Tüccarın El Kitabı: emirler, fiyatlar, yığın, fonlar, para birimi - sayfa 3
Ticaret fırsatlarını kaçırıyorsunuz:
- Ücretsiz ticaret uygulamaları
- İşlem kopyalama için 8.000'den fazla sinyal
- Finansal piyasaları keşfetmek için ekonomik haberler
Kayıt
Giriş yap
Gizlilik ve Veri Koruma Politikasını ve MQL5.com Kullanım Şartlarını kabul edersiniz
Hesabınız yoksa, lütfen kaydolun
PAMM.
Klasik PAMM hesaplarının basit bir matematiksel modelini oluşturalım ve gerçek bir örnek alalım:
Model şu şekilde görünüyor:
Bu, PAMM hesabımızın yıllık dinamiğidir:
Yıl boyunca toplam bakiyenin ~7,5 kat artacağını, net performansın ise ~3,5 kat artacağını elde ettik. Bu, güven yönetimi piyasasında oldukça iyi bir performans.
Bir ay için dinamiklere bakalım:
Ortalama aylık Kazancın ~%11,5 olduğunu gördük - bu, PAMM hesaplarının hileli piramit HYIP planlarına karşı güçlü bir rekabettir.
Likidite Tavanı.
Bir piyasa tuzağı olmasaydı, her şey iyi görünüyor: her TS, her zaman kendi likidite tavanına sahip olan belirli piyasa modellerini kullanır - bu model tarafından mevcut piyasa likiditesinden sıkıştırılabilecek maksimum kar (mutlak değerlerde).
Bu nedenle, klasik bir PAMM hesabına katılımın yöneticiye ne kazandırdığına biraz farklı bir perspektiften bakalım - ciro büyümesi (sıkıştırılmış likidite):
Dolayısıyla, örneğimizde yatırımcılarla işbirliğinin yıl boyunca ~%10 fayda sağladığını, cironun ise >2 kat arttığını görüyoruz. Gördüğünüz gibi, ciddi bir çarpıklık: 1,1'e karşı 2,0 (%10'a karşı %100).
Bir ticaret hesabının üstel büyümesi yalnızca likidite tavanına kadar mümkündür. Ondan sonra doğrusaldır. Bu nedenle, yatırımcılarla işbirliği, tavana ulaşılır ulaşılmaz kârlı olmaktan çıkabilir. Yani, o andan itibaren yönetici yatırımcılarla işlem yapmaktansa kendi başına işlem yaparsa daha fazla kazanabilir.
Merak.
Aynı örneği düşünün: yatırımlar yapılıyor, ancak yalnızca yönetici kârın %20'sini değil, %100'ünü alıyor. Bu durumda, ciro, yöneticinin yatırımcılarla böylesine garip bir işbirliğinden elde ettiği kardan daha hızlı büyüyecektir:
Bu, ilk başta göründüğü gibi bir paradoks değildir. Üstel karlılık modeli burada basitçe bozulur, likidite tavanı ile nispi karın değerini (Kar parametresi) sabit tutmak imkansızdır - azalır, çünkü mutlak kar sabit hale gelir.
Şu ifade doğrudur: Elde edilen kârın yalnızca yüzde birini yatırmaya hazır nadir yatırımcılar varsa, belirli bir aşamadan sonra yöneticinin onlarla bile işbirliği yapması kârlı olmayacaktır.
Piyasa dışı kotasyonlar kurumsal FOREX'te nadir değildir. Bunlar üzerinde anlaşmalar yapıldığında acı verici bir sorun haline gelirler. Ve bu anlaşmalar, işaretinden bağımsız olarak yüksek (mutlak anlamda) bir kara sahip olduğunda özellikle acı vericidir.
Çeşitli nedenlerle MM-algoritmaları başarısız olabilir ve piyasa dışı teklifler verebilir. Aslında, onlara alım/satım teklif ettikleri sürece oldukça pazarlanabilirdirler. Ancak, piyasa dışı fiyatlarla yapılan anlaşmalar iptal edilebildiğinde (ve genellikle iptal edildiğinde), yapılan anlaşmalarda genellikle bariz bir boşluk vardır.
Piyasa dışı fiyatlar her zaman birden fazla kaynaktan alınan fiyat geçmişleriyle karşılaştırılarak geriye dönük olarak belirlenir. Diğerlerine kıyasla güçlü bir aykırı değer varsa, o zaman bu bir piyasa dışı fiyattır.
LastLook.
LastLook'un kendi önerdiği fiyattan işlem yapmayı reddetme hakkı vardır. Bu, bazı LP'ler tarafından toksik müşteriler yönünde kullanılır: talep toksik bir müşteriden geliyorsa - gerçekleştirmeyin, sızdıran bir müşteriden geliyorsa - gerçekleştirin.
Bu nedenle, yürütme kalitesi büyük ölçüde düşer ve yönlendirme sayısı artar. Bazı toplayıcılarda algoritmik fiyatlandırma yoluyla bunlarla mücadele edilir.
Flipper olmayan siteler var, ancak bariz toksisite durumunda, daha önce anlattığım şey sonunda gerçekleşiyor: ya site toksik müşteriden ya da bu toksisiteden zarar gören LP'den reddediyor.
Tüccarın savunması.
Kurumsal FOREX'te yasal olarak kârlı bir tüccar, Off-market ve LastLook mekanizmaları aracılığıyla kolayca "soyulabilir". Bu nedenle, güçlü bir hukuk departmanıyla komşu olan en gelişmiş toplayıcı aracılığıyla ticaret yapmak için bir yer seçmek mantıklıdır.
Yani, tüccarın toplayıcının genel akışında anonim olarak temsil edileceği gerçeğine ek olarak. Ayrıca, iptal edilen işlemlerle ilgili sorunlarla başa çıkmada ücretsiz yasal profesyonel yardım alacaktır. Ücretsiz, çünkü hukuk departmanı tüccarın haklarını değil, özellikle bu tüccarın adına işlem yaptığı toplayıcının çok daha büyük bir sahibinin kişiliğini savunuyor. Bunun için elbette mal sahibinin ilkeli bir duruşu olmalıdır.
Not: Uygulamada aşamalar defalarca geçilmiştir.
Daha önce de belirtildiği gibi, bir toplayıcı eşbütünleşik sembollerin üst düzey bir birliğidir. Bu tür sembollerin gerçekliğine herhangi bir kısıtlama getirilmediğine dikkat ediniz.
Bu, sentetik eşbütünleşik semboller varsa, bunların yalnızca oluşturulabileceği değil, aynı zamanda toplanabileceği anlamına gelir.
Sanal bir toplayıcının yaptığı da budur - eşbütünleşik sentetik beslemeleri (fiyat akışları) alınıp satılabilen tek bir üst düzey (tabii ki sanal) sembolde toplar.
Sanal toplayıcılar klasik toplayıcılarla aynı özelliklere sahiptir - toksikleri maskeler, en iyi fiyatları yaratır, anlık likiditeyi artırır, TS'nin likidite tavanını yükseltir, vb.
Çoğu zaman sanal toplayıcıların oluşturulması algotraderların omuzlarına düşer. En gelişmiş klasik toplayıcılar da kısmen aynı şeyi yapabilir: sadece LP'lerin açıkça mevcut sembollerini değil, aynı zamanda sentetiklerini de toplayabilir.
Sanal bir toplayıcının en basit kısmını görselleştirmenin ilkel bir örneği, sentetik beslemelerin toplanmasıdır:
Herhangi bir sembolün en uygun değerlendirmesi, yüksek seviyeli birleştirilmiş adaşını analiz ederken ortaya çıkar.
Spot FOREX piyasasında valör tarihi (nihai uzlaşma), işlemde yer alan para birimleri için işlem tarihinden iki iş günü geridedir. Bu nedenle Çarşamba günü yapılan işlemlerin valör tarihi diğer hafta içi günlere göre iki gün daha uzundur. Bu nedenle, açık pozisyonların uzatılması için gecelik olarak üç kat tarife uygulanır.
Sentetik bir finansal araç vardır - LIBOR. Bu, belirli bir para birimini ödünç almak için kullanılan bir kredi oranıdır. Kabaca söylemek gerekirse, LIBOR oranı üzerinden belirli bir para biriminde kredi aldınız.
Benzer bir ters oran vardır - LIBID. Bu, belirli bir para birimini yatırmak için kullanılan mevduat oranıdır. Kabaca söylemek gerekirse, LIBID oranı üzerinden belirli bir para biriminde mevduat yaptınız.
Açıkçası, pratikte ücretsiz kredi olmadığı için her zaman LIBID < LIBOR'dur. Yazılı olmayan kurala göre, LIBID ~ LIBOR * (1 - 1/800), yani LIBID, LIBOR'dan yaklaşık %1/8 daha azdır.
LIBOR oranları İngiliz Bankacılar Birliği (BBA) tarafından günlük olarak hesaplanır ve yayınlanır. Ve değerleri döviz borçlanmasının vadesine (kredinin ne kadar süreyle alındığına) bağlıdır. FOREX için en kısa oran kullanılır - LIBOR Overnight.
LIBOR oranları her zaman yıllık yüzde olarak ifade edilir. Buna göre, günlük bir değere ulaşmak için oranı 365 güne bölmelisiniz (olası yeniden yatırımları hesaba katmıyoruz). Aşağıda günlük değerleri göz önünde bulundurarak LIBID ve LIBOR oranları hakkında konuşacağız.
Bir AUDCHF AL pozisyonu açtığınızda ne olacağını görelim. CHF'yi LIBOR_CHF oranından ödünç alırsınız ve AUD'yi LIBID_AUD oranından yatırırsınız. Bu durumda, işlemin açıldığı gün, oranlar üzerinde herhangi bir silme / tahakkuk yapılmaz. Yani kısa vadeli kredi / mevduat sizin için ücretsizdir.
Ancak valör tarihinde nasıl ilerleyebileceğiniz konusunda iki seçenek vardır:
1. Pozisyonu kapatın ve hemen yeniden açın. Tekrar ücretsiz kredi / mevduat alacaksınız. Ancak şu anda bir nedenden dolayı önemli ölçüde genişleyen spread'de kaybedeceksiniz.
2. Mevcut kredi/mevduat için ödeme yaparak pozisyonunuzu genişletin. Burada mutlaka kayıplar olmayacak, yenilemeler olabilir.
İlk seçenek tüccarın takdirine bağlıdır. İkincisi en sık kullanılır.
Bir aracı - komisyoncu aracılığıyla hareket ettiğiniz için, hizmetleri için ek olarak ödeme yaparsınız. Komisyoncu, borçların bir kısmını krediden ve tahakkukların bir kısmını depozitodan kendisine alır. Genellikle bu sabit bir yüzdedir - MarkUp.
Öyleyse, zaten bildiğimiz AUDCHF AL örneğini ele alarak özetleyelim. AUDCHF varlığı satın almak için 1000 $ yatırım yaptık. Buna göre, 1000$ AUD para birimi yatırdık ve 1000$ CHF para birimi çektik. Bu, AUD mevduatında LIBID_AUD oranında gecelik tahakkuklar alacağımız ve CHF kredisinde LIBOR_CHF oranında yazmalar alacağımız anlamına gelir. Bu değerlerin toplamına para birimi takası denir:
Swap = (LIBID_AUD - LIBOR_CHF) * (1 - MarkUp), elbette komisyoncuya "teşekkür etmeyi" unutmadık.
Bu makalenin yazıldığı anda AUDCHF AL için böyle bir Swap +%0,01'e eşittir. Yani, 100:1 kaldıraçla işlem yaparsanız, AUDCHF AL'a yaptığınız yatırımın %1'ini bir gecede alırsınız - bu 10$ eder.
Bu, para birimi takas hesaplamalarının tüm metodolojisidir.
Brokerler swaplardan nasıl kazanır?
Geniş bir müşteri tabanına sahip bir broker, her müşteri pozisyonu için bir swap hesaplaması yapar. Müşteri elbette bundan rahatsız olmaz. Ancak broker aslında müşteriyle aynı sayıda pozisyona sahip değildir. Aynı anda tüm müşterilerin net pozisyonlarına yakın (tam değil, çünkü likidite toplayıcılarında çok yönlü pozisyonlar çok sık gözlemlenir) pozisyonlara sahiptir. Bu, brokerin kendisinin swaplarda müşterilerinin brokerin kendisine ödediği toplam tutardan çok daha azını ödediği anlamına gelir. Bu, farklı müşteri tabanının bir avantajı olarak para kazanmanın kesinlikle yasal bir yoludur. Net pozisyon ne kadar küçükse, broker swaplardan o kadar fazla kazanır. Yani, müşteriler toplamda farklı değerde olduğunda komisyoncu için kârlıdır. Ve komisyoncunun ek olarak MarkUp aldığını da unutmayalım.
Ayrıca, komisyoncular genellikle piyasa bazlı olmayan kendi takas hesaplama yöntemlerini kullanırlar. Bu nedenle ek kar elde ederler. Kural olarak, bu tür brokerler swap hesaplamalarının metodolojisini açıklamayı reddederler. Çoğu zaman takas değerlerini sektörün daha büyük temsilcilerinden kopyalarlar.
Takas stratejisi.
Yukarıda, her gün %1 alacağınızın gösterildiği AUDCHF AL ile ilgili bir örnek vardı. Yeniden yatırım olmadan, bu yıllık %365'tir. Bazı insanlar sadece AUDCHF satın almak ve bir yıl içinde yüzde yüz kâr elde etmek isteyebilir. Ancak bu o kadar basit değil. AUDCHF döviz kurunun yıl içinde nasıl değiştiğine bakarsanız, bunun %40 olduğunu görebilirsiniz. Bu, 100:1 kaldıraçla değişikliklerin %4000 olduğu anlamına gelir. Yani, her şeyi kaybetme riski %365'lik varsayımsal kârdan çok daha yüksektir.
Ancak burada, takasından daha küçük bir miktarda değişecek birkaç varlıktan (sentetik) oluşan bir sepet oluşturmak isteyebilirsiniz.
Minimum fiyat aralığına sahip temel bir sabit sentetik düşünelim: EURUSD SAT, GBPUSD AL, EURGBP AL.
Swap = (LIBID_USD - LIBOR_EUR + LIBID_GBP - LIBOR_USD + LIBID_EUR - LIBOR_GBP) * (1 - MarkUp) = ((LIBID_USD - LIBOR_USD) + (LIBID_GBP - LIBOR_GBP + (LIBID_EUR - LIBOR_EUR)) * (1 - MarkUp) < 0.
Bu tür basit sentetikler için takasın her zaman negatif olacağı ortaya çıkmaktadır. Bu yüzden bu tür sentezleri değerlendirme dışı bırakıyoruz.
Ayrıca, yaklaşık log(EURGBP) ~ log(EURUSD) - log(GBPUSD) eşitliğine benzer şekilde SWAP(EURGBP) ~ SWAP(EURUSD) - SWAP(GBPUSD) olduğunu da not edebiliriz.
Doğru, SWAP(EURGBP) (SWAP(EURUSD) - SWAP(GBPUSD))'den (LIBID_USD - LIBOR_USD) miktarı kadar biraz daha avantajlı olacaktır. Ancak bu o kadar küçük bir değerdir ki ihmal edilebilir.
Bu, çaprazdaki açılış ile sentetik çaprazdaki açılışın takas açısından eşit olduğu anlamına gelir. Buradan, aradığımız sentetikin yalnızca ana dallardan oluşması gerektiği sonucuna varabiliriz.
Stratejiyi takas açısından özetleyelim. Takasından daha küçük bir göreli fiyat değişikliği aralığına sahip bir ana dal sentetiği oluşturmamız gerekir. Bu çözülebilir bir optimizasyon problemidir. Sentetikleri yeniden dengeleme vb. nüanslarına sahip olmak.
Not: Makale 2011 yılına aittir.
Rollover ücretleri - Rollover veya SWAP puanları
Pozisyonların uzatılması için yapılacak ödemelerin miktarını hesaplama metodolojisine geçmeden önce, Tezgah Üstü (OTC) döviz piyasalarında işlem yapmanın temel özelliklerini açıkça belirtmek gerekir. OTC FOREX piyasasındaki işlemler, marj ticareti ilkesine göre gerçekleştirilir. Bu, komisyoncunun size depozitonuzdan (teminat olarak yatırılan kendi fonlarınız) önemli ölçüde daha büyük miktarlarla çalışma fırsatı verdiği anlamına gelir. Bu tür ticaretin temeli, komisyoncunun tüccara kaldıraç veya aynı zamanda finansal kaldıraç olarak da adlandırıldığı gibi sağlamasıdır. Başka bir deyişle, teminat (marjin) karşılığında krediyle sağlanan paranın kullanıldığı spekülatif alım satım işlemleridir. Bir marjin kredisi, alınan para miktarının teminat miktarından birkaç kat (bazen yüzlerce kat) daha yüksek olmasıyla basit bir krediden farklıdır. FOREX piyasasının temel ayırt edici özellikleri şunlardır:Tüm alım satım işlemleri Spot valör ile gerçekleştirilir, yani uzlaşmalar işlemin yapıldığı günden sonraki ikinci iş gününde yapılır. Bu durumda valör belirli bir para birimi için sadece iş günüdür. Bu nedenle, bankalar Cumartesi ve Pazar günleri dönüşüm işlemi yapmadığından, Çarşamba gününden Perşembe gününe pozisyon uzatma ücreti diğer günlere göre üç kat daha yüksektir. Ulusal bayramların veya ülkenin merkez bankalarının kapalı olduğu diğer olayların da valör tarihinin ertelenmesine neden olabileceği unutulmamalıdır. Spot piyasada bankalar, şirketler, özel fonlar vb. spekülatif işlemler gerçekleştirir. Piyasanın bu bölümünün kuralları açıkça belirlenmemiştir, ancak tüm katılımcılar aşağıdaki gibi gelenekleri takip eder
- Teslim edilen döviz miktarı üzerinden faiz oranı talep etmeden iki iş bankası günü içinde ödeme yapmak (marj kredisi üzerinden faiz talep etmekle karıştırılmamalıdır),
- işlemler ağırlıklı olarak elektronik bildirimlerle teyit edilen bilgisayar ticareti temelinde gerçekleştirilmektedir,
- oran bağlayıcıdır, yani ilan edilen kotasyonlar döviz alım satım işlemlerinin gerçekleştirilmesi için bağlayıcıdır.
OTC FOREX piyasasındaki işlemlerin büyük çoğunluğu spekülatif niteliktedir ve işlem gören döviz hacimlerinin fiziksel teslimatını içermez, yani müşteri finansal sonucu sabitlemek için işlemi kapatmalıdır. Broker, işlem seansının bitiminden önce açık pozisyonu kapatmak için ilgili bir talimat almazsa, kendi takdirine bağlı olarak ve Tüccarın sorumluluğu altında sözleşmeyi uzatma hakkına sahiptir, yani işlemi bir sonraki işlem seansına erteleme, böylece valör tarihini bir gün kaydırma - bu tür işlemlere SWAP veya Rollover denir. Pozisyonlar her uzatıldığında ve kapanışlarına kadar, hem pozitif hem de negatif ödemeler ticaret hesabına yatırılabilir. Bu tür ödemelerin temeli, Broker tarafından sağlanan kaldıraç kullanılarak elde edilen kredinin kullanım süresindeki artıştır.
Açık bir pozisyonun uzatılması için yapılacak ödemelerin miktarı aşağıdakilere bağlıdır:
- Finansal araca dahil olan para birimlerinin gecelik plasman/borçlanma oranlarındaki fark - kredi (çekim) için gecelik LIBOR ve serbest fonların plasmanı için gecelik LIBID'dir. En kısa yatırma/borçlanma sürelerinin kullanılması, bir yatırımcının bir pozisyonu ne kadar süre açık tutacağının önceden bilinmemesinden kaynaklanmaktadır. LIBOR gecelik oranları İngiliz Bankacılar Birliği (BBA) tarafından günlük olarak hesaplanır ve yayınlanır;
- İşlemin türü ve hacminin yanı sıra pozisyon yenileme anındaki piyasa kotasyonları;
- Mark-up (uzatma işlemlerinin gerçekleştirilmesi için Broker'a ödenen ücret).
Şu anda işlemlerin uzatılması için iki ödeme yöntemi yaygın olarak kullanılmaktadır. Bunlar
A) SWAP işlemleri - biri halihazırda açılmış bir pozisyonu işlem seansının son fiyatından kapatan ve diğeri hemen benzer bir pozisyon açan ve SWAP işlemi sırasında belirlenen uzatma için ödeme miktarını dikkate alan bir fiyattan farklı valör tarihlerine sahip iki zıt işlemin eşzamanlı olarak sonuçlandırılması (kural olarak, yeni bir işlem seansının resmi başlangıç zamanıdır),
B) Rollover işlemleri - mevduat para birimi cinsinden ifade edilen uzatma ödemelerinin tutarının alım satım hesabına yüklenmesi veya silinmesi.
Örnek olarak aşağıdaki parametrelere sahip bir işlem için SWAP değerinin hesaplanmasını ele alalım:
Finansal araç: EUR/AUD (EUR - Temel para birimi, AUD - Kotasyon para birimi);
İşlem türü: SATIŞ (EUR - çekim para birimi, AUD - yerleştirme para birimi, EUR'daki hacim AUD için satıldığından);
İşlem platformu para birimi: USD.
Bu örnek için: İşlem hacmi: 3,65 lot (1 standart lot = 100.000 birim Temel Para Birimi);
EUR/USD için Seansın Son Fiyatı: 1,5089/91;
AUD/USD için Seansın Son Kotasyonu: 0,9295/98;
EUR/AUD için seansın son kotasyonu: 1,6224/34;
LIBOR gecelik EUR: %0,30750;
LIBID gecelik AUD (normalde LIBID = LIBOR - 1/8%)*: 3,5875 = %3,71250 (LIBOR gecelik AUD) - %0,125;
http://www.ehow.com/list_6731458_differences-between-libor-libid.html:"LIMEAN Ortada"
Broker Mark-up'ı: %0,25 (Brokerler genellikle %0,25 ile %0,75 arasında ücret alırlar);
1. Uzatma anında USD cinsinden ifade edilen bu işlemin hacmini hesaplayalım:
Hacim = 3,65 x 100.000 x 1,5091* = 550.821,5 USD
*Bu durumda, finansal aracın Temel para biriminin hacmini hesaplamak için EUR/USD kotasyonunun ASK değerini kullanmak gerekir, çünkü EUR/AUD SATIŞ işlemi için EUR cinsinden satış miktarına sahip olmak gerekir.
2. Bu işlemin USD cinsinden ifade edilen işlem hacmi için EURO çekme maliyetini LIBOR gecelik EURO oranına göre ve Aracı Mark-up'ını dikkate alarak hesaplayalım (fon çekerken, Aracı Mark-up'ı LIBOR gecelik oranına eklenir):
Fon Toplama Maliyeti = 550.821,5 USD x ((0,30750 + 0,25) / 100 / 365) = 8,41 USD
3. Bu işlemin USD cinsinden ifade edilen işlem hacmi için AUD plasman maliyetini LIBID gecelik AUD oranına göre ve Broker'ın Mark-up'ını dikkate alarak hesaplayalım (fon plasmanı yapılırken Broker'ın Mark-up'ı LIBID gecelik oranından düşülür):
Yerleştirme Maliyeti = 550.821,5 USD x ((3,5875 - 0,25) /100 / 365) = 50,37 USD
4. USD cinsinden EUR/AUD için SHORT yenileme ödemelerinin maliyetini hesaplayalım (bu örnekte Satış işlemi yenilendiği için SHORT):
Rollover SHORT (USD) = Yerleştirme Maliyeti - Çekim Maliyeti = 50,37 - 8,41 = 41,96 USD
5. EUR/AUD Satışı için bir pipin devir anında USD cinsinden ifade edilen değeri şöyledir:
1 pip Değer (EUR/AUD) = İşlem Hacmi x (10 x 0,9298)* = 3,65 x 9,298 = 33,93 USD
*Herhangi bir döviz çiftinin bir pip'i 10 birim Kotasyonlu para birimine eşittir. Hesaplamalarda AUD/USD için son seans kotasyonunun ASK fiyatının kullanılması, bu fiyatın uzlaşma para birimi USD olduğunda AUD'nin satın alınabileceği fiyat olmasından kaynaklanmaktadır.
6. SHORT işlem uzaması için pip cinsinden ifade edilen ödemelerin değerini hesaplayalım:
SWAP SHORT (pip) = Rollover SHORT (USD) / 1 pip Değer (EUR/AUD) = 41,96 / 33,93 = 1,24 pip
Böylece, rollover işlemleri için ödeme yapma yöntemine bağlı olarak, işlem hesabında bir işlem gerçekleştirilecektir:
- SWAP SHORT - 1,623400a fiyatından EUR/AUD Satış pozisyonunu kapatmak ve kapanış fiyatından 1,24 pip daha yüksek olan 1,623524a gibi daha uygun bir fiyattan aynı parametrelerle yeni bir pozisyon açmak,
veya
- Rollover SHORT - işlem hesabından ücretlendirme 41,96 USD
a SWAP kullanan ticaret terminallerinde 8 - 10 ondalık basamaklı fiyatlar kullanılabilir.
b çünkü Yerleştirme Maliyeti Çekim Maliyetinden daha yüksektir,
Diğer döviz çiftleri ve işlem türleriyle yapılan işlemler için hesaplamalar benzerdir. ALIM işlemleri için Baz para biriminin plasman konusu olduğunu ve Kotasyon para biriminin borçlanma konusu olduğunu dikkate almak gerekir.
Ülkenin ticari bankalarına borç vermek için merkez bankalarının baz oranlarının mevcut değerlerine dayanarak açık pozisyonların uzatma maliyetini hesaplamak için metodolojiler vardır. Bu makalenin yazarının görüşüne göre - bu yaklaşım doğru değildir, çünkü fon çekme veya yerleştirme oranlarındaki farkı dikkate almamaktadır.
Kısa vadeli oranların kullanımına dayanan yukarıdaki metodolojinin lehine olan bir diğer husus da likidite krizlerinin yaşandığı dönemlerde gecelik oranların merkez bankasının mevcut baz oranından kat kat daha yüksek olabileceği gerçeğidir. Bu koşullar altında bir sonraki işlem seansı için pozisyonların uzatılmasının maliyetinin hesaplanmasında uzun vadeli oranların kullanılması, bu işlemin ekonomik özüne karşılık gelemez. Yukarıdakileri teyit etmek için 2008 yılının ikinci yarısındaki LIBOR gecelik ABD doları faiz oranı dinamiklerini gösteren grafiğe bakabiliriz (bkz. grafik - ABD doları LIBOR faiz oranları grafikleri). Grafik, LIBOR gecelik oranlarının %6,5 civarında değerlere ulaştığını, aynı dönemde FED oranının ise %2 seviyesinde olduğunu göstermektedir (tabloya bakınız - Fed federal fon oranı).ABD doları LIBOR oranları grafikleri:
Fed federal fon oranı
12-16-2008 0.250%
10-29-2008 1.000%
10-06-2008 1.500%
04-30-2008 2.000%
03-18-2008 2.250%
01-30-2008 3.000%
01-22-2008 3.500%
12-11-2007 4.250%
FOREX piyasası katılımcılarının, özellikle de yeni başlayanların, ticaret stratejilerini optimize etmeleri ve bir Broker seçmeleri için gecelik yenileme maliyetini hesaplama metodolojisinin net bir şekilde anlaşılması gereklidir.
Her şeyden önce, "SPOT" ve "SWAP" şartlarında gerçekleştirilen değerli metal işlemleri arasındaki temel farkları ana hatlarıyla belirtmek gerekir.Marj ticareti koşulları altında değerli metallerle işlem yaparken SWAP / Rollover değerlerinin hesaplanma metodolojisi.
"SPOT" tipi işlemlerin amacı, bir kredi kuruluşu veya kendi kıymetli maden fonunun yönetimi tarafından müşteri emirlerinin yerine getirilmesi, yani metalin bir alıcıya fiziksel olarak teslim edilmesine ilişkin işlemlerdir. Bu türdeki tüm işlemler, işlemin tamamlandığı günden sonraki 2. iş günü valörlü "spot" şartlarda gerçekleştirilir; burada valör, işlemin tam hacmine göre metal ve para biriminin alacaklandırılma-yazılma tarihidir. "SPOT" piyasasındaki işlemlerin fiyat parametrelerinin belirlenmesinin temeli, örneğin altın için, Londra piyasasının fiyatıdır - loco London, burada "loco", fiziksel altınla yapılan işlemlerin en önemli koşulu olan metalin teslim edildiği yer anlamına gelir.
Altın piyasasına uygulandığı şekliyle "SWAP" tipi işlemler, "SPOT" şartlarda metal alım ve satımı ile "FORWARD" şartlarda ters işlemin eş zamanlı olarak gerçekleştirilmesidir, burada "SPOT" şartlarda daha yakın işlemin gerçekleştirildiği tarih valör tarihidir ve daha uzak işlemin gerçekleştirildiği tarih swap sonlandırma tarihidir. İşlemin özü, swapın sonunda altını geri alma hakkını koruyarak altını dövize dönüştürme olasılığıdır ve bunun tersi de geçerlidir. İtfa fiyatı, işlem sırasında SPOT koşullarındaki altın fiyatı ve işlem sırasında geçerli olan değerli metal ve işlem para birimi için borçlanma veya mevduat faiz oranı temelinde belirlenen vadeli fiyattır. Bu tür anlaşmalar bir günden birkaç yıla kadar hemen hemen her süre için yapılabilir. Bu tür işlemler tezgah üstü piyasada kaldıraç kullanılarak gerçekleştirildiğinde, herhangi bir ticari katılımcının herhangi bir zamanda işlemden çekilebileceği SWAP işlemleri bir gün vadeli olarak kullanılır.
Para birimleri gibi, kıymetli madenler de mevduat olarak konulabilir veya kredi olarak transfer edilebilir. Bu durum, altın rezervlerinin önemli bir kısmının, bundan ek gelir elde etmek isteyen merkez bankalarının rezervlerinin bir parçası olması nedeniyle gelişmiştir. Sonuç olarak, çok gelişmiş bir uluslararası altın kredisi piyasası oluşmuştur. Mevduat anlaşmaları çerçevesinde değerli metalleri çeken bir banka, bunları belirli bir süre için altın madenciliğini finanse etme planlarında, arbitraj işlemlerinde vb. kullanabilir. Altın sahipleri, yatırılan altın üzerinden gelir elde eder ve ayrıca fiziksel metalin depolanmasıyla ilgili maliyetlerden kurtulur.
Kaldıraç uygulamasıyla OTC piyasasında bir standart lot ALTIN (100 troy oz) için bir troy ons (1 troy oz) başına 1604,15/25 USD spot piyasa fiyatından UZUN ve KISA işlemlerin özünü ele alalım;
Nerede?
Libor - Londra Bankalararası Faiz Oranı, Londra bankalararası piyasasında farklı para birimlerinde fon sunan bankalar tarafından sağlanan bankalararası kredilerin ağırlıklı ortalama gecelik faiz oranıdır.(http://www.bbalibor.com/bbalibor-explained/the-basics)
Libid - Londra Bankalararası Teklif Oranı - bankaların diğer bankalardan mevduat kabul etmeye istekli oldukları ağırlıklı ortalama gecelik faiz oranı.
Libor ve Libid oranları 1985'ten bu yana her gün Batı Avrupa saatiyle 11:00'de seçilen bankalar tarafından sağlanan verilere dayanarak İngiliz Bankalar Birliği tarafından sabitlenmektedir. Sabit LIBID ve LIBOR oranları arasında küçük bir fark vardır (LIBOR oranı LIBID oranından daha yüksektir). Oranların kendileri aktif bankalar arası ticaretin bir sonucu olarak belirlenir ve bankalar arası piyasadaki fon arz ve talebini dengelemek amacıyla sürekli olarak değişir. LIBID oranları için resmi bir sabitleme prosedürü yoktur, LIBID = (LIBOR - %0,125) (1/8 baz puanlık bir fark) olarak kabul edilir.(https://en.wikipedia.org/wiki/London_Interbank_Bid_Rate).
Her para birimi için Libor değerleri günlük olarak İngiliz Bankalar Birliği web sitesinde http://www.bbalibor.com/rates/historical yayınlanmaktadır. (aşağıya bakınız).
1-Şub 2-Şub 3-Şub 6-Şub 7-Şub 8-Şub 9-Şub 10-Şub
AVRO
s/n-o/n 0.28286 0.28286 0.28286 0.28286 0.28143 0.28143 0.28143 0.28143 0.28143
1w 0.34443 0.33943 0.33871 0.33643 0.33286 0.32986 0.32271 0.32129
2w 0.40543 0.39900 0.39614 0.38857 0.38214 0.37743 0.37057 0.36314
1m 0.64143 0.63143 0.62357 0.61143 0.60071 0.59214 0.58214 0.57500
2m 0.82271 0.81214 0.80357 0.79500 0.78357 0.77414 0.76657 0.75586
3m 1.04943 1.03971 1.03171 1.02214 1.01786 1.01086 0.99943 0.99157
4m 1.16071 1.15143 1.14714 1.13643 1.12829 1.12300 1.11300 1.10671
5m 1.25857 1.24929 1.24357 1.23571 1.22714 1.21929 1.20929 1.20429
6m 1.36643 1.35714 1.35143 1.34214 1.33857 1.33143 1.32357 1.31786
7m 1.43714 1.42786 1.42214 1.41286 1.40500 1.39786 1.39143 1.38429
8m 1.49929 1.49000 1.48429 1.47643 1.46757 1.46000 1.45214 1.44500
9m 1.55714 1.54786 1.54071 1.53286 1.52529 1.51786 1.51000 1.50286
10m 1.61214 1.60429 1.59857 1.59071 1.58171 1.57429 1.56643 1.55929
11m 1.66714 1.65929 1.65500 1.64571 1.63929 1.63214 1.62286 1.61714
12m 1.72000 1.70929 1.70500 1.70000 1.69214 1.68500 1.67714 1.67143
ABD DOLARI
s/n-o/n 0.13900 0.14100 0.14200 0.14150 0.14400 0.14200 0.14200 0.14200
1w 0.19520 0.19550 0.19550 0.19550 0.19500 0.19400 0.19220 0.19120
2w 0.22400 0.22350 0.22250 0.22150 0.22100 0.22000 0.21950 0.21850
vb.
GLBR - Altın Kiralama Teklif Oranı - teklif sahiplerinin kiralanan külçe altın için ödemeye hazır oldukları ağırlıklı ortalama faiz oranı - borçlanma.
GLOR - Gold Lease Offered Rate - piyasa katılımcılarının külçe altın kiralamaya hazır oldukları ağırlıklı ortalama faiz oranı - plasman.
GLBR ve GLOR oranları - Külçe Altın Bankaları olarak adlandırılan ticari bankalar - altın tüccarları tarafından altın mevduatları ve borçlanmaları için fiziksel olarak ödenen faiz oranları. Bu oranlar piyasada yaklaşık 20 puanlık bir farkla, yani GLOR = (GLBR - %0,20) şeklinde kote edilir (http://www.lppm.com/OTCguide.pdf sayfa 21). GLOR ve GLBR oranları için resmi bir sabitleme prosedürü yoktur. Bunun yerine, Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA), altın piyasasıyla ilgili SWAP tipi işlemler için uluslararası bir ölçüt olan ve 1, 2, 3, 6 ve 12 aylık dönemler için hesaplanan ağırlıklı ortalama faiz oranı GOFO ortalamasını (Gold Forward Offered Rate) günlük olarak hesaplar. GOFO değerleri günlük olarak LBMA, Reuters, vb. web sitelerinde saat 11:00'de (Londra saati) yayınlanır ve altın piyasası katılımcıları tarafından para birimleri için Libor Oranına eşdeğer olarak kabul edilir. GOFO ortalaması, LBMA üyesi en az altı altın piyasası yapıcısından (NM Rothschild & Sons Ltd, Bank of Nova Scotia, Deutsche Bank AG, HSBC Bank USA, Societe Generale, vb) alınan faiz oranı verilerine dayanarak hesaplanır. En yüksek ve en düşük oranların değerleri ortalama hesaplamasının dışında tutulmuştur. Altın kredi ve mevduat faiz oranlarının ortalama 20 (yirmi) baz puanlık bir farkla kote edildiğini varsayarsak, GLBR ve GLOR'un ortalama değerlerini şu şekilde sunabiliriz:
GLBR = (GOFO ortalaması + %0,1) GLOR = (GOFO ortalaması - %0,1)
GOFO ortalama değerleri günlük olarak Londra Değerli Metaller Piyasası Birliği'nin http://www.lbma.org.uk/pages/index.cfm?page_id=55&title=gold_forwards&show=2012 web sitesinde yayınlanmaktadır. (aşağıya bakınız).
TARİH 1 Ay 2 Ay 3 Ay 6 Ay 12 Ay
01-Mayıs-12 0,36200 0,38800 0,41400 0,48400 0,55800
02-May-12 0,36000 0,38200 0,41600 0,48400 0,55000
03-Mayıs-12 0,36200 0,39000 0,42600 0,49200 0,56200
04-Mayıs-12 0,35000 0,38200 0,41000 0,47800 0,55200
08-May-12 0,33000 0,36600 0,39400 0,47200 0,54000
09-May-12 0,32667 0,36000 0,38333 0,47000 0,54667
10-May-12 0,35333 0,38167 0,41167 0,49000 0,56667
vb.
GOLD/USD finansal aracı için UZUN ve KISA pozisyonlar için SWAP değerini hesaplayalım:
SWAP(long) = V*GOLD/USD(ask)*(1/365)*GLOR /100 - V*GOLD/USD(ask)*(1/365)*Libor/100
SWAP(long) = V*GOLD/USD(ask)*(1/365)*( GLOR - Libor)/100,
GLOR'u GLOR = (GOFO ortalaması - %0,1) olarak ifade edersek, nihai formülü elde ederiz,
SWAP(long) = V*GOLD/USD(ask)*(1/365)*(GOFO ortalama - %0,1 - Libor)/100
benzer şekilde KISA için:
SWAP(short) = V*GOLD/USD(bid)*(1/365)*Libid /100 - V*GOLD/USD(bid)*(1/365)*GLBR/100
SWAP(short) = V*GOLD/USD(bid)*(1/365)*(Libid - GLBR)/100.
Libid = (Libor - %0,125) ve GLBR = (GOFO ortalaması + %0,1) şeklinde ifade ederek nihai formülü elde ederiz,
SWAP(short) = V*GOLD/USD(bid)*(1/365)*(Libor - 0125% - (GOFO mean + 0.1%))/100.
Formülleri verildiği gibi alıyoruz:
SWAP(long) = V*GOLD/USD(ask)*(1/365)*( GOFO ortalaması - LIBOR - %0,1)/100
SWAP(short) = V*GOLD/USD(bid)*(1/365)*( LIBOR - GOFO ortalaması - %0,225)/100.
Nerede,
V - troy ons cinsinden ifade edilen anlaşma hacmi,
GOLD/USD(ask), GOLD/USD(bid) - SWAP hesaplama anındaki finansal aracın fiyatı.
1/365 - OTC piyasasındaki SWAP'lar her takvim günü hesaplanır,
LIBOR, LIBID, GLOR, GLBR, GOFO ortalama* - yukarıya bakınız,
(*Bu hesaplamaların amacı doğrultusunda, GOFO ortalama oranı yayınlanan minimum süre olan bir ay için kullanılmıştır).
Altın OTC piyasasındaki işlemler için hizmet veren bayi, LIBOR ve GOFO oranlarına, Mark Up olarak adlandırılan, pozisyonların bir sonraki valör tarihine transferinin gerçekleştirilmesi için tahakkuk eden ve genellikle %0,25 ila %0,75 arasında değişen ek bir faiz uygular. Uygulamada bu, müşterinin metal yerleştirirken biraz daha düşük bir faiz almasına ve borçlanırken biraz daha yüksek bir faiz ödemesine yol açar.
Gümüş için SWAP'ların hesaplanmasına yönelik formüller de benzer şekilde türetilebilir.
Her fiyat seviyesinin kendi hacmine (çeteler) karşılık geldiği büyük vektörler olan Seviye2 değerlerinden oluşan bir diziye sahip olduğumuzu düşünelim. Bu dizinin öğelerini sıfırdan (güncel) geçmişe doğru numaralandıralım.
ECN (borsalar).
Seviye2[0] ve Seviye2[1]'i karşılaştırırız. Eğer Bid[0] >= Ask[1] ise, Level2[1]_Ask'tan Bid[0]'dan yüksek olmayan tüm çeteler T&S'e gider. Benzer şekilde Ask[0] <= Bid[1] durumu için de geçerlidir. Diğer durumlarda, simüle edilen T&S'ye hiçbir şey girmez.
Bu algoritma, borsalar tarafından resmi olarak sağlanan T&S verileri bağlantısından kolayca kontrol edilebilir. Daha sonra eşit olmayan çete dağılımları vb. yoluyla bazı iyileştirmeler yapmak. Genel olarak, konu her zaman yukarıdaki kaba modelden çıkar.
STP (tercihen çok sayıda LP).
Vektör_Ask[0] = Seviye2[0]_Ask - Seviye2[1]_Ask. Bu vektör, en iyi (fiyat açısından) banttan negatif olmayan ilk bantla karşılaşılana kadar tüm negatif değerleri toplar. Bu toplam T&S[0]'a girilir. Teklif ile benzerdir.
ECN/STP.
Burada durum daha karmaşıktır, çünkü ECN ve STP için neredeyse çelişkili iki yöntemi birleştirmemiz gerekir. Bunu tarif etmeyeceğim.
Neden T&S?
MM-algoritmalarında uygulanabilirliğini zaten tanımlamıştım. Ayrıca, örneğin, ciddi hacimlerin fiyat seviyelerini tahmin etmek ve bunların uzak (saniye, dakika, saat) fiyat hedefleri üzerindeki etkilerini analiz etmek mümkündür.
FOREX'te, tüm semboller arasındaki karşılıklı ilişkileri değerlendirmek için, bazen sembollerin değil, döviz çiftlerinin Seviye2'sini kullanmak mantıklıdır (kendiniz sentetik bir Seviye2 oluşturun).
Anlaşıldığı üzere, bir el kitabı yazmak yeterli değil, onu doğru okumayı/almayı da öğretmek gerekiyor.
Okuma/algılama hızları.
Klasik okuma hızı (CRS) - birim zamanda okunan harf (kelime) sayısı.
Bilgi algılama hızı (IPS) - birim zamanda içerilen bilginin anlaşılma/sindirilme miktarı.
Çoğu durumda, her bir kişide CRS değeri, okuduklarının gerçek içeriğinden neredeyse hiç etkilenmez. Bu, BCC'nin değil, SWI'nin sabitliği yönünde kurtulunması gereken korkunç bir bilgi algısı belasıdır.
Basit bir örnek verelim. Çoğu insan kurgu ve bilim edebiyatını aynı BCC ile okur. Yani, bilimsel bir çalışmayı okurken, beyin pratik olarak boşta kalır ve bir dizi harfin üzerinden geçer. Kurgu söz konusu olduğunda bu bazen haklı görülebilir. Ancak diğer durumlarda değil.
Edebi bir metinnasıl okun ur.
BCC'nin yaygın sabitliğinden SWI'nin seyrek sabitliğine geçmek gerekir.
Örneğin, birkaç cümlenin anlamını (gerekirse) sadece BCC'nizle okuduğunuzdan daha uzun bir süre boyunca incelemek.
Gerçek şu ki, çoğu insan belirli bir edebi metni ~ yarım saat içinde okur. Ve bu süre, kural olarak, yalnızca bireysel BCC'ye bağlıdır. Sonuç olarak - "abartılı ve gereksiz". Elbette gerçek bu değildir.
Aslında, sunulan dersin içerdiği bilgi miktarı o kadar büyüktür ki, algılanma süresi günlerle ölçülmelidir.
Burada zaman zaman okuduklarınızı sindirmek için birkaç gün harcamadıysanız, büyük olasılıkla yazılanları tam olarak anlamamışsınızdır.
Her paragrafı kalem ve kağıtla ayrıştırmaya, çeşitli şemalar ve varyantlar oluşturmaya başlamazsanız, içine girmeniz pek olası değildir. Terminallerde bir şeyler denemek ve düşünme sırasında ortaya çıkan çeşitli varsayımları/varsayımları bulmak veya çürütmek.
Algı düzeyinin niteliğinin belirlenmesi.
Herhangi bir soru (kişinin kendisinin veya bir başkasının) oluşturulan yakın piyasa anlayışına kolayca yerleştirilebiliyorsa, piyasa temellerinin resminin niteliksel olarak toplandığını söyleyebiliriz. Eğer bir şey uymuyorsa - biri hariç herhangi bir yolla açığı kapatın: gözlerinizi kapatmak.
Bu, aynı grupta bulunan limit emirlerinin doldurulmasının (yürütmede) dağıtım kuralının (algoritmasının) adıdır.
Örneğin, en iyi grupta, toplam hacmi PriceTaker'dan gelen bir piyasa emrinin gelen hacminden daha büyük olan birkaç emir bulunur. PriceTaker'ın en iyi gruptaki fiyattan tam uygulama hacmini alacağı açıktır. Soru, bu hacmin çetede bulunan emirler arasında nasıl dağıtılacağıdır?
Ve burada her sistemin bunu nasıl doğru bir şekilde yapacağına dair kendi vizyonu vardır.
Pro-Rata.
Bu, uygulama sırasında tüm tekliflerin, tekliflerin çetenin toplam hacmine katkıda bulunduğu hacmin bir kısmına karşılık gelen bir uygulama oranına sahip olduğu klasik bir tahsis kuralıdır.
Bu, sınırlayıcınızı parçalara ayırmanızın, bu parçaları hangi sırayla gönderdiğinizin önemli olmadığı anlamına gelir. Yürütme her zaman aynı olacaktır.
FIFO.
Bu, sınırlayıcının evrelemesinin zamanlamasının üstün olduğu yerdir. Sınırlayıcılar önceliğe göre doldurulur: önceden yerleştirilmiş sınırlayıcılar tamamen doldurulana kadar, diğer sınırlayıcılar doldurulmayacaktır.
Bu tahsis kuralı ile PriceGivers, yürütülme olasılığını artırmak için sınırlayıcılarını diğerlerinden önce yerleştirmeye çalışır. Sonuç olarak, çetelerde spread daralmasına ve hacim azalmasına neden olur, çünkü birisi teklifini yeni bir çeteye verdiyse (spread'i azaltır), başka bir katılımcının bu çeteye katılma arzusu yoktur, çünkü zaten daha çevik olanın önünde bir yabancı olacaktır.
Yeni bir çete için sipariş verirken, ya tam hacimde ya da azalan sırada parçalara bölünerek gönderilir ve kuyrukta aynı sıraya yerleştirilir. Bu, gerekirse, yürütme önceliğini kaybetmeden isteğinizin hacminin bir kısmını (yığın ilkesine göre) kaldırmanıza olanak tanır.
Hacim (Ağırlık) FIFO.
Bu terimi anında uydurdum. Öncelik, yerleştirme zamanına değil, emrin hacmine (veya başka bir özel niteliğe - Ağırlık) dayanır.
Bu tahsis, Fiyat Verenleri en iyi çeteleri maksimum likidite ile doldurmaya teşvik eder. Fiyat Alıcılar için bu en iyi kurallardan biridir.
Ağırlık Orantılı.
Ayrıca uydurulmuş bir terimdir. Tekliflere artık aynı dağıtım ağırlıklarının verilmediği, ancak Ağırlık özelliğine bağlı olarak Pro-Rata'nın bir modifikasyonudur.
Örneğin, teklif verme zamanına göre herhangi bir dağıtım (mat. terim) kullanılabilir: ne kadar erken teklif verirseniz, ağırlık o kadar yüksek olur. Özellikle, zamana göre matris doğrusal dağılım kullanmak yaygındır (Time Pro-Rata).
Aynı şey Hacim ve hatta daha karmaşık nitelikler için de yapılır (örneğin Ağırlık = TimeLive * Hacim).
Bu tür bir yaklaşımda, matematiksel olarak temellendirilmiş çeşitli optimal emir yerleştirme yöntemleri uygulanır - bir piyasa katılımcısından gelen emirlerin toplam hacme göre en yüksek gerçekleşme olasılığının maksimizasyonu. Yani, emrin nasıl parçalara ayrılacağı ve hangi sırayla banda gönderileceği konusunda algoritmalar vardır.
Ne kullanıyorlar ve neden.
Her piyasa kendi tahsis kurallarını oluşturur ya da başka biri tarafından halihazırda oluşturulmuş olanları kullanır. Takip ettiği hedeflere bağlı olarak. Ana hedefin karı artırmak, yani ciroyu artırmak olduğu açıktır. Ve sonra bir tahsis algoritması seçmek gibi önemsiz olmayan bir soru var. Fiyat Verenleri ve Fiyat Alanları motive etmek için faaliyeti azaltmamak. Her şey, sitenin mevcut müşteri tabanına ve gelişme beklentilerine bağlıdır.
Çoğu zaman rahatsız olmazlar ve basit varyantları seçerler: Pro-Rata ve FIFO.
FIFO varyantları, izin verilen minimum hacim (lot) ile çarpışmanın olmadığı tek algoritmadır.
T&S verileri yöne göre bir sınıflandırmaya sahip olduğunda, Fiyat Alanların veya Fiyat Verenlerin genel alım satım performansından bahsedebiliriz.
Ayrıca, söz konusu yönün Fiyat Alıcıları ifade ettiğini varsayalım. Bu aslında bir konvansiyondur, çünkü Fiyat Verenlerin yönleri sadece ters işaretlidir.
T&S dizisinin her bir öğesinin Fiyat Alıcılardan biri tarafından yapılan bir işlemle ilgili verileri temsil ettiğini hatırlayalım: fiyat, hacim ve yönü.
Bu, her sembol için ayrı ayrı ve sırasıyla herhangi bir sembol kümesi için tüm Fiyat Alıcıların toplam Özkaynaklarındaki değişikliklerin dinamiklerini oluşturabileceğimiz anlamına gelir. Dahası, FOREX'te, tüm çaprazları ve ana dalları aynı anda göz önünde bulundurarak, Fiyat Alıcıların toplam para birimi profilindeki değişikliklerin dinamiklerini oluşturabiliriz: Fiyat Alıcıların "ellerinde" ne kadar para birimi var.
Seviye3--.
Seviye3 diye bir kavram vardır - her bir piyasa katılımcısının mevcut durumu hakkında eksiksiz bilgidir. Kabaca konuşmak gerekirse, iyi korunan bir içeriden bilgidir. Ancak, yukarıda da belirtildiği gibi, Equity_PriceTakers'ı hesaplayarak buna yaklaşabiliriz.
PriceTakers'ın asıl amacının, aralarında çok güçlü piyasa katılımcılarının da bulunduğu PriceGivers için et olduğunu hatırlatalım. Yani algoritmik fiyatlandırmanın kendisi Fiyat Verenleri zenginleştirerek Fiyat Alanları tüketmeye hizmet eder.
Dolayısıyla Fiyat Verenler, Özkaynak_Fiyat Verenlerin azalması için her şeyi yapacaktır. Bu nedenle, böylesine kolay hesaplanabilir bir algoritmik içeriden öğrenmenin kullanılması, modern elektronik finans piyasasının doğası açısından makul görünmektedir.
ECN fiyatlandırma algoritmalarının özelliklerini PriceTakers ve PriceGivers'ınikili çalışmalarında kullanmaya birörnek .
Bu TS'nin çerçevesini yazmak bir buçuk saat sürdü. Ve üç kat daha fazla - hata ayıklama. Ana zaman ECN'nin kendisinin, MT4 köprüsünün ve MT4 terminalinin hatalarıyla savaşmak için harcandı (emir tablolarının çarpık güncellenmesi - sahte sınırlayıcılar, vb.)
Sonuç, kendiliğinden ortaya çıkan TC'yi oluşturma fikrinin yanı sıra gülünçtü. Yayınlamanın amacı her zamanki gibi aynıydı: okuryazarlığı geliştirmek için motive etmek (kendimin beklenen itibarsızlaştırılmasına ve fikrin kendisinin başarısızlığına rağmen).
PriceGiver.mq4 en basit MM-algoritmasıdır: boşaltıcı PriceTakers'a karşı spread ticareti. Bu durumda, basitlik uğruna, PriceTakers'ın sınıflandırılması (herhangi bir MM-algoritmasının ana hilesi) yapılmamıştır. Ve en basit varyant seçildi: boşaltıcı bir PriceTaker oluşturmak.
PriceTaker.mq4 boşaltıcı bir hamsterdır.
PriceGiving'in yalnızca ECN/STP platformlarında mümkün olduğu açıktır. Bu TS, özellikle, bu tür platformların avantajını gösterir: diğer müşterilere karşı işlem yapabilirsiniz. Yani, MM algoritmalarını kullanabilirsiniz. Bu durumda, toksik olmayacaksınız. Piyasa katılımcılarının sınıflandırıcılarının gerçekleştirilmesinin basit varyantları hakkında konuştum ...
Bu TS'yi pratik bir öğretici olarak düşünün.
Elbette, bu TS ile demo yarışmalarının (örneğin, bu (www.dukascopy.com/strategycontest/)) herhangi bir sonucunu gölgede bırakabilirsiniz. Ancak bu yarışmaların ne için düzenlendiğini ve "müziği kimin sipariş ettiğini" unutmayın. Bu tür yarışmaları düzenleyenlerin başını gereksiz yere ağrıtmamak için, yarışmaları PriceGiver olamayacağınız yerlerde düzenlemenizi tavsiye ederim. Yani STP-platformlarında (ECN olmadan).
Bu tür TC'lerin bir hesaptan diğerine para aktarmak için kullanılabileceğini unutmayın. Örneğin, yönetici yatırımcının parasının önemli bir miktarını topladığında ve daha sonra bunu kendi hesabına aktardığında, komisyonlardan kaybederek hileli para yönetimi planları olabilir.
Taşma, kara para aklama planları, diğer sorumluluk türlerinden kaçınma vb. için de ilgi çekici olabilir.
Artık bu tür faaliyetlerin gerçekleştirilmesine ilişkin teorik ve pratik verilere sahip olmanız önemlidir. Ve tabii ki kendi MM algoritmalarınızı oluşturmak için teorik ve pratik bir temel.
Limitleyicilerle işlem yapın, ECN/STP platformlarında likiditenizi yaratın - bu kârlıdır.
MM-algoritmasının böyle bir spread ticareti gerektirmediğini unutmayın. Zayıf değişen bir FI seçmek (veya sentetik bir tane oluşturmak) yeterlidir. Örneğin, EURDKK (veya EURUSD * USDDKK). FI düzlüğü, MM algoritma riskinin bir ölçüsü olarak hizmet eder: pozisyon açma sırasında ne kadar az değişirse - risk o kadar düşük olur. Aynı sentetikler MM-algoritmasını basit tespitten gizlemeye hala izin verir. Özellikle, aynı "taşma" tespit edilmesi zor bir şekilde gerçekleştirilebilir.
Genel olarak, genelleştirin, düşünün, deneyin, araştırın - faydalıdır.
ECN/STP-platformları, ECN fiyatlandırması ve uygulamasındaki ince hataları test etmek ve ortaya çıkarmak için bir araca daha sahip oldu. MT4 sorunlu alanları bir kez daha ortaya çıktı. Belki de kamuoyu nihayet sabitleme ile ilgileri hakkındaki soruyu gündeme getirecektir....
TS'nin tanıtım çalışması tamamlandı. İlginç bulursanız - herhangi bir geri bildirim almaktan memnuniyet duyarım.
Orijinal kaynak: http://www.forexfactory.com/showthread.php?p=6985317#post6985317Forum başlığı https://www.mql5.com/ru/forum/14166