Roman Galchyn / Profil

Аналитики Bank of America Merrill Lynch отмечают, что возвращение евро выше $1.2510 стало позитивным сигналом, и теперь быки могут рассчитывать на развитие восстановления. В банке не исключают новых попыток пары продолжить снижение, однако в целом считают евро/доллар и ожидают формирования основания выше важной поддержки в районе $1.23. Аналитики BoA ML полагают, что в среднесрочной перспективе от евро/доллара можно ожидать развития восстановления в направлении $1.29/$1.30.

Евро закрылся в Нью-Йорке на уровне $1.2477 после диапазона минувшей сессии в США от $1.2451 до $1.2492. Ранние азиатские сделки были относительно медлительными, а евро/доллар пребывал под давлением, так как доллар вырос до новых 7-летних максимумов против иены. Евро/доллар столкнулся с интересом на продажу, связанным с опционом на $1.2500, который оттолкнул курс до $1.2463, а затем - до $1.2459. Был мягкий отскок затем, так как рост доллара выдохся под свежим давлением продаж, что появились. Дилеры говорят, что падение британского фунта снова подняло евро/доллар до $1.2460, пока не ослабла евро/иена, что закончилось для основной пары повторным тестированием ночного минимума $1.2451. Сейчас евро/доллар торгуется на $1.2444. Уровень $1.2450 во многом действует как своего рода стержень: медведи нуждаются в уверенном закрытие ниже, чтобы ослабить давление на область $1.2500-09, подтверждая понижательное давление и непосредственный фокус на минимуме 2014 $1.2358.

Неплохие данные из Германии и Франции вызвали лишь кратковременный отскок, будто подтверждая, что основным драйвером для валютного рынка остается поведение доллара, а лакмусовой бумажкой состояния его тонуса остается динамика против фунта и иены. Евро просто вынужден подчиняться этим правилам, оставаясь мировой валютой номер 2. ВВП Франции в третьем квартале 2014 года увеличился на 0,3% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, хотя экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение на 0,1%. В годовом выражении рост составил 0,4%, как и ожидалось. Во втором квартале наблюдалось снижение на 0,1% к январю-марту, а не нулевое изменение, согласно пересмотренным данным. В годовом выражении объем экономики сохранился в апреле-июне, а не вырос на 0,1%, как сообщалось ранее. "Третий квартал подтверждает правительственный прогноз роста, - говорит министр финансов Франции Мишеля Сапена. - Рост постепенно восстанавливается, но остается довольно слабым для создания необходимых нашей стране рабочих мест". "Существует риск, что Франция движется к закоренелой стагнации, - считает экономист Barclays Plc Франсуа Кабо. - Крайне сложно понять, откуда может взяться импульс, который обеспечит улучшение ситуации, к тому же нельзя исключить и отрицательные потрясения".

ВВП Германии вырос в третьем квартале 2014 года на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, что отвечает ожиданиям рынка. Рост экономики в июле-сентябре относительно аналогичного периода 2013 года с поправкой на число рабочих дней составил 1,2% при прогнозировавшемся повышении на 1,1%. Снижение ВВП во втором квартале к январю-марту пересмотрено с 0,2% до 0,1%, рост в годовом выражении - с 1,2% до 1,4%. Германия остается ключевой экономикой в вопросе восстановления еврозоны, которая находится под давлением геополитической напряженности, повышенной безработицы и низкой инфляции. Возврат Германии к росту в третьем квартале говорит о возможном упрочении восстановления в валютном блоке, считают некоторые экономисты. "Восстановление продолжается, но оно очень слабое и очень медленное, - отмечает экономист Dekabank Андреас Шойерле. - Проблемы еврозоны нельзя решить за один квартал, это долгосрочные проблемы". Данные по ВВП в 18 странах еврозоны будут обнародованы в 13.00 мск. По оценкам экспертов, экономика валютного блока прибавила в июле-сентябре всего 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом. Также ждем окончательные данные по инфляции.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.2584 - минимум 7 октября, теперь сопротивление
Сопротивление 3: $1.2572 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.2539 - переменная часовая поддержки / сопротивление
Сопротивление 1: $1.2499 - максимум 11 ноября
Текущий курс валютной пары: $1.2453
Поддержка 1: $1.2395 - минимум 11 ноября
Поддержка 2: $1.2357 - 2014 минимум 7 ноября
Поддержка 3: $1.2327 - граница канала Боллинджера
Поддержка 4: $1.2241 - минимум 10 августа 2012

Комментарий: еще один провал перед областью сопротивления $1.2499-84 подтверждает значимость данной зоны и сохраняет медвежий уклон с непосредственным акцентом на минимумах 2014. Быкам сейчас нужно закрытие выше $1.2499, чтобы облегчить медвежье давление, и выше $1.2584, чтобы подтвердить прорыв 21-дневного скользящего среднего значение и намекнуть на возвращение к области $1.2885-1.2995. Если мы увидим новые минимумы 2014 и 2-х лет, внимание рынка сразу же переключится на $1.2241, а целью станет отметка $1.2042, минимум 2010.

Фунт закрылся в Нью-Йорке в четверг на $1.5707 после того, как продолжил терять позиции вслед за опубликованным в среду инфляционным отчетом Банка Англии (привел к пересмотру прогноза рынка в отношении начала повышения ставок с июня на конец 2015). Стерлинг обновил минимумы на $1.5694 и скорректировался до $1.5722, после чего снизился ближе к закрытию. Этот дрейф продолжился и в Азии и сопровождался исполнением стопов, размещенных ниже $1.5690, которые отбросили курс еще ниже к - начальному минимуму $1.5678. Усилия по восстановлению запнулись на $1.5700, где появились свежие продавцы, которые вызвали падение до минимума $1.5655. Фунт остается тяжелым утром в Европе, несмотря на микро-отскок. Евро/стерлинг также отражал давление на стерлинг, расширив восстановление от минимумов среды stg0.7802 до stg0.79465 в Нью-Йорке, а в Азии поднялся на stg0.7950. Поддержка по фунту находится на $1.5650 (последние разговоры об опционных барьерах на $1.5750 и $1.5700, вероятно, вызовут разговоры о дальнейшем барьере на этом уровне), а прорыв откроет путь к более глубокому движению к $1.5600. Сопротивление остается на $1.5700 и $1.5720. Евро/стерлинг после достижения максимума stg0.7950 при открытии Азии погрузилась к stg0.7936 и остается тяжелым утром в Европе. Сопротивление в кроссе остается на stg0.7950, поддержка – на stg0.7925/20. Пустой календарь данных по Великобритании сегодня переключает внимание на ВВП еврозоны.

Технический взгляд на фунт/доллар

Сопротивление 4: $1.5881 - предыдущая часовая поддержка, теперь сопротивление
Сопротивление 3: $1.5843 - часовое сопротивление 12 ноября
Сопротивление 2: $1.5789 - часовое сопротивление 12 ноября
Сопротивление 1: $1.5724 - часовое сопротивление 13 ноября
Текущий курс валютной пары: $1.5682
Поддержка 1: $1.5563 - минимум 6 сентября 2013
Поддержка 2: $1.5462 - минимум 30 августа 2013
Поддержка 3: $1.5425 - минимум 28 августа 2013
Поддержка 4: $1.5204 - минимум 7 августа 2013

Комментарий: последние колебания быков на $1.5945 привели к их капитуляции и прорыву 2014 - и 14-месячных минимумов, а непосредственный фокус переключился на область $1.5425-62. Слои сопротивления накопились, и быкам сейчас необходимо закрыться выше $1.5789, чтобы облегчить давление медведей, и выше $1.6038, чтобы подтвердить прорыв 21-дневного скользящего среднего значения и переключить текущее внимание обратно к области $1.6185-1.6228. Основные проблемы для медведей по-прежнему исходят из перепроданности дневных осцилляторов и прорыва нижней границы канала Боллинджера ($1.5697).

Ключевые опционы, экспирирующиеся сегодня в 18:00 МСК
Евро/доллар: $1.2400 (E525 млн), $1.2500 (E960 млн), $1.2540-50 (E1.3 млрд)
Доллар/иена: Y113.80 ($400 млн), Y116.50 ($295 млн)
Фунт/доллар: $1.5800 (stg229 млн), $1.5835 (stg256 млн), $1.5900 (stg211 млн), $1.6000 (stg291 млн)
Аусси/доллар: $0.8600 (A$829 млн), $0.8660 (A$318 млн), $0.8700 (A$236 млн), $0.8720 (A$275 млн)
Евро/аусси: A$1.4540 (E212 млн)
Киви/доллар: $0.7750 (NZ$484 млн), $0.7820 (NZ$326 млн), $0.7870 (NZ$316 млн)
Доллар/луни: C$1.1255 ($200 млн), C$1.1280 ($252 млн), C$1.1360 ($261 млн), C$1.1420 ($220 млн)

Евро торговался между $1.2412 и $1.2499 в ходе празднично-поредевшей американской сессии, прежде чем он начал сегодняшнее утро на $1.2475. Ранние сделки по евро/доллару походили возле этого уровня открытия, а $1.2477 оказался максимумом сессии. Евро/доллар отслеживал раннюю слабость евро/иены и упал к $1.2462, вскоре после начала работы японского фондового рынка. Потери евро/доллара продолжились, так как евро/иена не смог восстановиться: курс упал к минимуму $1.2454 к середине утра и провел несколько часов около той отметки, после чего оттолкнулся. Дилеры связывают этот отскок с резким движением доллара США вниз против иены, так как японские акции отступили, помогая евро/доллару восстановиться до $1.2475. Доллар восстановился во второй половине дня, вновь последовав за японскими акциями, и евро/доллар также сравнял некоторые из ранних достижений. Сейчас утром в Европе в игру вступают новые силы, и евро торгуется уже на $1.2486. Внимание рынка направлено сегодня на сентябрьские данные о промпроизводстве в еврозоне, а также на данные об объемах запасов товаров на оптовых складах в США. По оценкам опрошенных Bloomberg экономистов, объем промпроизводства в еврозоне вырос на 0,7% относительно августа и снизился на 0,2% в годовом выражении. Запасы товаров на оптовых складах в США, как ожидается, увеличились в сентябре на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.2632 - часовое сопротивление 30 октября
Сопротивление 3: $1.2608 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.2591 - часовое сопротивление 31 октября
Сопротивление 1: $1.2539 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.2486
Поддержка 1: $1.2448 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Поддержка 2: $1.2395 - минимум 11 ноября
Поддержка 3: $1.2357 - 2014 минимум 7 ноября
Поддержка 4: $1.2338 – нижняя граница канала Боллинджера

Комментарий: отскоку во вторник вновь не удалось сломить последовательность низких дневных максимумов, и быки продолжают искать закрытия выше $1.2539, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления. В целом, закрытие выше 21-дневного скользящего среднего значения положит конец медвежьим надеждам и намекнет на рост к $1.2900-95. В то время как $1.2539 сдерживает рост, баланс рисков сохранится в сторону прорыва минимума 2014 и общего внимания к повторному тестированию $1.2042, минимума 2012.

Еще до появления полноценной азиатской ликвидности, когда в Токио открывается фондовый рынок, цены в паре доллар/иена протестировали фигуру 116.00. Затем последовала фиксация прибыли. Слабость иены в рамках сессии отражала позитивную динамику на рынке акций, которая определялась слухами о том, что повышение налога с продаж будет отодвинуто во времени на значительно более поздний срок, поскольку сейчас премьер-министр Синдзо Абэ собирается провести досрочные выборы, распустив парламент. Однако приблизительно час назад глава Кабинета министров господин Суга заявил, что он не ведет никакой подготовки к проведению досрочных выборов. В качестве реакции индекс Nikkei упал резко на 150 пунктов. Вслед за ним иена резко прибавила в цене против доллара.

Аусси/доллар. Фундаментальные уровни
$0.8800 - средние офера
$0.8780 - средние офера
$0.8762/69 - максимум 5 ноября, уровень коррекции 61.8% для движения $0.8911-0.8540
$0.8750 - средние офера
$0.8739 - 21-дневная МА
$0.8720/26 - американский максимум, уровень коррекции 50% для движения $0.8911-0.8540
$0.8708 - азиатский максимум
$0.8690 Текущий курс аусси/доллар
$0.8677 - азиатский минимум
$0.8640 - средний спрос
$0.8550 - средний спрос
$0.8540 - минимум 2014
$0.8520 - крупные стопы
$0.8500 - крупный спрос, опционный барьер, стопы

Евро не может определиться с направлением, поскольку тенденции к ослаблению не хватает свежего импульса, говорит Societe Generale. "Сказать, что отсутствует смысл в коротких позициях, нельзя, учитывая масштабы негативных настроений и позиционирование рынка; тщедушные отскоки являются определяющей характерностью этой осени", - говорит стратег французского банка Кит Джакс, добавляя, что идея "продать рост" является безнадежной рекомендация. Банк остается в короткой позиции по евро/доллару (EUR/USD), но не продает единую валюту по отношению к швейцарскому франку, где ситуация осложнилась тем, что рынок вплотную подошел к потолку ШНБ в 1.20. Регулятор, скорее всего, сохранит неприкосновенность этого уровня, говорит он. EUR/USD торгуется сейчас на $1.2407.

В то время, как доллар находится в состоянии активного роста по отношению к ведущим мировым валютам на идее расхождения денежно-кредитной политики и улучшения перспектив роста американской экономики, слабые статистические данные по экономике Швейцарии повышают вероятность снижения процентных ставок Швейцарским национальным банком, говорят аналитики Danske Bank, которые выдают рекомендацию на покупку доллар/франка (USD/CHF). "С точки зрения соотношения риска к прибыли, мы предпочитаем доллар/франк (USD/CHF) евро/доллару (EUR/USD)", - говорит банк.

Фунт закрылся в Нью-Йорк в понедельник на $1.5844, недалеко от своего внутридневного минимума $1.5841, а доллар сравнял на нью-йоркской сессии свои потери, понесенные после выхода отчета NFP, поскольку доходность трежерис (UST) выросла, а игроки корректировали позиции перед праздником (в США День ветеранов, в Канаде День памяти). Курс при открытии Азии снизился до $1.5840, но смог подняться к $1.5857 на довольно тусклой азиатской сессии. Во второй половине дня доллар привлекал всеобщий спрос, что привело фунт до $1.5836. Он находился около $1.5840 перед открытием Европы. Евро/стерлинг держался в Азии между stg0.7839 / 47. Очень легкий календарь данные у нас сегодня, и с упомянутыми в Северной Америке праздниками во вторник, как ожидается, активность останется на низком уровне сегодня. Поддержка по фунту находится на $1.5836 и на $1.5821 (76,4% от $1.5791-1.5918), прорыв здесь откроет путь к более глубокому снижению к $1.5791. Сопротивление можно увидеть в районе максимума в Азии $1.5857 и на $1.5867-77 (38,2% -50% от $1.5918-1.5836), а 61,8% находятся на $1.5887. Далее сопротивление можно увидеть на $1.5900 и на $1.5918.

Технический взгляд на фунт/доллар

Сопротивление 4: $1.6006 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $1.6002 - максимум 6 ноября
Сопротивление 2: $1.5933 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 1: $1.5861 – часовое сопротивление 10 ноября
Текущий курс валютной пары: $1.5844
Поддержка 1: $1.5809 – нижняя граница Боллинджера
Поддержка 2: $1.5775 - минимум 13 сентября 2013
Поддержка 3: $1.5717 - максимум 21 августа 2013, теперь поддержка
Поддержка 4: $1.5563 - минимум 6 сентября 2013

Комментарий: фунт остался ограничен уровнем сопротивления $1.5933 в понедельник, а последующая коррекция вниз и относительно медвежье закрытие понедельника позволяют вновь сосредоточиться на возвращение к минимуму 2014. Быкам сейчас нужно закрытие выше $1.5933, чтобы облегчить медвежий прессинг, и выше $1.6087, чтобы подтвердить прорыв падающей дневной линии тренда и 21-дневного скользящего среднего значения, так как это позволит переключить фокус на область $1.6513-36. Новые минимумы 2014 немедленно переведут первоочередное внимание на область $1.5425-62 и в целом на минимум 2013 на $1.4813.

Евро торговался в диапазоне от $1.2419 до $1.2496 в течение сессия в США вчера вечером, прежде чем он закрылся на $1,2421. Раннее поведение рынка сегодня утром в Азиатско-Тихоокеанском регионе выражалось в том, что евро/доллар медленно полз вверх, достигнув $1.2432 в течение нескольких минут после открытия японских акций, благодаря более прочному тону евро/иены. Евро/доллар продолжал отслеживать динамику кросса, расставшись с ранними завоеваниями, опустившись до $1.2420. Евро восстановился после этого, пройдя ранние максимумы и достигнув $1.2441, но постеснялся оферов на $1.2450, которые и ограничили движение. Затем евро/доллар оказался ниже, так как доллар показал новую волну укрепления против японской иены, что вызвало широкий рост доллара США. Последние сделки в паре проходят на $1.2422. Продавцы на $1.2500 будут ограничивать пару во время сессии во вторник, при этом евро/доллару необходимо пройти максимум в США на $1.2496, чтобы стимулировать сильное восстановление. Стопы отмечались выше $1.2450 и $1.2540 сегодня, а также ниже уровня $1.2350. В то время как $1.2685 сдерживает рост, медведи останутся доминирующей стороной, нацеливаясь на новые минимумы 2014 с общим фокусом на минимуме 2012 $1.2042.

"По-прежнему ощущается сильный долларовый тренд, но доллар хорошо подрос в последнее время, поэтому рынок уже открыл много позиций с ним. Похоже, возникла потребность в консолидации", - считает глава отдела рыночной стратегии Royal Bank of Scotland Group Plc в Сингапуре Грег Гиббс. Число чистых длинных позиций по доллару в парах с 8 основными валютами за неделю, завершившуюся 4 ноября, увеличилось до рекордных 366 737 контрактов. "Недавнее ралли доллара обусловлено скачком доходности американских облигаций, но поскольку американский рынок фиксированной доходности сегодня закрыт, подъем доллара остановился. Его также сдерживает укрепление австралийского доллара за счет неожиданно хороших показателей жилищного рынка", - сказал аналитик IG Securities в Токио Юничи Исикава. Американский рынок облигаций, сильно влияющий на курс доллара, во вторник закрыт по случаю Дня ветеранов. Остальные рынки работают, но, как правило, активность на них очень вялая в такие дни. Инвесторы ждут ряд экономических отчетов США ближе к концу недели, включая данные о розничных продажах и потребительском доверии.

Технический взгляд на евро/доллар

Сопротивление 4: $1.2632 - часовое сопротивление 30 октября
Сопротивление 3: $1.2591 - часовое сопротивление 31 октября
Сопротивление 2: $1.2539 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 1: $1.2448 - часовое сопротивление 10 ноября
Текущий курс валютной пары: $1.2408
Поддержка 1: $1.2357 - минимум 7 ноября 2014
Поддержка 2: $1.2345 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 3: $1.2241 - минимум 10 августа 2012
Поддержка 4: $1.2133 - минимум 2 августа 2012

Комментарий: отскоку от свежих 2014- и 2-летних минимумов не удалось сломать последовательность низких дневных максимумов, в результате движение вниз возобновилось, и теперь первоочередное внимание твердо направлено на минимум 2014 и нижнюю границу Боллинджера. Быки сейчас должны увидеть закрытие выше $1.2539, чтобы облегчить давление медведей, тогда как закрытие выше 21-дневного скользящего среднего значения необходимо, чтобы намекнуть на шаг в район $1.2900-95. В то время как область 21-дневного скользящего среднего значения является для рынка потолком, общая направленность сохранится на $1.2042, минимуме 2012.

Евро/доллар вчера сдал позиции, однако графики по-прежнему сигнализируют о грядущей краткосрочной коррекции - новый минимум в паре не подтверждается динамикой RSI на дневном и недельном графиках. Это указывает на развитие восходящей коррекции. Краткосрочное сопротивление проходит в области четырехмесячного нисходящего тренда на уровне 1.2658, следующее сопротивление отмечено в области 1.2740/50. Это 23.6% коррекции относительно нисходящего движения в 2014 году и минимум 2013 года. Однако, медвежий тренд остается доминирующим, а падение ниже 1.2460 предполагает развитие нисходящей динамики по направлению к 200-месячной скользящей средней на уровне 1.2225. Это важная поддержка, которая, скорее всего, выдержит первые попытки тестирования и сдержит нисходящую динамику, как это было в 2010 и 2012 годах. В долгосрочной перспективе этот уровень также будет пробит, что откроет паре путь к 1.2040/00 и затем к 1.1640 (это минимум 2005 года).

Доллар/иена. Фундаментальные уровни
Y116.50 - крупные офера, опционный барьер, стопы
Y116.00 - крупные офера, опционный барьер, стопы
Y115.92 - максимум 1 ноября 2007
Y115.59 - максимум 2014
Y115.20 - средние офера
Y115.10 - средние офера на подходе
Y114.90 - американский максимум
Y114.73 Текущий курс доллар/иена
Y114.63/62 - американский минимум
Y114.20/00 - спрос в этой области
Y113.80/70 - крупный спрос
Y113.50 - средний спрос
Y113.17 - минимум 4 ноября
Y113.10/00 - спрос японских счетов

Фунт/доллар. Фундаментальные уровни
$1.6038 – максимум 30 октября
$1.6027 – максимум 3 ноября
$1.6021-23 - 21-дневная МА / максимум 5 ноября
$1.6004 – максимум 6 ноября
$1.5950/60 – крупные офера / $1.5954 - 76.4% от $1.6004-1.5791 / стопы
$1.5923 - 61.8% от $1.6004-1.5791
$1.5918 – европейский максимум
$1.58985 Текущий курс фунт/доллара
$1.5871 – азиатский минимум ($1.5869 - 38.2% от $1.5791-1.5918)
$1.5855-40 - 50%-61.8% от $1.5791-1.5918
$1.5820 – средний спрос
$1.5791 – минимум 7 ноября
$1.5786-85 - 1.618% от $1.5869-1.6004 / 38.2% от $1.3505-1.7195
$1.5775 – минимум 12 сентября 2013 года
$1.5750 – средний спрос

На торгах в понедельник рубль растет вторую сессию подряд на фоне поступающих комментариев от целого ряда чиновников – от Путина до Улюкаева – о том, что рубль перепродан, а его ослабление носит спекулятивный характер и скоро прекратится. В то же время, на наш взгляд, не последнюю роль в развороте российской валюты сыграла некоторая стабилизация цен на нефть, в результате которой котировки доллар/рубля «догнали» котировки черного золота и достигли отметки, позволяющей российскому бюджету сойтись. Впрочем, все вышесказанное – факторы технические, а вот фундаментальная картина остается неизменной. Санкции никто пока снимать не собирается, рынок нервничает, а ситуация в Украине, похоже, вновь обостряется.

Фунт закрылся в Нью-Йорке в пятницу на $1.5869 после того, как оправился от минимума начальной реакции на NFP $1.5791 до $1.5887, а затем скорректировал рост к закрытию. В начале торгов в Азии фунт отметился на минимумах $1.5871, прежде чем обнаружил свежий спрос, который поднял его до $1.5913. Этому росту также способствовал сюрприз от Народного банка Китая, который зафиксировал курс юаня намного выше, что побудило общие продажи доллара. Но восходящий импульс исчез, и курс вернулся до $1.5891, после чего накануне европейского открытия появился свежий спрос и способствовал подъему курса выше азиатского максимума на $1.5916. Евро/стерлинг был ограничен диапазоном stg0.7845/59 в Азии, но также отражал повышение тонуса фунта в начале Европы, расширив основание до stg0.7842. На этой неделе рынок сосредоточится на данных по занятости и отчете Банк Англии по инфляции в среду. Трейдеры будут особенно сосредоточены на последнем, чтобы заново оценить время для повышения процентной ставки в Великобритании. Отчеты дилеров говорят, что трейдеры по-прежнему отдают предпочтение продаже фунта во время его роста, хотя также по-прежнему выступают за возможный прорыв stg0.7800 в евро/стерлинге, чтобы протестировать недавние минимумы на stg0.77665 и минимум 2012 на stg0.7756. Долларовые движения будет продолжать задавать направление рынку, хотя из-за праздника в США во вторник (День ветеранов) довольно тихая торговля ожидается в понедельник.

Технический взгляд на фунт/доллар

Сопротивление 4: $1.6038 - максимум 30 октября
Сопротивление 3: $1.6021 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $1.6002 - максимум 6 ноября
Сопротивление 1: $1.5933 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.5891
Поддержка 1: $1.5868 - часовая поддержка 10 ноября
Поддержка 2: $1.5775 - минимум 13 сентября 2013
Поддержка 3: $1.5717 – максимум 21 августа 2013, теперь поддержка
Поддержка 4: $1.5563 - минимум 6 сентября 2013

Комментарий: быки довольствуются некоторым утешением после отскока в пятницу от уровней чуть ниже минимума 2013, который намекает на возврат к области $1.6021-87 на этой неделе. Быки должны увидеть закрытие выше $1.6087, чтобы подтвердить прорыв 21-дневного скользящего среднего значения и нисходящей линии тренда на дневном графике, после чего непосредственное внимание сместится к области $1.6182-1.6228, а общее внимание - к зоне $1.6525-35, где проходит 100-дневное скользящее среднее значение. Медведям сейчас нужно закрытие ниже $1.5768, чтобы подтвердить понижательное давление.

Доллар: новая точка равновесия. Бычий прогноз.

В центре внимания: оптовые запасы, розничные продажи.

Мы сохраняем медвежий прогноз по доллару, поскольку экономика США растет активнее других стран мира, что привлекает потоки капитала в страну. Индекс доллара пробил линию 30-летнего нисходящего тренда. С технической точки зрения это признак растущего восходящего потенциала.

Евро: Драги действует. Медвежий прогноз.

В центре внимания: объем промышленного производства, CPI, ВВП.

Драги снова сделал свое дело, послав рынкам медвежий сигнал. На некоторое время его хватит, чтобы удержать евро на пути вниз. Драги прокомментировал размер баланса Центробанка в сопроводительном заявлении, а не в серии ответов на вопросы, это значит, что члены ЕЦБ более или менее единодушны в том, что баланс Банка должен увеличиться в течение ближайших двух лет. Баланс ФРС же, скорее всего, останется прежним. Этот дифференциал будет давить на евро/доллар и превратит евро в валюту финансирования.

Иена: Банк Японии не сидит сложа рук, будьте бдительны. Медвежий прогноз.

В центре внимания: объем промышленного производства.

Новые стимулы со стороны Банка Японии и решение Государственного пенсионного и инвестиционного фонда (GPIF) перераспределить свои активы в пользу иностранных акций и облигаций, толкнули доллар/иену от уровня 108.00 до 115.00. Иена может продолжить слабеть, поскольку ранее, до этих решений, рынок был настроен нейтрально. Однако, не теряйте бдительность, поскольку японская валюта сейчас в крайней степени перепродана, что повышает риск восходящей коррекции. Кроме того, потоки капитала, спровоцированные реинвестициями GPIF, также могут ограничить падение иены.

Фунт: ужесточение откладывается. Нейтральный прогноз.

В центре внимания: отчет по рынку труда, отчет Банка Англии по инфляции.

Банк Англии решил ничего не предпринимать на последнем заседании. Всего лишь несколько месяцев назад многие реально рассчитывали на повышение ставки в ноябре. Однако темпы улучшения экономической статистики замедлились, а центральные банки в других странах заняли оборонительную позицию, поэтому Банк Англии, скорее всего, решится на ужесточение гораздо позже, чем предполагалось. В результате, фунт может сдать позиции в паре с долларом. В то же время, у него неплохие перспективы в парах с другими валютами, в частности, с евро.

Австралийский доллар: экономические горизонты затянуты тучами. Медвежий прогноз.

В центре внимания: деловое доверие, индекс цен на заработные платы.

Мы по-прежнему в стане медведей по австралийскому доллару, и на это есть ряд причин. Во-первых, повышенная волатильность уменьшила привлекательность валюты в глазах спекулянтов carry. Во-вторых, цены на сырье, особенно на железную руду, продолжают падать, что негативно влияет на торговые показатели Австралии. Экономисты банка понизили прогнозы по росту и пересмотрели сроки первого повышения ставки РБА. Эти факторы в сочетании с укреплением доллара обусловят дальнейшее снижение AUDUSD.

Валютные стратеги из JP Morgan не скрывают, что риски более глубокой восходящей коррекции в паре евро/доллар возросли в последнее время. Тем не менее, эксперты банка в соответствии с устоявшейся рыночной поговоркой «trend is your friend» (тренд твой друг), продолжают видеть неплохие шансы на тестирование в краткосрочной перспективе отметки 1.2220, а, возможно, даже проверку на прочность минимумов 2012 года на 1.2042. Данные позитивные для американской валюты перспективы будут сохраняться, пока цены в паре евро/доллар ниже 1.2520. Если данная отметка будет пробита, тогда следует рассчитывать на более широкомасштабное восстановление единой валюты, которое должно привести к тестированию 1.2875.

Объем розничных продаж может вырасти в октябре на 0.1% после падения на 0.3% в сентябре. Без учета продаж в транспортном секторе показатель, скорее всего, останется прежним. Опережающие октябрьские показатели говорят о том, что ритейлерам не чем похвастаться. Продажи легковых автомобилей выросли на 0.2% до 16.4 млн. за год, в годовом исчислении темпы роста составят 7.0%. Цены на автозаправках упали до четырехлетних минимумов, потеряв 6.9% в октябре - это самое стремительное месячное падение за весь период снижения цен, начавшийся в июле. Дешевый бензин означает сокращение объема выручки на заправочных станция, но при этом повышает покупательскую способность потребителей, что стимулирует расходы в других отраслях. Для сетевых магазинов месяц выдался не самый удачный, поскольку недельные продажи сокращались в течение трех месяцев из четырех в течение октября. Однако опережающие индикаторы по розничному сектору, в целом, балансируют друг друга. Индикатор ФРС Далласа по розничному сектору вырос на несколько пунктов и достиг рекордных высот. Выручка, продажи дорогостоящих товаров и индексы трафика покупателей в отчете ФРС Ричмонда упали, но сохранили положительные значения. Данные ФРС говорят об умеренных объемах продаж без учета автомобилей, топлива и универсальных магазинов.

Согласно прогнозам, предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за ноябрь упал до 86.5 после роста к пост-рецессионным максимумам в октябре. Мы рассчитываем на небольшое снижение на 0.4 пункта, которое отражает ухудшение потребительских ожиданий. В октябре окончательное значение индекса составило 86.9 - это максимум за весь пост-рецессионный период. При этом потребительские ожидания подскочили на четыре пункта до 79.6, текущие экономические условия незначительно снизились. Мы полагаем, что компонент ожиданий снизится в ноябре, тогда как текущие условия, скорее всего улучшатся благодаря снижению цен на топливо и восстановлению на фондовом рынке. Цены на бензин в первую неделю ноября обносили минимумы, а акции начали месяц на исторических высотах и показали готовность к развитию восходящих тенденций, зародившихся в откябре. Увеличение личных финансов и индикаторов покупательского климата в рамках исследования потребительского комфорта Bloomberg, подтверждает эти предположения. Однако другие потребительские исследования указывают на незначительный откат ноябре (например, потребительский индекс RBC упал на 1.25 пкт от пост-кризисных максимумов. Индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, также, скорее всего, снизится с 86.9 до 86.5.

Деловые запасы, скорее всего, выросли в сентябре на 0.2%. Если наши прогнозы оправдаются, это станет вторым увеличением подряд. Производственные заказы, составляющие примерно 37% от общего показателя, в сентябре выросли на 0.2%. В предварительном отчете по ВВП за третий квартал, по оценкам ВЕА, розничные и оптовые запасы без учета автомобилей и оборудования, несколько снизились. Ожидается, что рост запасов в транспортном секторе частично компенсирует это снижение. Следует также помнить, что в третьем квартале снижение темпов накопления запасов отняло от реального ВВП 0.6%.

Мы ожидаем падения цен на импорт на 1.9% в октябре и на 2.1% в годовом исчислении. Это связано со снижением топливных компонентов. Цены на сырую нефть Brent упали более чем на 10% в октябре, что указывает на существенное снижение «бензинового» компонента, который составляет примерно половину от общего индекса. Без учета цен на бензин, цены на импорт, скорее всего, снизились за счет удешевления топлива (без учета бензина). В октябре цены на бензин и топливо падали стремительными темпами. Укрепление доллара в течение последних двух месяцев на фоне удешевления сырья также усиливает нисходящее давление на импортные цены. Этот показатель снижается с июля, в основном за счет падения цен на энергоносители и укрепления доллара. Динамика цен на импорт приобретает особое значение в контексте мировых дефляционных процессов. Растущий доллар может привести к снижению цен на импорт, что, в свою очередь, усилит давление на внутреннюю инфляцию. По нашим данным, индекс цен на импорт хорошо согласуется с показателем базовой инфляции РСЕ, хотя наш текущий инфляционный прогноз не предусматривает существенного усиления нисходящего давления на базовую инфляцию в течение ближайшего года. Тем не менее, инфляционный показатель устойчиво держится ниже целевого значения ФРС на уровне 2%, что, несомненно, влияет на решение Центробанка о повышении ставок. Мы уделяем особое внимание динамике цен на импорт, поскольку она поможет определить судьбу базовой инфляции в ближайшие месяцы.

Глава Федерального резервного банка Миннеаполис Нараяна Кочерлакота заявил, что очень низкие процентные ставки в США, скорее всего, будут сохраняться в течение длительного времени в будущем.
«Я ожидаю, что политика низких процентных ставок будет продолжаться еще несколько лет», - отмечается в комментариях, которые были подготовлены для ежегодной конференции Банка Канады.
Также политик сказал, что в долгосрочной перспективе доходность 10-летних казначейских облигаций будет составлять около 3,25%. Кочерлакота добавил, что прежде чем повышать процентные ставки ФРС будет стараться достигнуть своего целевого уровня инфляции (2%).
Стоит подчеркнуть, на данный момент г-н Кочерлакота является голосующим членом Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Он был единственным из всех членов FOMC, кто не согласился с решение ФРС, принятым на прошлой неделе. По его мнению, данный шаг приближает время повышения ставки, что не согласуется с сохранением инфляции вблизи 2-х процентов. Большинство политиков ФРС ожидают, что центральный банк США уже в следующем году начнет повышать процентные ставки.
Кочерлакота также отметил, что политика низких процентных ставок может создать риск финансовой нестабильности. Но, основываясь на текущих условиях, вероятность кризиса «слишком мала, чтобы существенно влиять на монетарную политику», сказал г-н Кочерлакота.