¿Por qué se mueve el precio? ¡¡¡La respuesta está aquí!!! - página 11
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He aquí un texto que escribí una vez para entender el forex (hubo una discusión con un amigo sobre la inversión de un movimiento - ¿qué dice la comunidad?)
Hay que esperar a que el movimiento vaya en alguna dirección. Supongamos que se va hacia arriba. ¡Pregunta! ¿Por qué ha subido? Sólo hay dos razones.
En primer lugar, alguien en un mercado tranquilo decidió que el precio bajaría y realizó una venta. Desde que abrió una posición, el gráfico subió para equilibrar su posición. Hay que explicarlo con detalle. No se puede vender más moneda de la que se puede comprar. Sin embargo, la divisa que venda no afectará al tipo de cambio, ya que en realidad le han vendido otra divisa. Puede vender todo si descuenta el precio de esa moneda, pero en este caso sólo descontará el precio y el precio de compra exterior de la moneda será mayor. Por ello, el gráfico debería subir, ya que está vendiendo más barato y el precio total simplemente tiene que ser más alto. El que le gusta vender mejor ve que puede hacerlo a mejor precio y vuelve a hacer una venta - el gráfico sube aún más. Y así será hasta que el que le gusta comprar vea la tendencia alcista y detenga el movimiento, y lo deje ir en dirección contraria. El cierre de posiciones afecta a estas oscilaciones exactamente igual, sólo que en el orden inverso.
Segundo: ha sucedido un acontecimiento, que apunta claramente en una dirección, pero no está tan claro, porque el dinero está en bucle, y alguien debe pagar por todo - no puede volar en una dirección (y si lo hace, la aceptación de las apuestas será limitada - el estado emisor pagará por el vuelo) - como resultado, debemos considerar la primera razón.
He aquí un texto que escribí una vez para entender el forex (hubo una discusión con un amigo sobre la inversión de un movimiento - ¿qué dice la comunidad?)
Hay que esperar a que el movimiento vaya en alguna dirección. Supongamos que se va hacia arriba. ¡Pregunta! ¿Por qué ha subido? Sólo hay dos razones.
En primer lugar, alguien en un mercado tranquilo decidió que el precio bajaría y realizó una venta. Desde que abrió una posición, el gráfico subió para equilibrar su posición. No se puede vender más moneda de la que se puede comprar. Sin embargo, la divisa que venda no afectará al tipo de cambio, ya que en realidad le han vendido otra divisa. Puede vender todo si descuenta el precio de esa moneda, pero en este caso, sólo usted descontará el precio y el precio de compra exterior de la moneda será más alto. Por ello, el gráfico debería subir, ya que está vendiendo más barato y el precio total simplemente tiene que ser más alto. El que le gusta vender mejor ve que puede hacerlo a mejor precio y vuelve a hacer una venta - el gráfico sube aún más. Y así será hasta que el que le gusta comprar vea la tendencia alcista y detenga el movimiento, y lo deje ir en dirección contraria. El cierre de posiciones afecta a estas oscilaciones exactamente de la misma manera, sólo que en el orden inverso.
Segundo: se ha producido un acontecimiento, que apunta claramente en una dirección, pero no está tan claro, porque el dinero está en bucle, y alguien debe pagar por todo - no puede volar en una dirección (y si lo hace, la aceptación de las apuestas será limitada - el estado emisor pagará por el vuelo) - como resultado, debemos considerar la primera razón.
Si alguien hace una venta, el precio baja. Cuantas más ventas, más baja el precio.
La demanda y la oferta. Cuanto mayor sea la oferta, menor será el precio, y viceversa, cuanto mayor sea la demanda, más dispuestos a comprar, mayor será el precio.
Puede comprar/vender la cantidad de divisas que desee: es un proceso proporcionado por el banco creador de mercado. Una vez más, todo el mundo debe recordar que en Forex, a diferencia del mercado de valores, los clientes no negocian directamente entre sí, sino cada uno con un creador de mercado, que garantiza la ejecución de cualquier operación (dimensionada). El banco también fijará el precio de cualquier transacción, en función de la oferta y la demanda.
Si alguien hace una venta, el precio baja.
Si alguien hizo una venta, el precio baja.
Cuanto mayores sean los precios y los costos de producción en el país en comparación con los extranjeros, mayor será el aumento de las importaciones en comparación con las exportaciones. Por lo tanto, un nivel de precios alto dentro de un país y un nivel de precios bajo fuera generalmente significa precios altos para la moneda extranjera. Este factor, que en la década de 1920 se consideraba el más importante, se denominó "paridad del poder adquisitivo" de los tipos de cambio. De acuerdo con el concepto de paridad del poder adquisitivo, el cambio en la relación de los tipos de cambio de dos países, en igualdad de condiciones, es proporcional al cambio en la relación entre los precios internos y los precios en el exterior.
Cuanto más fuerte sea el deseo de tener bienes extranjeros y utilizar servicios extranjeros, mayor será el precio que se debe ofrecer por la moneda extranjera. A medida que aumenta el ingreso nacional, también lo hace la demanda de bienes importados. Esto provoca una tendencia a la depreciación de la moneda nacional. Por otro lado, un alto ingreso nacional en el extranjero reduce el precio de la moneda extranjera. Todo esto se debe a la "propensión a importar" del país: un aumento de la renta nacional provoca un aumento de las importaciones casi tanto como un aumento del consumo interno.
Los flujos de capital
Si los inversionistas buscan obtener más deuda externa, bonos, acciones, depósitos bancarios o efectivo, aumentan el precio de la moneda extranjera. Por el contrario, los pagos de otros países a un estado en particular contribuyen a la apreciación de su moneda nacional.
Este factor, que determina el movimiento de capitales, está íntimamente relacionado con la especulación monetaria. Si se tratara únicamente de exportaciones de bienes o pagos por transacciones corrientes, entonces el tipo de cambio probablemente sería lento y fluctuaría muy poco. Sin embargo, cuando el euro cae de 1,04 a 0,97 dólares por euro, muchos empiezan a temer que caiga aún más. Por lo tanto, están tratando de deshacerse del euro. El aumento de las ventas de la moneda única europea y la reducción de su demanda como consecuencia de los movimientos especulativos de capital a corto plazo contribuyen a una depreciación aún mayor de su tipo de cambio.
Por lo tanto, las pequeñas fluctuaciones en el tipo de cambio a menudo se ven exacerbadas espontáneamente por el movimiento de "dinero caliente" que se mueve de un país a otro con cualquier rumor de problemas inminentes, un cambio en la dirección política o una fluctuación en el tipo de cambio. Cuando tal "fuga de capitales" comienza a gran escala y en cualquier dirección, puede conducir a movimientos bruscos en los tipos de cambio e incluso a una crisis financiera.
Salida de datos y espera de salida de datos
El concepto de "datos" puede incluir la ocurrencia de los siguientes eventos: el lanzamiento (publicación) de indicadores económicos de los países anfitriones de las monedas negociadas, informes sobre cambios en las tasas de interés en estos países, revisiones del estado de las economías y otros eventos que tienen un impacto significativo en el mercado de divisas (por ejemplo, el cierre del ejercicio económico en Japón el 31 de marzo, la presentación del proyecto de presupuesto estatal por parte del Ministro de Hacienda al Parlamento, etc.).
La expectativa de algún evento y la ocurrencia de este evento son fuertes impulsores de los tipos de cambio. Es difícil decir qué tiene un mayor impacto en el mercado, el evento en sí o su expectativa, pero podemos decir con confianza que la publicación de datos serios puede generar movimientos significativos y prolongados en los tipos de cambio. Tales datos importantes incluyen: nóminas no agrícolas, PIB, producción industrial, IPC, IPP y algunos otros.
La fecha y la hora de la publicación de este o aquel indicador se conocen de antemano. Existen los llamados calendarios de indicadores económicos y los eventos más importantes en la vida de los estados individuales (con fechas específicas o tiempo aproximado de su publicación). El mercado se está preparando para estos eventos. Hay expectativas y pronósticos de qué valor de tal o cual indicador puede salir y cómo se puede interpretar.
La publicación de datos puede dar lugar a fuertes fluctuaciones en los tipos de cambio. Dependiendo de cómo los participantes del mercado interpreten este o aquel indicador, la tasa puede ir en cualquier dirección. Este movimiento de la tasa puede conducir al aumento de una tendencia existente, su corrección o el comienzo de una nueva tendencia. Este o aquel resultado depende de varios factores: la situación en el mercado, la condición económica de los países anfitriones de las monedas en cuestión, las expectativas y sentimientos preliminares y, finalmente, el valor de un indicador en particular.
Por ejemplo, tras la publicación de una serie de valores de indicadores crecientes: PIB, Nóminas no agrícolas, IPC, IPP, se puede hablar en el mercado de un posible aumento de los tipos de interés en EE. UU. Incluso si este cambio se produce en unos pocos meses, ya están comenzando activamente a comprar dólares estadounidenses frente a otras monedas. Por lo tanto, comienza una tendencia alcista en el dólar estadounidense, una tendencia constante de fortalecimiento del dólar frente a otras monedas. Después de la publicación del mensaje sobre el cambio en la tasa, puede comenzar una corrección para este movimiento.
Los siguientes dichos están asociados con la publicación de ciertos datos (o cualquier información que afecte el mercado): "vender cuando se publiquen buenos datos" (vender buenas noticias), y "comprar con rumores, vender con hechos" (comprar con rumores, vender de hecho).) Estos dichos son adecuados para situaciones en las que el mercado está esperando que ocurra un evento.
Incluso antes de la publicación de información sobre este evento, el tipo de cambio se mueve en cierta dirección (la dirección de interpretación del evento futuro), es decir, el mercado se está "montando". Por lo tanto, a menudo después de la publicación de los datos (si la información corresponde a las expectativas), la tasa se mueve en la dirección opuesta. Esto se debe al hecho de que las posiciones se abrieron según las expectativas, y cuando sucedió lo esperado, estas posiciones se cerraron. Existe la llamada "toma de ganancias" (aprovechamiento). Las situaciones en las que ocurren tales eventos se caracterizan por la expresión "precio incluido" (es decir, la ocurrencia de este evento ya está incluida en el precio, es decir, el tipo de cambio de una moneda frente a otra).
Actividades de la fundación
El primer lugar en términos del impacto en las tendencias a largo plazo en el movimiento de los tipos de cambio lo ocupan los fondos (cobertura, inversión, seguros, pensiones). Una de sus actividades es invertir en ciertas monedas. Al poseer grandes fondos, pueden hacer que el curso se mueva en una dirección determinada durante mucho tiempo. Los fondos son administrados por administradores de fondos. Son verdaderos profesionales en su campo.
Dependiendo de los principios de trabajo, pueden abrir posiciones a largo, mediano y corto plazo. Los administradores de fondos toman decisiones basadas en un análisis sólido de los mercados financieros. Están armados con todo tipo de análisis: fundamental, técnico, informático, psicológico, análisis de mercados interconectados. Con base en la información procesada, los administradores de fondos intentan prever las consecuencias de ciertos eventos para abrir posiciones en la dirección correcta a tiempo. Por lo tanto, una de las tareas de su actividad es jugar por delante de la curva.
Los gerentes intentan presentar la imagen del mundo del mercado de divisas en su conjunto (por así decirlo desde la altura de su vuelo) y cuando la imagen es clara, tiene lugar la elección de las herramientas para el trabajo y la dirección del comercio. Por supuesto, ninguno de los tipos de análisis puede dar un resultado ideal. Sin embargo, al usar un sistema comercial probado (y en mejora) y tener fondos significativos, los fondos pueden iniciar, fortalecer y corregir las tendencias más fuertes.
Actividades de exportadores e importadores
Los exportadores e importadores son usuarios puros del mercado de divisas. Los exportadores tienen un interés constante en vender divisas y los importadores, en comprarlas. Con empresas de renombre dedicadas a operaciones de exportación e importación, existen departamentos analíticos que se especializan en pronosticar los tipos de cambio para vender o comprar moneda extranjera de manera más o menos rentable.
La influencia significativa de los exportadores e importadores en el mercado se observa en el mercado japonés del dólar frente al yen. Si no hay tendencias fuertes en el mercado, entonces los exportadores no dejan que la tasa suba mucho y los importadores, en el fondo. Por lo tanto, pueden mantener la tasa en un cierto rango de niveles durante algún tiempo (crear "intercambio de rango"). De vez en cuando, en las revisiones analíticas del mercado del dólar frente al yen, se indican los niveles de posible ingreso al mercado de exportadores (nivel de resistencia) e importadores (nivel de soporte).
También es importante que los exportadores e importadores sigan las tendencias en términos de cobertura de riesgos cambiarios. Al abrir una posición frente a la operación futura, se minimiza este tipo de riesgo (cobertura de riesgo de tipo de cambio).
El impacto de los exportadores e importadores en el mercado es de corto plazo y no es la causa de las tendencias globales, ya que el volumen de transacciones de comercio exterior es insignificante en comparación con el volumen total de transacciones en el mercado de divisas. Muy a menudo, su actividad genera retrocesos (correcciones) en el mercado, ya que cuando se alcanzan ciertos niveles, se vuelve rentable vender o comprar divisas.
Declaraciones de políticos
Las declaraciones que pueden afectar el movimiento de los tipos de cambio aparecen durante varios informes, cumbres, reuniones, conferencias de prensa, etc. (por ejemplo, reuniones de los líderes de los países del G7 o una conferencia de prensa después de la próxima discusión sobre las tasas de interés). Los periodistas de las agencias de noticias (Reuters, Bloomberg, etc.) siguen de cerca dichos discursos e insertan las declaraciones más candentes en tiempo real en las columnas de noticias de sus agencias (las llamadas "líneas directas" o "noticias candentes"). En términos de la fuerza de su impacto en el mercado, estas declaraciones se pueden comparar con indicadores económicos.
La mayoría de las veces, se conocen la fecha y la hora de una actuación. El mercado se está preparando para estos eventos, por lo que poco antes de que ocurran, aparecen pronósticos o rumores sobre qué se puede decir y cómo se puede interpretar. Sin embargo, hay situaciones en las que esto sucede inesperadamente para el mercado. Entonces el mercado puede comenzar fuertes movimientos en los tipos de cambio, que no siempre son predecibles.
Así, tras el sensacional anuncio de la dimisión del ministro de Hacienda alemán, Oskar Lafontaine, la moneda única europea (euro) subió frente al dólar estadounidense casi 400 puntos en tan solo dos horas.
Si ciertas declaraciones tienen consecuencias a largo plazo (por ejemplo, la posibilidad de cambiar las tasas de interés, los principios para formar el presupuesto estatal, etc.), tales movimientos pueden convertirse en tendencias a largo plazo.
Por ejemplo, dos veces al año (invierno y verano) todos los mercados siguen de cerca los discursos del jefe del Sistema de la Reserva Federal ante los dos comités bancarios del Congreso estadounidense (testimonio de Humphrey Hawkins). Durante estos discursos, los participantes del mercado intentan encontrar una pista sobre la dirección futura de las tasas de interés en los Estados Unidos. Dependiendo de cómo los participantes del mercado interpreten las palabras del jefe del Sistema de la Reserva Federal, se puede establecer esta o aquella tendencia en el dólar estadounidense.
En relación con los políticos, existe tal cosa como "hablar un curso". Esto quiere decir que en determinados momentos, cuando el tipo de cambio de la moneda nacional llega a niveles desfavorables para un determinado estado, empiezan a decir que, en su opinión, el tipo de cambio no irá más allá, que no permitirán más movimiento, que la intervención es posible, etc. P. Y como estas personas son de confianza (ya tienen autoridad establecida y tienen ciertos poderes), sus palabras comienzan a tener un impacto directo en el mercado.
La mayoría de las veces esto sucede después de una tendencia fuerte y de largo plazo en una dirección. Por lo tanto, después de tales declaraciones, los comerciantes pueden decidir "no tentar a la suerte" y comenzar a "maldecir" (cerrar posiciones existentes). Y esto, a su vez, conduce a una corrección de esta tendencia.
Cuando el tipo de cambio está efectivamente en niveles críticos, las declaraciones pueden seguir a las intervenciones de los bancos centrales. Y este es un evento muy fuerte en términos de su impacto en el mercado: la tasa puede moverse más de cien puntos hacia la dirección de intervención en poco tiempo (a veces en unos minutos). Además, la intervención puede hacer que los participantes del mercado desconfíen de abrir posiciones en la dirección anterior. Esto, a su vez, puede conducir a movimientos colapsados en el tipo de cambio.
Actividades de los bancos centrales
El Estado ejerce su influencia en el mercado de divisas a través de los bancos centrales. Si el banco central de un determinado estado no interfiere en absoluto en las transacciones de divisas mediante la compra y venta de divisas en el mercado internacional de divisas, entonces la moneda nacional se encuentra en un estado de "flotación libre". En la práctica, esto rara vez sucede. Los países que tienen tasas flotantes de vez en cuando intentan influir en la tasa de su moneda a través de transacciones de divisas. Este estado de la moneda se llama "flotación sucia".
En interés del desarrollo de la producción y el crecimiento del consumo, los estados deben participar en la regulación del tipo de cambio. Por lo general, se utiliza la regulación directa e indirecta. Indirectamente, la regulación se realiza a través de la cantidad de dinero en circulación, la tasa de inflación, etc. Los directos incluyen la política de descuento y las intervenciones cambiarias en los mercados de divisas.
Las intervenciones cambiarias están asociadas con una liberación brusca o un retiro igualmente brusco de cantidades significativas de divisas del mercado internacional. El banco central ingresa al mercado de divisas a través de los bancos comerciales. Dado que los volúmenes son muy grandes (miles de millones de dólares), las intervenciones cambiarias provocan movimientos significativos en los tipos de cambio.
Por ejemplo, en 1998, el Banco de Japón, el banco central de Japón, llevó a cabo varias intervenciones cambiarias, cuyo objetivo era evitar una mayor depreciación del yen frente al dólar estadounidense. Se lanzaron varios miles de millones de dólares al mercado, lo que provocó una caída significativa del dólar frente al yen.
Los bancos centrales de diferentes países también pueden realizar intervenciones conjuntas en el mercado de divisas. Durante una de las intervenciones en el mercado del dólar frente al yen en 1998, participó en ella la Reserva Federal de Estados Unidos (US Federal Reserve System).
Si en una determinada etapa del desarrollo económico es necesario devaluar (depreciar) la moneda nacional, entonces el estado aumenta la oferta de su moneda en el mercado internacional. A menudo, esto se hace mediante la emisión adicional de billetes. Si es necesario subir el precio de una unidad monetaria, el banco central compra su propia moneda en el mercado internacional de divisas. Dicha adquisición de moneda propia se produce a expensas de la moneda extranjera del banco.
Por ejemplo, el Banco Nacional Suizo (SNB) ha adoptado recientemente una política de francos suizos baratos. Por lo tanto, cuando hubo un aumento significativo en su precio, el Banco Nacional de Suiza "entró" en el mercado y agregó liquidez (es decir, aumentó la oferta de francos en el mercado a una tasa de interés más baja) y, por lo tanto, rebajó la moneda nacional.
¿Qué pasa si alguien vende? Depende del volumen de la posición: si el volumen es pequeño, entonces hacia arriba, y si el volumen es grande, hacia abajo. Es una paradoja. Pero parece que es cierto.