取引に関わる共通手法の形式化 - ページ 28

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"誰が信用できるか？" ボリューム、テープに関するもう一つの意見
 
storm:
"誰が信用できるか？"
そこで何が新しいのか？すでに何度も言われていることと同じことを、アファターは書いている。"価格 "が違うのだ。最後のトレードの価格（mt4では見えません）が、お金がある場所の実態です。そして、ビッド／アスクの「価格」は単なる意図であり、巧妙な操作であるかどうかはまったくわかりません。
 
ZZZEROXXX:
すでに27ページにも及び、取引に関する一般的なアプローチも形式化されていない。その代わりに、群衆とマーケットメーカーの行動と、それらに影響を与えた理由を論じています。トピックと内容が一致していない。
なぜなら、もし100万個の要素を考慮したとしても、次の要素が考慮されなければ、すべてが変わってしまうからです。この数列の解析には、従来にない新しいアプローチが必要なのだ。原因を探るのではなく、結果を分析すべきなのだと思います。
 
yosuf:
原因を探るのではなく、結果を分析すべきなのでしょう。
まあ、解析された効果が正しい数値の原因なら気にしないけど)))
 
Mischek:


繰り返しになりますが、それは以前から誰もが知っていることで、なんだかごちゃごちゃしていて理解しがたいのです。

彼らのゲームの具体的なルールに興味がある、流動性を提供してスプレッドを狭くしてどうやって稼ぐのか不明、数学的にもうからない、総売上高に占める出来高の割合に興味がある、等々です。

以前から時々答えを探そうとしたのですが、一般的なフレーズばかりで、何も見つかりませんでした。


株式市場では、発行体から報酬を得ることが多いが、無リスクの収入が保証されているわけでもない。また、MMの手数料などが他より低い場合は、スプレッドによる収益もある。このような特典が用意されているのです。

以前から時々答えを探そうとしたのですが、一般的なフレーズは見つかりませんでした。 理想はフラットで、あとはスプレッドにより彼らの収益がほぼリスクフリーであることです。スプレッドは常に一定＝s、ポイント＝p、価格はギャップなく動く（常に1ポイント）、取引量は1ティックごとに同じで1ロットとします。上向きの刻みを「＋」、下向きの刻みを「-」と表記してみましょう。

MMは+-と-+のティックのシーケンスでスプレッド=sの値を獲得し、MMはアグリゲートポジションを持たない

シーケンス ++- と --+ において、MM は最初の取引を決済し、1 ロットのポジションを維持することで s-p を獲得します。

シーケンス +++- と ---+ MM は s-2p を獲得し、2 ロットの位置に滞在します。

など

このスキームは非常に単純化されており、多くのことが考慮されていませんが、それでも :)一般に、最も原始的な形態のMMは、ピップ単位でスプレッドを超える非反復的な動きから利益を得ることはできません。ティックレベルでのリバウンドは利益になる。したがって、ピッププライスを下げることは、証券会社にとって利益となり、スプレッドを下げることができるのです。ただし、これは追加シンボル移行前よりもはるかに多くなったティックごとに、実際に取引が成立するほどの顧客がいることが条件となる。

為替市場では専門家が流動性を提供し、先物市場ではマーケットメーカーとなる。しかし、すべての時間が、約2/3（より正確には、MICEXのサイトで例のために見ることができます - マーケットメーカーのための要件）ではないことを予約があります。まさにこの1/3のところで、強い反発の動きが起こるのです :)。取引所規則では、これをクォートブレイクタイムと呼びます。

http://www.micex.ru/markets/futures/organization/marketmakers/1129

http://www.micex.ru/articles/file/3877/rules-19-04-2006.pdf

原理的にはDCも同じような状況です。ただし、彼らの主な収入は、顧客のプロ意識に欠け、高いレバレッジを与えることで得ています。見積もりブレークタイムは、高いスプレッド、リクオート、その他のチップに置き換えられる

 
ありがとうございます。良い情報がたくさんありますが、ギャップについてはどうでしょうか？ ちょうど昨晩、すべてのメジャーにおいて非常に目に見えるギャップがありました。どこで、なぜ、なぜギャップがあるのか？
 
IgorM:
昨夜は、すべての主要市場で大きなギャップがありました。そのギャップはどこから来たのか、なぜなのか。


株式市場のギャップは次のように形成される。いわゆるプレトレード期間と呼ばれる、指値注文だけがシステムに送られ、売買が成立しない期間がある。つまり、価格的に購入と売却が混在する入札者の入札が相次いでいるのです。例えば、買い入札は100,101,102、売り入札は99,100,103,105となります。取引開始時に、取引量の最大値で自動的に計算されます。これが当日の初値となる。ポストマーケットもある。それどころか、そこでは限界値が公開されていない。詳しくはこちら（MICEX）

店頭市場では、価格は気配値であり、同時に多くのビッドとアスクが存在する。週末以降にどう設定するかは人それぞれだが、お互いの入札に誘導されることもあるのだろう。おそらく、この商品のマーケットメーカーである大口参加者から案内を受けたり、顧客の入札の加重平均を探したり、取引所市場での類似資産の価格から案内を受けたりしているのだろう。私の知る限り、初値形成のアルゴリズムに厳密な規制があるわけではありません。

そして、証券会社は、一つの主要なMMの見積もりを出すこともあれば、複数のMMの見積もりを混在させることもあります。そのため、彼らのヘップは、大規模な流動性プロバイダーのクォートフローからコピーされたものです。

しかし、実際のところ、彼らの関心は株式市場と同様で、始値の回転率が最大になるような価格を見つけることである。しかし、その見つけ方は市場によって異なる。

 

Slavaさん、こんにちは！見積もりプロセスや価格形成の原則については、多かれ少なかれ議論されているようですね。私的には面白い）スレッドの続きはあるのでしょうか？:)

ところで、お休みはいかがでしたか？

 
storm:

Slavaさん、こんにちは！見積もりプロセスや価格形成の原則については、多かれ少なかれ議論されているようですね。私的には面白い）スレッドの続きはあるのでしょうか？:)

ところで、お休みはいかがでしたか？


こんにちは、Anatolyさん、素晴らしい休日をお過ごしでしたか？）

続きがあるといいのですが。ただ、今のところ議論がない。どうやらこのスレッド内では、もっと人気のある問題に移る必要があるようです。

 
Avals:


この方式は非常に単純で、あまり考慮されていませんが、それでも :)一般に、最も原始的な形のMMでは、スプレッド以上の反発はpipsでは得られないと言われています。ティックレベルでのリバウンドは利益になる。したがって、ピッププライスを下げることは、証券会社にとって利益となり、スプレッドを下げることができるのです。ただし、これは証券会社が十分な顧客数を持ち、実際に1ティックごとに売買が成立し、その金額が追加マーク前よりはるかに大きくなることが前提である。

MMの動きには、小さなポジションでとどまることもできる。価格や数量で「後押し」する方法があります。しかし、一般的にはそうですが、MMの値動きは不利です。

スプレッドを小さくするのは、MMの欲望と価格のステップが小さいからではなく、競争のためである。競合他社よりもスプレッドが大きい場合、競合他社は入札を執行し、あなたは執行していないので、あなたの負けです。MMにとっては、スプレッドが大きい方が、価格が動けばリスクが少なく、価格が動かなければ収益が上がるからである。

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