Marktprognose basierend auf makroökonomischen Indikatoren - Seite 61
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Die Indikatoren hängen von der Branche ab, z. B. im Dienstleistungsbereich von der Rentabilität, aber im Produktionsbereich würde ich die Entwicklung der Bestände an Fertigerzeugnissen und unfertigen Erzeugnissen sowie die Erneuerung der Lagerbestände betrachten.
Das ist der Punkt, es scheint, dass alle Indikatoren in Sicht sind, aber in Wirklichkeit sind sie indikativ. Wir müssen nicht weit gehen. Vergleicht man die aktuellen und früheren Indikatoren für die nichtlandwirtschaftlichen Sektoren, so wird der Blick in die Zukunft schmerzhaft.
Ich muss mich dafür entschuldigen, dass ich nicht erklärt habe, dass von dem, was auf der ersten Seite der Strategie steht, nichts mehr übrig ist. Dort bestand die Aufgabe darin, das BIP und damit auch Rezessionen und das Marktverhalten vorherzusagen. Das Problem bei dieser Methode ist, dass das BIP genau wie der Marktpreis schwankt, oft ohne ersichtlichen Grund. Zum Beispiel war das Ministerium mit seinen Daten im Verzug und gab das BIP bekannt, und dann wurde es monatelang korrigiert. Häufig ändern sie auch die Berechnungsmethoden. Die natürlichen Elemente hinterlassen ihre Spuren. Vor einigen Jahren wurden viele Wirtschaftsindikatoren aufgrund des Fehlens einer staatlichen Bilanz überhaupt nicht mehr aktualisiert. Wenn man ein BIP-Modell, wie auf der ersten Seite beschrieben, durch eine lineare Kombination von sogar 10 Indikatoren erstellt, führt dies zu einer hohen Empfindlichkeit dieses Modells gegenüber unwichtigen Schwankungen und der Datenqualität. Dies wiederum führt zu Vorhersagefehlern.
Schließlich beschloss ich, meine Vorhersagen auf Rezessionen zu beschränken und nicht auf das gesamte BIP-Verhalten mit seinen vierteljährlichen Schwankungen. So konnte ich mich auf nur zwei Indikatoren beschränken. Die Vorhersage von Rezessionen und des Verkaufszeitpunkts für den S&P500 anhand dieser beiden Indikatoren ist gar nicht so schwierig. Viel schwieriger ist es zu entscheiden, wann man eine Short-Position schließt und wann man in eine Long-Position wechselt. Diese beiden Indikatoren geben ein verfrühtes Signal zum Kauf. Es wurde ein dritter Indikator benötigt. Dennoch lässt die Qualität des Long-Einstiegssignals sehr zu wünschen übrig.