, la Comisión de Bolsa de Valores y otros creen que fueron los responsables. El análisis de datos revela que una gran operación única, en lugar de la típica negociación de neutralidad del mercado, causó la caída.
El documental desafía la percepción de que los datos minuto a minuto en el informe de la SEC brindan una visión completa del accidente repentino.
- 00:00:00 En esta sección, vemos relatos de primera mano de comerciantes y analistas que trabajaron el 6 de mayo de 2010, un día que será recordado como el "flash crash". El Dow Jones experimentó la caída más rápida y dramática de su historia, y muchos comerciantes observaron conmocionados cómo el mercado se desplomaba. Fue la primera recesión significativa en mucho tiempo, y muchos fueron tomados por sorpresa. A pesar de los abundantes rumores y especulaciones, se desconocía la causa del accidente. La recuperación fue igual de rápida e inexplicable, lo que dejó a los operadores preguntándose qué había ocurrido realmente. El misterio detrás del accidente repentino continúa desconcertando a los expertos hasta el día de hoy.
- 00:05:00 En esta sección del video, el documental presenta el período previo al Flash Crash de 2010, que fue causado por una combinación de las elecciones británicas y la crisis financiera griega. A las 2:45 p. m., muchas acciones, incluidas las de Apple y Procter & Gamble, colapsaron, lo que provocó una rápida caída y luego un rápido aumento en el mercado de valores. El documental muestra las operaciones individuales y los diferentes picos que ocurrieron, lo que dejó a los operadores luchando por identificar los sistemas de caja negra que causaron la caída del mercado. A pesar de las advertencias de Paul Wilmot, un matemático y matemático que enseña a los comerciantes sobre los peligros de los colapsos inducidos por algoritmos, los comerciantes continúan dependiendo en gran medida de los sistemas automatizados.
- 00:10:00 En esta sección del video, vemos un vistazo al mundo de los centros de datos, que son instalaciones fuertemente vigiladas y protegidas que almacenan y mantienen el corazón y el alma de las operaciones comerciales de la industria financiera. Estas instalaciones de nivel cuatro deben tener dos de todo para minimizar cualquier punto único de falla porque incluso segundos de tiempo de inactividad pueden costar a estas empresas una enorme cantidad de dinero. Estas instalaciones están ubicadas en Nueva Jersey debido a la proximidad a Manhattan y dependen en gran medida de la electricidad y la fibra óptica. La riqueza generada por estas operaciones se distribuye de manera desigual entre las máquinas y las personas, y se estima que los comerciantes de alta frecuencia generan más de la mitad del volumen total del comercio de acciones en los EE. UU. Sin embargo, las comunidades vecinas de estas instalaciones son muy pobres.
- 00:15:00 En esta sección, el documental explora la importancia de la velocidad en el comercio de alta frecuencia, donde cada milisegundo cuenta. La "carrera hacia cero" se refiere al objetivo de reducir la latencia o el retraso para actuar sobre la información del mercado más rápido que nadie. La película también se adentra en los inicios del universo digital, destacando la primera memoria electrónica accesible aleatoriamente que permitía que los números ejecutaran instrucciones en la máquina. La sección termina discutiendo el colapso repentino de 2010, donde la velocidad desempeñó un papel fundamental en la caída en picado del mercado durante un breve período, causando pérdidas de casi $ 862 mil millones.
- 00:20:00 En esta sección, el video profundiza en las complejidades técnicas que llevaron al Flash Crash. El sistema no pudo manejar el flujo masivo de datos causado por la caída repentina del emini, lo que provocó demoras de hasta 36 segundos. La empresa de Eric Scott Hunsader, que depura y vende datos financieros, recibió informes urgentes de clientes sobre información incorrecta sobre el precio de las acciones. A pesar de los esfuerzos de su empresa por señalar la demora, la demora no importó según el informe de la SEC, y solo aquellas instituciones financieras que usaron enlaces de datos directos a la NYSE u otras bolsas recibieron información de precios sin demora.
- 00:25:00 En esta sección del documental, la atención se centra en las formas en que los fondos de cobertura y los bancos pueden ganar dinero a partir de la volatilidad y el mal funcionamiento del mercado. Se explica cómo comprar un instrumento a un precio más bajo en una bolsa y luego venderlo a un precio más alto en otra bolsa puede resultar en dinero gratis para el operador. La investigación del accidente repentino de 2010 tomó cinco meses e involucró a un equipo multidisciplinario de la SEC, así como a la coordinación con la CFTC. La causa del colapso repentino se identificó como un pedido inusualmente grande de un fondo de inversión para la venta inmediata de 75,000 contratos de emini.
- 00:30:00 En esta sección, el documental explora la fuente potencial del colapso repentino de 2010, que muchos creen que fue provocado por transacciones del fondo de inversión Waddell and Reed con sede en Kansas City. La sospecha es que el uso de cables sofisticados para colocar órdenes de venta hizo que los mercados bursátiles estadounidenses cayeran en picado. El debate continúa sobre si fueron Waddell y Reed los que desencadenaron el colapso repentino, pero la Comisión de Bolsa de Valores y muchos otros creen que lo fue. Un análisis de los datos proporcionados por Waddell y Reed reveló que el desplome fue causado por una gran operación única en lugar de la negociación de neutralidad del mercado que normalmente ocurre en el mercado.
- 00:35:00 En esta sección, un analista financiero explica cómo los datos minuto a minuto en el informe de la SEC sobre el Flash Crash de 2010 pueden ser engañosos, ya que el ruido dentro del marco de tiempo de milisegundos no proporciona mucha información. El informe no menciona cómo algún algoritmo vendió su posición en solo 1500 milisegundos. La transacción, por un valor de alrededor de 125-150 millones de dólares, fue tan disruptiva que provocó un efecto de bola de nieve que provocó retrasos en el mercado. El analista señala que si bien la SEC tiene acceso a datos detallados, no se les permite revelar los nombres involucrados en la transacción.
- 00:40:00 En esta sección, el video analiza cómo la introducción de interruptores de circuito en el comercio ha ayudado a evitar que los participantes del mercado retrocedan cuando los mercados se mueven rápido. Sin embargo, los interruptores automáticos no siempre funcionan, ya que ofrecen una pausa de cinco minutos, que es demasiado larga en el mundo comercial, y algunas personas pueden jugar con el interruptor automático forzando el precio lo suficientemente alto como para retrasar ciertas acciones para que puedan capitalizarlo. Aunque no hay control de tráfico aéreo para los mercados financieros, se afirma que los algoritmos para el comercio han cambiado, y ahora todos han reescrito sus códigos para aprovechar la próxima vez que ocurran situaciones como Flash Crash. Además, se menciona que la tecnología y la habilidad requeridas para monitorear los mercados a través de los intercambios en tiempo real no se encuentran en los gobiernos, y los contribuyentes probablemente no querrían que su dinero se gastara de esa manera.
- 00:45:00 En esta sección del video, los expertos analizan el papel de las máquinas en la gestión de sistemas financieros como el mercado de valores. Si bien las computadoras pueden ejecutar estrategias comerciales complejas de manera más eficiente, también presentan el riesgo de crear nuevas reglas o algoritmos que los humanos pueden no entender completamente. Existe la posibilidad de que algunas empresas permitan que los algoritmos evolucionen por su cuenta, lo que significa que se podrían crear nuevas reglas sin que nadie las conozca. Esto puede hacer que invertir en el mercado de valores sea riesgoso para los inversionistas comunes, y algunos expertos sugieren que poseer acciones en el mercado no ha sido una idea inteligente durante mucho tiempo.
- 2012.12.13
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Secretos del fondo de cobertura más grande de todos los tiempos
Secretos del fondo de cobertura más grande de todos los tiempos
Este video profundiza en la cautivadora historia de Renaissance Technologies, ampliamente considerado como el fondo de cobertura más exitoso de la historia. La entrevista con Greg Zuckerman, el autor de "El mayor fondo de cobertura de todos los tiempos", brinda información sobre los secretos detrás de los notables logros de Renaissance Technologies. Medallion Funds, el fondo clave de la compañía, ha generado un rendimiento promedio del 66 % desde 1988. Sin embargo, lo que distingue a Renaissance Technologies es su enfoque único de los mercados y su papel en la revolución cuantitativa, lo que los establece como pioneros en el campo.
La entrevista comienza con Josh Brown discutiendo el asombroso éxito de Renaissance Technologies bajo el liderazgo del fundador Jim Simons, quien logró sacar más de $ 100 mil millones del mercado. Los Medallion Funds, a pesar de cobrar una comisión de gestión del 5 % sobre todo el fondo y el 44 % de las ganancias anuales, han generado rendimientos sobresalientes de manera constante. Cabe destacar que la mayor parte de la inversión proviene de los empleados, ya que no se aceptan inversiones externas. Renaissance Technologies prioriza la devolución del exceso de capital y ha tenido que limitar sus fondos a diez mil millones de dólares para mantener su rendimiento excepcional, lo que ha provocado la eliminación gradual de algunos inversores.
Avanzando, la discusión cambia a las sorprendentes características personales de Jim Simons. A pesar de ser un cuantitativo con un enfoque científico para el comercio, Simons demuestra relacionabilidad y tiene un enfoque significativo en la gestión de personas. Sus responsabilidades incluyen la contratación de talento, la gestión de equipos y la prestación de apoyo y orientación cuando sea necesario. Se revela que Simons comprende los algoritmos utilizados por el fondo, aunque es posible que no los desarrolle personalmente. La entrevista destaca la transición de Simons de la academia a convertirse en multimillonario a los 50, enfatizando su viaje de autodescubrimiento a finales de los 40.
Luego, el video explora los obstáculos y desafíos que enfrenta Renaissance Technologies en su camino para convertirse en el fondo de cobertura más exitoso. Inicialmente, los empleados tenían dudas sobre el potencial de éxito del fondo. Sin embargo, en 1994, Renaissance administraba alrededor de $800 millones en productos básicos, divisas y bonos. Jim Simons reconoció la necesidad de expandirse a las acciones para cumplir su ambición de tener un impacto social significativo y acumular miles de millones. Esto condujo a la contratación de personas como Bob Mercer y Peter Brown, quienes desempeñaron un papel crucial en el descubrimiento de un error en el sistema, lo que finalmente impulsó a Renaissance Technologies a su éxito sin precedentes. El video brinda contexto al analizar a los comerciantes de renombre de esa época, incluidos Soros, Druckenmiller y Peter Lynch, lo que hace que la compañía de Simons parezca poco convencional en comparación. Sin embargo, Simons siguió comprometido con su enfoque único, centrándose en patrones y una perspectiva a corto plazo, lo que diferencia a Renaissance Technologies de sus competidores.
El autor de "El hombre que resolvió el mercado" arroja luz sobre sus intenciones al escribir el libro. Su objetivo era atraer a una audiencia amplia, atendiendo a comerciantes, matemáticos y empresarios por igual. El autor analiza los desafíos de escribir sobre Jim Simons y la respuesta mixta que recibió de Simons, quien inicialmente se opuso a la idea del libro. A pesar de las representaciones potenciales que podrían percibirse como negativas, el autor enfatiza los esfuerzos filantrópicos y la destreza de inversión de Simons, destacando sus cualidades positivas. Finalmente, el autor proporciona su información de contacto para aquellos interesados en una mayor participación a través de Twitter o comprando el libro.
- 00:00:00 En esta sección, Josh Brown entrevista a Greg Zuckerman, el autor del libro "El mayor fondo de cobertura de todos los tiempos" sobre Renaissance Technologies, cuyo fundador, Jim Simon, sacó del mercado más de $100 mil millones. Medallion Funds, su fondo clave, rindió un 66 % en promedio desde 1988, pero cobró una comisión de administración del 5 % sobre todo el fondo y el 44 % de las ganancias anuales. Es fundamental tener en cuenta que casi toda la inversión proviene de los empleados, y no se toma inversión externa ya que devuelven los excedentes de capital. Los fondos han tenido que tener un tope de diez mil millones de dólares para mantener los rendimientos, lo que ha provocado que se expulse a la gente. La compañía sigue un enfoque distinto a los mercados que allanan el camino hacia la revolución cuantitativa, lo que los convierte en pioneros en el campo.
- 00:05:00 En esta sección, los oradores discuten la sorprendente naturaleza de Jim Simons, el fundador de Renaissance Technologies, con quien se puede relacionar mucho más de lo que uno pensaría. A pesar de ser un cuantitativo con un enfoque científico para el comercio, Simons tiene que luchar contra sus instintos como la persona promedio cuando se trata de administrar un fondo de cobertura. Gran parte de su trabajo gira en torno a la gestión de personas, la contratación de talentos y la conducción de equipos, lo que fue una gran revelación para los oradores. Además, si bien es posible que no esté personalmente en las trincheras construyendo algoritmos, los conoce y ofrece apoyo, aliento y asesoramiento cuando es necesario. Los oradores también señalan que, aunque dejó la academia tarde, Simons no fue multimillonario hasta los 50 años, y luchó a finales de los 40 para resolver las cosas.
- 00:10:00 En esta sección, el video analiza los diversos obstáculos y peligros potenciales que enfrentó Renaissance Technologies antes de convertirse en el fondo de cobertura más exitoso de todos los tiempos. En los primeros días del fondo, los empleados tenían dudas sobre su futuro éxito. En 1994, Renaissance tuvo éxito y administró alrededor de $ 800 millones en productos básicos, divisas y bonos. Sin embargo, Jim Simons reconoció la necesidad de expandirse a las acciones si quería cambiar el mundo y ganar miles de millones para influir en la sociedad. La ambición de Simon empujó a la empresa a contratar a diferentes personas y averiguar las acciones, pero lucharon por escalar en el mercado de valores hasta 1996, cuando contrataron a Bob Mercer y Peter Brown, quienes jugaron un papel vital en encontrar un error en el sistema que finalmente condujo convertirlos en el mayor fondo de cobertura de todos los tiempos. El video también proporciona un contexto sobre otros gigantes de la industria en ese momento, como Soros y Druckenmiller, que habían sido comerciantes macro exitosos, y Peter Lynch, quien aumentó su fondo a $ 16 mil millones, haciendo que la compañía de Simon parezca un extraño. A pesar de esto, Simons mantuvo su enfoque único de inversión, que involucraba patrones y un enfoque a corto plazo, lo que diferenciaba a Renaissance Technologies de todos los demás en la industria.
- 00:15:00 En esta sección, el autor de "El hombre que resolvió el mercado" habla sobre cómo escribió el libro para atraer a una amplia audiencia, incorporando información relevante para comerciantes, matemáticos y empresarios. También analiza los desafíos de escribir sobre Jim Simons y la respuesta mixta que ha recibido del propio Simons, quien inicialmente no quería que se escribiera el libro. Sin embargo, a pesar de la posible representación negativa de Simons en algunas partes del libro, el autor enfatiza las cualidades positivas de Simons como filántropo e inversor. Por último, el autor proporciona su información de contacto para aquellos interesados en seguirlo en Twitter o comprar el libro.
- 2019.11.05
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Gregory Zuckerman - Decodificación del medallón renacentista (asignadores de capital, EP.119)
Gregory Zuckerman - Decodificación del medallón renacentista (asignadores de capital, EP.119)
Gregory Zuckerman, renombrado autor de "El hombre que resolvió el mercado", profundiza en el fascinante viaje de la estrategia de inversión de Renaissance Technologies, que lo impulsó a convertirse en uno de los fondos de cobertura de mayor rendimiento del mundo. Zuckerman explora la transición del fondo de un enfoque de operaciones macroeconómicas a uno matemático a mediados de los años 80, cuando el enfoque cambió hacia el desarrollo de algoritmos matemáticos sofisticados para la predicción del mercado. Este cambio estratégico desempeñó un papel fundamental en el notable éxito de Renaissance.
Un aspecto clave que destaca Zuckerman es la cultura única dentro de Renaissance Technologies. El compromiso de la empresa con mejores datos, estrategias de ejecución comercial y gestión de riesgos la distingue. El énfasis en recopilar y limpiar datos de precios para identificar patrones de precios repetitivos confiables permitió a Renaissance desarrollar modelos matemáticos que demostraron ser muy rentables. El matemático Henry Laufer introdujo enfoques innovadores, como el análisis de patrones en diferentes días de operaciones, mejorando aún más la eficacia de sus modelos.
Zuckerman arroja luz sobre Jim Simons, el fundador de Renaissance Technologies, y su trayectoria profesional poco convencional. Simons, un matemático de renombre, poseía un profundo amor por el dinero y el mundo real, pero tenía poco interés en los negocios. Sin embargo, sus habilidades excepcionales de liderazgo y comunicación contribuyeron significativamente al éxito de Medallion Fund. A pesar de no estar directamente involucrado en la creación de algoritmos, Simons desempeñó un papel crucial en la gestión de personas, la contratación de talento y el fomento de un entorno colaborativo.
El autor explora los desafíos y triunfos de Renaissance Technologies. Describe cómo la empresa luchó inicialmente con las acciones hasta la llegada de agentes externos como Bob Mercer y Peter Brown, quienes desempeñaron un papel vital en la solución de las complejidades del sistema comercial. El enfoque único de Renaissance, que se centra en patrones y estrategias a corto plazo en lugar de narrativas, los distingue de los métodos de inversión tradicionales.
Zuckerman profundiza en la naturaleza reservada de Renaissance Technologies, analizando sus prácticas de contratación, estrategias de gestión de riesgos y ejecución comercial. También aborda el impacto de la riqueza extrema en los líderes de la empresa, en particular Simons y Mercer, y cómo sus esfuerzos filantrópicos influyeron en la cultura y la moral de los empleados de la empresa.
Mientras reflexiona sobre el futuro, Zuckerman descarta la idea de revelar los secretos comerciales de Renaissance Medallion y afirma que su éxito radica en una combinación de factores, que incluyen talento, gestión y mejores datos. Reconoce la compleja relación con Simons debido al secreto de la empresa, pero destaca la voluntad de Simons de compartir información sobre su vida personal y su filantropía.
En las secciones finales, Zuckerman comparte consejos para jóvenes, enfatizando la importancia de encontrar una ventaja competitiva en la vida. Inspirándose en sus propias experiencias, anima a las personas a descubrir su nicho y aprovecharlo para alcanzar el éxito. El nicho de Zuckerman, la comunicación con los inversores, ha desempeñado un papel importante en su carrera y le permite contribuir significativamente a la industria.
La cautivadora discusión de Gregory Zuckerman ofrece una exploración profunda de la evolución de Renaissance Technologies, sus estrategias de inversión únicas y las personas que dieron forma a su éxito. La historia de Renaissance Technologies sirve como testimonio del poder de la innovación, la destreza matemática y el cultivo de una cultura corporativa distintiva.
- 00:00:00 En esta sección, Greg Zuckerman relata su camino para convertirse en periodista financiero, revelando que tropezó con su carrera y es autodidacta. Zuckerman creció obsesionado con los mercados, las inversiones y los negocios, a pesar de que su padre era académico y su madre no tenía mucho conocimiento del tema. Inicialmente quería trabajar en Wall Street, pero tuvo problemas para encontrar trabajo debido a la falta de conexiones y calificaciones. Eventualmente, encontró un anuncio de una publicación de comercio financiero y le dieron un documento falso filtrado para que escribiera una historia. A partir de ahí, descubrió su talento para hablar con la gente por teléfono y obtener información, lo que lo llevó a una exitosa carrera en el periodismo financiero.
- 00:05:00 En esta sección, Gregory Zuckerman analiza su evolución en perspectiva hacia la industria de gestión de activos. Explica su descenso al cinismo con respecto a los inversores históricos que los colocan en pedestales mientras sus rendimientos han empeorado, los mercados se han vuelto más competitivos y cobran demasiado. Sin embargo, aprecia el talento que reside en Wall Street y al mismo tiempo reconoce que la gente generalmente no es mala en Wall Street. Luego se refiere a su libro, The Greatest Trade Ever, que trata sobre John Paulson y su estilo de inversión. Le da crédito a la capacidad de Paulson para descubrir cómo expresar pesimismo en lugar de llamarlo un visionario que podría ver el futuro. Comparte que planteó preguntas sobre la inclinación de Paulson hacia el oro hacia el final de su carrera y cómo se había desviado de los principios de inversión que habían funcionado a lo largo de su carrera.
- 00:10:00 En esta sección, Gregory Zuckerman analiza los antecedentes y la carrera de Jim Simons, el fundador de Renaissance Technologies. Simons fue un matemático de renombre antes de convertirse en comerciante, y su trabajo todavía se cita con frecuencia en el campo de las matemáticas. Era un individuo único porque amaba el dinero y el mundo real, pero no estaba interesado en los negocios. Simons manejó bien a las personas y fue un gran comunicador, lo que probablemente contribuyó al tremendo éxito de Medallion Fund. El Fondo comenzó lentamente, pero evolucionó desde el uso de un enfoque de negociación macro a un enfoque matemático a mediados de los años 80 y se centró en desarrollar algoritmos matemáticos para predecir el mercado. Este enfoque demostró ser muy rentable y, en 1990, Renaissance Technologies se había establecido como uno de los fondos de cobertura de mayor rendimiento del mundo.
- 00:15:00 En esta sección, Gregory Zuckerman analiza los orígenes de la estrategia comercial a corto plazo del fondo Renaissance Medallion, que había evolucionado a partir de un enfoque a más largo plazo. Señala que a principios de los años 90, Renaissance Technologies tenía una ventaja única en la recopilación de datos y se comprometió a limpiar los datos de precios para identificar patrones de precios repetitivos confiables, lo que les ayudó a desarrollar modelos matemáticos que eventualmente podrían usarse para el comercio. Además, el matemático de la empresa, Henry Laufer, ideó nuevos enfoques que ayudaron a identificar las tendencias de los precios, como buscar patrones en diferentes días de negociación, y estos hallazgos se incorporaron a los modelos de la empresa. Zuckerman también señala que el impulso de Renaissance para cambiar su enfoque a las acciones en 1994 fue impulsado por el deseo de Jim Simons de ser súper rico e impactar en la sociedad.
- 00:20:00 En esta sección, Gregory Zuckerman analiza cómo Renaissance Technologies tuvo dificultades para descifrar las acciones y cómo personas ajenas a IBM, Bob Mercer y su colega Peter Brown ayudaron a descifrar el sistema comercial. Fue David Magerman, un programador más joven e impopular que encontró un error por parte de Bob Mercer que estaba estropeando todo. La clave de su éxito en los mercados de acciones es su objetivo de encontrar relaciones entre acciones, grupos de relaciones entre acciones, entre grupos y un índice entre un grupo y un modelo de factores. No se dejan atrapar por las narrativas y ni siquiera conocen a las empresas involucradas, lo cual es diferente de la mayoría de los enfoques de inversión. Ser un outsider puede haber ayudado a Renaissance y Jim Simons, ya que se necesitaba su enfoque diferente, y este es un tema común entre los outsiders exitosos.
- 00:25:00 En esta sección, Gregory Zuckerman analiza cómo las prácticas de contratación de Renaissance ayudaron a mantener su confidencialidad y evitar filtraciones de información confidencial sobre sus estrategias de inversión. Además, Zuckerman comparte cómo la capacidad de Renaissance's Medallion Fund creció a $ 10 mil millones y cómo aprovechan las medidas internas para garantizar que no excedan esta capacidad. Zuckerman también comparte algunas anécdotas de su libro, "El hombre que resolvió el mercado", que detalla cómo la Fundación Robert Wood Johnson casi retira su inversión del fondo Renaissance's Reef y cómo Renaissance experimentó problemas con su modelo comercial y estrategia de inversión en el pasado, a pesar de su éxito actual.
- 00:30:00 En esta sección, el autor Gregory Zuckerman analiza las pérdidas dramáticas que enfrentó Renaissance debido al aprendizaje automático, que se aprende a sí mismo sin que la empresa se dé cuenta de por qué está haciendo intercambios. La situación era alarmante ya que estaban perdiendo grandes cantidades de dinero rápidamente sin entender por qué. Sin embargo, la firma nunca anula el modelo, y aunque hubo momentos en que intervino Jim Simons, no fue lo típico. Zuckerman también afirma que el éxito más significativo de Renaissance que otras empresas cuantitativas se debe a su enfoque único que es diferente de los demás. Renaissance tiene científicos innovadores, y el nivel de talento que contratan es significativamente diferente al de cualquier otro lugar.
- 00:35:00 En esta sección, Zuckerman habla sobre la cultura única en Renaissance Technologies, donde aceptan señales no intuitivas y trabajan juntos en un sistema abierto. También analiza los desafíos a los que se enfrenta la empresa con el auge de la inversión pasiva e indexada y el aumento de la competencia cuantitativa. Zuckerman se muestra escéptico de que Renaissance pueda continuar generando rendimientos tan altos, pero le da crédito a Jim Simons por ser un líder notable que sabe cómo motivar a las personas y crear incentivos dentro de la empresa.
- 00:40:00 En esta sección, Gregory Zuckerman analiza cuánto se enfoca Renaissance Technologies en la gestión de riesgos y la ejecución comercial además de las señales y el comercio. Señala que Jim Simons no es necesariamente el genio matemático detrás de la estrategia comercial, pero es un gran administrador de personas y cultura. Zuckerman reconoce que las habilidades de gestión de Simons fueron clave para crear una cultura exitosa en Renaissance y desarrollar un equipo que pudiera resolver problemas complejos. También aborda las preocupaciones sobre la retención de empleados talentosos y el impacto potencial de conflictos pasados en la capacidad de la empresa para contratar y retener empleados.
- 00:45:00 En esta sección, el autor y periodista de investigación Gregory Zuckerman analiza la cultura única de Renaissance Technologies y cómo incluso los empleados más jóvenes tienen acceso al código de la empresa, a diferencia de otras grandes empresas tecnológicas como Google o Facebook. También aborda el impacto de la riqueza extrema en los líderes de la empresa, incluidos Jim Simons y Bob Mercer, y cómo usaron su dinero para apoyar diferentes causas fuera del trabajo. Simons participó activamente en la filantropía, incluida la investigación y la educación sobre el autismo, mientras que Mercer financió causas controvertidas de derecha que causaron malestar dentro de la empresa y afectaron la moral. Esto finalmente provocó tensión e incomodidad entre los empleados hacia Mercer cuando se dieron cuenta del alcance de su financiación.
- 00:50:00 En esta sección, el autor Gregory Zuckerman analiza la posibilidad de una futura revelación de los secretos comerciales de Renaissance Medallion. Zuckerman argumenta que no hay ningún secreto en el éxito de la empresa, sino más bien una combinación de pequeñas ventajas como talento, gestión y mejores datos. También menciona que Simons, el fundador de Renaissance, firmó un acuerdo de confidencialidad de 30 páginas, por lo que es poco probable que se revelen las ventajas competitivas de la empresa. Zuckerman también señala que su relación con Simons es complicada debido a la naturaleza reservada de la empresa, pero que Simons fue útil para brindar información sobre su vida personal y sus esfuerzos filantrópicos durante las 10 horas que pasaron juntos.
- 00:55:00 jóvenes, siempre les aconsejo que encuentren su ventaja competitiva. Gregory Zuckerman, escritor, ama los deportes y ha coescrito dos libros con sus hijos sobre estrellas del deporte que superaron desafíos en su juventud. Los libros tienen como objetivo inspirar a los jóvenes y dan discursos a niños desfavorecidos. La mayor molestia de Zuckerman es cuando un miembro de la Casa Blanca escribe mal las palabras y no usa mayúsculas. Lee el Wall Street Journal, el New York Times y el New York Post todos los días y usa Twitter para interactuar y escuchar lo que sucede, brindándole ideas. Zuckerman aconseja a los jóvenes que intenten encontrar su ventaja competitiva en la vida.
- 01:00:00 En esta sección, Gregory Zuckerman habla sobre la importancia de encontrar el nicho de uno en la inversión. Él cree que tener una ventaja competitiva sobre los demás al ser un poco mejor que ellos en algo puede ser muy útil en la carrera de uno. El nicho de Zuckerman es la comunicación con los inversores y le encanta hablar con ellos sobre inversiones. Él compara esto con la historia del experto mundial en un vergonzoso fenómeno gastrointestinal que viajó por el mundo y ganó mucho dinero porque encontró su nicho. En conclusión, Zuckerman alienta a los oyentes a encontrar su nicho y utilizarlo en su beneficio.
- 2022.08.29
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Jim Simons: el administrador de fondos de cobertura más rico del mundo y fundador de Renaissance Technologies
Jim Simons, el renombrado administrador de fondos de cobertura y fundador de Renaissance Technologies, ha logrado un éxito notable al emplear modelos matemáticos para el comercio, generando rendimientos anuales de casi el 40%. Su viaje comenzó en la década de 1980 cuando reclutó a Leonard Baum y James Axe, quienes desempeñaron un papel fundamental en la transformación de los modelos comerciales de Renaissance. Con su experiencia, Simons lanzó el fondo Medallion, que luego se convirtió en el vehículo de inversión más exitoso de la empresa. Reconociendo la importancia del talento, Simons contrató a los mejores matemáticos, físicos y geómetras, mejorando el poder computacional de Renaissance Technologies y refinando sus modelos. Este movimiento estratégico contribuyó al crecimiento exponencial de la empresa, acumulando la asombrosa cantidad de $130 mil millones en activos bajo administración.
Sin embargo, la influencia de Simons se extiende más allá del ámbito financiero. Con un profundo compromiso con la filantropía, ha realizado contribuciones sustanciales a causas benéficas y educativas a través de sus fundaciones. Sus esfuerzos filantrópicos incluyen el apoyo a la investigación avanzada en matemáticas, física y ciencias de la vida, así como iniciativas de investigación y educación sobre el autismo. Simons también aboga por salarios más altos para los profesores de matemáticas y ciencias, reconociendo la importancia de fomentar el talento en estos campos. A través de su organización sin fines de lucro, "Matemáticas para Estados Unidos", ofrece becas para el aprendizaje de posgrado y se enfoca en mejorar la capacitación docente y las habilidades STEM entre los estudiantes. Además, la fundación de Simons ha desempeñado un papel importante en proyectos de atención médica en Nepal y ha contribuido al establecimiento de un parque Avalon de 130 acres en Stony Brook.
El impacto de Jim Simons se extiende mucho más allá del mundo financiero, lo que demuestra su compromiso con el fomento de la innovación, la educación y la mejora social. Con sus generosas contribuciones y su dedicación para mejorar varios campos, Simons continúa dejando un legado duradero tanto en el ámbito financiero como en el filantrópico.
- 00:00:00 En esta sección, aprendemos sobre Jim Simons, el administrador de fondos de cobertura más rico del mundo, y las estrategias que usa para administrar Renaissance Technologies, que ha acumulado $130 mil millones en activos para los clientes. A pesar de tener solo 300 empleados, Renaissance Technologies ha superado a competidores más grandes como Bridgewater Associates, cuyos activos bajo administración han alcanzado los $140 mil millones con 1500 empleados. Simons, que tiene un doctorado en matemáticas de la Universidad de California, Berkeley, es un genio de las matemáticas que utilizó su experiencia para desarrollar estrategias comerciales complejas y sofisticadas que han generado rendimientos excepcionales de casi el 40 % anual, lo que lo ayudó a generar un patrimonio neto de $28.1 mil millones. Simons perfeccionó su pensamiento analítico temprano en la vida y su profunda contemplación lo ayudó a resolver problemas matemáticos difíciles al pensar profundamente antes de encontrar una solución. Su inclinación por el pensamiento intenso se extendió más allá de la academia, ya que también mostró interés en invertir, lo que lo llevó a realizar inversiones rentables, como operar en los mercados financieros e invertir en una empresa colombiana de baldosas de vinilo para pisos que generó una ganancia de $ 600,000.
- 00:05:00 En esta sección, aprendemos sobre la transición de Simons al uso de modelos matemáticos para operar y cómo convirtió a Renaissance Technologies en uno de los fondos de cobertura más exitosos de todos los tiempos. Después de contratar a Leonard Baum y luego a James Axe, Renaissance comenzó a utilizar modelos matemáticos para operar con divisas y materias primas. En 1988, lanzaron Medallion y comenzaron a aceptar dinero externo para invertir. Después de algunos resultados mixtos, el liderazgo de Simon llevó a la empresa a revisar sus modelos y finalmente lograr un gran éxito con Medallion registrando rendimientos récord. Luego, Simon pasó la década de 2000 contratando a los mejores matemáticos, físicos y geómetras para aumentar el poder computacional de la empresa y refinar sus modelos. A septiembre de 2022, Simons tiene un patrimonio neto de 28.100 millones de dólares y ha donado más de 2.700 millones de dólares a obras de caridad a través de sus fundaciones.
- 00:10:00 En esta sección, se analiza cómo Jim Simons, el administrador de fondos de cobertura más rico del mundo y fundador de Renaissance Technologies, es un donante importante para diferentes causas benéficas y educativas. La fundación de Simons apoya generosamente la investigación avanzada en matemáticas y física, las ciencias de la vida, la investigación del autismo y la educación y el compromiso. Además, la fundación del filántropo ha realizado importantes donaciones a instituciones académicas como UC Berkeley y Stony Brook University a través de la iniciativa de investigación del autismo de la Fundación Simon. También apoya los salarios más altos de los maestros de matemáticas y ciencias y las becas de aprendizaje para graduados a través de su organización sin fines de lucro llamada "matemáticas para Estados Unidos", cuyo objetivo es mejorar la capacitación de los maestros y las habilidades STEM de los estudiantes. La fundación de Simons también apoya proyectos de atención médica en Nepal y desempeñó un papel en el establecimiento de un parque Avalon de 130 acres en Stony Brook.
- 2022.09.26
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El comercio cuantitativo, también conocido como comercio algorítmico o comercio algorítmico, es un campo en rápida evolución que combina finanzas, matemáticas e informática. Implica el uso de modelos matemáticos sofisticados, análisis estadísticos y algoritmos informáticos para identificar y ejecutar oportunidades comerciales en los mercados financieros. Este enfoque ha ganado una popularidad significativa y se ha convertido en una parte integral del panorama comercial.
El éxito del comercio cuantitativo radica en su capacidad para procesar grandes cantidades de datos de mercado e identificar patrones o ineficiencias que pueden no ser evidentes para los comerciantes humanos. Al utilizar modelos matemáticos avanzados y técnicas estadísticas, los operadores cuantitativos pueden descubrir señales ocultas y tomar decisiones comerciales informadas. Este enfoque basado en datos ayuda a eliminar los sesgos emocionales y los errores humanos del proceso comercial, lo que lleva a resultados potencialmente más consistentes y rentables.
El comercio cuantitativo emplea varias estrategias para capitalizar las diferentes condiciones del mercado. El arbitraje estadístico, por ejemplo, busca beneficiarse de las discrepancias temporales de precios entre valores relacionados. Al identificar estos errores de valoración, los comerciantes cuantitativos pueden comprar simultáneamente valores infravalorados y vender los sobrevalorados, con el objetivo de capturar la eventual convergencia de precios.
Otra estrategia popular es el seguimiento de tendencias, que implica identificar y aprovechar el impulso de las tendencias del mercado. Los operadores cuantitativos analizan los datos e indicadores de precios históricos para determinar la dirección y la fuerza de una tendencia, lo que les permite tomar posiciones alineadas con el sentimiento predominante del mercado.
La reversión a la media es otra estrategia comercial cuantitativa ampliamente utilizada. Opera con la creencia de que los precios tienden a volver a su media o promedio con el tiempo. Al identificar los activos que se han desviado significativamente de su media histórica, los operadores cuantitativos pueden anticipar una posible corrección de precios y tomar posiciones en consecuencia.
La creación de mercado es otra estrategia empleada por los comerciantes cuantitativos. Se trata de dotar de liquidez al mercado mediante la oferta continua de compra y venta de valores a precios competitivos. La creación de mercado ayuda a facilitar el comercio eficiente y puede generar ganancias a partir del diferencial entre oferta y demanda.
La implementación de estrategias comerciales cuantitativas se basa en gran medida en sistemas informáticos potentes yplataformas comerciales algorítmicas. Estos sistemas reciben datos de mercado en tiempo real, realizan cálculos y análisis complejos y ejecutan transacciones de acuerdo con reglas y parámetros predefinidos. A menudo se emplean técnicas de aprendizaje automático e inteligencia artificial para mejorar los modelos y algoritmos, lo que les permite adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado y mejorar el rendimiento con el tiempo.
Si bien el comercio cuantitativo ofrece muchas ventajas, también enfrenta importantes desafíos. El sobreajuste, cuando un modelo se adapta demasiado a los datos históricos, es un riesgo constante. Esto puede conducir a un rendimiento deficiente cuando se aplica a las nuevas condiciones del mercado. Además, el escrutinio regulatorio y las preocupaciones sobre la manipulación del mercado son consideraciones importantes para los comerciantes cuantitativos.
A pesar de estos desafíos, la demanda de comercio cuantitativo continúa creciendo. Los fondos de cobertura, los bancos de inversión y las empresas de comercio por cuenta propia dependen en gran medida del comercio cuantitativo para generar beneficios y gestionar los riesgos. Los avances tecnológicos, como el aumento de la potencia informática, la mejora de la disponibilidad de datos y el aumento del aprendizaje automático, continúan impulsando la innovación y superando los límites de lo que es posible en el comercio cuantitativo.
El comercio cuantitativo representa una poderosa fusión de finanzas, matemáticas y tecnología. Ofrece a los participantes del mercado el potencial para un comercio más eficiente y rentable al aprovechar modelos matemáticos avanzados, análisis estadísticos y algoritmos informáticos. Si bien presenta desafíos y riesgos, es probable que el comercio cuantitativo siga siendo una fuerza importante en los mercados financieros a medida que la tecnología continúa avanzando y sus aplicaciones se expanden.