Warum bewegt sich der Preis? Die Antwort ist hier!!! - Seite 11
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Hier ist ein Text, den ich einmal für mich selbst geschrieben habe, um Forex zu verstehen (es gab einen Streit mit einem Freund über die Umkehrung eines Zuges - was sagt die Gemeinschaft dazu?)
Man muss warten, bis die Bewegung in eine bestimmte Richtung geht. Nehmen wir an, er ist gestiegen. Frage! Warum ist sie gestiegen? Dafür gibt es nur zwei Gründe.
Erstens hat jemand in einem ruhigen Markt beschlossen, dass der Preis fallen wird, und einen Verkauf getätigt. Da er eine Position eröffnet hat, ist der Chart gestiegen, um seine Position auszugleichen. Dies muss im Einzelnen erläutert werden. Sie können nicht mehr Geld verkaufen als Sie kaufen können. Aber die Währung, die Sie verkaufen, hat keinen Einfluss auf den Kurs, da Sie ja eine andere Währung verkauft haben. Sie können alles verkaufen, wenn Sie einen Abschlag auf den Preis dieser Währung machen, aber in diesem Fall machen nur Sie einen Abschlag auf den Preis und der Ankaufspreis der Währung wird höher sein. Aus diesem Grund sollte das Diagramm nach oben gehen, da Sie billiger verkaufen und der Gesamtpreis einfach höher sein muss. Derjenige, der besser verkaufen möchte, sieht, dass man es zu einem besseren Preis machen kann und verkauft wieder - der Chart geht noch höher. Und das wird so lange gehen, bis derjenige, der kaufen möchte, den Aufwärtstrend erkennt und die Bewegung stoppt und in die entgegengesetzte Richtung gehen lässt. Das Schließen von Positionen wirkt sich auf diese Schwankungen in genau derselben Weise aus, nur in umgekehrter Reihenfolge.
Zweitens: Es ist ein Ereignis eingetreten, das eindeutig in eine Richtung weist, aber es ist nicht so eindeutig, denn das Geld ist in einer Schleife, und jemand muss für alles bezahlen - es kann nicht in eine Richtung fliegen (und wenn es das tut, wird die Annahme von Wetten eingeschränkt - der Ausgabestaat wird für den Flug bezahlen) - folglich müssen wir den ersten Grund in Betracht ziehen.
Hier ist ein Text, den ich einmal für mich selbst geschrieben habe, um Forex zu verstehen (es gab einen Streit mit einem Freund über die Umkehrung eines Zuges - was sagt die Gemeinschaft dazu?)
Man muss warten, bis die Bewegung in eine bestimmte Richtung geht. Angenommen, es geht aufwärts. Frage! Warum ist sie gestiegen? Dafür gibt es nur zwei Gründe.
Erstens hat jemand in einem ruhigen Markt beschlossen, dass der Preis fallen wird, und einen Verkauf getätigt. Da er eine Position eröffnet hat, ist der Chart gestiegen, um seine Position auszugleichen. Sie können nicht mehr Geld verkaufen als Sie kaufen können. Aber die Währung, die Sie verkaufen, hat keinen Einfluss auf den Kurs, da Sie ja eine andere Währung verkauft haben. Sie können alles verkaufen, wenn Sie einen Abschlag auf den Preis dieser Währung machen, aber in diesem Fall machen nur Sie einen Abschlag auf den Preis und der Ankaufspreis der Währung wird höher sein. Aus diesem Grund sollte das Diagramm nach oben gehen, da Sie billiger verkaufen und der Gesamtpreis einfach höher sein muss. Derjenige, der besser verkaufen möchte, sieht, dass man es zu einem besseren Preis machen kann und verkauft wieder - der Chart geht noch höher. Und das wird so lange gehen, bis derjenige, der kaufen möchte, den Aufwärtstrend erkennt und die Bewegung stoppt und in die entgegengesetzte Richtung gehen lässt. Das Schließen von Positionen wirkt sich auf diese Schwankungen in genau derselben Weise aus, nur in umgekehrter Reihenfolge.
Zweitens: Es ist ein Ereignis eingetreten, das eindeutig in eine Richtung weist, aber es ist nicht so klar, denn das Geld ist in einer Schleife, und jemand muss für alles bezahlen - es kann nicht in eine Richtung fliegen (und wenn es das tut, wird die Annahme von Wetten eingeschränkt - der Ausgabestaat wird für den Flug bezahlen) - folglich müssen wir den ersten Grund in Betracht ziehen.
Wenn jemand einen Verkauf getätigt hat, sinkt der Preis. Je mehr Verkäufe, desto niedriger der Preis.
Nachfrage und Angebot. Je höher das Angebot, desto niedriger der Preis, und umgekehrt, je höher die Nachfrage, desto größer die Kaufbereitschaft, desto höher der Preis.
Sie können so viele Währungen kaufen/verkaufen, wie Sie möchten - das ist ein Verfahren, das von der Market-Maker-Bank bereitgestellt wird. Noch einmal sei daran erinnert, dass auf dem Devisenmarkt, anders als auf dem Aktienmarkt, die Kunden nicht direkt miteinander handeln, sondern jeweils mit einem Market Maker, der die Ausführung jedes (großen) Geschäfts garantiert. Die Bank legt auch den Preis für jede Transaktion fest, je nach Angebot und Nachfrage.
Wenn jemand etwas verkauft hat, sinkt der Preis.
Wenn jemand etwas verkauft hat, sinkt der Preis.
Je höher die Preise und Produktionskosten im Inland im Vergleich zum Ausland sind, desto stärker steigen die Importe im Vergleich zu den Exporten. Daher bedeutet ein hohes Preisniveau innerhalb eines Landes und ein niedriges Preisniveau außerhalb in der Regel hohe Preise für Devisen. Dieser Faktor, der in den 1920er Jahren als der wichtigste angesehen wurde, wurde als "Kaufkraftparität" der Wechselkurse bezeichnet. Nach dem Konzept der Kaufkraftparität ist die Veränderung des Verhältnisses der Wechselkurse zweier Länder bei sonst gleichen Bedingungen proportional zur Veränderung des Verhältnisses zwischen Inlandspreisen und Auslandspreisen.
Je stärker der Wunsch ist, ausländische Waren zu haben und ausländische Dienstleistungen in Anspruch zu nehmen, desto höher muss der Preis für Devisen geboten werden. Mit steigendem Volkseinkommen steigt auch die Nachfrage nach importierten Gütern. Dies führt zu einem Trend zur Abwertung der Landeswährung. Andererseits senkt ein hohes Volkseinkommen im Ausland den Preis der Devisen. All dies ist auf die „Importneigung“ des Landes zurückzuführen: Eine Erhöhung des Volkseinkommens führt zu einer fast ebenso starken Zunahme der Importe wie eine Erhöhung des Binnenkonsums.
Kapitalfluss
Wenn Anleger versuchen, mehr Auslandsschulden, Anleihen, Aktien, Bankeinlagen oder Bargeld zu erhalten, erhöhen sie dadurch den Preis der Fremdwährung. Im Gegensatz dazu tragen Zahlungen anderer Länder an einen bestimmten Staat zur Aufwertung seiner Landeswährung bei.
Dieser Faktor, der den Kapitalverkehr bestimmt, steht in engem Zusammenhang mit der Währungsspekulation. Wären es nur Warenexporte oder Zahlungen für laufende Transaktionen, dann wäre der Wechselkurs wahrscheinlich träge und würde kaum schwanken. Wenn der Euro jedoch von 1,04 auf 0,97 Dollar pro Euro fällt, befürchten viele, dass er noch weiter fallen wird. Deshalb versuchen sie, den Euro loszuwerden. Die Absatzsteigerung der einheitlichen europäischen Währung und die Verringerung der Nachfrage nach ihr infolge kurzfristiger spekulativer Kapitalbewegungen tragen zu einer noch größeren Abwertung ihres Wechselkurses bei.
Daher werden kleine Schwankungen des Wechselkurses oft spontan durch die Bewegung von "heißem Geld" verschärft, das sich mit jedem Gerücht über bevorstehende Probleme, eine Änderung der politischen Richtung oder eine Schwankung des Wechselkurses von einem Land in ein anderes bewegt. Wenn eine solche „Kapitalflucht“ in großem Umfang und in eine beliebige Richtung beginnt, kann dies zu heftigen Wechselkursbewegungen und sogar zu einer Finanzkrise führen.
Datenausgabe und Warten auf Datenausgabe
Der Begriff „Daten“ kann das Auftreten der folgenden Ereignisse umfassen: die Veröffentlichung (Veröffentlichung) von Wirtschaftsindikatoren der Gastländer der gehandelten Währungen, Berichte über Zinsänderungen in diesen Ländern, Überprüfungen der Wirtschaftslage und andere Ereignisse die erhebliche Auswirkungen auf den Devisenmarkt haben (z. B. das Ende des Geschäftsjahres in Japan am 31. März, die Vorlage des Entwurfs des Staatshaushalts durch den Finanzminister im Parlament usw.).
Die Erwartung eines Ereignisses und das Eintreten dieses Ereignisses sind starke Beweggründe für Wechselkurse. Es ist schwer zu sagen, was den Markt, das Ereignis selbst oder seine Erwartung stärker beeinflusst, aber wir können mit Zuversicht sagen, dass die Veröffentlichung seriöser Daten zu erheblichen und anhaltenden Wechselkursbewegungen führen kann. Zu diesen wichtigen Daten gehören: Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft, BIP, Industrieproduktion, CPI, PPI und einige andere.
Datum und Uhrzeit der Veröffentlichung dieses oder jenes Indikators sind im Voraus bekannt. Es gibt sogenannte Kalender mit Wirtschaftsindikatoren und den wichtigsten Ereignissen im Leben einzelner Staaten (mit bestimmten Daten oder ungefähren Zeitpunkten ihrer Veröffentlichung). Der Markt bereitet sich auf diese Ereignisse vor. Es gibt Erwartungen und Prognosen, welchen Wert dieser oder jener Indikator haben kann und wie er interpretiert werden kann.
Die Veröffentlichung von Daten kann zu starken Schwankungen der Wechselkurse führen. Je nachdem, wie die Marktteilnehmer diesen oder jenen Indikator interpretieren, kann der Kurs in beide Richtungen gehen. Diese Kursbewegung kann zu einem Anstieg eines bestehenden Trends, seiner Korrektur oder dem Beginn eines neuen Trends führen. Dieses oder jenes Ergebnis hängt von mehreren Faktoren ab: der Marktsituation, der wirtschaftlichen Lage der Gastländer der betreffenden Währungen, vorläufigen Erwartungen und Stimmungen und schließlich dem Wert eines bestimmten Indikators.
Beispielsweise könnte nach der Veröffentlichung einer Reihe steigender Indikatorwerte: BIP, Nonfarm Payrolls, CPI, PPI auf dem Markt über eine mögliche Zinserhöhung in den Vereinigten Staaten gesprochen werden. Auch wenn diese Änderung in einigen Monaten eintritt, beginnen sie bereits jetzt aktiv, US-Dollar gegen andere Währungen zu kaufen. Somit beginnt ein Aufwärtstrend des US-Dollars – ein stetiger Trend der Stärkung des Dollars gegenüber anderen Währungen. Nach der Veröffentlichung der Nachricht über die Änderung des Kurses kann eine Korrektur für diese Bewegung beginnen.
Die folgenden Sprüche sind mit der Veröffentlichung bestimmter Daten (oder aller Informationen, die den Markt betreffen) verbunden: „verkaufen, wenn gute Daten veröffentlicht werden“ (sell good news) und „buy on rumors, sell on facts“ (buy on rumor, auf Tatsachen verkaufen). ). Diese Sprüche eignen sich für Situationen, in denen der Markt auf ein Ereignis wartet.
Noch vor der Veröffentlichung von Informationen über dieses Ereignis bewegt sich der Wechselkurs in eine bestimmte Richtung (die Richtung der Interpretation des zukünftigen Ereignisses), d.h. der Markt "baut sich auf". Daher bewegt sich der Kurs oft nach der Veröffentlichung der Daten (wenn die Informationen den Erwartungen entsprechen) in die entgegengesetzte Richtung. Dies liegt daran, dass Positionen aufgrund von Erwartungen eröffnet wurden und diese Positionen geschlossen wurden, wenn das Erwartete eintrat. Es findet eine sogenannte „Gewinnmitnahme“ (Gewinnmitnahme) statt. Situationen, in denen solche Ereignisse eintreten, werden durch den Ausdruck „eingepreist“ gekennzeichnet (das heißt, das Eintreten dieses Ereignisses ist bereits im Preis enthalten – gemeint ist der Wechselkurs einer Währung gegen eine andere).
Aktivitäten der Stiftung
Den ersten Platz in Bezug auf die Auswirkungen auf langfristige Trends in der Bewegung der Wechselkurse nehmen Fonds (Hedge, Investment, Versicherung, Rente) ein. Eine ihrer Aktivitäten ist die Investition in bestimmte Währungen. Mit riesigen Mitteln sind sie in der Lage, den Kurs für lange Zeit in eine bestimmte Richtung zu bewegen. Die Fonds werden von Fondsmanagern verwaltet. Sie sind wahre Profis auf ihrem Gebiet.
Abhängig von den Arbeitsprinzipien können sie langfristige, mittelfristige und kurzfristige Stellen eröffnen. Fondsmanager treffen Entscheidungen auf der Grundlage fundierter Analysen der Finanzmärkte. Sie sind mit allen Arten von Analysen ausgestattet: fundamentale, technische, Computer-, psychologische, Analyse von miteinander verbundenen Märkten. Basierend auf den verarbeiteten Informationen versuchen Fondsmanager, die Folgen bestimmter Ereignisse vorherzusehen, um rechtzeitig Positionen in die richtige Richtung zu eröffnen. Daher ist es eine der Aufgaben ihrer Tätigkeit, der Kurve voraus zu sein.
Manager versuchen, das Bild der Welt des Devisenmarktes als Ganzes darzustellen (sozusagen aus der Höhe ihres Fluges), und wenn das Bild klar ist, erfolgt die Auswahl der Arbeitsinstrumente und der Handelsrichtung. Natürlich kann keine der Analysearten ein ideales Ergebnis liefern. Durch die Verwendung eines bewährten (und sich verbessernden) Handelssystems und mit erheblichen Mitteln sind Fonds jedoch in der Lage, die stärksten Trends zu starten, zu stärken und zu korrigieren.
Aktivitäten von Exporteuren und Importeuren
Exporteure und Importeure sind reine Marktnutzer des Devisenmarktes. Exporteure haben ein ständiges Interesse daran, Devisen zu verkaufen, und Importeure, sie zu kaufen. Bei angesehenen Firmen, die im Export-Import-Geschäft tätig sind, gibt es analytische Abteilungen, die sich auf die Vorhersage von Wechselkursen spezialisiert haben, um Fremdwährungen mehr oder weniger profitabel zu verkaufen oder zu kaufen.
Auf dem japanischen Markt des Dollars gegenüber dem Yen ist ein erheblicher Einfluss von Exporteuren und Importeuren auf den Markt zu beobachten. Wenn es auf dem Markt keine starken Trends gibt, lassen die Exporteure die Rate nicht hoch steigen und die Importeure - tief unten. Somit sind sie in der Lage, den Kurs für einige Zeit in einem bestimmten Bereich von Niveaus zu halten (Schaffung von „Range Trading“). Von Zeit zu Zeit werden in den analytischen Überprüfungen des Dollarmarktes gegenüber dem Yen die Ebenen des möglichen Markteintritts von Exporteuren (Widerstandsebene) und Importeuren (Unterstützungsebene) angegeben.
Auch bei der Absicherung von Währungsrisiken ist es für Exporteure und Importeure wichtig, Trends zu verfolgen. Durch die Eröffnung einer Position gegenüber der zukünftigen Operation wird diese Art von Risiko minimiert (Währungsrisikoabsicherung).
Der Einfluss von Exporteuren und Importeuren auf den Markt ist kurzfristig und nicht die Ursache globaler Trends, da das Volumen der Außenhandelstransaktionen im Vergleich zum Gesamtvolumen der Transaktionen auf dem Devisenmarkt unbedeutend ist. Meistens führt ihre Aktivität zu Rollbacks (Korrekturen) auf dem Markt, da es bei Erreichen bestimmter Niveaus rentabel wird, Fremdwährungen zu verkaufen oder zu kaufen.
Aussagen von Politikern
Erklärungen, die sich auf die Wechselkursbewegung auswirken können, erscheinen während verschiedener Berichte, Gipfeltreffen, Treffen, Pressekonferenzen usw. (zum Beispiel Treffen der Staats- und Regierungschefs der G7-Staaten oder eine Pressekonferenz nach der nächsten Zinsdiskussion). Journalisten von Nachrichtenagenturen (Reuters, Bloomberg etc.) verfolgen solche Reden genau und fügen die heißesten Statements in Echtzeit in die Nachrichtenspalten ihrer Agenturen (die sogenannten „Hotlines“ oder „Hot News“) ein. Hinsichtlich der Stärke ihrer Wirkung auf den Markt sind diese Aussagen mit Wirtschaftsindikatoren zu vergleichen.
Meistens sind Datum und Uhrzeit einer Aufführung bekannt. Der Markt bereitet sich auf diese Ereignisse vor, so dass kurz bevor sie eintreten, Prognosen oder Gerüchte darüber auftauchen, was gesagt und wie es interpretiert werden kann. Es gibt jedoch Situationen, in denen dies für den Markt unerwartet geschieht. Dann kann der Markt mit starken Wechselkursbewegungen beginnen, die nicht immer vorhersehbar sind.
So stieg die europäische Gemeinschaftswährung (Euro) nach der aufsehenerregenden Ankündigung des Rücktritts des deutschen Finanzministers Oskar Lafontaine in nur zwei Stunden gegenüber dem US-Dollar um fast 400 Punkte.
Wenn bestimmte Aussagen langfristige Konsequenzen haben (z. B. die Möglichkeit, Zinssätze zu ändern, die Grundsätze der Staatshaushaltsbildung usw.), können solche Bewegungen zu langfristigen Trends werden.
Beispielsweise verfolgen alle Märkte zweimal im Jahr (Winter und Sommer) aufmerksam die Reden des Chefs des Federal Reserve System vor den beiden Bankenausschüssen des US-Kongresses (Aussage von Humphrey Hawkins). Während dieser Reden versuchen die Marktteilnehmer, einen Hinweis auf die zukünftige Richtung der Zinssätze in den Vereinigten Staaten zu finden. Je nachdem, wie die Marktteilnehmer die Worte des Chefs des Federal Reserve Systems interpretieren, kann dieser oder jener Trend des US-Dollars festgestellt werden.
In Bezug auf Politiker gibt es so etwas wie „einen Kurs sprechen“. Das bedeutet, dass sie zu bestimmten Zeitpunkten, wenn der nationale Wechselkurs ein für einen bestimmten Staat ungünstiges Niveau erreicht, anfangen zu sagen, dass der Wechselkurs ihrer Meinung nach nicht weiter gehen wird, dass sie nicht weiter gehen werden Bewegung, dass ein Eingriff möglich ist usw. P. Und da diesen Leuten vertraut wird (sie haben bereits etablierte Autorität und sie haben bestimmte Befugnisse), beginnen ihre Worte eine direkte Auswirkung auf den Markt zu haben.
Meistens geschieht dies nach einem starken und langfristigen Trend in eine Richtung. Daher können Händler nach solchen Aussagen entscheiden, „das Schicksal nicht herauszufordern“ und anfangen zu „schwören“ (bestehende Positionen schließen). Und dies wiederum führt zu einer Korrektur dieses Trends.
Wenn sich der Wechselkurs tatsächlich auf einem kritischen Niveau befindet, können den Äußerungen Interventionen der Zentralbanken folgen. Und dies ist ein sehr starkes Ereignis in Bezug auf seine Auswirkungen auf den Markt – der Kurs kann sich in kurzer Zeit (manchmal in wenigen Minuten) um mehr als hundert Punkte in Richtung Intervention bewegen. Darüber hinaus kann eine Intervention die Marktteilnehmer davor zurückschrecken lassen, Positionen in die alte Richtung zu eröffnen. Dies wiederum kann zu einbrechenden Wechselkursbewegungen führen.
Aktivitäten der Zentralbanken
Der Staat übt über Zentralbanken seinen Einfluss auf den Devisenmarkt aus. Wenn die Zentralbank eines bestimmten Staates absolut nicht in Devisengeschäfte eingreift, indem sie Devisen auf dem internationalen Devisenmarkt kauft und verkauft, dann befindet sich die Landeswährung im Zustand des „Free Floating“. In der Praxis kommt das selten vor. Länder mit variablen Zinssätzen versuchen von Zeit zu Zeit, den Kurs ihrer Währung durch Devisentransaktionen zu beeinflussen. Dieser Zustand der Währung wird „Dirty Floating“ genannt.
Im Interesse der Entwicklung der Produktion und des Konsumwachstums sollten sich die Staaten an der Regulierung des Wechselkurses beteiligen. Üblicherweise wird eine direkte und indirekte Regulierung verwendet. Indirekt erfolgt die Regulierung über den Geldumlauf, die Inflationsrate etc. Zu den direkten gehören die Diskontpolitik und Deviseninterventionen auf den Devisenmärkten.
Deviseninterventionen sind mit einer starken Freigabe oder einem ebenso starken Abzug erheblicher Devisenbeträge vom internationalen Markt verbunden. Die Zentralbank tritt über Geschäftsbanken in den Devisenmarkt ein. Da die Volumina sehr groß sind (Milliarden Dollar), führen Deviseninterventionen zu erheblichen Wechselkursbewegungen.
Beispielsweise führte die Bank of Japan, die japanische Zentralbank, 1998 mehrere Deviseninterventionen durch, um eine weitere Abwertung des Yen gegenüber dem US-Dollar zu verhindern. Mehrere Milliarden Dollar wurden in den Markt geworfen, was zu einem deutlichen Rückgang des Dollars gegenüber dem Yen führte.
Zentralbanken verschiedener Länder können auch gemeinsame Interventionen am Devisenmarkt durchführen. Während einer der Interventionen auf dem Markt des Dollars gegenüber dem Yen im Jahr 1998 beteiligte sich die US-Notenbank (US Federal Reserve System) daran.
Wenn in einem bestimmten Stadium der wirtschaftlichen Entwicklung die Landeswährung abgewertet (abgewertet) werden muss, erhöht der Staat das Angebot seiner Währung auf dem internationalen Markt. Oft geschieht dies durch die zusätzliche Ausgabe von Banknoten. Wenn es notwendig ist, den Preis einer Geldeinheit zu erhöhen, kauft die Zentralbank ihre eigene Währung auf dem internationalen Devisenmarkt. Der Erwerb eigener Währung erfolgt zu Lasten der Fremdwährung der Bank.
Beispielsweise hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) kürzlich eine Politik des billigen Schweizer Frankens eingeführt. Bei einem deutlichen Kursanstieg „trat“ die Schweizerische Nationalbank daher in den Markt ein und fügte Liquidität hinzu (d. h. erhöhte das Angebot an Franken auf dem Markt zu einem niedrigeren Zinssatz) und senkte dadurch die Landeswährung.
Was passiert, wenn jemand verkauft? Es hängt vom Volumen der Position ab - wenn das Volumen klein ist, dann nach oben, und wenn das Volumen groß ist, dann nach unten. Es ist ein Paradoxon! Aber es scheint wahr zu sein.