Oleg Galchyn / Profil

Рубль закрыл сессию вторника, как и две предыдущих, ростом против доллара (три сессии подряд растет и закрывается на исторических максимумах и рублевый фондовый индекс ММВБ), а в ING полагают, что даже перспективы снижения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России не помешает дальнейшему укреплению рубля. По мнению экспертов ING, 16 сентября ставка будет снижена на 0.50%, однако ее размер в 10% все равно останется наиболее высоким среди развивающихся стран, не говоря уже о странах развитых. Впрочем, в каждой бочке меда может оказаться и ложка дегтя. Как следует из опубликованных вчера данных, в августе объем Резервного фонда просел сразу на $6 млрд (с $38.2 до $32.2, при этом объем Фонда национального благосостояния вырос лишь с $72.2 до $72.7), подавая тревожный сигнал о необходимости обуздать бюджетный дефицит, размер которого в этом году может достичь рекорда с пост-кризисного 2010. «Эти фонды являются символами стабильности», - отмечает Владимир Миклашевский из Danske Bank. - «Да, правительство продолжит расходовать их и дальше, однако полностью исчерпанными они все же не окажутся. Дефицит будет финансироваться и из других источников, а в крайнем случае просто девальвируют рубль».

Цены на нефть резко выросли в необычное для таких движений время — утром в понедельник в день, когда биржи в США не работают по случаю празднования Дня труда. Рост котировок усилился на сообщениях о том, что министр нефти Саудовской Аравии Халид аль-Фалих проведет брифинг в Китае в 12:30 мск. По мнению экономистов, ралли также поддерживает решение Саудовской Аравии повысить цены на нефть для стран Азии в октябре.

Источники агентства Reuters сообщили, что Россия и Саудовская Аравия сделают совместное заявление о сотрудничестве на рынке нефти в ходе саммита G20 в Китае. Представители России, скорее всего, встретятся с коллегами из Саудовской Аравии в рамках следующей встречи стран экспортеров нефти (ОПЕК) в Вене в ноябре, сообщил один из источников. Второй наследный принц Саудовской Аравии Мухаммад ибн Салман в воскресенье сказал президенту РФ Владимиру Путину, что сотрудничество между Россией и Саудовской Аравией будет благоприятным для мирового рынка нефти. Саммит G20 проходит 4-5 сентября в Ханчжоу, основная тема — "Строительство инновационной, здоровой, взаимосвязанной и инклюзивной мировой экономики".

Информация по сделкам и размещенным отложенным ордерам Credit Suisse

Изменения по сравнению с предыдущей публикацией:

Доллар/канада. Исполнен лимитный ордер от 30 августа на покупку от 1.2974, цель 1.3200, стоп 1.2915

Доллар/франк. Покупка 2 сентября от 0.9794 закрыта на 0.9762 (Stop-loss). Убыток 32 пункта

Открытые позиции (+433 пункта в моменте):

Доллар/канада. 5 сентября: покупка от 1.2974, цель 1.3200, стоп 1.2915. Текущий результат -16 пунктов

Евро/доллар. 1 сентября: покупка от 1.1140, цель 1.1360, стоп 1.1046. Текущий результат +36 пунктов

Доллар/иена. 1 сентября: продажа от 103.90, цель 100.00, стоп 104.47. Текущий результат +40 пунктов

Киви/доллар. 29 августа: покупка по 0.7220, цель 0.7390, стоп 0.7165. Текущий результат +112 пунктов

Фунт/доллар. 19 августа: покупка от 1.3064, цель 1.3355, стоп 1.2979. Текущий результат +258 пунктов

Отложенные ордера:

Аусси/доллар. 1 сентября: лимитный ордер на покупку от 0.7421, цель 0.7690, стоп 0.7377

Евро/иена. 1 сентября: лимитный ордер на продажу от 116.99, цель 112.80, стоп 117.30

Евро/фунт. 2 сентября: лимитный ордер на продажу от 0.8500, цель 0.8305, стоп 0.8572

Мы удовлетворены тем, что наше фундаментальное и техническое видение ситуации оказалось верным и намеченные еще 22 августа цели по золоту (спот) оказались достигнуты. Более того, как мы и ожидали, достигнув области поддержки в районе 1300 долларов за унцию, цены совершили отскок. Действительно, в рамках вчерашнего торгового дня, дотянувшись до области поддержки 1300, спекулянты начали фиксацию прибыли по коротким позициям в золоте, чтобы сократить риски в преддверии публикуемого сегодня судьбоносного отчета по рынку труда в США. Позитивные цифры в данном отчете существенно увеличат вероятность повышения ставок ФРС по результатам заседания FOMC 21 сентября. В этом случае на золото будет оказано давление, поскольку инвестиции в данный драгоценный металл, в отличие от акций или облигаций не приносят дивидендов и купонных платежей.

Наша точка зрения такова. Если отчет неожиданно окажется слабым, то разочарованный рынок продаст доллар и цены на золото отреагируют резким ростом. Если же цифры по занятости окажутся сильными, то золото в качестве первоначальной реакции резко подскочит вверх, а затем начнет снижение на фоне роста доходности по облигациям Казначейства США. По нашим оценкам в обоих случаях хотя бы краткосрочно цены должны вернуться к 1330 долларов за унцию. Эта отметка является нашей краткосрочной спекулятивной целью.

Аксель Рудольф, старший технический аналитик Commerzbank, ждет, что фунт столкнется с жестким сопротивлением около 1.3330. "Несмотря на то, что GBP/USD продолжает приближаться к своему пятничному пику 1.3275, он по-прежнему нацелен на нижнюю часть треугольника и минимум августа на 1.2896/66. Фокус в целом остается направлен на минимум июля и долгосрочную поддержку Фибоначчи на 1.2797/50. Закрытие ниже этой области будет рассматриваться как очень негативный сигнал, указывающий на цель 1.2060. Ключевое сопротивление остается на вершине треугольника на 1.3330, а также на максимуме середины июля на 1.3481. Поддержка на 1.2750/78,6% отката от роста с 1985 по 2007 год, рассматривается в качестве последней защиты перед движением к 1.0463, минимумом 1985",

Информация по сделкам и размещенным отложенным ордерам Credit Suisse

Изменения по сравнению с предыдущей публикацией:

Доллар/франк. Продажа 30 августа от 0.9829 закрыта на 0.9869 (Stop-loss). Убыток 40 пунктов

Открытые позиции (+102 пункта в моменте):

Киви/доллар. 29 августа:покупка по 0.7220, цель 0.7390, стоп 0.7165. Текущий результат +33 пункта

Фунт/доллар. 19 августа: покупка от 1.3064, цель 1.3355, стоп 1.2979. Текущий результат +69 пунктов

Отложенные ордера:

Доллар/канада. 30 августа: лимитный ордер на покупку от 1.2974, цель 1.3200, стоп 1.2915

Евро/фунт. 25 августа: лимитный ордер на продажу от 0.8575, цель 0.8450, стоп 0.8645

Доллар старается удержать завоеванное благодаря Джексон-Хоулу преимущество, где г-н Фишер ошарашил всех своими двумя повышениями ставки в 2016 г, тем самым полностью оправдав ожидания BNP Paribas, согласно которым Йеллен приведет рынки в чувства и напомнит им о предстоящем удорожании денег и необходимости урезать свои плечи. Правда, вместо нерешительной Йеллен это пришлось сделать Фишеру, которому, вероятно, не понравилась реакция рынков на выступление его босса. Теперь все ждут нового сигнала от американского регулятора, и, что интересно, его снова может подать тот же человек. Внимание рынка направлено на выступление зампредседателя Федеральной резервной системы (ФРС) Стэнли Фишера. Инвесторы рассчитывают, что заявления Фишера позволят им составить более четкое представление о том, готов ли американский ЦБ поднять ставку на сентябрьском заседании. Фишер выступит во вторник на Bloomberg TV (12.30 мск). Далее внимание будет направлено на данные по безработице в США за август, которые эксперты считают ключевым отчетом для принятия американским Центробанком решения по ставке на заседании в сентябре. Экономисты все еще не ожидают повышения ставки Федрезервом на сентябрьском заседании.

"Возможность подъема ставки в сентябре не закладывается в курсы валют, - отмечает аналитик Tokyo Forex & Ueda Harlow Юзо Сакаи. - Очевидно, что доллар США потеряет импульс к росту, если августовские данные о безработице в США будут разочаровывающими. Это основная причина, ограничивающая укрепление американской валюты в настоящее время". Аналитики Nordea, однако, считают, что валютный рынок уже заложил в курсы сентябрьское повышение ставки Федрезервом, о чем мы писали уже вчера. Они ожидают роста курса евро к доллару США и рекомендуют трейдерам фиксировать прибыль по длинным позициям в американской валюте. "Разочаровывающие данные по рынку труда США или падение американского фондового рынка могут ослабить ожидания подъема ставки Федрезервом на сентябрьском заседании", - отмечает аналитик Nordea Аурелия Аугулайте.

Министерство труда США сообщит данные по рынку труда за текущий месяц в пятницу, 2 сентября. Согласно усреднённому прогнозу аналитиков, число новых рабочих мест составит 180 000 в августе, что ниже превзошедшего ожидания показателя в 255 000 в июле и 292.000 в июне. "Сложно делать шаги, пока мы не получим данные о занятости, после того как Фишер подчеркнул, что доклад в августе будет ключевым фактором и что повышение ставки может последовать за хорошими показателями", - сказал Кумико Исикава из Gaitame.Com Research Institute. Потребительские расходы в США выросли четвёртый месяц подряд, показали данные в понедельник, указав на ускорение экономического роста, что может позволить ФРС повысить ставку позднее в текущем году. Однако любимый ФРС индикатор инфляции — дефлятор потребительских расходов — продолжает фиксировать отсутствие давления цен. Потребительские доходы в США в июле выросли на 71.6 миллиарда долларов, или на 0.4% по сравнению с июнем, расходы увеличились на 42 миллиарда долларов, или на 0.3%. Показатели совпали с прогнозами экспертов. Во вторник участники рынка ждут данные аналитической компании Conference Board об индексе доверия потребителей в США. Эксперты считают, что этот показатель в августе опустился до 97 пунктов с июльских 97.3 пункта.

Информация по сделкам и размещенным отложенным ордерам Credit Suisse

Изменения по сравнению с предыдущей публикацией:

Доллар/канада. Продажа 22 августа от 1.2930 закрыта на 1.2998 (Stop-loss). Убыток 65 пунктов

Киви/доллар. Исполнен лимитный ордер от 23 августа на покупку по 0.7220

Открытые позиции (-64 пункта в моменте):

Киви/доллар. 29 августа:покупка по 0.7220, цель 0.7390, стоп 0.7165. Текущий результат +15 пунктов

Аусси/доллар. 26 августа: покупка от 0.7565, цель 0.7740, стоп 0.7520. Текущий результат -15 пунктов

Евро/доллар. 24 августа: покупка от 1.1246. цель 1.1425, стоп 1.1152. Текущий результат -44 пункта

Фунт/доллар. 19 августа: покупка от 1.3064, цель 1.3355, стоп 1.2979. Текущий результат +58 пунктов

Евро/иена. 12 августа: продажа от 114.00, цель 111.40, стоп 114.82. Текущий результат -53 пункта

Доллар/иена. 11 августа: продажа от 102.00, цель 99.05, стоп 102.85. Текущий результат -24 пункта

Отложенные ордера:

Евро/фунт. 25 августа: лимитный ордер на продажу от 0.8575, цель 0.8450, стоп 0.8645

Информация по сделкам и размещенным отложенным ордерам Morgan Stanley

Изменения по сравнению с предыдущей публикацией:

Фунт/доллар. Лимитный приказ на продажу по 1.3450 отменен

Евро/аусси. Создан приказ на покупку по 1.4500, цель 1.5400, стоп 1.4200

Примечание ProFinance.ru. Morgan Stanley 22 августа выставил рекомендацию "сделка недели":

AUDSEK. 22 августа: продажа с целью на 6.1500, стоп на 6.5200. Текущий курс 6.4145

Открытые позиции:

отсутствуют

Отложенные приказы:

Евро/аусси. 26 августа: лимитный приказ на покупку по 1.4500, цель 1.5400, стоп 1.4200

Информация по сделкам и размещенным отложенным ордерам Credit Suisse

Изменения по сравнению с предыдущей публикацией:

Евро/доллар. Исполнен лимитный ордер от 18 августа на покупку от 1.1246. цель 1.1425, стоп 1.1152

Открытые позиции (+353 пункта в моменте):

Евро/доллар. 24 августа: покупка от 1.1246. цель 1.1425, стоп 1.1152. Текущий результат +22 пункта

Доллар/канада. 22 августа: продажа от 1.2930, цель 1.2680, стоп 1.2998. Текущий результат +15 пунктов

Фунт/доллар. 19 августа: покупка от 1.3064, цель 1.3373, стоп 1.2979. Текущий результат +148 пунктов

Доллар/франк. 18 августа: продажа от 0.9592, цель 0.9525, стоп 0.9712. Текущий результат -74 пункта

Евро/иена. 12 августа: продажа от 114.00, цель 111.40, стоп 114.82. Текущий результат +84 пункта

Доллар/иена. 11 августа: продажа от 102.00, цель 99.05, стоп 102.85. Текущий результат +159 пунктов

Отложенные ордера:

Аусси/доллар. 22 августа: лимитный ордер на покупку от 0.7545, цель 0.7650, стоп 0.7520

Евро/фунт. 17 августа: лимитный ордер на продажу от 0.8700, цель 0.8300, стоп 0.8816

Киви/доллар. 23 августа: лимитный ордер на покупку по 0.7220, цель 0.7390, стоп 0.7165

Экономические данные по Великобритании за последние несколько недель выглядели неплохо, и если такая тенденция продолжится, это может стимулировать сильный отскок фунта, поскольку короткие позиции будут выдавливаться с рынка. Так считает Нил Дуэйн, глобальный стратег Allianz Global Investors, которая осуществляет надзор за более чем EU435 миллиардами. Рекордные шорты по стерлингу могут означать, что все, кто хотел, уже продали фунт. Больше данных, которые будут соответствовать последним тенденциям, могут оказать поддержку Банку Англии, который передумает вновь сокращать ставки. Стерлинг может снова снизиться в течение долгосрочного периода времени, поскольку Brexit порождает инвестиционную неопределенность. Но многие инвесторы только того и ждут, чтобы увидеть, как фунт достигнет уровня, который сделает британские активы привлекательными. Любая слабость стерлинга будет предлагать инвесторам, у которых на руках более сильные валюты, шанс купить активы Соединенного королевства по хорошей цене.

Состояние богатейшего человека планеты Била Гейтса достигло уровня ВВП Украины. Чистая стоимость активов отца Microsoft Билла Гейтса достигла рекордного уровня в $90 млрд, что также соответствует порядка 0.5% ВВП США, пишет агентство Bloomberg. Состояние Гейтса достигло $90 млрд в пятницу отчасти из-за роста котировок Canada National Railway Company и Ecolab Inc., долями которых владеет миллиардер. Теперь Гейтс примерно на $13.5 млрд опережает своего ближайшего преследователя, испанского предпринимателя Амансио Ортеги. Последний занимает второе место в списке самых состоятельных людей планеты, свидетельствуют данные Bloomberg Billionaires Index. Основатель Microsoft в очередной раз возглавил список самых состоятельных людей мира по версии журнала Forbes 1 марта 2016 года. Основным занятием богатейшего человека планеты является благотворительность.

Фиксация прибыли перед выходными не смогла омрачить ралли евро/доллара на прошлой неделе, при этом стоит обратить внимание на то, что коррекция оказалась ограничена поддержкой Фибоначчи в 23.6% от движения с минимумов 25 июля, а пара закрепилась над пробитой верхней границей нисходящего канала. Путь выше вряд ли будет легок, но развитие событий позволяет ожидать от быков новых попыток развить наступление в направлении максимума 24 июня около 1.1426, тогда как основной целью остается верхняя граница диапазона последних месяцев вблизи 1.1574. В настоящее время евро/доллар торгуется около 1.1335, крупные офера остаются в районе 1.1370/80, но выше, по слухам, ожидаются стопы.

о словам Карен Джонс, руководителя отдела технического анализа в Commerzbank, нет препятствий к тому, чтобы евро вырос в район 1.1429/95. "EUR/USD пробил линию сопротивления 2014-2016 на 1.1273. Однако пока только удалось закрыться выше этой линии, дальнейший рост застопорился перед 1.1347, 61.8% коррекции Фибоначчи. Нам нужно будет отслеживать поведение цены вокруг трендовой линии. Прорыв выше 1.1347 открывает простор до 1.1429/95, где в последнее время формировались максимумы, поэтому эта область является своего рода поворотным пунктом", - пишет Карен Джонс.

Евро/доллар в последние дни вновь демонстрирует попытки подняться выше, однако избытка оптимизма в рядах быков не заметно, и пара пока остается ограничена линией сопротивления с мая в районе 1.1250. Прорыв выше может поддержать оживление в рядах покупателей, но валютные стратеги HSBC советуют не забывать о том, что евро/доллар по-прежнему держится в рамках многомесячного диапазона, и, глядя на техническую картину, они сомневаются, что консолидация завершится благоприятно для быков. В банке обращают внимание на то, что волатильность в евро/долларе крайне низка, а ширина ленты Боллинджера находится на рекордных минимумах. Подобная ситуация уже наблюдалась в прошлом и, как показала история, оканчивалась формированием мощного тренда. В HSBC ждут такого развития событий, и отмечают, что и анализ волн Эллиота говорит в пользу того, что евро/доллар направится в направлении 1.00. В HSBC рекомендуют инвесторам со среднесрочным и долгосрочным горизонтом планирования использовать попытки роста евро/доллара для продаж с трейлинг-стопом выше 1.14.

Курс фунта стерлингов повышается утром в четверг к ведущим мировым валютам в ожидании итогов заседания Банка Англии, при этом американский доллар продолжает ралли к иене, но немного дешевеет к евро. Евро торгуется утром в четверг на уровне $1.1097 против $1.1090 на закрытие предыдущей сессии. Снижению курса доллара к евро способствует новость о вступлении главы МВД Великобритании Терезы Мэй в должность премьер-министра страны, считают некоторые эксперты. Это поддерживает курс европейской валюты, которая страдала от неопределенности, связанной с Brexit. Новый глава государства заявила, что нужно взять паузу в процессе выхода страны из ЕС. Пока непонятно, насколько месяцев/лет затянется эта пауза.

Курс единой европейской валюты находится сейчас около 117.11 иены по сравнению со 115.87 иены в среду. Курс доллара к иене составляет 105.27 иены против 104.49 иены по итогам прошлой торговой сессии. Дальнейший рост рынка акций Японии подталкивает инвесторов, купивших иены ранее на фоне высокой неопределенности, к продаже японской нацвалюты. В то же время в четверг дорожает австралийский доллар благодаря данным о повышении занятости в стране в мае. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) остается без изменений, на уровне 96.29 пункта. Снижение ожиданий того, что ФРС США повысит процентные ставки до конца текущего года, оказало давление на доллар.

Британская валюта сейчас торгуется в районе $1.3220 по сравнению с $1.3147 на закрытие предыдущей сессии. Банк Англии по итогам заседания 13-14 июля может снизить процентную ставку впервые более чем за семь лет для того, чтобы поддержать экономику страны после решения жителей страны выйти из состава Европейского союза, ждут многие аналитики. Хотя такой шаг не сможет полностью компенсировать негативные последствия Brexit, пишет Wall Street Journal со ссылкой на мнение экономистов и представителей Банка Англии. Некоторые эксперты считают, что падение потребительского доверия и нервозность бизнеса подтолкнут британский ЦБ к уменьшению стоимости кредитования, пишет The Guardian. В то же время некоторые аналитики говорят, что руководство Банка Англии предпочтет подождать и увидеть больше доказательств влияния Brexit на экономику страны прежде, чем начать действовать.

Евро/доллар продолжает диапазонную торговлю, то опускаясь ниже $1.11, то вновь поднимаясь выше. Пара почти не реагирует на слабую статистику (инфляция во Франции в июне выросла всего на 0.1% м/м, зато объем промышленного производства в Еврозоне в мае снизился сразу на 1.2% м/м против прогноза -0.8% м/м), однако доходность краткосрочных европейских инструментов снижается, расширяя дифференциал с американскими, что потенциально негативно для евро/доллара. Краткосрочная техническая картина по паре носит смешанный нейтрально-медвежий характер, и в ближайшую пару дней мы ждем продолжения торговли в диапазоне $1.1050-$1.1150. Предпочтительной стратегией является продажа пары на росте.

Во время экономического кризиса российские банки недооценивали масштабы плохих долгов на своих балансах, поэтому им может потребоваться рекапитализация размером в 1% ВВП России, считают в МВФ. По данным организации, в марте банки отчитались о том, что проблемные кредиты составили 9.2%, в то время как в реальности эти цифры ближе к 12.7%. Кроме того, результаты проведенных стресс-тестов, в которых моделировалось новое падение цен на нефть, предполагают нехватку капитала в российских банках уже в 4.5% ВВП России. «Российской банковской системе, вероятно, потребуется дополнительный капитал», - говорится в отчете МВФ. - «Доля плохих активов продолжает расти на фоне низкой рентабельности российского банковского сектора и падения объемов кредитования». МВФ назвал российскую банковскую систему «слабой, но устойчивой», а эти выводы были сделаны на основе двух визитов в Россию в первом квартале, в рамках которой представители Фонда встречались с главой ЦБ РФ госпожой Набиуллиной, заместителями министров финансов и экономики, а также топ-менеджерами банков.

«Просрочка по кредитам росла во многих секторах, в частности, в строительном и секторе недвижимости», - отмечается в отчете МВФ. - «Другими рискованными секторами являются добывающий, сельскохозяйственный и сектор торговли, страдающие от слабого спроса и уменьшения госфинансирования». По данным МВФ, сложнее всего обслуживать долги маленьким компаниям, зависящим от местного кредитования, а реструктурированные займы, составляющие 30% от общего объема крупных кредитов, имеют «низкое качество». По оценкам Fitch, около 15% реструктурированных кредитов являются проблемными, а по половине из них может наступить дефолт. Напомним, что в прошлом году государство потратило почти 1 трлн рублей ($16 млрд) на рекапитализацию банков, и теперь большинство представителей кредитных учреждений и чиновников говорит о том, что кризис остался позади. По прогнозам главы Сбербанка Германа Грефа, прибыль российского банковского сектора в этом году может составить 600-700 млрд рублей.

Фунт: все внимание рынка приковано к заседанию Банка Англии в четверг. Большинство экспертов прогнозирует снижение ключевой ставки на 0.25%, и мы считаем, что текущий рост британской валюты представляет собой хорошую возможность для открытия новых коротких позиций.

Евро: инвесторы ожидают спасения итальянских банков и считают это позитивным фактором для единой валюты. Другим важным драйвером в отсутствие значимых макроэкономических публикаций является намеченное на следующую неделю заседание ЕЦБ. Мы занимаем медвежьи позиции по евро.

Аусси: в четверг будут опубликованы цифры по рынку труда Австралии, которые, по нашим прогнозам, спровоцируют дальнейший рост аусси, особенно против киви и луни.

Фунт/доллар провел уже четыре полных сессии, консолидируясь выше ключевой поддержки $1.2800 и ниже сопротивления $1.3050. Для реализации более масштабной восходящей коррекции паре необходимо вырваться из указанного коридора, а затем преодолеть другое важное сопротивление $1.3175. До тех пор, пока этого не произошло, можно говорить лишь о паузе в рамках широкого даунтренда, возобновление которого будет иметь ближайшими целями $1.2725-$1.2650. С точки зрения долгосрочной перспективы, мы рассматриваем прорыв ниже $1.35 в качестве финальной фазы начавшегося в 2007 году медвежьего рынка, однако не ждем резкого восстановления пары после его завершения. Скорее, нас ждет многомесячный процесс формирования дна. Единственное, что пока неясно, это где он будет протекать: около $1.2800 или же ближе к $1.22-$1.18.