Algo interessante no vídeo financeiro Setembro de 2013 - página 2
Você está perdendo oportunidades de negociação:
- Aplicativos de negociação gratuitos
- 8 000+ sinais para cópia
- Notícias econômicas para análise dos mercados financeiros
Registro
Login
Você concorda com a política do site e com os termos de uso
Se você não tem uma conta, por favor registre-se
Uma lição sobre como colocar uma ordem de entrada pendente no mercado Forex. Para comerciantes forex ativos.
Uma lição sobre o que é o rollover e como ele funciona para os comerciantes do mercado forex que mantêm posições comerciais durante a noite.
Uma lição sobre como os fluxos comerciais entre os diferentes países afetam o valor de suas moedas para comerciantes e investidores ativos no mercado forex.
Os fluxos de capital abrangem todo o dinheiro movimentado entre países como resultado de fluxos de investimento para dentro e para fora de países ao redor do mundo. Aqui ao invés de dinheiro fluindo entre países para comprar bens e serviços uns dos outros, estamos falando de dinheiro fluindo para dentro e para fora dos mercados de ações e obrigações de países ao redor do mundo, assim como coisas como fusões e aquisições imobiliárias e cross boarder.
Assim como a importação ou exportação de bens muda o equilíbrio entre a oferta e a demanda de um determinado país, também mudam os fluxos de dinheiro que entram e saem do país como resultado dos fluxos de capital. Como as barreiras ao investimento em países estrangeiros caíram como resultado da internet e de outros fatores, é muito mais fácil para os administradores de fundos e outros investidores aproveitarem as oportunidades não apenas em seus mercados domésticos, mas em qualquer parte do mundo. Como este é o caso, quando um mercado em um determinado país está apresentando retornos acima da média, os investidores estrangeiros freqüentemente inundam o mercado com capital, comprando os ativos daquele país procurando ganhar também retornos acima da média. Quando isto acontece, não só afeta os mercados daquele país, mas também o valor de sua moeda, pois o capital estrangeiro deve ser convertido em moeda local a fim de participar dos mercados daquele país.
Embora a maioria das pessoas esteja mais familiarizada com os mercados de ações, uma coisa importante a ser observada aqui é que os mercados de títulos na maioria dos países são muito maiores do que os mercados de ações e, portanto, podem ter um efeito maior sobre a moeda. Quando as taxas de juros pagas pelos títulos em um determinado país são altas, isso tende a atrair capital para esse país de investidores estrangeiros que procuram tirar proveito desse maior rendimento, criando uma demanda pela moeda local também aqui.
Finalmente, as fusões e aquisições cruzadas também fazem parte da categoria de fluxos de capital e quando acontecem em grandes níveis podem movimentar o mercado também. Como exemplo, se o Deutsche Bank (um grande banco alemão) comprasse o Washington Mutual aqui nos Estados Unidos, isso criaria uma grande demanda por dólares e aumentaria a oferta de euros no mercado, já que o Deutsche Bank vendeu euros por dólares para completar a transação.
Como você provavelmente pode imaginar, há uma infinidade de fatores que podem afetar tanto o comércio quanto os fluxos de capital de um determinado país e, portanto, sua moeda. Como negociadores de moedas, é nossa responsabilidade saber o que esperar em termos de uma reação no mercado de câmbio quando coisas diferentes acontecem, então sempre pense nas coisas em termos de como algo afeta a relação entre oferta e demanda. Uma vez entendido isso, é importante entender se esse efeito se encaixa na categoria de fluxo comercial ou fluxo de capital, já que, como aprenderemos em lições posteriores, alguns países são mais afetados pelos fluxos comerciais do que pelos fluxos de capital e vice-versa.
Pirâmide: O segredo para tirar o máximo proveito das tendências
Embora o conceito que vamos cobrir aqui esteja bastante envolvido, estou cobrindo isso não porque sinto que precisamos conhecer todos os detalhes, mas porque ter um entendimento geral de como os fluxos de dinheiro que entram e saem de um país são medidos, é importante para ajudar a entender como o valor da moeda é afetado por esses fluxos. Agora que temos um entendimento tanto dos fluxos comerciais quanto dos fluxos de capital, vamos aprender como cada um deles é medido a partir da conta corrente.
A fórmula básica para calcular a conta corrente de um país, é exportação - importação de bens e serviços (também chamada de balança comercial) + Renda Líquida de Fatores do Exterior (basicamente juros e dividendos) + pagamentos líquidos de transferência (como a ajuda dada a países estrangeiros).
Em geral, para os países em cujas moedas estamos concentrados, a parte da balança comercial da fórmula é o principal componente que nos preocupa e muito pouco ou nada se ouvirá sobre os outros dois componentes.
Quando se pensa em um país de importação e exportação (balança comercial), muitas vezes se ouve um país descrito como tendo um superávit em conta corrente ou um déficit em conta corrente. Um superávit em conta corrente significa basicamente que um país está exportando mais do que importa, o que, como aprendemos em nossa lição sobre fluxos comerciais, deve fortalecer o valor da moeda, sendo tudo o resto igual. Um déficit em conta corrente significa basicamente que um país está importando mais do que está exportando, o que deveria enfraquecer o valor de sua moeda, sendo todo o resto igual.
Se você se lembrar de nossa lição sobre fluxos comerciais, dei o exemplo de uma empresa americana que precisa importar 1 milhão de dólares de aço de um produtor de aço canadense. Só para dar um exemplo simples, digamos por um segundo que esta foi a única transação que tanto os Estados Unidos como o Canadá fizeram com países estrangeiros. Se este fosse o caso, os Estados Unidos teriam um déficit em conta corrente de 1 milhão de dólares e o Canadá teria um superávit em conta corrente de 1 milhão de dólares.
Agora obviamente existem milhões de transações como esta que ocorrem entre países de todo o mundo. A conta corrente mede essas transações para que nós, comerciantes, possamos ter uma idéia se o valor da moeda de um país deve estar aumentando ou diminuindo com base nos fluxos comerciais desse país, sendo tudo o resto igual.
A partir desta lição, a China tem o maior superávit em conta corrente de US$363 bilhões e os Estados Unidos tiveram o maior déficit em conta corrente de US$747 bilhões. É por causa disso que muitos argumentam que a moeda chinesa é muito fraca e o dólar americano é muito forte, dois desequilíbrios que começaram a se corrigir ao longo do último ano.
Aqui está um gráfico das contas correntes de alguns dos principais países em cujas moedas estamos concentrados, para que você possa ter uma idéia se esses países são mais orientados para a importação ou exportação. Como aprenderemos, isto é algo que será importante ao analisarmos os dados econômicos relacionados a essas moedas.
Japão: Um superávit de US$201 bilhões
Alemanha: Um Superávit de $185 bilhões
Suíça: Um superávit de $67 bilhões
Canadá: Um superávit de $28 bilhões
Nova Zelândia: Um déficit de 10 bilhões de dólares
França: Um déficit de 35 bilhões de dólares
Austrália: Um déficit de US$ 50 bilhões
Itália: Um déficit de 58 bilhões de dólares
Reino Unido: Um déficit de US$111 bilhões
Zonas de Oferta e Demanda
Este vídeo explica o que são zonas de oferta e demanda (níveis de preços que provavelmente atrairão muitos pedidos), e como lucrar com a negociação em torno delas.
A fórmula básica para calcular a conta de capital é: Aumento da Posse Estrangeira de Ativos Domésticos (coisas como imóveis, fusões e aquisições cruzadas e investimentos de empresas estrangeiras em operações locais) - Aumento da Posse Doméstica de Ativos Estrangeiros + Investimento de Carteira (coisas como ações e títulos) + Outros Investimentos (coisas como empréstimos e contas bancárias).
Como com a conta corrente, para nossos propósitos não é importante entender todos os detalhes intrincados da conta de capital, mas simplesmente que quando a conta corrente mede o fluxo de dinheiro que entra e sai de um país como resultado de fluxos comerciais, a conta de capital mede o fluxo de dinheiro que entra e sai do país como resultado de fluxos de capital.
Como discutimos em nossa lição sobre fluxos de capital, quando um mercado em um país está superando os mercados em outras áreas do mundo, o dinheiro fluirá para o país de estrangeiros que procuram participar daqueles retornos de fora do tamanho. Esses fluxos de capital são refletidos na conta de capital do país. Este é o caso se estamos falando do mercado de ações de um país, mercado de títulos, mercado imobiliário, etc.
Como exemplo rápido, podemos dizer que um fundo mútuo localizado nos Estados Unidos investe $1 milhão de dólares no mercado acionário canadense, e uma empresa imobiliária canadense compra a quantidade equivalente de bens imobiliários nos Estados Unidos. Só para simplificar, se estas fossem as únicas transações realizadas entre estes dois países e qualquer outro país, a Conta de Capital tanto para os Estados Unidos como para o Canadá mostraria um saldo zero, já que as duas transações teriam se compensado exatamente.
Como na conta corrente, quando um país vê fortes entradas ou saídas de capital, isto tem um efeito direto sobre sua moeda. Quando há entradas significativas, isto cria uma demanda pela moeda, empurrando o valor da moeda para cima, sendo tudo o resto igual. Por outro lado, quando há saídas significativas, isto cria uma oferta de mercado para a moeda, empurrando o valor da moeda para baixo, sendo tudo o resto igual.
Como você já deve ser capaz de dizer, é a interação tanto da conta corrente quanto da conta de capital que os comerciantes fundamentais se concentram, pois são os desequilíbrios aqui que teoricamente causam o aumento e a queda do valor de uma moeda a longo prazo. Este será o tópico de nossa próxima lição, portanto, esperamos vê-lo então.
Como discutimos brevemente em nossa última lição, é a interação dos fluxos de dinheiro relacionados ao comércio e investimento internacional que determina, em última instância, o valor de uma moeda a longo prazo. Quando a demanda se fortalece para as exportações de um determinado país e/ou os investimentos de estrangeiros nesse país aumentam, então, sendo tudo mais igual, uma moeda deve se fortalecer. Por outro lado, quando a demanda enfraquece para as exportações de um determinado país e/ou o investimento de estrangeiros nesse país cai, então, sendo tudo mais igual, uma moeda deve enfraquecer.
É a interação da conta corrente e da conta de capital que mede isto, e quando combinadas, estas formam o balanço de pagamentos de um país. O balanço de pagamentos é muito simplesmente o total das transações de um país com todos os outros países do mundo, ou em outras palavras, a combinação de fluxos comerciais e fluxos de capital em um único relatório. Ao seguir o balanço de pagamentos de um país e seus indicadores relacionados, um negociador de moeda estrangeira pode obter uma grande visão sobre a direção futura potencial da moeda de um país.
Para ajudar a compreender melhor isto, vejamos o exemplo do dólar americano. Como já discutimos em lições anteriores, os Estados Unidos têm um déficit de conta corrente muito grande há bastante tempo, o que significa que o país importou muito mais bens e serviços do que exportou. Como mostra este gráfico do Índice do Dólar Americano, no entanto, durante vários anos o dólar americano continuou a se fortalecer, apesar deste grande déficit em conta corrente.
Como você pode ver aqui subindo até 2000, embora os EUA tenham tido um persistente déficit em conta corrente, a moeda em geral continuou a se fortalecer antes de começar a vender a partir do final de 2000. Agora estou fazendo aqui algumas generalizações bastante significativas para simplificar, mas há duas razões principais que os comerciantes fundamentais apontarão como razões para isto:
1. Embora isto esteja começando a mudar um pouco, há muitos anos tem havido uma forte demanda por dólares americanos porque o dólar americano é a moeda escolhida por muitos grandes bancos centrais para manter como moeda de reserva, sendo o Japão e a China os países de que você mais ouvirá falar a este respeito. Isto cria uma demanda por dólares no lado dos fluxos de capital da equação que ajudou a compensar o persistente déficit da conta corrente que vai até 2000.
2. Como a maioria de vocês se lembrarão, o topo da NASDAQ que aconteceu em março de 2000 foi precedido por um grande mercado de touro nos Estados Unidos, no qual os investidores estrangeiros eram participantes ativos. Como aprendemos em nossa lição sobre fluxos de capital, isto também criou uma grande demanda por dólares, ajudando ainda mais a compensar o grande déficit em conta corrente.
Após a venda do NASDAQ, porém, os investidores estrangeiros fugiram do mercado de ações dos Estados Unidos junto com muitos outros comerciantes e investidores. Como não havia mais tantos fluxos de capital estrangeiro para compensar o grande déficit em conta corrente, o dólar americano começou a enfraquecer. Como o dólar começou a enfraquecer, isto criou uma reação em cadeia com os bancos centrais que começaram a diversificar para o EURO e outras moedas, exacerbando ainda mais a venda do dólar.
Isto criou uma situação em que o déficit em conta corrente nos Estados Unidos permaneceu grande (criando um superávit de mercado de dólares americanos do ponto de vista do comércio internacional) e os influxos de capital para os mercados de ações e títulos americanos começaram a cair, diminuindo a demanda por dólares que estava compensando o déficit em conta corrente.
Embora não seja importante entender todos os detalhes intrincados neste ponto, o que você precisa entender é que, para ter uma idéia dos fundamentos a longo prazo de uma moeda, é importante ter uma compreensão geral do que está acontecendo tanto do ponto de vista dos fluxos comerciais quanto dos fluxos de capital, e como estas duas coisas interagem uma com a outra. Como aprenderemos nas próximas lições, todos os fundamentos com moedas podem ser relacionados a estes dois conceitos básicos, portanto, para sua tarefa de casa para esta lição, eu o encorajo a considerar a seguinte questão:
Como o valor do dólar americano cai, que efeito isso deveria ter sobre o grande déficit da conta corrente nos Estados Unidos e por quê?
Como as perspectivas de ganhos atuais e futuros são os fatores mais importantes a considerar quando se tenta prever a direção de longo prazo de uma ação, as perspectivas de taxas de juros atuais e futuras são os fatores mais importantes a considerar quando se tenta prever a direção de longo prazo de uma moeda. Devido a este fato, as moedas são altamente sensíveis a qualquer notícia econômica que possa afetar as taxas de juros do país, um fator importante para que os comerciantes de todos os tempos possam entender.
Quando o banco central de um país aumenta as taxas de juros, isto não afeta apenas a taxa de curto prazo que eles visam, mas as taxas de juros para todos os tipos de instrumentos de dívida. Se o banco central de um país aumentar as taxas de juros, então os instrumentos de dívida de todos os tipos se tornarão mais atraentes para os investidores, sendo tudo o resto igual. Isto não só significa que os investidores estrangeiros têm mais probabilidade de investir na dívida daquele país, mas também que os investidores domésticos têm menos probabilidade de procurar fora do país por maior rendimento, criando mais demanda pela dívida daquele país e elevando o valor da moeda, sendo tudo mais igual.
Por outro lado, quando um banco central baixa as taxas de juros, então as taxas de juros sobre todos os tipos de instrumentos de dívida daquele país serão menos atraentes para os investidores, sendo todos os outros iguais. Isto significa não apenas que tanto os investidores estrangeiros quanto os nacionais têm menos probabilidade de investir na dívida daquele país, mas que eles também têm mais probabilidade de retirar dinheiro para buscar maiores retornos em outros países, criando menos demanda e uma maior oferta de mercado para aquela moeda, além de baixar seu valor, tudo o mais sendo igual.
Uma vez compreendido isto, é importante entender que os investidores estrangeiros estão expostos não apenas aos lucros ou perdas potenciais decorrentes das mudanças nas taxas de juros sobre o instrumento de dívida no qual estão investindo, mas também aos lucros e perdas que resultam das flutuações no valor da moeda daquele país. Este é um conceito importante a ser compreendido, pois geralmente funcionará para aumentar os lucros dos investidores quando as taxas de juros aumentam, pois o aumento no valor da moeda é realizado quando eles vendem o investimento e convertem de volta para a moeda de seu país de origem. Isto dá ao investidor estrangeiro muito retorno extra sobre seu investimento e muito incentivo extra para investir quando as taxas de juros aumentam, elevando ainda mais o valor da moeda sendo tudo o resto igual.
Por outro lado, quando as taxas de juros diminuem, haverá menos demanda pelos instrumentos de dívida de um país não só devido ao menor rendimento para os investidores, mas também devido à diminuição do valor da moeda que normalmente vem com uma diminuição das taxas de juros. O golpe adicional de uma perda para o investidor estrangeiro, decorrente da conversão da moeda que resulta como parte do investimento, incita-o ainda mais a colocar seu dinheiro em outro lugar, diminuindo ainda mais o valor da moeda, sendo tudo o resto igual.