Почему когда ТС становится очевидна для большинства участников рынка она перестает работать? - страница 10

[Роман]

И Yurixx

Yurixx:

Байка про толпу на самом деле не байка, а совершенно конкретное коллективное заблуждение, которое возникло как следствие математической модели эффективного рынка. В этой модели все агенты рынка (т.е. толпа трейдеров) имеют равный и мгновенный доступ к информации, что совершенно не соответствует действительности. Еще одно принципиальное предположение модели - движение цены является результатом огромного количества мелких и независимых воздействий агентов рынка. Как результат этого предположения - движение цены стохастический процесс, к которому применимо нормальное распределение. Об этой "применимости" все уже наслышаны. Точно также нетрудно понять и то, что агенты рынка неравноценны. Толпа трейдеров на самом деле представляет собой большую пирамиду в основании которой действительно толпа "пузатой мелочи", а на вершине крупный капитал. Между ними, ессно, игроки большего или меньшего масштаба. И кто же из всех этих агентов неизменно в выигрыше ? Думаю, можно догадаться с одного раза.

Однако, чтобы все происходило по сценарию, толпа мелких и даже средних игроков действительно должна быть совершенно стохастической, и даже точнее - хаотической. И чтобы она такой была, очень полезно иметь это коллективное заблуждение о том, что кроме этой толпы на рынке ничего нет, и что эта толпа так велика, что скушает любое организованное движение. Что на самом деле бред. Эта толпа никогда не бегает впереди рынка, а только за ним. Поэтому она очень легко и быстро поддается организации - ведь за деньгами бегаем. Если вдруг обнаружится несомненно профитная ТС и, к тому же, она станет публичной, то толпа мкелких и средних игроков рынка из толпы превратится в монолит. В результате, 1) на рынке исчезнут те сигналы, на которые ориентировалась ТС - ведь его характер перестанет быть случайным, 2) совокупный капитал толпы станет сравним с капиталами верхушки, что ей (верхушке) абсолютно ни к чему - притив толпы играть легко и это она давно уже умеет, а против равного или вроде того - это риск. Так что, как минимум, верхушка изменит свою стратегию. Любой из этих аспектов ведет к тому, что ТС утратит свою доходность.

Поэтому нет толпы и рынка противостоящих друг другу. Толпа всех трейдеров - это и есть рынок. А противостояние есть только между частями этой совокупной толпы. И рынок живет только до тех пор, пока это противостояние представляет собой динамическое равновесие. Поэтому, если одна из частей сорганизуется (например в результате массового использования одной ТС) и станет доминирующей, рынок просто закончится. Но поскольку его существование необходимо современной финансово-экономической системе, постольку он не может закончиться, а значит просто изменит свой характер таким образом, чтобы восстановить динамическое равновесие. Т.е. сделает эту ТС как минимум неприбыльной.