多くのトレーダーにとって意外かもしれませんが、利益を出すことと損切りに悩むトレーダーは同じぐらい多いのです。このことを説明するために、資金管理戦略に関する私のお気に入りの本の一つ、ヴァン・K・タープ博士の『Trade Your Way to Financial Freedom』から引用させていただきます。この本の中で、この概念を説明するときに、彼は次のような例を挙げている。
上記からさらに洗練された次のレベルは、1契約または100株といった標準的な取引サイズで、一定の金額ごとに取引を行うことです。しかし、ヴァン・K・タープ博士がその著書『Trade Your Way to Financial Freedom』で指摘しているように、この方法を使うにはいくつかの明確なデメリットがある。
今日は、マーチンゲール法とアンチマーチンゲール法という、ポジションサイズの決め方に関する2つのカテゴリーについてお話しました。今日のレッスンでは、最も基本的なアンチマーチンゲール戦略の1つで、Van K. Tharp博士の著書「Trade Your Way to Financial Freedom」で取り上げられている、パーセントリスクモデルについてお話します。
ヴァン・K・タープ博士がその著書『Trade Your Way to Financial Freedom』で指摘しているように、このスタイルのポジションサイジングの利点は、大口径と小口径の両方の口座を着実に成長させることができ、実際のリスクによってポートフォリオのパフォーマンスを均等にすることができることです。また、このシステムの欠点は、リスクが高すぎるために取引を拒否しなければならないこと（つまり、最大リスクレベルを維持しながら最小契約サイズを取引するための十分な資金が口座にないこと）と、大きなポジションを取引したりタイトなストップを使用した場合にパフォーマンスに大きな違いをもたらすスリッページによって実際のリスク量を確実に知る術がないことであると指摘しています。
昨日のレッスンでは、多くのトレーダーが取引を終了するタイミングを決定する際に考慮する追加要素として、テクニカル指標をどのように使用しているかを見てきました。今日のレッスンでは、資金管理に関するシリーズの次の段階として、ポジションが有利な方向に動いたときにトレーダーがどのように利益を取るのか、またそれに伴ういくつかの困難について見ていきます。
トレーリングストップとは何か、多くのトレーダーがどのように使っているかという詳細に入る前に、まず利益確定の背後にある心理を理解することが重要である。
これまでの授業で、損失を出すことの心理的な難しさ、そして多くのトレーダーが陥るこの難しさを克服するための様々な資金管理戦略について、よく理解できたはずです。
多くのトレーダーにとって意外かもしれませんが、利益を出すことと損切りに悩むトレーダーは同じぐらい多いのです。このことを説明するために、資金管理戦略に関する私のお気に入りの本の一つ、ヴァン・K・タープ博士の『Trade Your Way to Financial Freedom』から引用させていただきます。この本の中で、この概念を説明するときに、彼は次のような例を挙げている。
1.確実に9000ドルの利益を得るか、2.95％の確率で1万ドルの利益を得るか、さらに5％の確率で全く利益を得られないか・・・どちらを選ぶか "である。
これに関して行われた調査によると、2番目の機会の方が平均して500ドル大きな利益を表しているにもかかわらず、80％の人が確実な方を選んだということです。
人間が損失を許容しないように育てられたのと同じように、私たちの環境もまた、チャンスを素早くつかむこと、つまり「立つ鳥跡を濁さず」を教えているのであり、これはトレードで最も重要なルールの後半に反するルールなのです。
「
このことを念頭に置いて、資金管理のシリーズの次の段階に進み、トレーディングストップから始めて、有利に動き始めたポジションを管理するためのトレーダーの様々な方法を見ていきましょう。
トレーリングストップとは、基本的にポジションに設定したストップを、ロングの場合は上に、ショートの場合は下に移動させ、市場が反転してポジションと反対方向に動き始めた場合に損失を少なくする、または利益を多くする戦略です。
昨日のレッスンで簡単に説明したように、トレーダーにとって有利な方向にポジションが動き始めたら、多くの成功したトレーダーはトレーリングストップと呼ばれるものを使ってそのポジションを管理します。トレーリングストップの最もシンプルなタイプは、固定トレーリングストップと呼ばれるもので、トレーダーにとって有利な方向にポジションが動き始めると、そのポジションの後ろに移動するだけです。固定トレーリングストップの優れた点は、トレーダーにとって有利なポジションの動きに合わせてロングポジションの後ろで上昇し、ショートポジションの後ろで下降する一方で、ポジションがトレーダーにとって不利に動き始めた場合、ストップは移動しないため、トレーダーがそれまでに得た利益の大部分をロックすることができる点です。
例えば、8月に始まった下のEUR/USDチャートのトレンドを追いかけ、取引の機会をうかがっていたとします。分析に基づき、市場が下のチャートで強調した小さな抵抗ポイントの上に抜け、ADXが良い位置にある場合、1.4360でロングしてトレンドに乗ろうと決めました。 このトレードを管理するために、もし市場が有利に動いた場合、1.4260のポジションに100ポイントのトレーリングストップを置きました。この例では、市場が開始時点から100ポイント反対方向に動いた場合、1.4260のストップは動かず、市場が1.4260に触れたときにその注文が執行されたことになります。しかし、下のチャートからわかるように、この例では市場は後退せず、上昇しました。このストップは100ポイントのトレーリングストップであるため、市場が1.4360から上昇すると、ストップは現在の価格から100ポイント遅れて上昇し続けようとします。この例では、市場が1.4752で動きを止めると、ストップも動き、市場がその水準から100ポイント戻したので、この例では1.4652でストップアウトとなりました。
ほとんどの取引プラットフォームでは、固定トレーリングストップを設定することができるので、手動で注文を管理する必要はありません。
以前のレッスンで少し触れましたが、指標もトレーリングストップとして使用することができます。この目的のために特別に設計された、より人気のある指標の1つがパラボリックSAR です。
平均値幅（ATR）のレッスンで説明したように、この指標やその他の市場のボラティリティを測定する方法は、市場に参入する際にトレーダーがハードストップを設定するためによく使われ、市場のノイズによってストップアウトされないようにするために使われます。ATRをハードストップとして使用することに加え、この指標やその他のボラティリティに基づく指標はトレーリングストップとしても使用でき、例えば、ポジションが有利に動くとATRの設定数だけハードストップを後ろに移動させます。ハードストップと同様に、これは市場のノイズからポジションを保護し、市場が不利に動き始めたら、利益を得ることができます。
他の指標もトレーリングストップとして使用することができ、移動平均はその中でも特に人気があります。
固定ストップや指標ベースのトレイリングストップとは別に、多くのトレーダーが実践しているもう一つの戦略が、利益に対する固定割合のトレイリングストップです。この方法では、トレーダーはハードストップを利益目標に設定し、市場が利益目標に到達したら、上記の方法の組み合わせでストップをトレールしはじめます。 この方法では、トレーダーはトレードが利益目標を達成する可能性が高くなりますが、マーケットが反転して不利に動き始めた場合の保護が弱くなります。
47.トレーディングにおいてポジションサイジングが重要な 理由
これまでのレッスンで、トレーダーがエントリーポイントを選ぶ際に使用する様々な方法と、エグジットポイントを設定する際に使用する様々な方法について説明してきました。このレッスンでは、上記のすべてを結びつけ、トレーダーがリターンを最もよくコントロールできる要因について見ていきます。ポジションサイジング
ポジションサイジングは取引を成功させるための重要な要素の1つですが、これまで取り上げた他の多くの事柄と同様に、取引の重要でない側面として見過ごされがちです。しかし、成功しているトレーダーは、トレーディングの心理をマスターし、エントリーポイントとエグジットポイントを選ぶための健全な戦略を開発した後は、取引するポジションのサイズを決定する方法こそが、トレーダーの成功または失敗につながる最後の要因であることを知っています。
例えば、3人のトレーダーにそれぞれ1万ドルを渡し、同じEUR/USDミニFX戦略を取引したとします。この戦略の勝率は60%（10回の取引のうち6回で利益を上げる）、長期的な勝ちトレードの平均利益は100ポイントです。一方、この同じシステムの損失率は40％（10回の取引のうち4回で損失を出す）で、これらの取引で平均90ポイントの損失を出しています。
つまり、平均して勝ちトレードが負けトレードよりも多く、また、負けたときの損失が勝ったときの損失よりも少ないというトレード戦略なのです。私を含め、ほとんどのトレーダーは、このシステムをいつでも手に入れることができると思う。
そこで、このシステムをトレーダーにそれぞれ渡し、10回取引した後に結果を見せに来るように言います。このシステムはすべてのトレーダーにとって同じものなので、トレーダーが自分のシステムの取引結果を持ち帰ってくるときには、それぞれの取引のエントリーポイントとエグジットポイントは同じになり、微調整できる要素はポジションサイズだけになっているはずです。
昨日のレッスンでは、トレードと資金管理において重要で ありながら見落とされがちなもう一つの側面、ポジションサイジングをご紹介しました。今日のレッスンでは、多くの成功したトレーダーがポジションサイズを決定するために使用する戦略のいくつかを見ていきます。
前回のレッスンで簡単に説明したように、多くのトレーダーは、初めて市場に参入するときに、1契約や100株のような任意の数を選んで取引するという間違いを犯しています。これは、トレーダーが自由に使える資金の量を考慮していないことに加え、1契約または100株のボラティリティ特性だけでなく、ドル価値も非常に大きく変化するという事実を考慮していません。ポーカープレイヤーが毎回同じ金額を賭けるように、トレーダーは成功確率の高い取引では大きく、成功確率の低い取引では小さく取引するという柔軟性を持つことができないのです。
下の図からわかるように、1日に5%変動する20ドルの株を100株取引するトレーダーと、1日に1%変動する30ドルの株を100株取引するセカンドポジションは、多くのトレーダーが期待するリスクとリターンの図式を提示しません。この例では、最初の株の変動が大きいため、小さなポジションの方が実際に大きな潜在的リスクとリターンを持っています。
上記からさらに洗練された次のレベルは、1契約または100株といった標準的な取引サイズで、一定の金額ごとに取引を行うことです。しかし、ヴァン・K・タープ博士がその著書『Trade Your Way to Financial Freedom』で指摘しているように、この方法を使うにはいくつかの明確なデメリットがある。
1.1.すべての投資が同じではない（1日に5％動く10ドルの株を100株取引するのと、1日に1％動く10ドルの株を100株取引するのは同じではない）
2.少額の資金で急激にエクスポージャーを増やすことはできない
3.常にポジションを持つことになる。リスクが高すぎるときでも必ずポジションを取ることになる。
上記の情報からお分かりのように、ドルあたりのポジションサイズを固定することは、単に空中から数字を選ぶよりも良いのですが、この方法には多くのデメリットがあります。明日のレッスンでは、マーチンゲールとアンチマーチンゲールのポジションサイズ戦略から、これらのデメリットを克服するいくつかの異なる方法について見ていきますので、そのレッスンでお会いしましょう。
前回のレッスンでは、ほとんどのトレーダーが口座の一定の資本金額ごとに取引する標準金額を選択する方法と、これがおそらく利益を最大化し損失を最小限に抑えるための最善の方法でないことについて見てきました。今日のレッスンでは、ほとんどのポジションサイジング戦略が該当する、マーチンゲール戦略とアンチマーチンゲール戦略として知られる2つのカテゴリーを見ようと思います。
マーチンゲールテクニックを取り入れたポジションサイジング戦略は、基本的に、トレードがトレーダーにとって不利な方向に動いたとき、または負けトレードの後にトレードサイズを大きくする戦略です。反面、アンチマーチンゲール戦略を取り入れたポジションサイジング戦略は、基本的にトレーダーに有利になるように、または勝ちトレードの後にトレードサイズを大きくする戦略です。
最も基本的なマーチンゲール戦略は、トレーダーが取引戦略の最初に設定したポジションサイズを取引し、利益が出ない取引の後に取引サイズを倍増させ、利益が出る取引の後に元のポジションサイズに戻すというものです。この方法を使えば、トレーダーがどんなに大きな負けトレードに直面しても、次の勝ちトレードですべての損失を補填し、元のトレードサイズに等しい利益を得ることができます。
例として、トレーダーがフルサイズのEUR/USD為替契約で、利益と 損失の両方を200ポイントレベルで取る戦略を使用しているとします（EUR/USD為替契約は、ミニFX契約では1契約あたり1ドル、フルサイズの契約では10ドルの固定ポイント値を持っているので私はそれを使用したいですが、この例はどの商品でも同じです）
トレーダーの口座には10万ドルあり、開始ポジションサイズを3契約（30万）、取引を行うために基本マーチンゲール戦略を使用すると決定しています。以下の10回の取引を例にとると、どのように動作するかがわかります。
この例からわかるように、このトレーダーは10回目の取引で大きく損失を出しましたが、10回目の取引で利益が出たため、すべての損失を取り戻し、さらに口座の純資産額と当初の利益目標である6000ドルによって口座を黒字化させました。
一見すると、上記の方法は非常に健全に見えますし、人々はしばしば、負けが続くと勝ちトレードをするチャンスが増えるという認識を指摘することがあります。しかし、数学的には、大半の戦略は、次の取引で利益が出る可能性は、その取引に至るまでの利益率の高い取引や低い取引とは全く関係なく、コインをはじくように機能します。コインをはじくときに何回表が出ても、次のコインで裏が出る確率は半々であるのと同じです。
この方法の第二の問題は、確実に成功するために無限の資金を必要とすることです。しかし、最後の取引を勝者ではなく、別の敗者の取引に置き換えた場合、あなたはトレーダーが今、1契約あたりのマージンレベルが必要な通常の1000ドルで、彼は次の48契約の位置を開始するために必要なマージンを置くために彼の口座に十分なお金を持っていないことがわかります
したがって、私は上記が示すように、長期にわたって純粋なマーチンゲール戦略およびそのバリエーションが成功した結果を生むことができますが、それは結局完全に人のアカウントを爆破することに終わる確率であることを確認してください。
このことを念頭に置いて、私が見てきた成功したトレーダーの大多数は、取引で利益が出たときにサイズを大きくし、利益が出ないときには決して大きくしないアンチマーチンゲール戦略に従っています。
トレンドに乗ったブレイクアウトをトレードするためにオシレーターを使う方法
ビデオで説明されている基本的なポイントは以下の通りです。
50.利益を最大化するためのトレードポジションサイズの設定方法
今日は、マーチンゲール法とアンチマーチンゲール法という、ポジションサイズの決め方に関する2つのカテゴリーについてお話しました。今日のレッスンでは、最も基本的なアンチマーチンゲール戦略の1つで、Van K. Tharp博士の著書「Trade Your Way to Financial Freedom」で取り上げられている、パーセントリスクモデルについてお話します。
この方法を用いてポジションサイズを決定する最初のステップは、各トレードで取引資金の何パーセントをリスクにさらすかを決定することです。以前のストップロスの 設定に関するレッスンで説明したように、長期的に見ると、1回の取引で資金の2%以上のリスクを取るトレーダーは、通常、長期的に成功しないことが研究で証明されています。この割合を設定する際に考慮すべきもう一つの要素は、システムが期待する勝率（勝ちトレードの数）と負けトレードの数、および今後のレッスンで説明する他の要素です。
一旦この割合での損失が決まると、ストップの設定は、最大リスクレベルを下回りながら、どの程度のポジションを取引できるかを知るためのものとなります。
たとえば、10万ドルの取引資金があり、戦略を分析した結果、取引資金の2％または2000ドル（2％*10万ドル）が1回の取引でリスクを取るのにふさわしい金額であると判断したとします。原油先物市場を分析したところ、1バレル90ドルで原油を売る機会があり、その時点で少なくとも1バレル88ドルまで取引される可能性が高いと判断しました。また、1バレル91ドルのすぐ下に強力な抵抗ポイントがあり、91ドルはストップを置くのに適したレベルであり、リスクに対するリターンの比率が2対1であると考えました。
原油の取引から、市場の1セントまたは1ポイントの変動は1契約あたり10ドルに相当することが分かっています。そこで、ポジションサイズを決定するためにさらに分析すると、10ドルに、エントリー価格からストップが何ポイント離れているか（この場合は100）を掛け合わせると、1契約あたりのリスクは1000ドルになります。最後に、リスク許容額の合計を1契約あたりのリスク合計で割って（リスク合計2000ドル／1契約あたりのリスク1000ドル）、この取引に置ける契約数（この場合2契約）を得ます。
ヴァン・K・タープ博士がその著書『Trade Your Way to Financial Freedom』で指摘しているように、このスタイルのポジションサイジングの利点は、大口径と小口径の両方の口座を着実に成長させることができ、実際のリスクによってポートフォリオのパフォーマンスを均等にすることができることです。また、このシステムの欠点は、リスクが高すぎるために取引を拒否しなければならないこと（つまり、最大リスクレベルを維持しながら最小契約サイズを取引するための十分な資金が口座にないこと）と、大きなポジションを取引したりタイトなストップを使用した場合にパフォーマンスに大きな違いをもたらすスリッページによって実際のリスク量を確実に知る術がないことであると指摘しています。
今日のレッスンでは、Van K Tharp 博士がその著書 Trade Your Way to Financial Freedom で述べているもう一つの方法、ポジションサイジングのための% Volatility Model についてお話します。
前回の平均値幅のレッスンで説明したように、ボラティリティとは基本的に、金融商品の価格が一定期間にどれだけ変動するかということです。平均値幅（Average True Range）は、特定の期間における金融商品の平均的なボラティリティを表すために設計された指標で、ストップを置く場所を決定する際に参照することができるのと同様に、特定の金融商品で取引すべきポジションの大きさや小ささを決定するために使用することができます。
この仕組みを理解するために、前回のレッスンで使用したポジションサイズのための％リスクモデルの例をもう一度見てみましょう。ただし、今回はポジションサイズのための％ボラティリティモデルを使用してポジションサイズを決定します。
ボラティリティモデルを使用してポジションサイズを決定する最初のステップは、ATRによって表されるボラティリティが総取引資本の何%に相当するかを指定することです。この例では、ATRで表されるデイリーボラティリティを、取引資本の最大2%の損失として許容することにします。
前回のレッスンで使用した例を思い出してください。取引資金が10万ドルあり、1バレル90ドルで取引されている原油を 売却しようとしています。原油のチャートを表示し、ATRを追加すると、原油の現在のATRは2.55ドルであることがわかります。前回のレッスンで学んだように、原油の1ポイントまたは1セントの変動は、1契約あたり10ドルに相当します。つまり、このことを念頭に置くと、原油の1契約あたりのドル建て変動は、10ドルX255で、2550ドルになります。
つまり、取引資金の2％がボラティリティに応じたリスクを負うことになるので、このモデルでは2000ドルになり、この例ではポジションを持つことができず、取引を見送ることになります。
ヴァン・タープ博士がその著書で述べているように、このモデルの利点は、ボラティリティによってポートフォリオのパフォーマンスを標準化すること、言い換えれば、ボラティリティの高い金融商品が低い金融商品よりもパフォーマンスに大きな影響を与えることを許さないこと、またその逆もまた然りであることです。
株式、先物、FX市場のトレーダーのためのファンダメンタル分析の基本、トップダウンとボトムアップ、そしてアメリカ経済についてのレッスンです。
トレーダーが市場を分析する方法には、テクニカル分析とファンダメンタル分析という2つがあります。短期売買をする人はテクニカル分析に、長期売買をする人はファンダメンタルズ分析に重点を置いていますが、私の考えでは、テクニカルトレーダー、ファンダメンタルトレーダー、投資家は、取引の意思決定をするためにどちらかを好む場合でも、少なくとも両方の分析を理解することで利益を得ることができると考えています。
テクニカル分析が過去の値動きの分析のみに焦点を当てるのに対し、ファンダメンタル分析は、経済全体の状態、金利、生産、収益、経営など、他のすべてに焦点を当てます。ファンダメンタルズ分析を用いて株式、通貨、商品を分析する場合、ボトムアップ分析とトップダウン分析という2つの基本的なアプローチがあります。ボトムアップ分析とは、株であれば業績などの詳細をまず見て、次にその株を取引している会社の業界、そして最後に経済全体を見て、より大きな絵を描いていくというものです。一方、トップダウン分析とは、まず経済などの大局を見て、次に株式であれば業績などの細部に至るまで分析することである。
どちらの方法が良いかという議論はありますが、私の個人的な好みはトップダウン分析であり、この方法で始めることで、株式市場だけでなく、すべての市場に適用できることから始めることができますので、この方法で始めます。
まず、ファンダメンタルズの観点から理解することが重要なのは、取引する金融商品に影響を与える経済情勢です。私は米国に住んでおり、米国は世界最大の経済大国であるため、このような話をします。しかし、ここで説明することのほとんどは、広い意味でどの経済にも当てはまります。この後のレッスンで外国為替市場 について説明する際には、世界中の他の主要国や新興国の経済について具体的に説明します。
Investopedia.comによると、経済の定義は「希少資源の配分を決定するのに役立つ、相互に関連する経済生産と消費活動の大きな集合」である。経済とは、ある地域における財やサービスの生産と消費に関連するすべてのものを包含する」。
米国経済は、資本主義経済あるいは自由市場経済と呼ばれることが多い。資本主義経済または自由市場経済とは、最も基本的な意味で、財やサービスの生産と流通が主に民間（非政府系）企業によって行われ、それらの財の価格が自由市場によって決定される経済である。これは、財やサービスの生産と流通、およびそれらの財やサービスの価格設定が政府によって処理される社会主義または計画経済とは対照的である。
トレーディング用語辞典ベンチマーク・インデックス
ベンチマーク・インデックス」という用語の定義と、それが金融市場のトレーダーにどのように関係しているかを説明するビデオです。