Diskussion zum Artikel "Vom Einsteiger zum Experten: Erstellung eines Liquiditätszonenindikators"
Ich schlage vor, dass Sie studieren, wie Aufträge zusammengeführt werden, dann werden Sie erkennen, dass all diese"Liquiditätszonen", "Liquiditätsgreifer", "Liquiditätsaufbau" reine Einbildung sind.
Liquidität wird durch Limitaufträge bereitgestellt. Marktaufträge verbrauchen diese Liquidität.
Ich schlage vor, dass Sie studieren, wie das Order-Matching abläuft, und dann werden Sie erkennen, dass all diese"Liquiditätszonen"," Liquiditätserfassung" und "Liquiditätsschaffung" reine Fantasie sind.
Die Liquidität wird durch Limitaufträge bereitgestellt. Marktaufträge verbrauchen diese Liquidität.
Daraus folgt, dass das Konzept der "Liquiditätszone" durchaus real ist und keineswegs ein Hirngespinst. Wenn also ein großer Marktteilnehmer die Aufgabe hat, viel zu kaufen oder zu verkaufen und den Preis nicht stark zu bewegen, wird er seine Geschäfte nicht irgendwo, sondern in genau diesen Zonen tätigen - das ist Liquiditätserfassung für Sie.
Auch die Schaffung von Liquidität ist kein Hirngespinst. Dazu wird ein eindeutiges Bild (Signal) auf dem Chart gezeichnet, das bei der Masse der Marktteilnehmer bestimmte Erwartungen auslöst. Dieser Ausbruch von Interesse in Form von Transaktionen ist die Schaffung von Liquidität, denn ohne ein solches Signal wird es keine solche Massenreaktion an anderer Stelle geben. Ob dies auf natürliche Weise oder durch Manipulation geschieht, darüber kann man streiten, das ist ein anderes Thema. Aber es ist ein reales, absolut übliches und häufiges Phänomen.
Daraus folgt, dass das Konzept der "Liquiditätszone" durchaus real ist und keineswegs ein Hirngespinst. Wenn also ein großer Marktteilnehmer die Aufgabe hat, eine Menge zu kaufen oder zu verkaufen und den Preis nicht zu sehr zu bewegen, wird er seine Geschäfte nicht irgendwo, sondern in genau diesen Zonen tätigen - das ist Liquiditätserfassung für Sie.
Falsch. Wenn sie einen großen Auftrag haben, brauchen sie nur einen Limit-Auftrag zu erteilen und zu warten, bis der Auftrag erfüllt ist, so dass es keine Preisbewegung gegen den großen Auftrag gibt.
Studieren Sie noch einmal die Auftragsarten, ihre Funktion für den Markt und wie Aufträge zusammengeführt werden.
Falsch. Wenn sie einen großen Auftrag haben, brauchen sie nur einen Limit-Auftrag zu erteilen und auf dessen Ausführung zu warten, was dazu führt, dass sich der Preis nicht gegen den großen Auftrag bewegt.
Studieren Sie noch einmal die Auftragsarten, ihre Funktion auf dem Markt und wie Aufträge zusammengeführt werden.
Macht es einen Unterschied, bedingte 1000 Kontrakte im Bereich von 5 Punkten zu kaufen oder mit einem riesigen Slippage im Bereich von 50 Punkten? Natürlich gibt es einen, im zweiten Fall kaufen Sie teurer und weniger profitabel. Jeder Narr wird auf diese Weise kaufen, es ist nicht professionell. Deshalb muss ein großer Marktteilnehmer überlegen, an welcher Stelle die richtigen Bedingungen für die Eröffnung eines großen Geschäfts herrschen und an welcher nicht.
Auftragsarten und ihre Abstimmung sind die Grundlagen, danke, aber alles ist ein bisschen komplizierter.
Wenn der Preis nicht auf diese Limit-Order eingeht, kommt der Handel nicht zustande, richtig? Wenn aber ein Handel notwendig ist, müssen Sie ihn mit einem Marktauftrag eröffnen, um sicherzustellen, dass er zustande kommt. Sie können dies überall tun, aber das Ergebnis wird je nach Ort sehr unterschiedlich ausfallen.
Macht es einen Unterschied, bedingte 1000 Kontrakte im Bereich von 5 Punkten zu kaufen oder mit einem riesigen Slippage im Bereich von 50 Punkten? Natürlich gibt es einen, im zweiten Fall kaufen Sie teurer und weniger profitabel. Jeder Narr wird auf diese Weise kaufen, es ist nicht professionell. Deshalb muss ein großer Marktteilnehmer überlegen, an welcher Stelle die richtigen Bedingungen für die Eröffnung eines großen Geschäfts gegeben sind und an welcher nicht.
Auftragsarten und deren Abstimmung sind die Grundlagen, danke, aber alles ist ein bisschen komplizierter.
Der Fehler ist, dass Sie ein falsches Dilemma konstruiert haben. Sie unterstellen das Szenario des Marktauftrags, als sei es eine unvermeidliche Realität für große Teilnehmer, und die Folgen dieses Marktauftrags für den Slippage, um das Konzept der Liquiditätszonen zu rechtfertigen. Das ist ein Zirkelschluss, denn Sie sind nur deshalb zu dem Schluss gekommen, dass Sie einen "guten Platz" für die Ausführung benötigen, weil Sie zunächst davon ausgegangen sind, dass Sie einen Marktauftrag verwenden.
Die Antwort auf Ihre eigene hypothetische Frage ist einfach:Verwenden Sie keine Marktorder. Wenn der Handel "notwendig" ist, geben Sie trotzdem ein Limit zu dem von Ihnen gewünschten Preis ein und warten. Wenn der Auftrag nicht erfüllt wird, passen Sie entweder Ihren Preis an oder der Handel kommt nicht zustande. Es gibt kein Szenario, in dem ein professionelles Institut sagt: "Wir müssen jetzt zu jedem Preis handeln", und dann eine Chart-Zone mit gebündeltenStopps auswählt. Große Marktteilnehmer handeln nicht mit (hoher) Hebelwirkung, sie haben es nie eilig.
Sie haben im Wesentlichen ein Problem geschaffen - Slippage bei Marktaufträgen (verbraucht Liquidität) -, das die Limit-Order (stellt Liquidität zur Verfügung) bereits löst, und verwenden dieses erfundene Problem, um die Theorie der Liquiditätszonen zu bestätigen.
In Anbetracht der Verwendung einer Limit-Order, d.h. der Bereitstellung von Liquidität für den Markt, gibt es keinen Grund, Liquidität zu "jagen" oder zu "schnappen", sie stellen sie vielmehr selbst zur Verfügung und warten auf diejenigen, die es eilig haben, ihre Order zu erfüllen. So einfach ist das, es gibt keinen Grund, etwas zu kompliziert zu machen.
Der Fehler ist, dass Sie ein falsches Dilemma geschaffen haben. Sie gehen von einem Marktauftragsszenario aus, als ob dies eine unvermeidliche Realität für große Teilnehmer wäre, und von den Folgen eines Ausrutschens dieses Marktauftrags, um das Konzept der Liquiditätszonen zu rechtfertigen. Das ist ein Zirkelschluss: Sie sind zu dem Schluss gekommen, dass ein "guter Ort" für die Ausführung erforderlich ist, nur weil Sie zunächst von einem Marktauftrag ausgingen.
Die Antwort auf Ihre eigene hypothetische Frage ist einfach: Verwenden Sie keine Marktorder. Wenn der Handel "notwendig" ist, platzieren Sie eine Limit-Order zu dem von Ihnen gewünschten Preis und warten ab. Wenn der Auftrag nicht ausgeführt wird, passen Sie entweder Ihren Preis an oder der Handel kommt nicht zustande. Es gibt kein Szenario, in dem eine professionelle Organisation sagt: "Wir müssen jetzt zu jedem Preis handeln" und dann das Problem löst, indem sie einen Bereich auf dem Chart mit gebündelten Stopps sucht. Große Marktteilnehmer handeln nicht mit einer (hohen) Hebelwirkung, sie sind nie in Eile.
In der Tat haben Sie ein Problem geschaffen - Slippage eines Marktauftrags (der Liquidität verbraucht) - das bereits durch einen Limitauftrag (der Liquidität liefert) gelöst wird, und Sie verwenden dieses erfundene Problem, um die Theorie der Liquiditätszone zu bestätigen.Angenommen, Sie verwenden überhaupt keine Marktaufträge, sondern handeln nur mit Limitaufträgen. Eines Tages geraten Sie in eine Situation, in der Sie Ihre Limit-Order hochziehen müssen, um dem ausbrechenden Kurs zu folgen, und kaufen immer höher und höher. Das Ergebnis ist dasselbe: Sie haben im Bereich von 50 Punkten zu einem ungünstigen Durchschnittspreis gekauft.
Und im Leben kann alles passieren, und dringende Notwendigkeit aus irgendeinem Grund gehört zu den Faktoren, die Sie zwingen, jetzt zu handeln, anstatt auf das Wetter zu warten. Ein flinkerer Konkurrent wird Ihnen die nötige Liquidität vor der Nase wegschnappen, und der Markt wird ohne Sie weitergehen - das können Sie sich nicht leisten, wenn Sie sicher sind, dass der Preis steigen wird.
Im Grunde stehen alle vor der gleichen Wahl: heute etwas ungünstiger kaufen oder auf einen besseren Preis warten, aber dann besteht die Gefahr, dass man morgen teurer kaufen muss.
Deshalb ist es wichtig zu wissen, an welcher Stelle ein Liquiditätsschub eintreten wird, um ein Geschäft im notwendigen großen Umfang abzuschließen, und nicht willkürlich und blind zu handeln. Der Preisraum ist nicht homogen, er ist ein unwegsames Gelände mit unterschiedlicher Dichte des "Bodens unter den Füßen" an verschiedenen Stellen.
Deshalb ist es wichtig zu wissen, an welcher Stelle es einen Liquiditätsschub geben wird, um ein Geschäft in dem erforderlichen großen Volumen abzuschließen, und nicht willkürlich und blind zu handeln. Der Preisraum ist nicht homogen, er ist ein unwegsames Gelände mit einer unterschiedlichen Dichte des "Bodens unter den Füßen" an verschiedenen Stellen.
Woher wissen Sie das? Was ist der eigentliche Mechanismus, mit dem ein großer Marktteilnehmer erkennt, wo der nächste Liquiditätsschub stattfinden wird?
Chartmuster sind eine abgeleitete, verzögerte Darstellung dessen, was bereits im Auftragsbuch passiert ist. Die eigentliche Information darüber, wo sich die ruhende Liquidität gerade befindet, liegt in den Daten der Stufe 2, dem tatsächlichen Auftragsbuch, der Zeit und den Verkäufen, und nicht in den Kerzenformationen.
Institutionen, die mit großen Volumina handeln, haben direkten Zugang zu diesen echten Mikrostrukturdaten. Sie haben Beziehungen zu erstklassigen Brokern, sie sehen die tatsächlichen Handelsströme, sie nutzen algorithmische Ausführungssysteme, die auf der Analyse des realen Auftragsbuchs basieren. Das Diagramm ist eine Cartoon-Version dieser Informationen, und zwar eine verzögerte.
Wir sind also wieder am Anfang. Imaginäre Niveaus auf einem Diagramm, dem das echte Geld überhaupt keine Beachtung schenkt.
Wie können Sie das wissen? Nach welchem Mechanismus bestimmt ein wichtiger Teilnehmer, wo der nächste Liquiditätsschub stattfinden wird?
Diagramme sind eine abgeleitete, verzögerte Darstellung dessen, was im Auftragsbuch bereits geschehen ist. Die eigentliche Information darüber, wo sich die Liquidität gerade befindet, ist in den Daten der Stufe 2 enthalten - dem tatsächlichen Auftragsbuch, der Zeit und den Verkäufen - und nicht in den Candlestick-Formationen.
Institute mit hohem Handelsvolumen haben direkten Zugang zu diesen echten Mikrostrukturdaten. Sie haben Beziehungen zu Prime Brokern, sehen die realen Handelsströme und nutzen algorithmische Ausführungssysteme, die auf Analysen des tatsächlichen Auftragsbuchs basieren. Das Diagramm ist eine Cartoon-Version dieser Informationen, und zwar mit einer Verzögerung.
Wir sind also wieder am Anfang. Imaginäre Niveaus auf einem Diagramm, denen das echte Geld überhaupt keine Beachtung schenkt.
Der Chart ist eine Geschichte, ja, aber:
1) es gibt dort immer noch Positionen, die reagieren werden, wenn sich der Preis auf sie zu oder von ihnen wegbewegt
2) der Chart selbst dient als Signal für weitere Aktionen, und zwar nicht in der Vergangenheit, sondern gerade jetzt schauen die Marktteilnehmer auf den Preischart und treffen Entscheidungen
Außerdem sagen Sie jetzt selbst, dass irgendwo Liquidität ist. Es ist also immer noch ein Bereich, weil es anderswo nicht genug Liquidität gibt, richtig? Und das sind wertvolle Informationen, zu denen normale Menschen, die zu Hause mit ihren Laptops und Handelsterminals sitzen, keinen Zugang haben. Die besser informierten Marktteilnehmer sind hinter dem Geld der weniger informierten her. Das ist genau die Jagd, denn der Markt schafft kein Geld, sondern verteilt es nur von einem zum anderen.
Jetzt sind wir wirklich wieder am Anfang, wenn Sie selbst die These vertreten, gegen die Sie ursprünglich argumentiert haben.
Möchten Sie mehr über die Schaffung von Liquidität erfahren? Lesen Sie über Livermore, der vor 100 Jahren Aktien in die Höhe trieb, um sie dann aufgrund des entstandenen Hypes zu verkaufen. Genau darum geht es bei der Schaffung von Liquidität: Massen von Marktteilnehmern dazu zu bringen, dort zu kaufen, wo sie verkaufen sollten, und andersherum. Seitdem hat sich nichts geändert. Um etwas zu verkaufen, brauchen Sie jemanden, der es von Ihnen kauft, und um ihn dazu zu bringen, dies zu dem von Ihnen gewünschten Preis zu tun, müssen Sie ihn davon überzeugen, dass er ein gutes Geschäft macht.
Wenn Sie nicht G.P. Morgan heißen und Zugang zu den von Ihnen beschriebenen nicht-öffentlichen Informationen haben, müssen Sie nur den Chart analysieren und eine logische Vermutung darüber anstellen, was dahinter steckt.
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Liquiditätszonen stellen Perioden der Marktkonsolidierung dar – abgegrenzte Bereiche, in denen der Preis im Laufe der Zeit zwischen zwei genau definierten Niveaus oszilliert. Der Klarheit halber wollen wir Preis A und Preis B als konzeptionelle Bezugspunkte für die Grenzen der Basis und nicht als feste oder absolute Preisniveaus verwenden. In einer typischen bullischen Konstellation stellt der Preis A das Tief der Basis dar, während der Preis B das Hoch der Basis markiert; der Preis schwankt während der Konsolidierungsphase zwischen diesen beiden Niveaus. In bärischen Szenarien wird diese Struktur einfach gespiegelt (mit dem Preis A als Hoch und dem Preis B als Tief der Basis). Obwohl der Markt während dieser Pausen ausgeglichen erscheint, bauen institutionelle Teilnehmer aktiv Positionen auf oder ab, wobei die Liquidität bewusst um die Extrempunkte der Spanne herum aufgebaut wird.
Schließlich verlässt der Preis dieses Gleichgewicht durch einen impulsiven Ausbruch. Unter bullischen Bedingungen erfolgt dieser Ausbruch über dem Preis B (dem Hoch der Basis), während er unter bärischen Bedingungen unter dem Preis A (dem Tief der Basis) erfolgt. Durch den Ausbruch wird ein neues Referenzniveau festgelegt, das wir als Preis C bezeichnen – das Hoch, das durch die impulsive Rallye im Fall eines Aufwärtstrends gebildet wurde, oder das Tief, das durch den impulsiven Ausverkauf in bärischen Szenarien gebildet wurde. Diese Bewegungen sind selten zufällig; sie werden in der Regel durch die Absorption ruhender Liquidität angetrieben, einschließlich Stop-Loss-Aufträgen, die jenseits der Spanne positioniert sind, Ausbruchsaufträgen von Privatanlegern und gefangenen Positionen auf der falschen Seite der Konsolidierung.
In Umgebungen mit hoher Wahrscheinlichkeit – ob Fortsetzungsszenarien nach einem Abgreifen von Liquidität oder Umkehrszenarien nach einer tieferen Manipulation – dehnt sich der Preis nicht einfach unbegrenzt nach dem Ausbruch aus. Stattdessen kehrt er häufig in die ursprüngliche Liquiditätszone zurück, die durch den A-B-Bereich definiert ist. Dieses Verhalten spiegelt die grundlegenden Marktmechanismen wider: Die impulsive Bewegung führt zu einer Verschiebung und Ineffizienz, die Liquidität wird auf einer Seite der Spanne abgeschöpft, und der Preis läuft in die Zone zurück, um den Markt wieder ins Gleichgewicht zu bringen, Ineffizienzen auszugleichen oder zusätzliche Liquidität für die nächste Richtungsphase anzuziehen. In der folgenden Abbildung (Abb. 1) wird das Konzept grafisch dargestellt.
Autor: Clemence Benjamin