Guide russe per l'RTS - pagina 9
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Formalizzare il valore reale delle azioni è sempre stato difficile. E una volta ottenuto il valore reale di tutti gli emittenti, non è difficile.
Cosa ha a che fare questo con il valore reale delle azioni?
L'obiettivo non è calcolare il valore reale delle azioni, ma in base al loro valore attuale, calcolare
indice. Conoscere gli attuali dividendi che il mercato assume
(che è facile da calcolare dalla formula
F = N*S*(1+r1) - N*div*(1+r2),
dove N - volume del contratto future (numero di azioni),
F - prezzo del contratto future;
S - prezzo a pronti dell'azione;
r1 - tasso di interesse per il periodo dalla data del contratto future fino alla sua esecuzione;
div - importo dei dividendi sull'azione sottostante;
r2 - tasso di interesse per il periodo dalla data di chiusura del registro delle azioni ("cut-off") all'esecuzione del contratto a termine),
si può giudicare il valore dell'indice stesso (se è sopravvalutato o no).
Aggiunto
Tutte le azioni incluse nell'indice sono nel terminale
Come calcolare l'indice RTS con formule più accessibili.
N esempio
1. I dati necessari per il calcolo.
2. Formule
Vedete, è difficile calcolare il fluttuare libero e i fattori di correzione, ma la linea di fondo è questa:
(a) tutto questo coterminismo (sezione 4) deve essere contabilizzato in tutti i casi - emissioni addizionali, riacquisti e altri cambiamentifree-float. Questi sono i requisiti della burocrazia e delle procedure contabili. MA soprattutto.
b) In sostanza, il prezzo dell'indice non può cambiare a causa di variazioni non di prezzo dei componenti, a questo scopo viene introdotto un coefficiente di correzione Z (sezione 5), per compensare le variazioni del punto a), cioè se il coefficiente W della formula di base (sezione 2) cambia, il coefficiente Z cambia in modo che il valore dell'indice non cambi (sezione 5.2)
Allo stesso modo Z viene cambiato quando il prezzo di uno strumento sale così tanto da imporre una restrizione sulla sua (o un gruppo dei primi cinque strumenti, ecc.) quota nell'indice (p. 6) e in alcuni altri casi come la sospensione della negoziazione di un'azione.
La linea di fondo della tua domanda è.
1. I dati per il conteggio completo per metodologia sono dati qui (non ho controllato, ma dovrebbero contenere tutto il necessario)https://www.moex.com/ru/index/RTSI/constituents/.
Ma sembra che possa essere più facile applicare una formula per calcolare i cambiamenti dell'indice, il controllo sarà fatto una volta per trimestre in caso di cambiamento dei coefficienti.
2. La formula di p.2.10 è molto semplificata, se non c'è cambiamento dei coefficienti, W, C sono costanti, cioè per calcolare il cambiamento dobbiamo solo pesare le variazioni di prezzo quando si verificano, secondo la capitalizzazione.
Per esempio si vuole sapere come l'indice cambierà a questo o quel cambiamento di prezzo di uno strumento AFKS, il suo prezzo è cambiato di 0,10$. utilizzando la tabella si calcola la capitalizzazione totale dell'indice
1 524,55 mln. *100%/ 0,65 = 234.545,7 mln.
Cambio di capitalizzazione dal cambio di prezzo di AFKS = 0,1 * 9650 M * 0,33 = 318,45 M. Quota = 318,45 / 234 545,7 = 0,13% - questo è quanto l'indice cambierà il valore
Spero di essere stato chiaro, non spetta a me spiegare, soprattutto i numeri))
Che cosa ha a che fare questo con il valore reale delle azioni?
L'obiettivo non è quello di calcolare il valore reale di un'azione, ma di utilizzare il suo valore attuale per calcolare un
un indice. Conoscere gli attuali dividendi che il mercato assume
(che è facile da calcolare dalla formula
F = N*S*(1+r1) - N*div*(1+r2),
dove N - volume del contratto future (numero di azioni),
F - prezzo del contratto future;
S - prezzo a pronti dell'azione;
r1 - tasso di interesse per il periodo dalla data del contratto future fino alla sua esecuzione;
div - importo dei dividendi sull'azione sottostante;
r2 - tasso di interesse per il periodo dalla data di chiusura del registro delle azioni ("cut-off") all'esecuzione del contratto a termine),
si può giudicare il valore dell'indice stesso (se è sopravvalutato o no).
Aggiunto
Tutte le azioni incluse nell'indice sono nel terminale
Il prezzo corrente nel terminale e il prezzo di liquidazione (più vicino al reale dal punto di vista dei compilatori del calcolo) sono cose diverse. Dal punto 3 la definizione del prezzo. E aggiustandolo con fattori di correzione, a seconda dei pesi e delle quote specifiche del valore delle azioni.
In questo caso, il mercato non è soddisfatto dei calcoli di deposito, ma a me piacciono di più, sono più semplici e corretti nella maggior parte dei casi a medio termine.
Non lo so, ma i calcoli complessi sono considerati più corretti per qualche motivo, anche se la pratica dimostra il contrario. Forse per giustificare lo stipendio di chi fa calcoli))))
Vedete, è difficile calcolare il flottante e i fattori di correzione, ma la linea di fondo è questa: a. Tutto questo kota (sezione 4) deve essere contabilizzato in tutti i casi - emissioni aggiuntive, riacquisti e altri cambiamenti nel flottante:
(a) tutto questo cotermine (sezione 4) deve essere contabilizzato in tutti i casi - emissioni aggiuntive, riacquisti e altre modifiche alfree-float. Questi sono i requisiti della burocrazia e delle procedure contabili. MA soprattutto.
b) In sostanza, il prezzo dell'indice non può cambiare a causa di variazioni non di prezzo dei componenti, a questo scopo viene introdotto un coefficiente di correzione Z (sezione 5), per compensare le variazioni del punto a), cioè se il coefficiente W della formula di base (sezione 2) cambia, il coefficiente Z cambia in modo che il valore dell'indice non cambi (sezione 5.2)
Allo stesso modo Z viene cambiato quando il prezzo di uno strumento sale così tanto da imporre una restrizione sulla sua (o un gruppo dei primi cinque strumenti, ecc.) quota nell'indice (p. 6) e in alcuni altri casi come la sospensione della negoziazione di un'azione.
La linea di fondo della tua domanda è.
1. I dati per il conteggio completo per metodologia sono dati qui (non ho controllato, ma dovrebbero contenere tutto il necessario)https://www.moex.com/ru/index/RTSI/constituents/.
Ma sembra che possa essere più facile applicare una formula per calcolare i cambiamenti dell'indice, il controllo sarà fatto una volta per trimestre in caso di cambiamento dei coefficienti.
2. La formula di p.2.10 è molto semplificata, se non c'è cambiamento dei coefficienti, W, C sono costanti, cioè per calcolare il cambiamento dobbiamo solo pesare le variazioni di prezzo quando si verificano, secondo la capitalizzazione.
Per esempio si vuole sapere come l'indice cambierà a questo o quel cambiamento di prezzo di uno strumento AFKS, il suo prezzo è cambiato di 0,10$. utilizzando la tabella si calcola la capitalizzazione totale dell'indice
1 524,55 mln. *100%/ 0,65 = 234.545,7 mln.
Cambiamento di capitalizzazione dal cambiamento del prezzo di AFKS = 0,1 * 9650 M * 0,33 = 318,45 M. Azione = 318,45 / 234 545,7 = 0,13% - questo è quanto l'indice cambierà il valore
Spero di essere stato chiaro, non spetta a me spiegare, soprattutto i numeri)))
Grazie, questo lo chiarisce, indagherò ulteriormente...
Ilprezzo attuale nel terminale e il prezzo stimato (più vicino al prezzo reale dal punto di vista dei calcolatori) sono cose diverse. Dal punto 3, la definizione del prezzo. E regolandolo con fattori di correzione, a seconda dei pesi specifici e delle quote del valore delle azioni.
In questo caso, il mercato non è soddisfatto dei calcoli di deposito, ma a me piacciono di più, sono più semplici e corretti nella maggior parte dei casi a medio termine.
Non lo so, ma i calcoli complessi sono considerati più corretti per qualche motivo, anche se la pratica dimostra il contrario. Forse per giustificare lo stipendio di chi fa i calcoli))))
È scritto nella metodologia - il calcolo viene eseguito ogni 15 secondi, mentre in realtà è stato cambiato di 1 secondo. E quali prezzi vengono presi per gli strumenti al momento del calcolo è descritto nella sezione 3.
Quale altro punto di vista dei compilatori? Scelgono quale millisecondo del secondo corrente per prendere il prezzo?)))
Il prezzo attuale nel terminale e il prezzo stimato (più vicino al prezzo reale dal punto di vista dei calcolatori) sono cose diverse. Dal punto 3, la definizione del prezzo. E regolandolo con fattori di correzione, a seconda dei pesi specifici e delle quote del valore delle azioni.
In questo caso, il mercato non è soddisfatto dei calcoli di deposito, ma a me piacciono di più, sono più semplici e corretti nella maggior parte dei casi a medio termine.
Non lo so, ma i calcoli complessi sono considerati più corretti per qualche motivo, anche se la pratica dimostra il contrario. Forse per giustificare lo stipendio di chi fa i calcoli))))
Probabilmente non capite l'idea.
Il punto non è la differenza tra il prezzo reale e il prezzo stimato, ma quanto il prezzo reale differisce dal prezzo stimato attuale.
Esattamente il prezzo di liquidazione attuale. Perché i partecipanti al mercato formano il prezzo reale secondo i propri dati e criteri.
Ma c'è un prezzo equo, che dipende dalla quantità (di denaro) e dalla tempistica dei dividendi, che porta a una tendenza netta,
se uno di questi parametri cambia. E questo prezzo equo può essere calcolato (come tutto il resto nella Borsa),
in base ai dati sui dividendi passati e alle previsioni degli analisti. Cioè, con un'alta probabilità di sapere in anticipo
direzione di tendenza. Ma per calcolare il tutto, è necessario imparare a calcolare accuratamente l'indice RTS.
Grazie, questo chiarisce la questione, la approfondirò ulteriormente...
Non c'è di che. Vedo che una volta al trimestre la tabella dovrebbe essere analizzata e il valore dell'indice al momento del ricalcolo della tabella, e da questo il calcolo è già elementare come sopra.
Mi chiedo dei futures - il loro prezzo è influenzato non solo dall'aspettativa di dividendi, giusto? Se i dividendi rimangono gli stessi, ma gli altri umori cambiano, allora anche i futures si muoveranno?
Non ho quasi nessuna esperienza nei futures, ma sto già cercando lì).
Per favore. Vedo che una volta al trimestre la tabella dovrebbe essere analizzata e il valore dell'indice al momento del ricalcolo della tabella, e da questo il calcolo è già elementare come sopra.
Mi chiedo dei futures - il loro prezzo non è influenzato solo dall'aspettativa dei dividendi, giusto? Se i dividendi rimangono gli stessi, ma gli altri umori cambiano, allora anche i futures si muoveranno?
Non ho quasi nessuna esperienza nei futures, ma sto già cercando lì).
Il futures è prima di tutto un derivato SPOT, e il prezzo spot dipende da molti fattori.
L'RTS, per esempio, dipende anche dalla componente valutaria.
Quindi un cambiamento in uno dei fattori porta a un cambiamento nel prezzo dei futures.
Una cosa che non cambierà è che il prezzo dei futures sarà uguale al prezzo SPOT al momento della scadenza (tenendo conto del lotto dei futures).
Aggiunto
Qui, per esempio, il lancio di 2000 pips di ieri, il dollaro non è cambiato molto, quindi c'erano informazioni sul dividendo di qualcuno
2000 punti RTS, che sono, a proposito, 14,75 * 2000 = 29500 rubli!
Un futures è principalmente un derivato di uno SPOT e il prezzo spot dipende da molti fattori.
L'RTS, per esempio, dipende anche dalla componente valutaria.
Quindi un cambiamento in uno dei fattori si tradurrà in un cambiamento nel prezzo dei futures.
L'unica cosa che non cambierà è che il prezzo dei futures sarà uguale al prezzo dello SPOT al momento della scadenza (tenendo conto del lotto dei futures).
Capisco. A proposito, poiché l'RTS è calcolato utilizzando il tasso di cambio dollaro CBR, cioè non cambia durante il giorno, e quasi tutte le azioni sono in rubli, allora possiamo anticipare le lacune nell'indice, solo il futures, naturalmente, tiene conto dell'attuale tasso di cambio rublo-dollaro immediatamente.
Capisco. A proposito, poiché l'RTS si basa sul tasso di cambio dollaro CBR, cioè non cambia durante il giorno, mentre quasi tutte le azioni sono in rubli, è possibile prevedere lacune nell'indice, ma i futures naturalmente tengono conto dell'attuale tasso di cambio rublo-dollaro subito.
Ma è possibile prevedere, ma il mercato scodinzola forti cambiamenti.
Aggiunto .
Qui, per esempio, il mercato non può decidere l'importo e la tempistica dei dividendi Sbera azioni ordinarie
Potrebbero essere 6 o 9 o anche 12 mesi
Gasprom sta "pensando" a 9 o 12.
E l'importo per azione è troppo piccolo....
E Severstal è quasi normale (dividendi dichiarati per 6 future 36,27 rubli) ieri i valori erano quasi come dichiarato (36,98)