Casualità dei valori dei prezzi - pagina 14
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In tali condizioni, con payoff attesi positivi, non sono tenuti a fare altro che mantenere artificialmente la liquidità. Non sono trader, investitori e nemmeno market maker, ma specialisti dello scambio. Non c'è rischio nella loro attività, perché vengono pagati solo per il loro lavoro.
In realtà, c'è un rischio intrinseco nel sostenere la liquidità.
p.s. Cosa fanno i market maker, se non fornire liquidità? Burattini? :D
La redditività media degli hedge fund del settore è del 50% all'anno. I termini medi sono i seguenti: Un hedge fund fa pagare il 2% per la gestione, indipendentemente dal risultato. E il 20% sui rendimenti positivi.
Per esempio, per un portafoglio di 1 miliardo di dollari, il profitto per l'anno è di 500 milioni di dollari, di cui 100 milioni di dollari rimangono nella proprietà dell'hedge fund.
Un hedge fund cerca quasi sempre di utilizzare un carico di deposito del 100%. Cioè, se l'hedge fund ha 1 miliardo di dollari investiti, il portafoglio pesa 1 miliardo di dollari. Nessuna leva, tutto 1:1 - garanzia reale completa. Attenzione, alla fine del trading, gli hedge fund cercano di spostare il portafoglio in contanti, minimizzando il rischio. Quasi nessuna negoziazione a lungo termine.
Il portafoglio è composto da tutti gli strumenti finanziari NYSE+NASDAQ con diverse ponderazioni. Zero è anche un fattore di ponderazione (lo strumento finanziario corrispondente non è negoziato al momento). Il riequilibrio (ridistribuzione dei coefficienti di peso) del portafoglio avviene continuamente. La somma dei valori assoluti dei coefficienti di ponderazione vicino all'unità - carico di deposito completo. Posizioni, sia lunghe che corte.
I dati storici (l'intera dinamica dei cambiamenti del tasso di mercato per ogni strumento finanziario) per il backtesting pesano terabyte (più di 100 000 dati al secondo) e di solito vengono memorizzati per non più degli ultimi tre mesi. Il backtesting non è veloce. E certamente non accurata, poiché la strategia ha sempre un impatto sul mercato. Soprattutto se è nella classe ad alta frequenza.
Non pensate che un grande fondo di backtesting sia qualcosa di brillante. Niente affatto, chiunque può scrivere una strategia e offrirla (con abilità) a un hedge fund su base collaborativa. Per esempio, affittando una strategia.
Il trader americano privato medio ha un deposito > $100K (minimo per vivere di profitto). Da 1 milione di dollari di deposito con un commerciante privato è una rarità. La ragione è semplice, con tali somme l'individuo crea il suo proprio hedge fund.
Creerò il mio fondo d'investimento... portatemi tutti i vostri soldi :) ognuno prende il 50% di quello che mette... nessun imbroglio... è onesto...
Bene, bene, bene, Aleksander. Anche noi abbiamo bisogno di un taglio. Non voglio essere un cliente mediocre :)
Il trader privato americano medio ha un deposito di > 100K$ (il minimo per vivere). Un deposito di un trader privato di $1mio o più è raro. La ragione è semplice, con tali somme l'individuo costruisce il proprio fondo di copertura.
Sul profitto di un deposito di 100K negli Stati Uniti non si può vivere. La matematica qui è semplice:
Aggiungete il tutto e otterrete 7,5k dollari al mese, o 90k dollari all'anno. Questo importo dovrebbe essere uguale al rendimento dell'investimento al netto delle tasse. Supponiamo che le tasse siano pari al 40%. Allora il profitto al lordo delle imposte dovrebbe essere 90k/0,6=150k dollari all'anno. Supponiamo che il rendimento medio del deposito sia del 10% all'anno (questo è il rendimento storico del mercato azionario). Cioè, il deposito dovrebbe essere di 1,5 milioni di dollari per permettere alla famiglia media americana di vivere con un profitto. Dio non voglia che tu finisca in un ospedale dove devi pagare da 20 mila dollari a settimana e l'assicurazione paga solo una frazione di quei costi. E se qualcuno della famiglia va all'università, servono altri 20-25k dollari all'anno. In breve, è necessario un deposito di almeno 2 milioni di dollari perché una famiglia americana possa vivere con un profitto.
gpwr, il calcolo è buono ma non è quello che intendevo. Guardate le statistiche sugli stipendi negli Stati Uniti. Se il reddito annuo di una persona è di diverse decine di migliaia, ciò potrebbe corrispondere approssimativamente a un profitto di un deposito di 100 mila dollari... Anche se, naturalmente, la redditività dovrebbe essere molto più alta dello standard del 10% all'anno.
gpwr, il calcolo è buono ma non è quello che intendevo. Guardate le statistiche sugli stipendi negli Stati Uniti. Se il reddito annuo di una persona è di diverse decine di migliaia, ciò potrebbe corrispondere approssimativamente a un profitto di un deposito di 100 mila dollari... Anche se, naturalmente, la redditività dovrebbe essere molto più alta dello standard del 10% all'anno.
Dato che vivo negli Stati Uniti, posso assicurarvi che decine di migliaia di dollari all'anno sono un'esistenza miserabile. Bisogna farsi guidare dallo stile di vita dell'americano medio.