最初の100万ドルを稼ぐ - ページ 187

[Alexandr Murzin]

ギリシャの国民 投票を控え、今週のthehanalysisは期待はずれとなる可能性がある。ギリシャが決心するまで、ユーロは今週ずっと一方向に動きそうです（おそらく下向きでしょうが、確実ではありません）。

ここで「オフトピック」同志のポイ捨てはやめてください。

[Vitalii Kononyuk]

Alexandr Murzin:

ギリシャの国民投票を控え、今週のthehanalysisは期待はずれとなる可能性がある。ギリシャが決定するまで、ユーロは今週ずっと一方向に動く可能性が高い（下がる可能性の方が高いが、確実ではない）。

ここで「オフトピック」同志でポイ捨てはしないでください。

ユーロは今や資金調達通貨となり、世界中でキャリートレードが盛んになっています。

ギリシャが悪くなればなるほど、市場は怖くなると思います。銀行が潰れ、人々はブンデス国債やカシに価値のある恐怖に走っている。だから、ECBがいくらお金を刷っても、EUは短期的にしか上がらないのです。そして、新年にはインフレを見ることになるでしょう。

[Alexandr Murzin]

EEUのギリシャに期待する。

[Vitalii Kononyuk]

Alexandr Murzin:
EEUのギリシャに期待する。

ロシアのデフォルトの後。債券のイールドカーブを 見たことがありますか？

[Mr. Trillioner]

Виталий Кононюк:

ロシアのデフォルトの後。債券のイールドカーブを見たことがありますか？

ロシアのデフォルトについて詳しく教えてください。

[Vitalii Kononyuk]

Daniil Stolnikov:
ロシアのデフォルトについて詳しく教えてください。

W7のデフレ問題を抽象化して、経済構造的に似たような国であるロシアと比較してみよう。

これが、経済がうまく機能しているときのイールドカーブの姿である。

料金の絶対額 と年度別の構成比の両方にご注意ください。循環周期の巻き込みで上昇する。また、絶対値で見ると、この国にはアイデアの問題があるが（短期債の金利がマイナスなので）、全体的にお金が安く、長期的なプロジェクトを展開することに意味があると書かれています。

RFでは、1年分より1ヶ月分の方が借入金額が高くなります。これは、強い信頼の欠如と、非常に短い生産サイクル（中国で買って、家を売って終わり。 工場を作るのは怖い）へのビジネスバイアスを示しています。絶対値12は非常に高く、主要な競争相手であるグローバル企業はもっと安く資金調達している一方で、12％という安定したマージンを誇ることはできない。

負債の構造を考えるとデフォルトが外国政府ユーロ債でない可能性が高い。

しかし、地方の企業レベルでは例えば、ある企業がショッピングモールの建設を決定し、銀行と融資枠の契約を交わしたが、建設が進むにつれ、銀行は融資コストの引き上げを迫られ、一方、GDPや市民の実質所得の全般的な落ち込みにより、既に委託したショッピングモールの稼働率は計画より低くなるとする。その結果、建設業者は倒産し、銀行は不良資産を抱え、中央銀行は金利（インフレ）と為替レートの上昇を何とか刺激するようなレフを与える。

草の根レベルで5月1日の中央銀行の発表によると、現在の為替レートでの市民の銀行に対する負債総額は2000億ドルで、これはすでに中央銀行の金準備高に匹敵する額であるという。実質（インフレ調整後）所得が5四半期連続で減少しているため、債務の負担がますます重くなり、それが銀行の不良債権の増加を通じて確認されています。またもやスパイラルで、銀行の損失＝中央銀行からの払い下げ＝インフレ率の上昇、為替への影響となる。

しかし、特にリスクとなるのは、多くの商品がクレジットで消費され、それを増やすことができなくなったこと、一方で国民の所得（クレジット返済の根拠）が減り、他方で問題が大きくなり、自由になったお金を準備金に回さなければならなくなったことである。

このことから、低いレベル（中堅・中小企業、個人）のデフォルトは、かなり大規模なものとなる。中央銀行が金利を下げてお金を溢れさせれば、経済はすぐに成長スパイラルに入る。今回の利上げのマイナス面

[Mr. Trillioner]

Виталий Кононюк:

正しいことをしている限りは、下がる一方です。確かに一般のロシア人には難しいし、為替がボロボロになることもあるが、どうやらそれ以外の方法はないようだ。他にも、デノミネーションというものを聞いたことがあるのですが...。それについてどう思いますか？

[Vitalii Kononyuk]

Daniil Stolnikov:
正しいことをしている限りは、下がる一方です。そう、一般のロシア人には難しい。そう、レートが地獄に落ちることもある。しかし、どうやらそれ以外に方法はないようなのだ。他にも、デノミネーションというものを聞いたことがあるのですが...。それについてどう思いますか？

考えるのに時間がかかる。冬に金利を上げるべきじゃなかったんだ。仮に4分の1の間、景気を100に保っていたとしたら、今は同じ60になっているでしょうが、再び利上げの波が押し寄せるリスクはないでしょう。

宗派の話は聞いたことがなく、経済には影響しない。

[Zogman]

Виталий Кононюк:

感謝

嫌なことではなく、ものを書いている人がいる...。

[Mr. Trillioner]

Alexander Laur:

疑問の余地はない-すべては相対的なものである。特定の国に適用される状況を見なければならない。とはいえ、経済法が廃止されたわけではないので、わが国ではすべてがインフレに縛られている。もうひとつは、誰かが為替レートを実際よりも低くしておくことが利益につながったということです。そして、実質的な為替レートは、どう見ても80〜100rがちょうどいいところです。