Обсуждение статьи "Статистический арбитраж на основе коинтегрированных акций (Часть 10): Обнаружение структурных разрывов"

Новый комментарий
 

Опубликована статья Статистический арбитраж на основе коинтегрированных акций (Часть 10): Обнаружение структурных разрывов:

В данной статье представлен тест Чоу для выявления структурных разрывов в зависимостях между парами переменных, а также применение метода кумулятивной суммы квадратов (CUSUM) для мониторинга и раннего выявления структурных разрывов. В статье объявление о партнерстве между Nvidia и Intel и заявление правительства США о введении внешнеторговых пошлин приводятся в качестве примеров, иллюстрирующих, соответственно, инверсию наклона и сдвиг пересечения. Предоставляются скрипты на Python для всех тестов.

Изучая тему коинтеграции, мы часто сталкиваемся с одной и той же аналогией: пьяный мужчина, выгуливающий собаку на поводке. Иногда они могут отдаляться друг от друга, человек может идти извилистым путем, собака может быстрее подбежать и вернуться к человеку, но они остаются связаны поводком. В конце концов, они вместе возвращаются домой. Но что, если по какой-то причине поводок порвётся? 

Коинтеграция — это долгосрочная взаимосвязь. Спред постоянно колеблется, но благодаря корректировке весов в портфеле мы можем продолжать торговать одной и той же парой активов или корзиной в течение относительно длительного времени. Даже даже пара, связанная простой корреляцией, может сохранять эту корреляцию в течение относительно длительного времени, при условии, что мы будем постоянно корректировать разницу между ними. В любом случае, будь то корреляция или коинтеграция, ни одна взаимосвязь не вечна. Мы знаем, что в какой-то момент эффективность начинает снижаться, активы в паре или корзине начинают расходиться, хеджирование теряет экономический смысл для торговли, что в конечном итоге приводит к исключению данной пары или корзины из нашего портфеля. 

Как правило, этот процесс носит постепенный характер. Его можно отслеживать и выявлять с помощью инструментов, которые мы использовали до сих пор, таких как сравнение собственных векторов скользящего окна (RWEC) и ADF внутри выборки/вне выборки (IS/OOS ADF). В предыдущей статье этой серии мы рассмотрели, как можно провести бэктестинг обновлений весов портфеля на основе мониторинга реальных торговых данных, отражающих эти постепенные отклонения от модели.

Однако иногда связь между активами обрывается неожиданно. Поводок, который когда-то связывал человека и собаку, порвался. Не постепенно, а внезапно. Не постепенно, в течение нескольких дней или недель, а как однократное событие во времени, как структурный разрыв.


Автор: Jocimar Lopes

Новый комментарий