El destino de las monedas del mundo tras la desaparición del dólar. - página 89
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¿Por qué el dólar sigue siendo el favorito? - Sí, existen las razones más obvias: No le ha ocurrido nada grave desde el siglo XIX (y ha habido varios impagos en Europa), los bonos del Tesoro siguen siendo el estándar más alto de ausencia de riesgo (nunca ha habido un caso de impago), el ACP de las antiguas colonias británicas es bastante claro y predecible para los participantes en el mercado, y lo más importante por lo que el billete verde está en demanda es el alto interés constante en los estados para los inversionistas (IPOs), bueno, si es el mercado número 1 en el planeta, entonces por supuesto que hay una demanda automática para la moneda apropiada, no hay conspiración o malas intenciones, es sólo la economía habitual...El 60% o más de las reservas de los bancos centrales del mundo están en presidentes muertos por una razón...
Sobre el yuan... sí, desde 2016 también es una reserva, pero lo siento, sigue siendo alrededor del 2-3-4% de la facturación total del comercio, todavía tiene que crecer, el Imperio Celestial tiene restricciones de capital, y la política no es la más atractiva para los inversores externos... Hasta que no se levanten las restricciones de capital, no habrá un aumento apreciable de la cuota del renminbi... es bueno desde el punto de vista de la diversificación, por supuesto, si hay más opciones...
sólo un par de palabras más sobre la deuda pública...
Si miras la relación entre la deuda y el PIB, no es tan mala, ¿verdad? Hay países con ratios mucho más altos, como Japón... hay una expresión "lo hacen porque pueden" - este es el caso, ¿por qué están tan endeudados? - porque no les impide vivir
...y como mínimo lo pagarán en 5-10 años (si es necesario)...
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No le ha ocurrido nada grave desde el siglo XIX (y ha habido varios impagos en Europa),
Estás mal informado: el impago de 1862, el impago de 1934, más los técnicos aunque no son exactamente impagos pero no aportan confianza al inversor.
El DKP de las antiguas colonias británicas es bastante claro y predecible para los participantes en el mercado,
Me temo que los principales participantes en el mercado tienen cada vez más dudas sobre sus PCD.
y la razón más importante por la que el billete verde está en demanda es el constante interés de los mercados estadounidenses por los inversores (OPI),
El déficit de la cuenta corriente no apoya esta tesis, están comiendo más de lo que tienen tiempo de vender los bienes.
El60% o más de las reservas de los bancos centrales del mundo están en presidentes muertos por una razón...
Estoy de acuerdo, por ahora sigue en el aire, pero eso podría cambiar rápidamente.
Sobre el yuan... sí, a partir de 2016 también se ha convertido en una reserva,
No se ha convertido en una reserva, se incluyó en la cesta del FMI en el año 16, es sólo una función representativa, su tipo de cambio se tiene en cuenta al calcular el tipo de los recibos de depósito del FMI. Por el momento ni siquiera es una moneda libremente convertible, las autoridades de la RPC se resisten activamente a ello. Sin embargo, cuando la economía de la RPC supere a la estatal en términos absolutos, los costes por utilizar la moneda de otro país serán demasiado elevados y se verán obligados a dejar flotar libremente el renminbi.
Unas palabras más sobre la deuda pública...
Pero si se mira la relación entre la deuda y el PIB, no da tanto miedo, ¿verdad? Hay países que tienen una relación mucho más alta, digamos Japón... hay una expresión "lo hacen porque pueden" - este es el caso, ¿por qué están tan endeudados? - porque no les impide vivirEso es lo que escribí en mi post.
"La idea principal es impulsar la economía mientras el coste del servicio de la deuda es bajo. En general, la idea tiene sentido: ¡quién me daría tres libras al 1% anual! Pero, ¿qué ocurre si el coste del servicio de la deuda aumenta drásticamente? "
Pero si el coste de los préstamos empieza a subir rápidamente, ¿qué hacemos?
Y como mínimo, en 5-10 años, simplemente lo pagarán (si lo necesitan)
¡Es una obra maestra! ¿Cómo? ¿Con qué, con una varita mágica? Por supuesto, si a 30 trl los inversores se niegan a comprar deuda con cupones del 7%, podemos ofrecerles el 10%, luego el 20% y después el 30%. Y luego, cuando la deuda aumente a, digamos, 300 billones de dólares, entrarían en default. Pero tiene más sentido decidirlo cuando todavía tiene un tamaño decente.
Francamente, no comprendo la dolorosa reacción a mis mensajes. He decidido tontamente dar mi visión. Esta es mi comprensión personal de la evolución geoeconómica, no la estoy imponiendo a nadie. Es muy posible que me equivoque en mi opinión, pero hasta ahora no he encontrado un argumento convincente.
En cuanto al dólar, me es totalmente indiferente, no tengo ninguna simpatía ni antipatía. Es sólo una herramienta con la que se puede ganar, si crece la compro, si cae la vendo. Si sube, lo compro, si baja, lo vendo. Eso es todo. Por ejemplo, según mis estimaciones, hasta mediados del próximo año el dólar se fortalecerá notablemente, en torno al nivel de 1,06-1,08 para el euro, naturalmente, lo compraré alegremente todo el tiempo. Entonces, cuando empiece a caer, lo venderé con mucho gusto. Lo principal es no quedarse quieto.
Si se plantea la pregunta "¿qué podría ser un sustituto del dólar como principal moneda de reserva del mundo?", ya que las monedas locales tienen que contarse en algo para las transacciones de importación/exportación, entonces ¿por qué no crear algún tipo de referencia de valor expresado en una cartera de metales preciosos, petróleo, gas y horas de trabajo para crear una unidad de alimentos? Entonces se eliminan todas las consecuencias negativas de tener OMRV en la economía mundial.
Si se sustituye el dólar por el yuan, ¿qué cambiará? - En mi opinión nada, salvo que las condiciones previas para que la humanidad se convierta en los chinos no harán más que aumentar (perdón, chinos, en todo caso).
Sustitúyelo por... ¿cómo conseguir que la gente pague en yuanes?
Sustitúyelo... ¿pero cómo consigues que la gente pague en yuanes?
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Estás mal informado: el impago de 1862, el impago de 1934, más los técnicos, aunque no son exactamente impagos, no contribuyen a la confianza de los inversores.
Ha habido episodios de gran paliza y pánico, incluso desde el siglo XVIII, así que estoy de acuerdo, he generalizado demasiado, acepto tu punto,
Pero lograron salir de todas ellas con un daño mínimo, por ejemplo los bonos a la vista suspendieron el canje, pero refinanciaron todo con las emisiones posteriores,
y al final de la guerra (que fue una guerra civil) consiguieron salir sin impagos, lo que está bastante bien,
dicen que los bonos de demanda todavía existen en alguna parte y se consideran bastante legítimos...
si hablamos del infierno duro, entonces el dólar confederado de los estados del sur es un ejemplo,
eso fue un verdadero fastidio, la devaluación fue casi total, la inflación fue del 4.000%...
Pero, ¿qué tiene eso que ver con los tiempos modernos?
¿realmente ven los inversores el riesgo de que los dólares se descuenten como en la década de 1860? - eso es ridículo...
La deuda soberana de Estados Unidos es ahora de primera calidad, lo que no puede decirse, por ejemplo, de Europa, donde otra Grecia/Italia/ podría quedar atrapada...
Me temo que los principales participantes en el mercado están recibiendo cada vez más preguntas sobre su DCP.
Siempre hay preguntas, pero las autoridades monetarias de otros países tienen muchas más...
El déficit por cuenta corriente no respalda esta tesis, pues gastan más de lo que tienen para vender bienes.
También tienen una balanza comercial constantemente negativa, ¿y qué? ¿cómo anula eso el atractivo del mercado para los inversores?
Estoy de acuerdo, todavía están por ahí, pero las cosas pueden cambiar muy rápidamente.
¿Cómo de rápido? ¿Por qué razones? ¿Qué tiene que pasar? ¿Cuáles son las razones para pensar así en primer lugar?
No se convirtió en una reserva, en el año 16 se incluyó en la cesta del FMI, es sólo una función representativa, su tipo de cambio se tiene en cuenta al calcular el tipo de los recibos de depósito del FMI.
Bueno vale, es una discusión sobre los términos, se considera un valor simbólico, aunque su peso en la cesta ya supera al yen y a la libra...
Ni siquiera es una moneda libremente convertible todavía, las autoridades de la RPC se resisten activamente a ello. Pero cuando la economía de la RPC supere a la del Estado en términos absolutos, el coste de utilizar la moneda de otro país será demasiado inaceptable y se verán obligados a dejar flotar libremente el yuan.
Que yo recuerde en términos de PPA, China parecía haber superado ya a EEUU recientemente (depende de la metodología)
Ahora el ritmo de crecimiento chino se ha ralentizado, por lo que el salto es cuestionable,
Pero, en cualquier caso, ¿por qué este excedente debería generar automáticamente unos costes inaceptables?
En teoría, como cualquier país orientado a la exportación, sería beneficioso para ellos tener una moneda nacional en declive...
pero a juzgar por la brutal intervención de 2017 no lo quieren hasta ahora...
las pernoctaciones se han disparado hasta el 100% en un momento... el yuan offshore se desprende del yuan doméstico...
¿qué tipo de inversor querría ese tipo de oscilación?
A eso me refería en mi post
"La idea básica es impulsar la economía mientras el coste del servicio de la deuda es bajo. En general, la idea tiene sentido: ¡quién me daría un billón de libras al 1% anual! Pero, ¿qué ocurre si el coste del servicio de la deuda aumenta drásticamente? "
Pero si el coste de los préstamos empieza a subir rápidamente, ¿qué hacemos?
¿Por qué iba a subir rápidamente de repente?
¡Eso es brillante! ¿Cómo? ¿Con qué, con una varita mágica?
El tamaño de la deuda es ahora de un tamaño del PIB, y no hay mucho problema con la refinanciación suave ahora...
pero si resulta que no pueden emitir nuevos bonos, entonces tendrían que pagar con el PIB actual,
pero incluso si se imagina tal escenario de fantasía, aun así no es una carga superimposible...
Por supuesto, si a los 30 trl los inversores se niegan a comprar deuda con un cupón del 7%, podrían ofrecerles el 10%, luego el 20% y después el 30%. Y luego, cuando la deuda aumente a, digamos, 300 billones de dólares, entrarían en default. Pero es más prudente decidir el impago cuando todavía tiene un tamaño decente.
¿Por qué deberían negarse los inversores?
Durante la crisis de 2008-2009 (fue peor que ahora) los inversores estaban más entusiasmados en comprarlos como una forma de proteger el capital,
y por cierto las tasas son mucho más bajas ahora, ¿dónde están esas cifras locas del 20% y el 30%? ni siquiera los treintañeros cotizan por encima del 4%, miren en Bloomberg...
en una palabra, estás escribiendo sobre cosas que no existen....
Sinceramente, no entiendo la dolorosa reacción a mis posts. Decidí tontamente exponer mi visión. Esta es mi concepción personal de la evolución geoeconómica, no la impongo a nadie.
En absoluto, no estoy imponiendo nada, simplemente creo que tu opinión es fantástica, así que la expuse de forma discreta e irónica ))))).
Es muy posible que me equivoque en mi opinión, pero hasta ahora no he encontrado ningún argumento convincente.
Y hasta ahora no se ha encontrado ningún argumento convincente de por qué el dólar debería convertirse repentinamente en un paria,
y los bonos del tesoro, que son el estándar de rentabilidad sin riesgo para los inversores, se vuelvan repentinamente irrelevantes...
son la base de casi todos los modelos de carteras de riesgo, y entonces, ¡he aquí! - ahora todo ha cambiado - ¿y por qué debería hacerlo?
bueno, si alguien vende los tesoros - habrá otros compradores...
y lo más importante es que se golpeará a dichos vendedores en primer lugar:
venderán los bonos del tesoro y entonces ¿qué? necesitarán un lugar donde ponerlo - y no hay nada tan seguro como los bonos del tesoro en el planeta todavía )))))
En cuanto al dólar, me es totalmente indiferente, no tengo ninguna simpatía ni antipatía. Es sólo un instrumento para ganar, si sube lo compro, si baja lo vendo. Si sube, lo compro, si baja, lo vendo. Eso es todo. Por ejemplo, según mis estimaciones, hasta mediados del próximo año el dólar se fortalecerá notablemente, en torno al nivel de 1,06-1,08 para el euro, naturalmente, lo compraré alegremente todo el tiempo. Entonces, cuando empiece a caer, lo venderé con mucho gusto. Lo principal es no quedarse quieto.
Sí, la volatilidad lo es todo para un comerciante, pero el capital tiene que guardarse en algún sitio, ¿no?
Yo no apostaría por el yuan: ¿quién sabe lo que tienen pensado?
Yo no apostaría por monedas de países exóticos, como el rublo, por razones obvias,
La moneda se está fortaleciendo, pero ahora hay razones para que se fortalezca, por lo que los instrumentos del rublo pueden mantenerse hasta que no haya un nuevo agravamiento,
pero para el largo plazo es mejor tener una cartera denominada en monedas más predecibles...
En teoría, cualquier imperio puede derrumbarse; por ejemplo, Roma parecía inquebrantable, pero cayó...
pero estos procesos son muy lentos y se prolongan durante décadas o incluso siglos,
tal vez los estados se queden sin batería algún día también, pero en el futuro previsible no hay razón para pensar así...
también son pocas las personas que hacen liquidaciones en dólares. y hay muchas personas en china, en todo caso...
Es una cuestión de conveniencia económica y así sucede. Es una consecuencia de la realidad relevante, si se hace en dólares.
Es una cuestión de conveniencia económica que ocurra así. Los cálculos en dólares, si se hacen, son sólo una consecuencia de la realidad relevante.
verdaderamente
el mercado decide
Llevo más de 10 años oyendo hablar del fin del dólar... y cuanto más avanza más gritan - y el dólar se fortalece)))
Y no va a terminar todavía)))
Usted centra sus comentarios en el estado actual de la economía mundial, a mí me interesa cómo cambiará en un futuro próximo, y este interés es puramente mercantil. En los próximos 10-15 años, se formarán dos economías estadounidenses en el sudeste asiático con una población del 40% de la población mundial. Este cambio cuantitativo masivo, en mi opinión, conducirá inevitablemente a una reestructuración cualitativa masiva de la geoeconomía.
Francamente, no veo la necesidad de seguir discutiendo, no tengo ni ganas ni tiempo. Tú te quedas con tu opinión; yo con la mía. El futuro demostrará quién tenía razón.