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2ndSkies：金价将跌向1240和1220美元

2ndSkies创建人Chris Capre周三表示，黄金在遭遇急剧下跌后，预计将面临跌至1240和1220美元/盎司的压力。

他 称，在周二(5月27日)美国数据出炉前的20:00黄金开始快速下跌，期间一笔规模4.50亿美元的大卖单触发黄金跌势并令其瞬间跌了约30美元。由于 跌破了1267美元/盎司的关键支撑，预计黄金将继续下跌。不过由于跌势过猛，金价可能会先向上反弹至1267美元/盎司，或1275/1277美元/盎 司。

若欧洲盘初黄金向1267美元/盎司的反弹乏力，或可伺机做空。但若一些买家开始入场，则可能伺机等到反弹至1277/1283才开始做空。技术面已开启朝1240及1220下跌的下行空间，甚至不排除朝2013年低点1181美元/盎司下跌的更深度跌势。

 

张津镭：多头无力上行 小非农闪亮来袭

张津镭：多头无力上行  小非农闪亮来袭
　　
　　最近一系列的美国经济数据 表现异常抢眼，投资者对于美国目前经济回暖增速充满信心，美元指数回落之后再度强势。欧元区的失业率虽小幅回落，但市场最为关心的5月份通胀意外下滑，欧 洲央行将不得不放下魏德曼所批评的“嘴皮子功夫”,需要切实地采取行动了，这些消息都对贵金属形成不利影响。技术面上来看，昨天黄金白银反弹的力度很弱， 日线均收十字星，说明仍是空头情绪主导市场，交易中维持空头思路。
　　
　　现货黄金：日内黄金继续窄幅波动，上升1247附近遇到较大下 压力回落，5日、10均线收敛至低位给反弹造成较大压力，MACD快慢线走平情况下横盘整理增加，但KD指标偏弱下行使得反弹弱势；四小时图MACD绿柱 收短增加横向整理，布林线中轨的争夺仍然焦灼，目前黄金价格在1245上下几个点小幅震荡，并且晚间将会有小非农之称的ADP数据公布，日内张津镭建议整 体做单可继续区间高空低渣为主，日后仍需关注下方1230附近的支撑力度,并关注短期风险事件对于价格的影响。
　　
　　现货黄金做单点位：
　　
　　1，金价上方1248-1250进空，止损5个点，目标看1240-1238
　　
　　2，金价下方1240-1238进多，止损5个点，目标看1250-1252
　　
　　3，金价下方跌破1238一线反弹至1240继续追空，止损5个点，目标看1232-1230
　　
　 　现货白银：日内银价继续调整，在20个点内窄幅波动，不过均线仍然空头排列，MACD显示下行动能仍较强，整体下行趋势没变。4小时中白银布林线横线走 平，有继续区间震荡的迹象，这样白银短期可能需要技术休整一下。综合来看：本周风险事故较多，并且晚上更有美国ADP数据，在此之前操作上以轻仓为主。日 内张津镭建议整体做单可继续区间高空低渣为主，日后仍需关注下方3650附近的支撑力度,并关注短期风险事件对于价格的影响。
　　
　　现货白银部分做单点位：
　　
　　1，银价上方3780-3800做空，止损50个点，目标看3700-3720
　　
　　3，银价下方3680-3700做多，止损50个点，目标看3760-3780
　　
　　今日关注：
　　
　　20:15美国5月ADP就业人数变动(万人)前值+22.0预测+22.5市场影响

 

下调未来三个月和半年金价预期—澳新银行

澳新银行(ANZ)周三(6月4日)发布报告称，由于中国方面需求弱于预期，下调短期以及中期的黄金价格预期。

该行将至2014年9月的黄金价格预期从之前的1400美元/盎司下调至1220美元/盎司，将至12月的黄金价格预期从1450美元/盎司下调至1180美元/盎司。

该行同时预计至2015年年底黄金价格为1320美元/盎司，预计至2014年年低白银价格为18美元/盎司，至2015年年底为20美元/盎司。

该行表示，根据估算，中国2014年一季度可以确定的黄金供应超过了可以确定的黄金需求大约100吨，表明大量库存剩余。这些库存可能需要一段时间才会发挥其影响，最终可能导致中国未来几个季度的黄金进口放缓。

该行同时表示，黄金交易基金(ETF)也持续施压黄金价格。未来12个月内黄金ETF持仓的流出或成为常态，此前因地缘政治紧张局势引发的避险需求逐步降温。

该行称，由于中国方面需求在黄金价格走低时依然无动于衷，空头投机头寸在黄金跌破前期低位之后明显增加，技术面上看，黄金可能再度测试1235美元/盎司。

该行表示，在目前的经济环境下，预计黄金价格将进一步走低。

 
中国 五月 城镇固定资产投资(年初至今) (年比)为17.2%，好于预期17.1%
 
中国 五月 工业总产值(年比)跟预期8.8%一致
 

贵金属：金价小幅回落测试1270美元/盎司支持

周四伊拉克局势进展所引发的避险情绪推动金价再度走高，并进入了1270-1280美元/盎司的重要阻力区域，周五亚洲时段金价在经历了窄幅整理后小幅回落测试1270美元/盎司支持。


在1270-1280美元/盎司区域是前期的震荡区间底部，同时日图的下行趋势线也位于该区域内，阻力较为较大，在基本面没有明显变化的情况下，单靠短期的避险情绪可能还是难以突破。

同时多数国际投行也坚持看空金价，像德意志银行认为宏观环境对贵金属仍不利，尤其对黄金。美联储和欧洲央行货币政策将为美元下半年继续发力提供利好支撑。

 

中国临近资金半年考 资金面仍难言宽松

尽管公开市场连续实现净投放，中国央行实施的两次定向降准也向市场输送了近2000亿元的资金，但在市场人士眼中，月末、季末和半年末“三末”因素的叠加，仍给近期的资金面带来变数，6月末的资金面仍难言宽松。

某大行分析师指出，在中国央行通过政策工具合理调控下，6月份市场整体的资金面不会太过紧张。但基于财政性存款上缴及银行年中考核等多种因素的影响，6月末仍可能出现较大的资金压力。在这种情况下，月底的资金利率很可能出现反弹。

 

麦嘉华：黄金现在相对便宜

对于2013年金价近30%的跌幅，黄金市场提出很多理由，但“末日博士”麦嘉华则认为，这和媒体对黄金的负面宣传有关。

麦嘉华称，由于媒体不喜欢黄金，因此投资者们在逃避黄金。

“CNBC(美国全国广播公司财经频道)没人持有黄金，彭博也没人持有黄金，”麦嘉华说，“媒体就一直在说黄金不好，而美联储官员、经济学家们也都不持有黄金。他们都在买股票。”

麦嘉华对媒体对黄金的报道态度不满，他说：“当人们谈论那些对金价持积极态度的人时，他们就被叫做‘黄金爱好者’(金甲虫gold bug)，‘bug’是昆虫，我不会把爱好股票的人叫作虫子。所以这已经有负面的态度了。”

在2011年9月金价涨到了历史最高水平，近2000美元/盎司，而对此，麦嘉华却认为金价便宜的令人发指，他认为金价能涨到10000美元/盎司。

此后金价开始下跌，经历去年近30%的跌幅后目前金价在1270美元/盎司左右，但麦嘉华对黄金的态度仍然很积极。

“我持有大约25%的黄金，在近期金价下跌后，我又再买了一些，”麦嘉华说，“没有什么是特别便宜的，但和股票比，现在黄金是相对比较便宜的。”

 

中国减持美国国债预示着或将开启外汇储备转型

美国财政部周一(当地时间)公布最新一期国际资本流动报告(TIC)显示，2014年4月，中国持续减持美国国债89亿美元，总额减至1.2632万亿美 元，同时日本在增持国债。中国持有美国国债数量是连续三个月录得下滑，并且是自2011年以来最长连跌月数，不过中国仍然充当着美国最大债权人角色。

今年以来，监管层多次提到中国巨额外汇储备已成为一大问题。中国外管局日前就强调，中国巨额外汇储备的直接和间接收益已不足以抵消其所产生的问题和代价。市场认为，美债在中国外储中占比几乎一半，调整美债持有也是对外储配置的优化。

长期美债持有量在增加

此 次减持后，中国对美国国债的持有量创14个月以来的新低，前次低点为2013年2月的12519亿美元。数据还显示，4月中国共计净增持美国长期证券 335.94亿美元。分项来看，净增持长期国债328.98亿美元，净增持以两房(房利美和房贷美)为主的债券11.5亿美元，净减持公司债2.25亿美 元，净减持公司股票2.29亿美元。

中国的减持量几乎被日本的增持完全抵消，后者的美国国债持有量增加100亿美元至1.2097万亿美元，仅略低于该国的美国国债持有量历史高位。

对于今年以来中国连续第三个月减持美国国债总额，有市场人士认为，可能出于优化其外汇储备投资的战略转型有关。此前，国务院总理李克强以及相关部门纷纷表态，称目前巨额的外汇储备已经成了某种负担。预计，对美国国债的减持，预示着外汇储备转型开始的某种信号。

中 国是全球外汇储备最高的国家，去年10月中国持有美国国债金额一度超过1.3万亿美元，同时2013年末中国外汇储备余额同比增加5097亿美元至 3.82万亿美元，今年3月末，外储余额为3.95万亿美元。如此不断膨胀的外汇储备余额以及不断累加的美国国债，引起了监管层的高度关注，而如何实现中 国外汇储备的保值、增值一直是外汇管理部门的难题之一。

有分析认为，中国减持美国国债，与本身的外汇储备减少有关，因为外储一旦减少，该 国无须再增购美国国债。此前，有监管层表示，国家外汇储备首季升至纪录新高后，累积势头可能逆转。英大证券研究所所长李大霄也表示，中国应该均衡配置外汇 储备，可以通过不同市场、不同品种进行资源配置，以优化风险敞口，此次算是合理减持。

美元汇率上升趋势加强

但美国国债作为外汇储备中占比较高的资产之一，其暴露的风险已使得细微的波动都将带来巨大损失。“中国作为美国国债的最大持有国，其角色已经变得十分被动，美国国债收益率的小幅波动都有可能造成中国外汇储备的较大损失。”李大霄表示。

不过，目前，中国正在积极改善、优化外汇储备资产占比。统计数据显示，2010年底，美国国债占外汇储备的比例曾一度高达40.7%，而到2012年这一占比已下降至36.85%左右，2013年更是降至33.25%。

银监会前主席刘明康4月16日在美国首都华盛顿发表演讲，透露了中国持有的外汇储备的几乎一半目前正被用于投资美国国债，但刘明康并未透露美国国债以外的资产构成。

作为金融主管部门的前负责人谈及外汇储备的构成情况非常罕见，在承认投资美元资产具有各种优势的同时，刘明康表示了有必要在一定程度上分散风险的想法。

关于外汇储备，刘明康认为投资基本安全，同时表示美元资产具备流动性和可靠性等优势，从长期来看应该会继续投资。今年以来，美国国债一反去年的冷寂，成为市场追捧的对象。

数据显示，年初以来，美国10年期国债收益率已从逾3%降至目前的2.6%。美银美林在其研究报告中指出，在第二季度上述两个因素的影响在美国经济数据向好和中国国内流动性缓解的情况下将有所减小，这将增加美国利率与美元上升空间。

 

穆迪：中国在经济实力方面得分“非常高”

穆迪在最新发布的一份报告中表示，中国在经济实力方面得分“非常高”。他们认为，中国应有能力在经济再平衡过程中逐步摆脱依赖信贷增长模式的同时，维持很高的信用评级。

穆迪认为，2014-2015年中国国内生产总值(GDP)增长幅度将跌至6.5%到7.5%之间，而更长期的情况则要看收紧信贷以及完成结构改革的政策有多成功。

穆迪表示，就在中国完成这一转型的同时，中国的评级可能会保持在“Aa3”。为此，穆迪提到中国除了在宏观经济方面具有极大优势外，还具有财政能力和应对外部缓冲的实力。

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