記事「初心者からエキスパートへ：流動性ゾーンインジケータの開発」についてのディスカッション - ページ 2

[Enrique Dangeroux]

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最も有名な例は、価格の極端な値動きの背後に置くストップ注文です。これは、まさにその地点に指値注文を出し、他人のストップ注文を大量に誘発できる明らかな場所です。他にも、それほど目立たない場所があります。

チャートは物語のようなものですが、 しかし：
1) 価格がその水準に近づいたり離れたりすると反応するポジションが、依然としてそこに存在している
2) チャート自体がさらなる行動のシグナルとして機能しており、それは過去の話ではなく、まさに今、市場参加者が価格チャートを見て判断を下しているのだ

さらに、あなた自身も今、流動性はどこかにあると言っている。 つまり、他の場所には十分な流動性がないからこそ、そこは依然として重要な領域である、ということですね？そして、これは自宅のノートパソコンや個人向け取引端末の前に座っている一般の人々にはアクセスできない貴重な情報です。 知識の豊富な市場参加者は、知識の乏しい参加者から金を奪おうとしています。これはまさに「狩り」です。なぜなら、市場は金を生み出すのではなく、ある者から別の者へと分配するだけだからです。

さて、あなた自身が当初主張していた説を再び主張するに至り、私たちはまさに振り出しに戻ったことになります。

流動性の創出についてもっと知りたいですか？100年前に株を煽り立て、その熱狂に乗じて売却したリバモアについて読んでみてください。流動性の創出とはまさにそれです。つまり、売り時であるはずの場所で大衆に買いを促し、その逆もまた然り、ということです。 それ以来、何も変わっていません。何かを売るには、それを買ってくれる相手が必要です。そして、その相手に自分の望む価格で買ってもらうためには、それが良い取引だと納得させる必要があります。

あなたがG.P.モルガンという名前で、あなたが述べたような非公開情報にアクセスできる立場にない限り、やるべきことはチャートを分析し、その背後にあるものについて論理的な推測を立てることだけです。

人々は実際に同じチャートを見て、同じ水準に反応し、それによって自己実現的なダイナミクスが生まれます。これは事実です。しかし、これが証明するのははるかに弱い事実であり、つまり価格水準が取引を引き寄せるのは、大口投資家が仕組んだからでも、注文帳の意味での構造的な流動性が実際にそこに存在するためでもなく、参加者がそうなることを期待しているからに過ぎない ということです。

繰り返しますが、市場に流動性を提供しているのは成行注文ではなく、指値注文です。 大口参加者が「そこに指値注文を出し、他人のストップ注文で約定させる」ためには、まず価格がその極端な水準に達していなければならない。市場が自然にその水準に達した場合は誰も操作していないことになるし、誰かが意図的に押し上げた場合は、典型的な操作行為であり、規制市場では違法となる。

実際の流動性情報が存在しながらも個人投資家にはアクセスできないという事実が、チャート分析を有効な代替手段にするわけではない。より優れたツールがないからといって、劣ったツールが正当化されるわけではない。それは、体温計を買う余裕がないからといって、ラジエーターに触れることが室温を測る有効な方法だと言うようなものだ。

自己欺瞞を排除することが成功への第一歩だ。だが、どうしてもそうしたいというのなら、どうぞご自由に自分を欺いてください。私には何の影響もありません。