FOREX - Tendances, prévisions et implications (épisode 5 : juillet 2011) - page 172
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L'interbancaire aux États-Unis est "mort" et l'argent de la Fed est à l'étranger ?
La Fed a continué à acheter des obligations d'État cette semaine, un peu plus rapidement que le remboursement des MBS, mais en restant généralement dans la fourchette d'achat net de 600 +/- 5 milliards de dollars. Le portefeuille d'obligations d'État a atteint 1 630,4 milliards de dollars, Les réserves des banques ont atteint un nouveau record de 1708,5 milliards de dollars, tout comme les liquidités au bilan des banques, qui ont frôlé les 1 800 milliards de dollars, à 1796,5 milliards de dollars.
Le crédit bancaire a augmenté, mais la quasi-totalité de la croissance nette a concerné les autres prêts. Après trois semaines consécutives de baisse, les prêts hypothécaires ont augmenté (+10,6 milliards de dollars), mais le crédit à la consommation (-3,6 milliards de dollars) et les prêts aux entreprises (-4,7 milliards de dollars) ont diminué, de sorte que l'ensemble des prêts, après ajustement pour le changement de méthodologie de calcul, n'a rien montré de nouveau et d'intéressant - le crédit s'est stabilisé, mais on ne peut pas encore parler d'un début de croissance des prêts bancaires. Il est intéressant de noter que les données sur les prêts interbancaires sont sorties, dont le volume est tombé à 108 milliards de dollars le 6 juillet, alors que la dernière fois que de tels niveaux ont été enregistrés en 1983, mais les actifs des banques étaient alors 6 fois moins élevés, en fait, les prêts interbancaires étaient tout simplement morts, avant le début de la crise les prêts interbancaires atteignaient 450-500 milliards de dollars, maintenant les prêts interbancaires sont juste au-dessus de 100 milliards de dollars. Pour la première fois dans la période d'après-guerre les prêts interbancaires étaient inférieurs à 1% des actifs des banques. Pour les banques de petite et moyenne taille, cela pourrait constituer un sérieux problème.
Les banques étrangères n'ont pas pris de mesures particulières ces dernières semaines, les engagements envers les bureaux non résidents sont pratiquement inchangés, restant autour de 50-70 milliards de dollars. Les liquidités des banques étrangères ont commencé à diminuer progressivement et s'élevaient à 845,6 milliards de dollars le 6 juillet, soit 45,9 % de leurs actifs. Mais aujourd'hui, les banques américaines ont ramené leurs engagements envers les succursales étrangères à leur plus bas niveau depuis 2006, soit 230-240 milliards de dollars, les réduisant de 66 milliards de dollars, soit près d'un quart, en quelques semaines seulement.
Certaines ressources occidentales ont suggéré que le flux de capitaux important est constitué par les "eurodollars", c'est-à-dire les dépôts en dollars hors des États-Unis. Le fait est que le transfert de dollars des États-Unis vers des comptes de banques non résidentes se traduit en réalité par une dette d'une banque américaine envers une banque non résidente. Et puis la situation est inversée, c'est-à-dire qu'il s'agit d'un retrait de dollars des États-Unis, plus précisément de dollars (sans conversion en d'autres devises). En fait, c'est une option intéressante, mais elle doit s'accompagner d'un dumping des actifs américains, d'un dumping de ces actifs par les résidents (sinon cela se refléterait dans les flux de capitaux selon les rapports du ministère des finances) et d'un transfert de dollars des États-Unis vers les banques non résidentes. Et pour le seul premier trimestre, le montant aurait été proche de 300 à 350 milliards de dollars, ce qui n'est pas rien. Selon la Fed, cela aurait pu être les ménages (qui avaient écoulé 283 milliards de dollars de bons du Trésor au premier trimestre), mais ils les ont écoulés dans des fonds communs de placement et ont remboursé une partie de leurs dettes hypothécaires. Cela signifie que les canaux de retrait étaient légèrement différents. Les fonds communs de placement ont injecté de l'argent sur les marchés américains du crédit et des actions. Bien entendu, les banques ont des réserves auprès de la Fed dans leurs actifs, il n'est donc pas réaliste de déterminer la source. Apparemment, la plupart des flux sont passés sous la rubrique "Passifs/actifs financiers divers non identifiés", c'est-à-dire qu'il sera difficile d'en trouver les extrémités. Cette option n'a pas non plus de confirmation à part entière, mais elle semble tout de même relativement réaliste.
Cela signifie que l'argent de la Fed a été carrément retiré dans son intégralité des États-Unis et stocké en "dollars" en dehors des États-Unis. Si c'est vrai (bien sûr, il y a des doutes quant à sa véracité, mais néanmoins) - alors le QE2 n'est rien d'autre qu'une préparation au défaut de paiement des obligations du gouvernement américain et cette préparation a commencé à l'avance et la Fed est un participant direct au processus. Nous verrons bien sûr, mais si le défaut de paiement est annoncé - alors nous pourrons dire avec une certaine certitude que la décision de défaut de paiement a été prise à l'avance et que tous les jeux actuels des républicains et des démocrates ne sont rien d'autre qu'un spectacle effronté.
Source : http://www.alpari.ru/ru/fa/33465.html
Dans une semaine, il y aura un creux à 1.37500, puis un retournement vers le nord :)
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Tu peux me laisser utiliser la dinde ?
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